美國擬推出穩定幣監管法案，多種類型穩定幣或受影響

在某算法穩定幣體系崩潰後，美國加強了對穩定幣的監管力度。近日有消息稱，美國衆議院正在醞釀一項穩定幣法案，擬對類似於某些算法穩定幣實施禁令。

據悉，該法案草案將禁止發行或創建新的"內生抵押穩定幣"。這類穩定幣通常依賴發行方自身的數字資產來維持固定價格，並可以按固定金額進行轉換、贖回或回購。

業內人士對"內生抵押穩定幣"的定義進行了解讀。一般而言，它指的是使用發行人自創的資產（如治理代幣）作爲抵押品來發行穩定幣。這種機制在牛市中可能導致抵押品價格和穩定幣供應量螺旋上升，而在熊市中則可能引發清算危機。對監管者來說，這樣的機制存在較大風險。

根據目前的法案描述，多種類型的穩定幣可能面臨監管風險：

1. 超額抵押類穩定幣：如某些項目以自身治理代幣爲抵押品、超額抵押鑄造的穩定幣，盡管有風控機制，但仍符合"內生抵押穩定幣"的特徵。

2. 類似某算法穩定幣機制的產品：一些建立在特定區塊鏈上的穩定幣項目，其機制與之前崩潰的算法穩定幣相似，很可能面臨監管。

3. 部分算法穩定幣：即使當前抵押率較高、流動性充足的部分算法穩定幣，也可能符合法案禁令的定義。這類穩定幣通常採用雙Token模式，一種作爲抵押品，另一種代表算法部分。

對於傳統的法幣抵押型穩定幣，該法案草案提供了合法發行渠道。銀行或信用合作社可在相關監管機構監督下發行自己的穩定幣。法案還指導联准会建立流程，審核非銀行發行人的申請。未經批準發行穩定幣可能面臨嚴厲處罰。

值得注意的是，一些主要以去中心化資產爲抵押品的穩定幣，如某些知名項目發行的穩定幣，目前並不屬於內生抵押穩定幣的範疇。但法案對這類穩定幣的態度尚不明確。

總的來說，新法案可能將禁止發行新的內生抵押穩定幣，這可能涉及許多相對安全的穩定幣項目。對於中心化穩定幣，法案明確了監管機構，銀行發行自有穩定幣的情況可能會增加。

需要指出的是，該法案目前仍處於草案階段，最快可能在近期進行討論，內容可能會有所調整。從草案到最終生效還需要一定時間，相關各方仍需密切關注事態發展。