GameStop股票能否从灰烬中复兴？

Question

## 关键点* GameStop的利润有所改善，但销售额仍在下降。* 公司正在将焦点转向收藏品和二手游戏硬件。* 这只股票现在看起来非常投机。* 我们更喜欢的10只股票胜过GameStop ›视频游戏零售商**GameStop** (NYSE: GME)曾经非常热门。该公司在2020年的封锁期间几乎破产，但其股票在2021年再次起飞。在社交媒体的炒作和新领导团队的推动下，GameStop的股票飙升至每股近87美元。相比三个月前的3.36美元，价格激增了整整1,000%。但这种激增并没有持续，GameStop的股票从那时起一直在下跌。截至6月13日，投资者自2021年1月的最高点以来已经损失了74%。你是在关注GameStop零售帝国的末日开始，还是认为这只股票在2025年有望再次实现戏剧性的复苏？让我们来看看吧。  图片来源：Getty Images。 ## 利润上升，但收银机响了吗？让我们停止查看股票图表，转而分析GameStop的财务报告吧。如今这家公司在视频游戏和收藏品市场的表现如何？GameStop最近几年的利润起伏不定。该公司目前正处于上升期，过去四个季度的自由现金流和调整后的收益均表现积极。与此同时，GameStop的销售额已经在过去十年中持续下滑。在新冠疫情爆发之前，公司就一直在努力实现销售增长和增加店内客流量。以下是过去三年收入图表的样子：GME收入( TTM)数据来自YCharts。TTM=过去12个月。综合来看，销售额下降而利润上升必然意味着公司做对了什么。我在这些图表中看到更高的利润率，尽管近年来以下载或流媒体服务形式出售的游戏数量激增。## GameStop 对投资者采取沉默策略不幸的是，很难说GameStop究竟有什么效果。这家公司多年来一直发布简陋的财报，仅包含最低限度的财务数据，没有管理层的评论。首席执行官Ryan Cohen及其团队在2023年停止了电话会议，而新闻稿中充满了财务重组通知，包括几项债务重组措施和购买4,710 **Bitcoin** (CRYPTO: BTC)。更深入的审查还揭示了2024年的两次筹资股票销售。公司还希望出售其法国业务，并已出售其加拿大业务。最新的财报提到，加拿大交易已完成。该部门在2026财年第一季度占GameStop总销售额的7%，但GameStop的所有国际业务都处于亏损状态。故事继续## GameStop 的业务正在转变为一个收藏品角落如果你深入研究GameStop的财务文件，你会发现一些启发性的细节。最新的10-Q报告对公司利润率扩大的原因提供了以下解释："毛利的增加，以及毛利占净销售额的百分比，主要是由于向更高利润率的产品类别转移，特别是收藏品和二手硬件及配件。2025年5月3日结束的三个月内，收藏品占总净销售额的比例增加至28.9%，而去年为15.5%。"所以，GameStop 实际上正变成一个收藏品和二手游戏硬件的商店。这种策略转变是合理的，因为建立一个能够匹配实体店收藏品购物体验的电子商务网站是很困难的。品牌名称和店铺网络可以说是 GameStop 最强大的资产。与此同时，公司正在失去与游戏社区的联系。你可以在其他地方找到二手控制器和游戏鼠标。GameStop最终会变得更像CollectibleStop或GameSwag吗？无论公司是否更改名称，商业计划似乎都朝着这个方向发展。## 投资者应该冒险押注GameStop的下一步吗？这对GameStop投资者意味着什么？更高的利润率可以在一定程度上弥补销售趋势的下滑，但仅限于某种程度。管理层通过将与股东的沟通限制到最低限度，并没有给他们带来任何好处，随后在资产负债表上出现的比特币持有量也没有解释。GameStop会模仿**Strategy**战略，将所有现金转化为比特币并增加更多债务，仅仅是为了融资更多的加密货币购物狂潮吗？你的猜测和我的一样，因为科恩先生的团队对此金融策略(或其他任何事情都没说多少)。如果GameStop找到了解决所有问题的办法，这只股票肯定会随着时间的推移而上涨——但我怎么能弄清楚在封闭和上锁的门后发生了什么呢？考虑到所有因素，我不能推荐对这家沉默寡言的公司进行任何超过投机的小赌注。我现在肯定不打算为自己的投资组合购买任何GameStop的股票。## 你现在应该投资 $1,000 在 GameStop 吗？在你购买GameStop的股票之前，请考虑这一点：*Motley Fool Stock Advisor* 分析师团队刚刚确定了他们认为投资者现在应该购买的 **10 只最佳股票**……而 GameStop 并不是其中之一。这 10 只入选股票在未来几年可能会产生巨额回报。**考虑到 **Netflix** 在2004年12月17日发布此列表时... 如果你在我们推荐时投资了$1,000，**你现在会有$653,702**!\*** **或者当 **Nvidia** 在2005年4月15日发布此列表时... 如果你在我们推荐时投资了$1,000，**你现在会有$870,207**!\*****值得注意的是，*Stock Advisor*的总平均回报率为988%——相比之下，S&P 500的回报率为172%，表现出色。不要错过最新的前10名名单，加入*Stock Advisor*即可获取。****查看10只股票 »****\*股票顾问截至2025年6月9日的回报***安德斯·比伦持有比特币。摩托利傻瓜持有并推荐比特币。摩托利傻瓜有一项披露政策。*GameStop股票能否从灰烬中复苏？最初由The Motley Fool发布查看评论