穩定幣最大手Tether，Circle市值的5倍以上的可能性

! ## 評分爲“中等”

穩定幣最大手Tether的首席執行官保羅·阿爾多伊諾在8日發布了該公司如果上市時市值將達到5150億美元（約75萬億日元）的預測。這個規模在全球企業排名中相當於第19位，超過了零售巨頭Costco和飲料制造商可口可樂。此外，他否認了IPO的計劃。

阿爾多伊諾的發言被認爲是針對競爭對手Circle公司的首次公開募股（IPO）成功。Circle公司在上周5日成功上市，公募價格爲31美元，首日收盤價飆升至超過103.75美元，以300億美元的市值開局。

作爲對泰達公司的估算依據，提到2024年純利潤130億美元中有70億美元來自國債和回購交易，其餘50億美元來自比特幣和黃金的隱含收益。該公司預計到2025年USDT供應量將增加500至600億美元，假設平均供應量爲1700億美元，美國利率爲4.2%，預期EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）爲74億美元。

如果應用Circle公司的EBITDA倍數69.3倍，計算得出74億美元×69.3倍＝5150億美元的企業價值。然而，阿爾多伊諾本人也表示“這個倍數異常且難以維持”，並強調這是一個保守的估計。

他表示，考慮到比特幣和黃金的持有量增加，實際企業價值可能會進一步提高，同時他表明了保持謙虛的態度，認真投入到下一個成長階段的方針。

根據Bitcoin Treasuries的數據，Tether目前持有100,521 BTC（1.5萬億日元）和50噸黃金（約8,600億日元）。另一方面，Circle既不擁有比特幣也不擁有黃金。