别单看伊朗-以色列冲突！知名金融博客：市场真正的市场危险来自日本

Gate讯，据知名金融博客ZeroHedge引述Phoenix Capital Research分析，就在全世界关注中东局势的同时，另一场危机正在开始显现，日本的债务市场开始崩溃。

文章提及，日本堪称疯狂货币政策的鼻祖。西方各国央行过去15年推出的每一项疯狂举措，都是日本在十年前率先推出的。美国在2008年首次推出零利率政策（ZIRP）和量化宽松政策（QE）。而日本央行——日本银行（BoJ）分别在1999年和2001年推出了同样的疯狂举措。

自此以后，日本央行采取了以下措施：

· 该公司购买了如此多的日本股票，以至于它成为了全球最大的日本股票股东。事实上，它是日本股市40%上市公司（日经指数）的前十大股东之一；

· 收购了日本50%以上的未偿还债务；

· 推出相当于日本国内生产总值（GDP）的25%单一量化宽松计划；

· 将利率降至负值。

从目前的情况来看，日本的这种疯狂行为已经走到了尽头。日本通胀已然到来：5月份核心通胀率创下两年新高，同比上涨至3.7%，高于预期的3.6%。而这还是在日本央行数十年来首次开始收紧货币政策之后。如下图所示，通胀率并未出现任何显著下降。

（来源：ZeroHedge，Trading Economics）

受此影响，日本政府债券收益率飙升至2008年以来的最高水平。

（来源：ZeroHedge）

这给日本央行带来了巨大的问题。首先，作为全球最大的日本债务持有者，日本央行很快就会承受数千亿美元的损失。

除此之外，日本的债务占GDP的比率高达260%：其未偿还债务总额约为8.5万亿美元。如果这笔巨额债务的收益率持续上升，日本很快就会面临债务危机。

去年8月，日本央行被迫自2007年以来首次加息，市场首次感受到了这一点。受此消息影响，日元汇率飙升，引发系统性去杠杆，因为日元套利交易（借入日元购买其他高收益风险资产）开始爆发。

当天，日本股市暴跌12%。全球都感受到了这一影响，美国股市在短短三个交易日内暴跌8%。

（来源：ZeroHedge）

上述问题远未结束。事实上，本周早些时候，日本财务大臣被迫调整了该国长期债务的发行计划，以稳定国内债务市场。这种情况会持续多久，目前还不得而知。

ZeroHedge最后写道：“考虑到这一点，投资者应该在把握当前股市牛市的同时，密切关注退出时机。我们敦促客户使用我们开发的一款工具来做到这一点，该工具在过去40年中准确预测了每一次重大市场崩盘。”