【匯率】持續的美元賣出，6月FOMC的關注點 | 大橋弘子的了解！明白！第一次的FX | Moneyクリ マネックス證券的投資信息和有助於金錢的媒體

DXY（刀/美元指數）陰跌持續

美元賣出沒有停止。對多種主要貨幣的美元綜合強度進行了指數化的DXY（美元指數）在6月12日跌破了97.90，低於4月特朗普關稅衝擊時美國股票、美國債券和美元的三重貶值時的低點。

DXY構成的貨幣有歐元、日元、英鎊、加拿大刀、瑞典克朗和瑞士法郎這6種貨幣，其中佔比57.6%的歐元最多，緊隨其後的是佔比13.6%的日元。也就是說，DXY的陰跌持續意味着歐元和日元在漲。

考慮到的美元賣出的背景

在美國，特朗普總統提出的 "一個偉大而美麗的法案" = 大型減稅法案在衆議院獲得通過，正在進入參議院審議。作爲特朗普政府的特別政府職員，負責政府開支削減的埃隆·馬斯克對此法案進行了嚴厲批評，引發了廣泛關注。預計該法案將在未來十年內將聯邦收入壓低約4萬億美元（約575萬億日元），同期間財政赤字將擴大約2.5萬億美元。有觀點指出，美國財政赤字的擴大可能導致美國資產的外流。

此外，美國的政策利率目前爲4.25－4.5%，在2024年9月、11月和12月進行了3次各0.25%的降息後保持不變。由於擔心特朗普關稅的影響，美國的通貨膨脹率目前保持平穩，6月11日發布的CPI（消費者物價指數）綜合和核心通脹率均低於預期，特朗普總統對聯準會（FRB）施加了降息壓力。

ECB（歐洲中央銀行）已於2024年6月實施了8次降息。最近在6月會議上的降息被暗示爲最後一次降息，但由於美國仍有足夠的空間進行降息，因此有觀察認爲美國政策利率的降低可能會促使進一步的美元拋售。

6月17～18日FOMC的SEP（經濟・利率展望）受到關注

美國的長期利率前景爲3%。目前4.25-4.5%的利率預計將在長期內趨向於3.0%。這一預期由FOMC（美國聯邦公開市場委員會）成員提出。直到2023年，長期收益率的中位數保持在2.5%，但在2024年FOMC的季度SEP（經濟與利率預期)）中，長期收益率逐步上調，並在2024年12月的FOMC會議上達到3.0%。美國的長期收益率從2023年的2.5%提高了0.5%，這也是2024年降息階段美元走強的背景。

6月17～18日的FOMC將會發布新的SEP。如果董事會成員對未來的美國經濟和利率預期有所變化，美元可能會隨之波動。如果長期利率保持不變，當前的美元賣出趨勢可能會持續，但如果利率被提高，美元可能會反應走強。這次FOMC預計不會有降息的預期，是個無風事件，但我們仍然需要關注SEP的變化。