五月的勢頭：比特幣能否在四月的接近高點後達到歷史新高？

4 月下旬，比特幣價格從 74,000 美元的低點急劇反彈，在 4 月 30 日收於 94,181 美元，在此期間上漲了 27%，與庫存流量比模型的預測路徑一致

隨着有關摩根士丹利可能在其E*TRADE平台上增加現貨加密交易的報道浮出水面，機構信號也有所增強，這可能會根據彭博社的報道爲市場帶來新的資金流入。

與此同時，戰略(前身爲MicroStrategy)宣布計劃籌集210億美元的股權，其中部分資金將用於額外的比特幣購買，支撐直接的企業需求。

綜合技術和基本面背景爲五月的測試奠定了基礎：BTC能否突破阻力並重新奪回其歷史高點？

比特幣價格在四月技術反轉

比特幣在四月中旬突破了一個下降通道和旗形，這通常是一個看漲的信號，後續通常會伴隨進一步的漲幅。

這款加密貨幣避免了“死亡交叉”——即50日移動平均線跌破200日——這表明持續的看漲壓力。

BTC/USDT 價格走勢圖 |資料來源：Crypto Caesar X

BTC在$76,560附近形成了雙底，並果斷回升至$88,830，加強了一個關鍵支撐區。

在4月23日，比特幣首次突破$92,892，自3月初以來漲超過23%，較本月低點漲。

然而，交易量未能跟上價格走勢，這可能會抑制超過$100,000的延伸。

5月份需要關注的關鍵水平包括$100,000和$107,000的阻力，以及接近$92,000和$85,000的支撐。

機構和政策驅動因素

現貨比特幣ETF在4月的淨流入達29億美元，使得年初至今的累計流入超過390億美元。

關於摩根士丹利將通過E*TRADE啓用現貨交易的猜測可能會釋放零售和高淨值客戶的需求。

戰略的股權融資計劃涵蓋210億美元，預計將基於當前持有的553,555幣進行新的比特幣收購。

這種企業需求使得截至2025年，Strategy的比特幣持倉增加了大約58億美元的未實現收益。

特朗普政府提出的美國戰略比特幣儲備的提議仍然是一個未知數，盡管四月份的市場初步反應較爲平淡。

該儲備計劃可能使美國政府成爲大量被扣押資產的持有者，已經擁有約198,000 BTC。

歷史上，從2013年至2024年，5月份的平均收益約爲7.4%，盡管存在較大的波動和偶爾的修正(中位回報率略低於1%)。

當比特幣在四月末突破其之前的高點時，五月的漲幅往往通過投資組合再平衡和流動性輪動而延續。

專家信號和鏈上指標

PlanB的S2F模型預測了一個“先跌後漲”的模式；27%的反彈至$94,181證實了這一論點。

來自Glassnode的鏈上數據顯示MVRV金叉——一種表明高估正在減輕的看漲指標——歷史上通常會在價格飆升之前出現。

到4月8日，比特幣跌至74,000美元——較1月的109,000美元峯值下跌近30%——然後在幾周內反彈24%至90,000美元中段。

渣打銀行的分析師認爲，如果ETF流入和關稅減免持續，2025年第二季度有望達到$120,000。CryptoQuant的情景範圍高達$175,000，或回落至$70,000–$85,000；當前數據更傾向於看漲的情況。

“加密貨幣巨頭”設定了年中目標爲137,000美元，引用了美國的流動性注入和ETF的動能。

在$100,000以上的持續突破可能會觸發新的FOMO和機構買入。在$92,000以上持穩將驗證4月底的支撐區，並防止更深的回撤。

交易者必須關注美國貿易政策、聯邦儲備的降息信號以及現貨BTC產品的監管透明度。總而言之，比特幣在5月的起步比大多數周期更加穩固，得益於技術突破、機構催化劑和鏈上動能。下一個障礙——突破$100,000——將決定BTC是否能夠重新開啓其歷史最高點的追逐。