韩国央行总裁警告：快速降息恐推高首都圈房价，呼吁结束依赖货币宽松救经济

随着韩国经济成长前景黯淡，市场高度关注央行是否会进一步降息。韩国银行（BOK）总裁李昌镛（Rhee Chang-yong）警告，一旦采取快速而大幅的降息措施，可能导致首尔地区房价进一步飙升。他呼吁政府应该逐步摆脱对货币宽松与扩张性财政政策的依赖，转向更稳健、长期的结构性改革。

韩国快速降息恐引爆房市泡沫

李昌镛在韩国银行 75 周年纪念演说中指出，若短时间内进行激进的基准利率下调，将可能刺激首都圈地区的房价再次出现大幅上涨。他直言：「长期以来，政府过度依赖房地产市场作为推动短期经济成长的手段，这种模式现在应该结束。」

实际数据也显示，自今年 3 月以来，首尔的公寓价格年增幅约为 7％，同时，银行与金融机构的家庭贷款也出现明显增加，显示资金再次涌入不动产市场。

韩元走强利多，但汇率仍面临不确定性

李昌镛同时表示，近期韩元相对美元的走强是一个正面发展。然而，他也警告说，如果美国联准会（Fed）延迟降息，韩美之间的利差可能扩大，进而加剧汇率市场波动，尤其在美中贸易摩擦与关税政策仍不明朗的情况下。

「这些不确定因素意味着我们必须采取更加谨慎与循序渐进的货币政策路线。」他补充表示。

韩银处于宽松周期，但将审慎前进

尽管外界批评韩国央行「在降息节奏上落后市场预期」，李昌镛强调央行已于去年 10 月启动宽松周期，目前已经进行了四次、每次 25 个基点的降息。他表示，未来是否继续降息，将取决于宏观经济与金融数据的变化。

「我们当然了解经济处境的严峻性，但政策的设计与规模必须考虑到韩国多年来面临的低成长与结构性改革停滞问题。」

成长预测下修，出口与内需疲软成主因

韩国的经济成长预测近期被大幅下修。中央银行在 5 月将 2025 年全年的 GDP 成长预测调降至仅 0.8%，大幅低于今年 2 月预估的 1.5%。这是自 COVID-19 大流行、2000 年代金融海啸以及 1990 年代亚洲金融危机以来，最低的年度成长预期。

李昌镛指出，出口疲弱是这次成长放缓的主因，特别是在美中贸易争端持续恶化的背景下。同时，国内消费需求也因建设业持续低迷而受拖累，形成双重打击。

政策刺激需结构性思维，不再只是「撒钱」

针对经济动能不足的问题，李昌镛认为，尽管需要刺激政策，但不能再重蹈以往只靠降息与补助预算的老路。他强调：「韩国经济长期受制于低成长与改革停滞，因此任何刺激手段，都必须更加精准与可持续。」

目前，韩国央行将继续观察数据走势，决定是否进一步放宽货币政策，同时也呼吁政府推动根本性的经济改革，以摆脱对短期救火策略的依赖。

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