Injective被視爲“目的特化型區塊鏈”的成功案例的原因｜四大支柱

! ！ ## 目錄

| | | --- | | * 1. 背景 – 今年的Injective成果引人注目

• 1.1 RWA模塊的用例

• 1.1.2 BUIDL 指數
• 1.1.3 USDY 和 USDM 的集成
• 1.1.4 鏈上代幣化的RWA第三名

• 1.2 Exchange模塊的用例

• 1.2.1 2024年選舉期貨市場

• 1.3 其他集成

• 1.3.1 與Mercuryo的戰略合作實現法幣支付集成
• 1.3.2 插入 ETP

• 在區塊空間過剩時代差異化戰略的重要性 |

我在前幾天撰寫的《目的特化型區塊鏈的時代會來嗎？》中討論了爲特定實際案例和行業優化的區塊鏈基礎設施的必要性和重要性。

隨着區塊鏈市場的增長，復雜應用程序對更專業化基礎設施的需求將會增加，因此我們對從通用區塊鏈向目的特化型的遷移進行了驗證。

本文將重點介紹目的特化型區塊鏈的設計方法，以Injective爲例，該項目在金融行業的特化方面已經取得了多年的成就。

基於“爲金融而建的區塊鏈”的願景，Injective 改進了 Cosmos SDK，以提高交易處理速度並降低費用。 此外，我們通過開發提供集成流動性的交易所模塊和 RWA（真實世界資產）模塊，使自己成爲專門的金融基礎設施。

然而，要實現真正的目的特化型區塊鏈，僅僅依靠基礎設施開發是不夠的。利用這些基礎設施的現實世界應用是不可或缺的。

本文將詳細分析Injective的金融專用基礎設施及其具體實施案例，並探討專用區塊鏈將如何影響未來生態系統的發展。

1. 背景 – 今年的Injective成果

1.1 RWA模塊的用例

1.1.2 BUIDL 索引

Injective最近推出的BlackRock BUIDL基金代幣化指數是首個跟蹤基金代幣供應量的永久期貨市場，而不是傳統的價格追蹤。這種方法可以直接反映基金的實際規模波動。

用戶可以通過Injective與Stork共同開發的RWA專用預言機，實時跟蹤BUIDL基金的投資，使其能夠利用根據市場前景進行的多頭和空頭頭寸及槓杆選項。這使得能夠實現對美國財政部證券等代幣化資產24小時365天的可訪問投資環境。

在指數運作中，以基金的平均價格（Mark Price）爲基準，通過應對供應量波動的每小時加權平均價格（TWAP）來抑制短期波動性。在這個機制中，Injective的RWA模塊發揮着核心作用。

尤其是通過Altaris主網升級引入的RWA專用預言機，提供了對代幣化資產的準確且不可篡改的數據饋送，支撐了整個系統的可靠性。

RWA模塊引入帶來的最大變化是對BUIDL基金投資的準入門檻的顯著改善。從傳統的最低投資額500萬美元，現如今只需1美元即可投資於BUIDL指數永久期貨市場，實現了投資機會的民主化。

1.1.3 集成 USDY 和 USDM

USDY是一種以短期美國財政部證券和銀行需求存款爲支持的代幣化債券，兼顧了以美元（USD）計價資產的穩定性和收益率。USDM作爲首個以美國財政部證券作爲擔保的無許可利息穩定幣，在推出時提供年利率5%。

這一整合是通過Injective的RWA模塊實現的，構建了一個環境，使機構投資者和個人用戶能夠利用定制的規則和參數推出新的代幣化產品。

1.1.4 鏈上代幣化的RWA

! 通過這些 RWA 模塊用例，Injective 在代幣化 RWA 空間中使用以太坊。 它被定位爲僅次於 Polygon 的第三大鏈。 然而，與前兩家連鎖店不同的是，Injective 通過提供專用的金融基礎設施來區分自己，這表明該領域的進一步增長潛力。

1.2 Exchange模塊的用例

1.2.1 2024年選舉期貨市場

在Injective的RWA模塊受到關注的同時，實際上最活躍使用的是Exchange模塊。Injective生態系統中最大的去中心化交易所Helix就是有效利用該模塊的典型例子。

Helix 開設了與 2024 年美國總統大選相關的永續期權市場，其獨特之處在於它使用 Polymarket 選舉投注市場作爲其標的資產，而不是傳統的加密貨幣。

系統的主要特點：

• 無期限的永久合約
• USDT建て結算
• 支持最高3倍槓杆的多頭和空頭頭寸
• 使用Stork提供的專用預言機饋送，通過Polymarket中間價格的6小時加權平均價格（TWAP）確保價格穩定性

選舉結束後，市場將根據治理提案進行結算，未結算頭寸將以預言機最終價格強制清算。在2024ELECTION PERP中，以TRUMPWIN作爲基礎資產，設定在特朗普勝利時$1，失敗時$0的結算。

這一舉措展示了基於真實世界事件的多樣化金融產品的DeFi實施可能性，表明Injective如何快速響應趨勢並利用Exchange模塊創造創新金融產品的方式。

1.3 其他集成

1.3.1 與Mercuryo的戰略合作實現法幣支付整合

! Injective 引入了各種基礎設施，這些基礎設施超越了模塊的直接用例。 這方面的一個例子是與 Mercuryo 合作實現的法幣到加密貨幣的入口基礎設施。

Mercuryo是一個面向Web3應用的支付解決方案，這一整合使得用戶能夠通過Injective橋直接購買INJ代幣。

用戶可以使用多種支付方式購買INJ，包括Visa、Mastercard、Apple Pay、Google Pay、銀行轉帳等。該系統支持25種以上的法定貨幣，包括USD、EUR、JPY、GBP、CAD、CHF、KRW等。這大大簡化了加密資產的入門過程，成爲連接傳統金融和區塊鏈世界的重要成果。

因此，Injective生態系統的訪問得到了顯著改善，爲新用戶和現有用戶提供了更簡單的上車體驗。這一發展使得進入Injective生態系統的過程更加順暢，變得對更多用戶更加易用和可訪問。

1.3.2 注射ETP

首先，我將介紹INJ ETP產品。剛才簡單提到，Injective在今年1月的Volan更新中添加了RWA（現實世界資產）模塊，爲機構在Injective上輕鬆開發“許可產品”提供了環境。這一嘗試是公共區塊鏈上的首次。

實際上，自那時以來，Injective開發了針對傳統金融機構定制的基礎設施解決方案，從而使金融機構能夠輕鬆採用區塊鏈技術，同時保持公共區塊鏈的去中心化特性。這些努力目前似乎反映在ETP產品中。

ETP是“上市投資產品”的縮寫，在韓國也被稱爲“上市指數產品”。簡單來說，ETP是在交易所上市的，追蹤基礎資產價值波動的產品。

最近，Injective Network因管理公司21Shares發行的AINJ這一ETP而受到廣泛關注。該ETP以Injective的代幣INJ作爲基礎資產，投資者可以通過AINJ獲得質押獎勵，從而直接享受Injective的成長。此外，作爲ETP的特點是可以在股票市場上進行交易。

2. 總結 – 在區塊空間過剩時代差異化戰略的重要性

前述的，Injective 的口號“爲金融構建的區塊鏈”並不是一句口號。它積極利用即插即用模塊，提供 1) DeFi 協議整合流動性，以及 2) 機構投資者在公共區塊鏈上構建 RWA 代幣化基礎設施。高速交易處理和低手續費也是重要因素。

但是，僅僅構建基礎設施並不能稱之爲優秀的目的特化型區塊鏈。需要實際利用該基礎設施的用例。Injective 理解這一點，正在積極創造利用自身基礎設施的實際案例。

這是我認爲Injective是目的特化型區塊鏈最典型案例的原因。未來的目的特化型區塊鏈不僅需要構建目的適合的基礎設施，還需實現最大限度利用該基礎設施的應用案例。這正是建立鏈的獨特身分所必需的要素。

區塊鏈行業目前進入了“豐富的區塊空間”狀態，各種基礎設施項目爲建設者提供了廣泛的區塊空間。結果，提供定制化區塊空間的參與者開始吸引市場的關注。我對目的特化型區塊鏈感興趣，並關注Injective的原因也在於此。