AI以太網價值幾何？

網路連接

英偉達正積極擁抱以太網。3月推出SpectrumX-800以太網,5月財報指引下一年度Spectrum以太網平台將貢獻幾十億美元營收,顯示英偉達正推進網路連接向以太網方向發展。

以太網和IB網路各有優勢:

• 以太網兼容性高、成本低、靈活性好
• IB網性能優秀,帶寬高、延遲低、可靠性強

以太網用戶基礎廣,成本低。IB網背靠英偉達話語權強,但溢價高,同等預算下硬件數量較少。

展望未來,以太網優勢日益明顯:

• 性能提升,Meta測試顯示性能高於IB 10%
• 大規模集羣能力更強
• 開放性是核心優勢

目前形成兩大陣營:

1. 超以太網聯盟UEC:AMD、Arista等設備商和Meta、微軟等雲廠商參與

2. 英偉達Spectrum-X平台:軟硬件綜合系統架構

以太網有望成爲主流網路互聯方案。交換機行業從芯片、制造、品牌商均將受益。

光模塊

LPO方案或成爲AI以太網最佳選擇:

• 低功耗、低延遲、低成本
• 需與交換機配合,對廠商協同要求高
• 龍頭如中際旭創、新易盛更具優勢

投資建議

關注算力相關板塊:

• 光通信:中際旭創、新易盛等
• 算力調度:恆爲科技、思特奇等
• 算力設備:中興通訊、紫光股份等
• 液冷:英維克、申菱環境等
• 邊緣算力:美格智能、廣和通等
• 衛星通信:中國衛通、中國衛星等

數據要素相關:

• 運營商:三大運營商
• 數據可視化:浩瀚深度、恆爲科技等
• BOSS系統:亞信科技、天源迪科等

風險提示

AI發展不及預期,算力需求不及預期,市場競爭風險。