NFT的終章與重啓:IP領域的新探索

一、NFT的衰落

NFT市場的最後一聲鳴叫止於Pudgy Penguins的代幣發行，而Doodles在Solana上的代幣發行僅引起了微小的反響。Yuga Labs繼續其縮減戰略，甚至涉及到了其最核心的IP，Cryptopunks。在NFT最後一波復興浪潮中崛起的那些比特幣NFT項目也幾近歸零，這些曾經令人瘋狂的敘事現已走向沒落，不再受到關注。

10k PFP項目曾經有着美好的願景，它希望通過一個規模適中的社區，幫助一個自下而上的IP項目走向世界。這與傳統IP項目先投入大量資金做內容支撐的模式完全不同。傳統IP，如迪士尼旗下的漫威宇宙、星球大戰、各類動畫形象，通常需要多年的積累和大量資金投入，才能深入人心，最終成爲盈利的金礦。

相比之下，NFT的門檻極低，IP的創建和資產化速度非常快。創作者只需支付少量Gas費用就能在Opensea上出售自己的作品，無需畫廊、玩具公司、電影公司或任何專業團隊的支持，就能打造一個IP，成爲新晉藝術家。

三四年前，我們曾見證過一些自下而上的IP在歐美、日韓頂級娛樂圈中流行。普通藝術家也能通過NFT實現逆襲。對於像我這樣看日漫長大的Z世代來說，能夠通過加密貨幣參與到曾經難以接觸的IP投資與孵化中，是一件極爲夢幻的事情。

然而，隨着BAYC的"瘋狂套娃"和Azuki災難性的子系列Elemental發售，NFT的定位逐漸明晰。它不像是一種股權或投資，反而更像一種附帶會員福利的昂貴奢侈品。項目方希望持有者不斷購買子系列，以支持他們後續高成本的IP價值構建。這種矛盾的種子由此埋下：項目方知道內容制作成本高昂，但不做內容IP就會失去生命力。每隔幾個月就發行一次子系列，不斷消耗OG系列持有者的熱情，折磨着社區的每一個成員。等待內容帶來的回報可能需要多年時間，甚至可能永遠等不到。裂痕開始不斷擴大，美好的幻想隨着地板價的下跌而破滅，留下的只有各種爭端。

二、IP界的王牌MCN-PoP MART

如果將NFT視爲Z世代的奢侈潮玩，其興衰原因就更加清晰。在快餐文化盛行的時代，缺乏內容支撐並非全然是壞事，因爲僅憑外形就能快速吸引買家。例如，Azuki的畫風就很符合亞洲人的審美，在共識的基礎上，這個草根制作的NFT系列能夠緊隨BAYC之後成爲第三大藍籌。現實世界中，Bearbrick（積木熊）、B.Duck小黃鴨、Molly等知名潮玩同樣都沒有深厚的內容支撐，但都憑藉獨特的外形風靡一時。

然而，潮流總是轉瞬即逝，沒有內容作爲價值核心的IP隨時可能過時。受限於加密貨幣圈的文化特性和NFT極低的成功率，項目方往往圍繞一個IP不斷推出衍生品。但現實是，在內核還未成型之際，這股潮流就已經過去了。

當然，也存在一些有充足內容支撐的PFP項目，如日式NFT。過去我至少見過四五個擁有知名日本漫畫IP的項目，希望在NFT市場大展拳腳。然而，他們似乎忽視了幾個關鍵問題：首先，IP的粉絲羣體與NFT圈子幾乎完全不兼容；其次，日本動漫的週邊產品已經琳琅滿目，粉絲爲什麼要花費數百倍的價格購買一張小圖片？最重要的是，這個小圖片僅僅是圖片，未來賦能的想象空間爲零。即使購買了高達NFT，你也只能獲得高達元宇宙"SIDE-G"的入口權。萬代從模型、遊戲、動畫中獲得的利潤與你無關，在整個高達粉絲羣體中，NFT持有者甚至可能被視爲異類。這一點上，GameFi的痛點其實也非常相似。

至此，PFP項目成爲了一個僞命題，只有小企鵝這個務實的火種還在不斷努力。那麼，小圖片究竟有沒有另一種出路？我認爲PoP MART可能提供了一種不同的答案。

這家起源於北京歐美匯購物中心的小格子店，通過代理Sonny Angel實現了翻身。僅這一個系列就爲PoP MART貢獻了當時近30%的銷售額。眼紅的版權方在一年後收回了獨家代理權，但這一舉措反而促成了一個IP帝國的誕生。

PoP MART創始人王寧的思路很簡單：創造自有IP，打造別人無法奪走的IP。2016年，PoP MART與香港設計師王信明合作推出首個自主潮玩系列——Molly。這個帶着嘟嘴形象的小女孩瞬間風靡全國，通過盲盒玩法的不確定性刺激與多巴胺驅動，PoP MART開始了第一輪快速增長。到2019年，Molly單一IP的年銷售額已達4.56億元，成爲PoP MART當時的核心收入來源。

這種結合日式扭蛋與高端潮玩做聯名的模式，在後來幾年的NFT熱潮中也很常見。藝術家設計基本元素，再由項目方組合成系列圖片進行銷售和運營。NFT在首發階段通常也採用盲盒形式，項目方會放出各種稀有組合的圖片來刺激玩家的購買欲。

兩者只是發售形式不同，但爲何數萬個NFT項目與各種藍籌普遍都失敗了，而PoP MART卻迎來第二春？

曾經我將原因歸結爲落地困難和購買門檻過高。前者從目前來看確實存在問題，但後者其實並非如此。NFT也曾有過Free Mint的土狗時期，Goblintown、MIMIC SHHANS都是那個時期的金狗，創作者僅靠交易抽成就賺得盆滿鉢滿。銘文時代的許多NFT在這個基礎上去中心化程度還更高，但這也無法阻止NFT的衰落。組建或加入一個IP社區都很簡單，難的是如何延續。

因此，我認爲我們可能是模式錯誤。在第一輪快速增長後，Molly也並未讓PoP MART一舉成名，整個公司的股價與NFT一樣從21年一路下跌到24年。但PoP MART最終翻紅了，它依靠的是一整面的IP牆。如今PoP MART擁有包括Molly、DIMOO、BOBO&COCO、YUKI、Hirono在內的12個自有IP，THE MONSTERS（包括Labubu）、PUCKY、SATYR RORY在內的25個獨家IP，以及與哈利波特、迪士尼、英雄聯盟等非獨家聯名IP超過50個。

人的喜好總是飄忽不定，IP的生命週期有限，但如果手上有數百個選擇呢？如今Labubu在歐美與東南亞爆紅，其週邊玩偶的保值程度堪稱塑料茅臺。Yuga Labs的理想最終在Web2中實現，這一切並非偶然。

我們需要重新思考什麼是IP生意，什麼是NFT的發展路線圖，爲什麼PoP MART在沒有內容支撐的情況下能取得如此高的成就？

三、Pudgy Penguins的成功之道

Pudgy Penguins的成功在於務實、務實還是務實。NFT本身難以在技術上拉開差距，無論Mint過程設計得多麼巧妙，最終還是一張JPG圖片。NFT的難點在於IP的落地，這與制作10K PFP的難度相差數百倍。Yuga Labs想要打造元宇宙，Azuki希望制作動漫。這些想法很酷，但這些成本起步上億的項目，他們只會向社區成員尋求資金支持。

在這個高度壓縮的世界裏，每個人都想急於求成。持有者想要賺大錢，項目方想要一步登天。很少有藍籌項目願意放下身段，最終越是急躁摔得越慘。Pudgy Penguins的原團隊也曾是如此浮躁的草根團隊，在聲譽受損後，他們以低價出售了小企鵝項目。

此時，小企鵝遇到了真正的主人Luca Netz。這位擁有多年實體營銷經驗的工作者，將小企鵝重新帶回了它應有的高度。Luca Netz確實在打造一個品牌，他爲NFT持有者經營一家公司。從營銷到毛絨玩具，再到未來的遊戲，小企鵝的每一步都很扎實，公司能夠盈利，持有者也能獲利。這一切都沒有什麼特別之處，它只是在做應該做的事情。事實證明，自下而上的IP在Web3中是可以存在的，只是放不下身段的項目方太多。

我很不喜歡"證僞"這個詞，好像某些事從來就不該存在一樣。電動車曾經很蠢，我手機裏的Siri也很蠢。但這並不妨礙如今整個城市都充滿了綠牌車，AI更是不必多說。

很多所謂被證僞的賽道，Web3在未來還是會去嘗試的，只是它缺乏一個合適的項目方。

四、未來路徑

成功的路徑既簡單又困難。PFP的下一步發展必須突破一些加密貨幣固有的邏輯框架，想要成爲下一個Web3版的迪士尼需要大量積累。關於NFT的稀缺性是否一直在向大衆化發展的過程中起了反作用，這個問題我在過去的文章中曾討論過。如果將NFT定義爲潮玩消費品，那麼10K的規模限制可能太小；如果將其定義爲Web3特有的一種資產與籌款方式，那麼IP最終還是需要轉化爲實體消費品來兌現對社區的承諾，而不是一堆奇奇怪怪的子系列。

基於加密貨幣圈的特有文化與NFT自身的屬性，圍繞一個IP長期發展的情況也實屬無奈。如何在這些PFP上再做文章？如何將一個項目擴展爲一個IP工廠？這可能需要我們接受一些新的理念，引入更多的技術與玩法。

五、發幣的意義

NFT發幣的意義至今仍不明確。這種做法更像是上位者對下位者的一種剝削，也是對原始NFT價值的一種稀釋。我只能將其理解爲項目在尋找一個便捷的流動性退出方式。

從APE到DOOD，無一例外都像是空氣幣的變體。其賦能通常包括質押可以獲得一些鏈上交易分紅、元宇宙中的道具購買權、治理權等。理想情況下，它是持有者→質押者→開發者三方的完美循環。但從現實來看，它更像是一種空氣，陷入NFT價格下跌、挖礦收益下降、代幣價格下跌的惡性循環中。

對於原始NFT持有者來說，雖然代幣分走了一些分紅和權益，但他們大多在代幣生成事件(TGE)時收到大量空投，所以沒有人抱怨。但從長遠來看，這就是一種稀釋，像Azuki的Anime那樣的分配更是明顯的掠奪。

短期熱度很重要，但項目的長期存續更爲關鍵，不要讓發幣成爲最後一站。

結語

在這個快節奏、多巴胺驅動的時代，我們見證了許多Web2新興IP的崛起。NFT在這