AMD正式发起对英伟达AI芯片霸主地位的强力挑战。在英伟达主导AI芯片市场十年之久的背景下，行业竞争格局可能在"整体系统架构"层面迎来关键转折点。

AMD近日正式推出其新一代AI芯片MI355X/MI400系列，同时发布了革命性的Helios机柜解决方案。这一系统集成72颗GPU并采用开放式UALink互联技术，整个机柜被设计为一个协同工作的"超级计算机"。技术规格显示，AMD新方案在高容量HBM内存与能效比方面表现出色，使AI推理成本较英伟达B200每token降低29%。Crusoe一次性采购13,000片芯片的决策有力印证了市场对这一技术的信心。

目前OpenAI、Meta和xAI等行业巨头已经确认订购这一系统，甲骨文则计划部署规模达131,000片GPU的大型集群。这些重量级客户的选择显示AMD正逐步突破英伟达的生态壁垒。

财务表现方面，AMD的AI业务2024年收入已经突破50亿美元大关，管理层将目标市场规模上调至2028年超过5000亿美元。分析指出，若AMD在2025年将AI相关收入提升至80亿美元，非GAAP每股收益可望达到6美元，即使以30倍市盈率计算，其股价也应达到180美元，而目前市值尚未超过120美元。

市场似乎低估了AMD的战略转型意义——它不仅仅是作为"第二供应商"的价值，更重要的是AMD正在向"CPU+GPU+网络+机柜"全栈平台加速转型，这一综合生态系统可能对现有市场格局产生深远影响。

值得关注的核心问题是：AMD开放生态策略能否真正撼动英伟达NVLink的技术护城河？Helios机柜方案是否会成为云服务商降低成本的重大突破口？这些战略问题将决定未来AI基础设施市场的竞争格局。