迪拜RWA監管框架全解析：合規路徑與最新動態

重要定義

資產錨定虛擬資產(ARVA)是指與特定類型資產相關聯的虛擬資產,包括金融工具、實物資產或無形資產等。

虛擬資產服務提供商(VASP)是指提供虛擬資產相關服務的機構。

迪拜虛擬資產監管局(VARA)是迪拜負責監管虛擬資產的主要機構。

一、監管格局與核心機構

1. 主要監管機構

迪拜虛擬資產監管局(VARA):成立於2022年3月,負責監管迪拜加密貨幣法律,監督虛擬資產和NFT的發行、提供和披露。

迪拜金融服務管理局(DFSA):迪拜國際金融中心的監管機構,於2022年11月1日實施加密代幣制度。

兩家機構分別負責不同類型的牌照和業務範圍監管。

2. 監管框架

VARA框架包括法律法規、規則手冊、指導和相關檔案。

DFSA框架涵蓋了代幣化金融工具、市場基礎設施和服務提供商等方面。

二、VARA具體監管要求

1. 發行前審批

• 強制牌照要求:ARVA發行需獲得VARA的VA發行許可證。
• 單個資產審批:每項ARVA發行前須獲VARA批準。
• 儲備資產要求:持有足額儲備資產,由持牌托管人保管,不得再質押。

2. 信息披露要求

• 白皮書披露:發行前發布白皮書,披露發行人、資產、技術等信息。
• 持續披露:每月披露流通量、儲備資產等信息。

3. 資本要求

實收資本不低於250萬迪拉姆或儲備資產平均市值的2%。

4. 所有權轉移

確保代幣轉移時RWA所有權同步轉移,遵守相關法律要求。

5. 贖回機制

允許持有者以等值價值贖回,及時處理贖回請求。

6. 審計與報告

每6個月對ARVA及儲備資產進行獨立審計,向VARA提交審計報告。

7. 多重規則遵守

發行人需同時遵守公司、合規風控、技術信息、市場行爲等規則手冊要求。

三、DFSA監管動態

DFSA於2025年3月發布代幣化監管沙盒指南,爲RWA代幣化提供合規路徑。

申請流程分兩階段:

1. 提交意向書:零費用,審核業務合規性。
2. 創新測試許可:申請DFSA許可證,完成授權流程。

四、迪拜房地產RWA案例

某平台推出基於迪拜房地產的代幣化項目,爲投資者提供低門檻參與機會。該項目遵循VARA和DFSA的監管要求,實現了房地產資產的數字化和流動性提升。