VanEck研究主管:上市公司以比特幣作爲財庫資產面臨股權稀釋風險

【鏈文】6月16日消息，VanEck數字資產研究主管Matthew Sigel警告稱，上市公司將比特幣作爲財庫資產的策略正面臨風險。當股價接近其比特幣持倉淨值（NAV）時，繼續通過增發股票融資購買比特幣可能導致股東股權稀釋。以醫療科技公司Semler Scientific爲例，盡管其持有3,808枚BTC（約4.05億美元），但年內股價下跌超45%，當前市值僅4.35億美元，股價/NAV比率跌至0.82倍。

Sigel建議企業設立風控機制：若股價連續10日低於NAV的0.95倍應暫停融資，並對比特幣持倉與股價脫鉤現象進行戰略審查。他特別指出，高管薪酬應與每股NAV增長掛鉤，而非單純追求比特幣持倉規模，避免重蹈加密礦業公司過度增發股票損害股東利益的覆轍。