GameStop 花费超过五亿美元购买比特币。这对这家 struggling 股票可能意味着什么

关键点

• GameStop在过去一年中筹集了大量资金，并开始将比特币作为数字资产进行收购。
• 小心将GameStop与Strategy进行比较，后者的交易价格相对于其比特币持有量溢价很高。
• 比特币目前还不是GameStop的游戏规则改变者。
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GameStop (NYSE: GME)，几年前的一个迷因股票热潮的主题，正在进行一些重大举措。

这家陷入困境的视频游戏零售商筹集了大量资金，并开始购买比特币。它最近宣布在5月3日至6月10日期间购入了4,710个比特币，花费超过5亿美元。

自2025年初以来，GameStop的股价下降了近30%。转向比特币使GameStop走上了与Strategy (MicroStrategy) (NASDAQ: MSTR)相似的道路，投资者希望它能产生类似的结果。Strategy的股价在过去一年中上涨了近150%。

GameStop的股东将面临什么？以下是GameStop潜在的比特币策略可能对该股票未来意味着什么。

图片来源：Getty Images。## 比特币可能对GameStop股票的影响不大，但仍然

投资者应该了解，GameStop的新比特币战略仍处于早期阶段，公司对旗舰加密货币的承诺程度尚不明确。Strategy几乎将其整个公司建立在比特币之上；Strategy的大部分市值来自其持有的比特币。

GameStop刚刚开始收购比特币，还有很长的路要走，才能使这款旗舰加密货币占据股票价值的一个重要部分。

今天，GameStop 的 4,710 BTC 市场价值约为 5 亿美元，这使其大致占该股票 100 亿美元市值的 5%。该公司将需要收购更多比特币，以代表其资产的相当一部分，这也有助于解释为什么 GameStop 尽管在 2025 年第一季度结束时拥有 64 亿美元现金及现金等价物，仍在继续筹集资金。

该公司最近宣布了一项可转换债务发行，可能筹集到22.5亿美元，进一步增强GameStop已经强劲的现金状况。看来GameStop可能很快会在其资产负债表上增加更多比特币。如果这是计划的话，值得仔细看看策略以及它如何与GameStop相关。

Strategy的比特币方法价格昂贵

GameStop和Strategy确实有相似之处。不幸的是，两者之间最直接的联系是它们都在比特币的利益之外挣扎。

故事继续GameStop的零售业务持续下滑，消费者越来越倾向于选择数字游戏副本和订阅服务，例如Microsoft的Game Pass。GameStop正在整合其业务以削减成本，并采用收藏品和交易卡来吸引人流。美国的销售在2025年第一季度仍比去年下降了12.9%。与此同时，Strategy的软件和咨询业务既没有增长也没有盈利。

策略的巨大股价涨幅令人印象深刻，但掩盖了GameStop投资者必须了解的两个红旗。

首先，尽管Strategy的股票表现良好，但值得注意的是，它的交易价格远高于其比特币持有的市场价值。如果Strategy无法通过使用其比特币创造额外的商业价值来证明这种溢价，这将是一个潜在的问题。否则，它的交易价格就没有理由与其市场价值相抵触。这就是现货比特币ETF的运作方式。换句话说，Strategy的股价面临严重下跌的风险。

其次，这些公司正在利用他们的股东和资产负债表来筹集资金来购买所有这些比特币。只要比特币的价格继续上涨，一切都很好。但是，如果比特币价格下跌并在一段时间内保持低位，则可能会出现严重问题。如果情况足够糟糕，这些公司可以将他们的债券转换为股票。这将拯救公司，但以牺牲股东为代价，造成巨大的稀释。

GameStop本身就是一只风险较高的股票，而走上与比特币相同的策略将使这种风险更高。

投资者可能应该将Strategy的成功视为例外，而非常态。GameStop最可能的结果是其比特币将以接近市场价值的价格交易。随着GameStop获得更多比特币，其股票将对比特币的价格波动变得越来越敏感。

然而，这把剑可以双刃而行。如果GameStop在比特币投资上亏损，这将影响股票，并从一家仍需要超越零售业务的公司中抽走关键资本。

关键要点是GameStop几乎没有变化。购买比特币是一个有趣的头条新闻，但在GameStop进一步投入其中之前，或者其他事情显示出公司长期的发展方向之前，仍然没有理由对这只股票感到兴奋。如果说有什么的话，这一举动只是在已经是投机性投资的股票中加大了风险。

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GameStop 花费超过五亿美元购买比特币。这对 struggling 股票可能意味着什么？最初由 The Motley Fool 发布

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