比特幣挖礦難度在創下歷史高點後略微降低

盡管運營成本上升，像Marathon Digital和CleanSpark這樣的龍頭礦工不僅在擴大生產，還選擇死拿他們挖掘的BTC。這可能意味着礦工們對比特幣的價值有長期信心。與此同時，像Strategy及其聯合創始人Michael Saylor這樣的機構參與者也在持續積累。市場情緒仍然唱多，受到強勁的ETF流入和比特幣作爲黃金和國債替代品的日益認可的支持。然而，分析師警告稱，地緣政治衝擊仍可能挑戰這一勢頭。

挖礦難度下滑，但比特幣礦工仍在奮戰

比特幣的挖礦難度略有下降，降至約126.4萬億，此前在5月31日達到了126.9萬億的歷史高點。盡管這一調整較小，但發生在礦工面臨越來越大的財務壓力之際，原因是2024年4月減半後區塊獎勵減少、能源成本上升以及網路哈希率持續高企。這些因素共同推動了競爭和生產成本的上升，考驗着挖礦操作的盈利能力和韌性。

比特幣挖礦難度 (來源: CryptoQuant*)*

盡管面臨這些逆風，一些上市的比特幣礦業公司不僅成功維持生存，還在積極擴張，並採取了一種新的方法，即堅持持有他們挖掘的比特幣而不是出售它。Marathon Digital Holdings (MARA) 是這一趨勢的主要參與者。

在五月，公司的比特幣產量增加了35%，在這一月，礦工挖掘了950 BTC，同時創下了記錄的算力水平和市場波動性增強。MARA決定保留其挖掘的所有比特幣，使其公司庫藏達到了49,179 BTC，這使它成爲全球最大的比特幣機構持有者之一。CFO Salman Khan在6月3日的一篇帖子中表示：“MARA創下了生產記錄的月份——而我們沒有出售任何比特幣。”

CleanSpark，另一家專注於可持續能源的上市礦業公司，也報告了盈利。該公司在5月生產了694 BTC，比4月增加了9%，目前儲備有12,502 BTC。根據首席執行官扎克·布拉德福德的說法，到5月底，CleanSpark的運營哈希率已提升至45.6 EH/s，較上月增長了7.5%。

比特幣礦工是一些頂級的比特幣持有者 (來源: BitcoinTreasuries.NET*)*

像MARA和CleanSpark這樣的公司的戰略轉變可能意味着對比特幣未來價值的信心更深。

Saylor 發出新 BTC 買入信號

礦業公司並不是唯一對死拿比特幣感興趣的機構。目前，盡管中東地區地緣政治緊張局勢升級，包括以色列對德黑蘭的空襲以及對全球石油供應潛在中斷的擔憂，BTC的價格仍穩穩保持在$105,000以上。比特幣的相對價格穩定出現在全球金融市場準備在周一恢復交易時面臨更大波動的時刻。

在一項表明對比特幣持續信心的舉動中，戰略共同創始人邁克爾·塞勒發布了一張BTC圖表，許多人將其視爲該公司即將進行另一筆比特幣購買的跡象。戰略最近的收購發生在6月9日，當時它購買了1,045 BTC，價值約1.1億美元。這使得該公司的比特幣總持有量達到了582,000 BTC。根據SaylorTracker的數據，戰略在其比特幣投資上目前已漲超過50%，這轉化爲超過200億美元的未實現收益。

Saylor的時機很有趣，因爲這一宣布是在以色列和伊朗之間衝突加劇的周末做出的。盡管這些地緣政治發展，比特幣僅經歷了小幅3%的下跌。這種價格穩定得益於投資者對比特幣交易所交易基金(ETF的強烈興趣，過去一周的淨流入超過了13億美元。根據Farside Investors的數據，BTC ETF連續五天出現資本流入，這意味着對比特幣的需求持續存在。

加密恐懼與貪婪指數 )來源: Alternative*(*

市場情緒仍然唱多，Crypto Fear and Greed Index 當前爲 61。這表明投資者在全球不確定性面前仍然保持樂觀。然而，並非所有分析師都對此信心滿滿。

Coin Bureau創始人Nic Puckrin警告稱，如果伊朗關閉霍爾木茲海峽——這是全球20%石油運輸的重要通道——可能會導致能源價格飆升。這一發展將對全球市場產生巨大影響，並可能由於經濟壓力增加而拖累風險資產，包括加密貨幣。

雖然比特幣目前的表現表明其在地緣政治動蕩中的對沖作用，但中東的事件及其更廣泛的經濟後果仍將是影響市場情緒的關鍵變量，未來幾天內。

苦惱推動投資者轉向比特幣

總體而言，比特幣越來越被視爲傳統價值儲存手段的可行替代品，例如黃金和美國國債，Bitwise首席執行官Hunter Horsley表示。在最近的一份聲明中，Horsley闡明了比特幣的總可尋址市場不僅包括16萬億美元的黃金市場，還包括機構和個人投資者持有的超過30萬億美元的美國國債證券。

他的評論是針對經濟學家穆罕默德·埃爾-埃裏安的，他解釋說在市場壓力時期，美國國債流動不再是投資者情緒的可靠指標。相反，埃爾-埃裏安建議分析師關注流入黃金和白銀的資金，這些傳統的避風港，以尋找在不確定性上升時資本流動的線索。

比特幣作爲數字黃金的定位越來越受到關注，尤其是在投資者尋求對沖地緣政治風險、通貨膨脹和市場不穩定的工具時。憑藉其去中心化的設計和有限的供應，比特幣越來越被視爲一種儲蓄技術，能夠提供對法定貨幣和政府管理的金融系統相關風險的保護。

最近的地緣政治發展和財政擔憂只加強了這一論調。在美國，特朗普總統的“美麗的大法案”因其預計的2.5萬億美元的赤字支出而受到審查，這進一步加大了該國已經驚人的37萬億美元國家債務。批評者，包括埃隆·馬斯克和其他財政保守派，認爲該法案破壞了國家的長期財務穩定。

債券市場在2025年4月對這些擔憂作出了激烈反應，尤其是在特朗普提議的貿易關稅和不斷增加的債務負擔之後。投資者拋售政府債券，導致收益率飆升，因爲他們要求更高的回報以抵消持有美國債務的感知風險。《比特幣標準》的作者Saifedean Ammous表示，市場顯然因特朗普的財政政策而感到不安，而要平息這一局勢需要在經濟戰略上進行重大調整。

在財政不穩定和地緣政治緊張的背景下，比特幣繼續吸引關注，作爲潛在的避風港