GameStop 花費超過五億美元購買比特幣。這對這家 struggling 股票可能意味着什麼

關鍵點

• GameStop在過去一年中籌集了大量資金，並開始將比特幣作爲數字資產進行收購。
• 小心將GameStop與Strategy進行比較，後者的交易價格相對於其比特幣持有量溢價很高。
• 比特幣目前還不是GameStop的遊戲規則改變者。
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GameStop (NYSE: GME)，幾年前的一個迷因股票熱潮的主題，正在進行一些重大舉措。

這家陷入困境的視頻遊戲零售商籌集了大量資金，並開始購買比特幣。它最近宣布在5月3日至6月10日期間購入了4,710個比特幣，花費超過5億美元。

自2025年初以來，GameStop的股價下降了近30%。轉向比特幣使GameStop走上了與Strategy (MicroStrategy) (NASDAQ: MSTR)相似的道路，投資者希望它能產生類似的結果。Strategy的股價在過去一年中上漲了近150%。

GameStop的股東將面臨什麼？以下是GameStop潛在的比特幣策略可能對該股票未來意味着什麼。

圖片來源：Getty Images。## 比特幣可能對GameStop股票的影響不大，但仍然

投資者應該了解，GameStop的新比特幣戰略仍處於早期階段，公司對旗艦加密貨幣的承諾程度尚不明確。Strategy幾乎將其整個公司建立在比特幣之上；Strategy的大部分市值來自其持有的比特幣。

GameStop剛剛開始收購比特幣，還有很長的路要走，才能使這款旗艦加密貨幣佔據股票價值的一個重要部分。

今天，GameStop 的 4,710 BTC 市場價值約爲 5 億美元，這使其大致佔該股票 100 億美元市值的 5%。該公司將需要收購更多比特幣，以代表其資產的相當一部分，這也有助於解釋爲什麼 GameStop 盡管在 2025 年第一季度結束時擁有 64 億美元現金及現金等價物，仍在繼續籌集資金。

該公司最近宣布了一項可轉換債務發行，可能籌集到22.5億美元，進一步增強GameStop已經強勁的現金狀況。看來GameStop可能很快會在其資產負債表上增加更多比特幣。如果這是計劃的話，值得仔細看看策略以及它如何與GameStop相關。

Strategy的比特幣方法價格昂貴

GameStop和Strategy確實有相似之處。不幸的是，兩者之間最直接的聯繫是它們都在比特幣的利益之外掙扎。

故事繼續GameStop的零售業務持續下滑，消費者越來越傾向於選擇數字遊戲副本和訂閱服務，例如Microsoft的Game Pass。GameStop正在整合其業務以削減成本，並採用收藏品和交易卡來吸引人流。美國的銷售在2025年第一季度仍比去年下降了12.9%。與此同時，Strategy的軟件和諮詢業務既沒有增長也沒有盈利。

策略的巨大股價漲幅令人印象深刻，但掩蓋了GameStop投資者必須了解的兩個紅旗。

首先，盡管Strategy的股票表現良好，但值得注意的是，它的交易價格遠高於其比特幣持有的市場價值。如果Strategy無法通過使用其比特幣創造額外的商業價值來證明這種溢價，這將是一個潛在的問題。否則，它的交易價格就沒有理由與其市場價值相抵觸。這就是現貨比特幣ETF的運作方式。換句話說，Strategy的股價面臨嚴重下跌的風險。

其次，這些公司正在利用他們的股東和資產負債表來籌集資金來購買所有這些比特幣。只要比特幣的價格繼續漲，一切都很好。但是，如果比特幣價格下跌並在一段時間內保持低位，則可能會出現嚴重問題。如果情況足夠糟糕，這些公司可以將他們的債券轉換爲股票。這將拯救公司，但以犧牲股東爲代價，造成巨大的稀釋。

GameStop本身就是一只風險較高的股票，而走上與比特幣相同的策略將使這種風險更高。

投資者可能應該將Strategy的成功視爲例外，而非常態。GameStop最可能的結果是其比特幣將以接近市場價值的價格交易。隨着GameStop獲得更多比特幣，其股票將對比特幣的價格波動變得越來越敏感。

然而，這把劍可以雙刃而行。如果GameStop在比特幣投資上虧損，這將影響股票，並從一家仍需要超越零售業務的公司中抽走關鍵資本。

關鍵要點是GameStop幾乎沒有變化。購買比特幣是一個有趣的頭條新聞，但在GameStop進一步投入其中之前，或者其他事情顯示出公司長期的發展方向之前，仍然沒有理由對這只股票感到興奮。如果說有什麼的話，這一舉動只是在已經是投機性投資的股票中加大了風險。

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GameStop 花費超過五億美元購買比特幣。這對 struggling 股票可能意味着什麼？最初由 The Motley Fool 發布

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