#美7月PPI年率高于预期#

PPI衝高，鲍尔的降息算盤可能得重打

美國7月PPI年率高於預期，這就像在降息的跑道上突然蹦出一只大鵝——你得先剎車。PPI漲意味着生產成本壓力不減，這種壓力最終會推到消費者端，讓CPI難以下來。
市場原本押寶9月降息，現在這張彩票的中獎概率已經縮水。鲍尔必須考慮一個現實：貿然降息可能會讓通脹死灰復燃，而加息又可能壓壞經濟這輛老車。
更有意思的是，推動PPI的因素並不單純，能源價格反彈、供應鏈調整、部分行業訂單增加都在攪局。這種“多因疊加”的通脹，處理起來比單一需求過熱更棘手。
所以，接下來的貨幣政策可能會更保守——少承諾，多觀望。投資人如果還在幻想“大水漫灌牛市”，最好留點心理空間給“觀望期的橫盤震蕩”，不然容易在情緒的彎道翻車。