加密支付通道:傳統支付的超導體

2025年，區塊鏈已構建出一個與傳統金融體系平行的金融支付生態。加密支付通道承載了2000億的穩定幣體量和2024年5.62萬億美元的穩定幣交易額。這個數據相當於Mastercard的全年交易額。根據ARK Invest的報告，2024年穩定幣的年化交易額達到15.6萬億美元,約爲Visa和萬事達卡的119%和200%。

加密支付的普及與大規模採納已成爲不爭的事實，Stripe以11億美元收購穩定幣服務提供商Bridge就是一個典型案例。加密支付通道構成了平行金融系統的基礎，提供更快的結算時間、更低的費用以及跨境無縫運營的能力。這個想法經過十年發展,如今已有數百家公司致力於將其變爲現實。未來十年,加密通道將成爲金融創新的核心,推動全球經濟增長。

仍有許多問題需要解決,包括:

• 16萬億美元的交易市場
• 89萬億美元的貿易融資
• 4萬億美元的匯款預付資金
• 國際轉帳平均費率接近7%
• 3-5個工作日的到帳時間
• 14億人口無銀行帳號

本文從傳統支付的角度出發,全面探討基於區塊鏈的加密支付通路如何爲傳統支付帶來效用,並提供了多個現實應用場景以及對未來的預測。

一、現有的支付通道

爲了理解加密通道的重要性,首先需要了解現有支付通道的關鍵概念及其運作的復雜市場結構和系統架構。

1.1 卡組織網路

雖然信用卡組織網路的拓撲結構很復雜,但過去70年來,信用卡交易的主要參與者始終沒有改變。信用卡支付主要涉及四個參與者:

1. 商家
2. 持卡人
3. 發卡銀行
4. 收單銀行

發卡銀行向客戶提供信用卡或借記卡並授權交易。收單機構代表商家收款並確保資金到達商家帳戶。

信用卡組織網路爲信用卡支付提供通道和規則,將收單機構與發卡銀行連接起來,提供清算功能,制定參與規則,並確定交易費用。ISO 8583是主要的國際標準,定義了信用卡支付信息在網路參與者之間的構建和交換方式。

信用卡組織網路有"開環"和"閉環"兩種類型。Visa和Mastercard等開環網路涉及多方參與。美國運通等閉環網路由一家公司處理交易流程的所有方面。

支付的經濟學非常復雜,網路中存在多層費用。主要包括:

• 交換費:發卡銀行收取的費用
• 卡組費:卡組織網路收取的費用
• 結算費:支付給收單機構的費用

實際的市場結構比這更復雜,還包括支付網關、支付處理商、支付服務商和編排平台等參與者。

1.2 自動清算所(ACH)

ACH是美國最大的支付網絡之一,由使用它的銀行所有。它被廣泛用於工資單處理、帳單支付和B2B交易。

ACH交易主要有兩種類型:匯款和提款。該過程涉及多個參與者:發起付款的公司或個人(發起人)、他們的銀行(ODFI)、接收銀行(RDFI)以及ACH運營商。

ACH系統一直在努力滿足現代需求。2015年推出了"當日ACH",但仍然依賴於批量處理而不是實時轉帳,並且有局限性。

1.3 電匯

電匯是高價值支付處理的核心,美國的兩個主要系統是Fedwire和CHIPS。這些系統處理需要立即結算的時間緊迫、有保障的付款,如證券交易、重大商業交易和房地產購買。

電匯使用實時全額結算系統(RTGS),每筆交易在發生時都單獨結算。Fedwire是一種RTGS系統,允許參與的金融機構發送和接收當日資金轉帳。CHIPS是私營部門的替代方案,使用軋差淨額結算系統。

SWIFT是一個面向金融機構的全球信息網路,使世界各地的銀行和證券公司能夠交換安全的結構化信息。

二、現實用例

加密支付通路在傳統美元使用受限但美元需求旺盛的情況下最爲有效,如阿根廷、委內瑞拉、尼日利亞、土耳其和烏克蘭等國家。加密支付通路的優勢在支付全球化的場景中也最爲明顯,因爲區塊鏈網路不受國界限制。

2.1 商戶收單

商戶收單可分爲前端集成和後端集成兩種用例。前端方法允許商家直接接受加密貨幣作爲客戶的付款方式。後端方法可爲商家提供更快的結算時間和資金獲取渠道。

2.2 借記卡

將借記卡直接連結到非托管智能合約錢包,在區塊空間和現實世界之間建立了強大的橋梁。在新興市場,這些卡正成爲主要的消費工具。

2.3 匯款

加密支付可以提供一種更快捷、更便宜的海外匯款方式。使用加密支付進行匯款的流程通常包括:發送者通過各種方式進入PSP、PSP將穩定幣轉換爲收款人的當地貨幣、PSP將法定貨幣支付到收款人的銀行帳戶或生成非托管錢包。

2.4 B2B支付

跨境B2B支付是加密支付最有前景的應用之一。主要用例包括:

• XB供應商付款
• XB應收帳款
• 財務運營
• 對外援助支付

2.5 工資單

加密支付爲自由職業者和承包商提供了一種更有效的收款方式,尤其是在新興市場。這種用例還爲發送大規模付款的企業帶來了成本效益。

2.6 出入金貨幣承兌

出入金貨幣承兌是支付流程中最關鍵的部分。構建出入金貨幣承兌通常包括獲得必要的許可證、確保本地銀行合作夥伴或PSP、連接做市商或OTC櫃臺以獲得流動性。P2P渠道在非洲等地區尤爲普遍。

三、合規監管許可

獲得監管許可是擴大加密支付應用範圍的必要步驟。初創公司可以選擇與已獲許可的實體合作,或獨立獲得許可。實現全球許可覆蓋極具挑戰性,因爲每個地區都有自己獨特的貨幣轉移法規。

四、挑戰

加密支付的普及面臨一些挑戰:

• 先有雞還是先有蛋的問題
• 出入金貨幣承兌的高失敗率、用戶體驗障礙、高昂費用和質量不一致
• 隱私問題
• 建立銀行關係的困難
• 合規性未達到傳統支付公司的水平

五、未來展望

未來5年該行業狀況的20個預測:

1. 每年通過加密通道進行的支付量爲2000億至5000億美元
2. 全球有30多家新銀行在加密支付通道上原生推出
3. 數十家加密原生公司被收購
4. 一些加密貨幣公司將收購陷入困境的金融科技公司和銀行
5. 出現3個專爲支付設計的加密網路
6. 80%的在線商家將接受加密貨幣作爲支付手段
7. 卡組織網路將擴展到覆蓋約240個國家和地區
8. 全球15條匯款通道的大部分匯款量將通過加密支付通道進行
9. 鏈上隱私原語將被採用
10. 10%的外援支出將通過加密支付通道發送
11. 出入金貨幣承兌市場結構將會僵化
12. P2P貨幣承兌流動性提供商的數量將大幅增加
13. 超過1000萬遠程工作者將通過加密支付通道獲得服務報酬
14. 99%的AI代理商務將通過加密支付通道在鏈上進行
15. 美國25家知名合作銀行將爲加密支付通道公司提供支持
16. 金融機構將嘗試發行自己的穩定幣
17. 大型消息平台將集成加密支付通道
18. 貸款和信貸公司將開始通過加密支付通道收取和支付款項
19. 幾種非美元穩定幣將開始大規模代幣化
20. CBDC仍處於實驗階段

六、結論

加密通道是支付的超導體,構成了平行金融系統的基礎。在未來十年,加密通道將成爲金融創新的核心,推動全球經濟增長。數百家公司正在努力將這一願景變爲現實。