穩定幣熱潮：誰是最大受益者？

隨着合規穩定幣行業的領軍企業上市，引發了示範效應，國內市場對穩定幣的關注度也隨之提升。各類穩定幣支付相關會議頻繁舉辦，企業積極組織學習，加密貨幣社區也展開了熱烈討論，各方專家紛紛發表見解。

在這片熱鬧景象背後，我們不禁要問：目前真正獲利的是誰？

實際上，穩定幣的發展可以劃分爲三個階段，每個階段都有不同的參與者能夠從中受益。

第一階段：申請牌照

合規是首要任務，目前大多數企業都在香港申請相關牌照。然而，香港的監管要求極爲嚴格，許多公司對如何滿足這些要求感到困惑。

在這個階段，律師事務所成爲了最先獲利的羣體。他們爲申請牌照的公司提供法律諮詢服務，協助準備材料並與監管機構溝通。

第二階段：技術構建

合規和技術開發可以同步進行。許多公司一邊申請牌照，一邊搭建技術系統，以便在獲得牌照後能夠迅速推出自己的穩定幣，搶佔市場先機。

穩定幣支付系統的構建相當復雜，涉及合規服務、資產管理、代幣發行、流動性管理和安全等多個方面。具體包括KYB、KYT、AML、訂單管理、地址管理、清結算、出入金、合約審計和鏈上安全等諸多環節。

傳統Web2公司通常缺乏區塊鏈開發的經驗和人才儲備，因此需要與Web3技術服務公司合作。在這個階段，許多加密技術服務提供商開始積極尋找客戶，並直接獲得收入。

第三階段：渠道推廣

當公司獲得牌照並完成技術準備後，就可以正式開展業務。目前，大多數公司仍處於第一和第二階段，最多只是在進行業務洽談。

一旦業務全面啓動，市場將進入"百幣大戰"的局面。對於穩定幣而言，流動性至關重要。各種穩定幣需要找到自己的應用場景，擴大使用規模。

因此，渠道推廣變得尤爲重要，需要與有影響力的渠道合作。例如，某知名穩定幣能夠迅速崛起，主要得益於某大型交易平台的大力支持，爲其提供了流動性和品牌背書。

這是一條明確的發展路徑，對於香港的穩定幣參與者來說，也需要綁定各種渠道以搶佔市場份額。

在這個百幣大戰的階段，各類渠道將成爲最大的受益者，包括交易所、電商平台和跨境貿易公司等。

經過這三個階段後，最終脫穎而出的穩定幣才能真正開始盈利。最後可能會有一個穩定幣成爲香港地區或中文區的龍頭，擠壓其他競爭對手的空間，通過虹吸效應獲得大部分市場份額。

一旦建立了穩固的市場地位，穩定幣發行商就可以着手提高盈利能力。這時才是穩定幣發行商開始賺錢的時候。

這一發展路徑與國內曾經的打車大戰、共享單車大戰和外賣大戰頗爲相似。起初都是一片混戰，最後勝出的玩家往往能贏得大部分市場。經過激烈的補貼競爭後，企業需要休養生息，降低補貼提高單價，從而實現盈利。

到了這個階段，盈利潛力是巨大的。穩定幣發行商主要依靠龐大的資產規模來獲取利潤。

除了各類項目方，對普通用戶來說，更直接的收益機會在於新興穩定幣勢力通過補貼爭奪市場和流動性時，散戶可以從中獲得套利機會。

總的來說，穩定幣熱潮可以概括爲"大市場，大機遇"，關鍵是要抓住屬於自己的那份機會。