Why？这个加密周期很多U卡、银行联名支付卡？

作为加密生态中的本质需求，背后以加密货币为本位的支付卡，正在成为加密人群的消费载体。撰文者为 Pzai，Foresight News。 （前情提要：泰国将全面开放「旅游加密支付」，观光大国力拼数位转型 ） （背景补充：支付巨头Stripe推出「稳定币帐户」支援USDC、USDB，开放超100个国家，台湾可用吗？ ） 随着加密资产市场的蓬勃发展，我们正在面临一个「大支付卡」时代，似乎每个协议都对拥有一个自己的加密卡业务趋之若鹜，想将使用者在协议内的每一次留存进行最大化。在眼花缭乱的选择背后，是无数的支付商在加密和传统支付方式之间搭起桥梁。而在资产型别和收益选择上，链上独特的资产环境也为支付卡的增长提供了足够多的助力。这个周期为什么有很多支付卡？本文将带你从多个角度进行解析。 运作模式简析 加密支付卡本质上是连线加密货币生态与传统支付网路的桥梁。整个系统涉及使用者、发卡方、托管服务商、支付渠道、商家以及卡组织等多个参与方。使用者首先向发卡方申请加密支付卡，发卡方通过发卡中介与 Visa、Mastercard 等卡组织对接完成卡片发行。同时，托管服务商负责管理使用者的加密货币资产，并可能将部分资金投入其他部分获取收益，形成完整的资金管理闭环。 当用户使用加密支付卡消费时，系统会自动执行加密货币到法币的即时转换。具体流程为：使用者在商家处刷卡消费，支付请求通过支付渠道处理，系统从使用者的托管帐户中扣除等值的加密货币并转换为法币，最终完成向商家的支付。整个过程对商家来说与传统银行卡支付无异，而使用者则实现了直接使用数位资产进行日常消费的目标。 目前的加密支付卡产品已广泛整合主流支付方式，包括 Google Pay、Apple Pay 和支付宝等，极大提升了使用便利性。市场上主要的产品包括 Crypto.com Visa Card、Binance Card、Bybit Card、Bitget Card 等，这些产品通常由大型加密货币交易所推出。技术层面，一些发卡商还整合了 Ethena、Morpho、USUAL 等 DeFi 协议，为使用者提供资产增值服务，构建了从支付到理财的完整金融服务生态。 图源：X：岳小鱼 增长利器：需求侧的如火如荼 根据 The Brainy Insights 报告，2023 年全球加密信用卡市场价值 250 亿美元，预计到 2033 年加密支付卡市场规模将超 4 千亿美元。各大协议都在涌入支付卡业务的本质是一次增长乱斗。尽管对于协议而言支付卡本身的利润占比相对有限，但支付卡业务在使用者获取、生态建设和资金沉淀上拥有极高的战略价值。因此，交易所、资管公司、Web3 专案方仍然愿意投入，因为它能带来更广泛的使用者和业务增长，乃至进一步的生态扩展套件。 对于加密领域而言，基于支付的底层需求催生了许多 PayFi 产品，但 Bitget Wallet 的调查显示，尽管加密货币支付在速度（46% 使用者选择）、跨境成本（37% 看重低手续费）和金融自主权（32% 追求去中心化）等方面展现出独特优势，其实际应用规模仍与传统支付系统存在显著差距。当前传统支付市场规模高达数兆美元，覆盖全球绝大多数日常交易，而加密支付仅占据极小份额，主要集中于跨境汇款、数位资产交易等细分场景。 使用者偏好传统支付方式的核心原因可归结为以下三点： 信任与安全性：加密使用者担忧加密支付的安全风险（如骇客攻击和欺诈），而传统支付依托成熟的银行体系、法律保护和争议解决机制，显著降低了交易风险。 稳定性和便利性：价格波动使加密支付难以作为稳定的交易媒介，而传统法币的稳定性更适合日常消费。此外，使用者认为商户接受度不足限制了加密支付的实用性，传统支付则通过广泛的 POS 终端和线上整合实现了无缝覆盖。 使用者体验惯性：传统支付工具的操作门槛低，且使用者已形成长期使用习惯，而加密钱包的复杂性和技术门槛成为普及障碍。 由此，支付卡作为连线加密资产与传统支付生态的桥梁，其核心效用的潜力在于借助现有的商户结算网路，将加密资产即时转换为法币完成交易，继而实现链上资产 + 现实支付场景的效用延伸，同时降低跨境渠道成本和价格波动风险。 监管「套利」：避免链下风险和降低成本 从地域性上，支付结算商由于需要兼顾加密货币和法币的双重合规特质，故而在分布中更多集中在欧洲地区。根据 Adan.eu 的研究，欧洲各国平均拥有超过 10% 的加密货币采用率，尤其在年轻人群体和金融科技活跃区域中更为显著。消费者对灵活支付方式的偏好，加上稳定币生态的扩张，使得加密支付卡成为连线传统金融与 Web3 世界的重要桥梁。 另外，由于美元和欧元的跨地域流通性强，且支付卡常涉及稳定币支付，在需要规避银行系统性风险的某些国家使用加密支付卡可以帮助人们实现更灵活的金融服务。而在税务层面上，支付卡将加密资产直接通过渠道进行变现的过程在一定程度上避免了一些交易过程中的税务征收，这也成为了一些使用者的加密卡使用契机。 而在结算侧和链上的监管不甚完善的情况下，灰色地带的存在成为众多支付商的趋之若鹜，并衍生出了潜在的洗钱和监管逃避。但在合规上，欧美都在尽快推进和实施加密市场相关法案（例如欧盟 MiCA 要求相关业务公司需要在欧盟成员国内申请合规牌照以继续服务，并在服务范围内加以限制），这样的模式也将不再持续。 商业模式：打通链上和链下的资产入口 在结算侧，加密支付卡呈现出多元化的运作形态，其中以稳定币 – 消费额度的信用卡 / 预付卡形式最为常见，借记卡模式由于涉及更复杂的资金管理和风险控制机制，仅有少数支付卡能够实现。当用户产生使用需求时，需要先向帐户内入金稳定币，卡内的消费额度相应增加后，使用者即可凭借该额度进行各类消费。在这个资金流转的链条中，涉及到加密货币与法币额度的转换，发卡机构通过汇率差、手续费等方式获取收入，而在加密货币 – 法币转换过程中，发卡方一般可以收取 0.5% – 1% 的手续费，由此在使用者入金过程中产生的入金费用也...