BTC資本輪換或新資金流入：究竟是什麼推動了ETH的反彈？

加密市場的共識是，正在進行的姨太 (ETH) 上衝行情，已經擴展到其他山寨幣，是由於從比特幣 (BTC) 的資本輪換。然而，CryptoQuant 獲得的鏈上數據證明這一信息是錯誤的。

根據CQ分析師Carmelo Aleman的報告，投資者的新資金流入正在推動ETH上衝行情，而不是比特幣的資金輪換。市場參與者並沒有出售BTC來購買ETH——比特幣已實現市值可以證明這一說法。

什麼推動了姨太的上衝行情？

本月，姨太的價格從$2,400漲超過60%，達到了$3,850。另一方面，BTC的價格從$107,000上漲了14%，創下了歷史新高(ATH)，超過$123,000。盡管BTC短暫下滑至$115,000區間，但它主要在$117,000和$120,000之間鞏固。

截至7月25日，比特幣在實現市值上達到了新的歷史最高點，達到1.018萬億美元。這個指標通過告訴每個BTC最後一次鏈上移動時的價格，代表了比特幣的市值。因此，它反映了流通中所有BTC的總獲取成本，考慮了積累趨勢和大規模拋售。

實現市值的增加表明對比特幣的投資資本正在上升，而不是下降。因此，投資者並沒有將BTC拋售換取ETH和其他山寨幣，而是將新資本分配到他們的其他加密貨幣持有中。

沒有重大資本輪轉

針對比特幣的整合擔憂，Aleman 解釋說，此類價格暫停可以歸因於在上衝行情之前的資本積累階段。市場在過去的牛市週期中經歷過這樣的動態；這次也不會有什麼不同。

“那麼，ETH發生了什麼？答案很簡單：根據創世紀法則，加上以太坊生態系統強勁的增長前景，今年七月對ETH的投資資金激增，但沒有減少在BTC上的持倉，”分析師補充道。

總而言之，BTC到ETH之間沒有重大資本輪動。投資者只是通過交易所交易基金( ETFs )和其他投資產品注入新資本。目前對ETH的機構需求處於峯值水平，現貨以太坊ETF的購買量超過了以太的日生產量。

以太坊投資產品剛剛錄得其第二大周流入，達到15.9億美元。今年流入這些產品的資金已超過2023年全年記錄的總額。