【日本股】檢驗225只股票的回報反轉 | 市場情緒喜怒哀樂 | Manekuri——Monex證券的投資信息與金融實用媒體

本週（6月16日周）日經平均能否突破38,500日元的上行壁壘是焦點

日經指數在接近38,500日元時回落賣盤變得強勁，繼續被壓回下方。另一方面，從上周（6月9日周）末的變化日到周初大幅反彈，本週（6月16日周）能否突破38,500日元的上方阻力成爲焦點。不過，自2024年10月以來的橫盤整理持續了約5個月，而從2025年5月中旬開始的橫盤期還不到1個月。因此，這並不是可以稱之爲上方阻力的重大節點，如果出現的買盤超過賣盤，很快就會突破這一水平。

另一方面，突破4萬日元這一更高水平可能並不容易。因爲，如果盤整期只有一個月左右的短時間，突破後的漲也往往僅僅是一般水平，漲空間會變得有限。

對「225個品種的回報反轉進行驗證」中提到的品種進行再驗證

我們將對5月13日的專欄“驗證225個股票的回報反轉”中提到的股票羣進行驗證。實際上，上一次的主題是“實施”，而這一次是“驗證”。

上次日經指數突破了75日線，並在交易時間內達到了高點（38,494日元）。當時並不是所有225只成分股都高於75日線。截至5月12日，超過75日線的有128只股票，低於75日線的有97只股票。

另一方面，經過一個月的時間，情況並沒有大幅改變，截至6月16日，超過75日線的有132個股票，低於75日線的有93個股票。從這些方面來看，股票之間的強弱差距沒有明顯變化。正如上面所提到的，這可能成爲日經平均在突破後上行空間有限的依據。

像電線股和IHI（7013）這樣的防御股等主題股，似乎在主導市場的氛圍很強

當時，尋找最上方偏離75日線的股票羣，最下方偏離75日線的股票羣，如果將上方偏離的股票羣標記爲“賣出”，將下方偏離的股票羣標記爲“買入”，我們將從多個角度驗證一個月後會發生什麼。以下是所涉及的股票羣及其當時與75日線的偏離率。這次我們還增加了5月12日到6月16日的表現，以及225只採用股票中的表現排名。

（賣出對象）

幣種名稱 　　　　 脫離率（％）　5/12-6/16　 排名

住友制藥（4506） 31.11 ＋14.6％ 16

IHI（7013） 22.91 +27.8% 6

日本電氣（6701） 22.04 ＋8.0％ 30

貝卡倫（6532） 20.28 －7.3％ 203

鹿島建設（1812） 18.08 ＋1.4％ 94

（買入對象）

幣種名稱 乖離率（％） 5/12-6/16 排名

精工愛普生（6724） -15.04 －7.7％ 208

古河電氣工業（5801） -14.63 +40.8% 1

安川電機（6506） -14.62 +0.3% 108

共振高清 （4004） -13.71 +10.2% 25

村田制造所（6981） -13.11 ＋0.6％ 104

回頭看，225種採用股票的回報反轉並未有效運作，除了貝卡倫特之外，即使是相對過熱的股票也沒有下跌。另一方面，在相對有吸引力的股票中，除了古河電氣工業和樂創HD之外，情況並不明確。似乎仍然是像古河電氣這樣的電線股和像IHI這樣的防衛股等主題股，主導着市場的氛圍更強。