深度分析川普家族加密項目WLFI:業務、背景、代幣和估值預期

引言

近期,Circle上市後股價大漲,全球穩定幣概念股也隨之活躍。美國穩定幣法案《Genius Act》已通過參議院投票,正在衆議院審議。川普家族的加密項目World Liberty Financial傳出代幣可能提前解鎖流通的消息,成爲山寨市場的一個重磅消息。

本文將從多個維度對World Liberty Financial的業務現狀、項目背景、代幣機制以及估值預期進行分析,爲讀者提供觀察該項目的不同角度。

業務:產品現狀與核心競爭優勢

World Liberty Financial(WLFI)是一個去中心化金融平台,核心產品是美元穩定幣USD1。USD1是1:1錨定美元且由現金和美國國債儲備支持的穩定幣。該項目還規劃了借貸和DeFi應用業務,但尚未上線。

USD1業務數據

截至2025年6月,USD1穩定幣流通量約22億美元,其中97.8%發行在BNBchain上。BNBchain上持幣地址數爲24.8萬,以太坊爲6.6萬。

值得注意的是,93.7%的USD1(約20.2億)集中在某交易平台的兩個地址中,其中19億在一個地址內。這主要來自2025年5月某投資公司對該交易平台20億美元的股權投資,選擇了USD1作爲支付貨幣。

業務合作

WLFI目前與多家機構建立了合作,包括在某借貸協議和質押平台上推出USD1金庫,以擴大生態影響力。某大型去中心化借貸平台也已發起將USD1引入其市場的提案。

在交易平台方面,USD1已登入多家中心化和去中心化交易所。

競爭優勢與風險

WLFI的主要優勢在於川普家族在政界的影響力,爲項目帶來獨特的商業拓展機會。但主要風險包括:川普家族的利益輸送渠道衆多,WLFI未必是首選;代幣價值與項目脫鉤;以及項目方可能在套現後放棄重度運營。

背景:核心團隊與融資細節

核心團隊背景

WLFI的核心團隊主要來自政商界,這是項目的主要競爭力來源。核心成員包括:

• 唐納德·川普及其三個兒子(官方身分從"Web3大使"變更爲"聯合創始人")
• 川普長期商業夥伴史蒂文·維特科夫及其子女
• 加密行業人士如前Paxos聯合創始人Richmond Teo等

值得注意的是,川普本人的官方身分從"首席加密倡導者"變更爲"榮譽聯合創始人",並附加了一旦就任公職將被移除的說明。

股權變化

川普家族在WLFI中的持股比例已從最初的75%下降到40%,可能部分轉移給了其他投資方。

融資歷程

WLFI自2024年9月啓動以來,通過多輪融資累計籌得超過7億美金,估值也隨之快速提升。川普家族可獲得代幣銷售淨收入的75%及未來業務淨利潤的60%。

代幣:分配細節、功能和協議收入

代幣分配和解鎖

WLFI總供應量爲1000億枚,其中35%用於代幣銷售(目前完成25%),15%分配給團隊,20%用於生態系統,30%作爲儲備金。

除公募部分外,其他代幣的具體解鎖條款尚不明確,給項目帶來了不確定性。

代幣功能與協議收入

WLFI是純粹的治理代幣,不具有分紅或收益權。協議收入主要歸屬於WLFI背後的實體公司,與代幣本身無直接關聯。

估值:WLFI長期價值分析

參考已上市競爭對手某穩定幣發行公司的估值水平,WLFI項目的合理估值區間可能在14.52到16.72億美金之間,對應代幣價格爲0.0145~0.0167美元。

影響WLFI未來價值的因素包括:

• 代幣解鎖進度
• 項目增長潛力
• 政治資源帶來的溢價
• 市場情緒
• 法案通過時點

但也存在諸多不利因素,如:

• 穩定幣業務的網路效應有利於頭部玩家
• 代幣缺乏價值捕獲
• 穩定幣規模存在注水嫌疑
• 項目可能缺乏長期投入
• 加密市場流動性不足

WLFI代幣上線後的短期走勢,將取決於相關法案的通過情況,以及川普家族是否願意將WLFI置於核心地位作爲利益交換媒介。缺乏相關商業新聞可能不利於項目發展。

代幣可能會在《Genius Act》法案正式通過後開放轉移。