收益型穩定幣:被低估的萬億新賽道

從監管迷霧到機構入場,生息穩定幣如何復刻貨幣基金爆發路徑?

撰文:Haotian

這個話題視角太 cool!各種穩定幣監管政策的出臺背後,市場的確嚴重低估了「收益型穩定幣」這個賽道的爆發潛力:

首先要理解什麼是收益型穩定幣——它本質上是「會自己生錢的數字美元」。

不同於 USDT、USDC 這些傳統穩定幣只是數字化的現金工具,收益型穩定幣通過將美國國債、DeFi 借貸、衍生品套利等收益機制直接嵌入代幣邏輯中,讓持有者自動獲得 3%-27% 的年化收益。

這不是簡單的 DeFi 創新,而是穩定幣本身功能的重新定義——從「存錢」進化爲「錢生錢」。

那麼收益穩定幣市場如何呢?收益型穩定幣從 2023 年 8 月的 6.6 億美元到現在的 90 億美元,一年多時間 13 倍增長,2024 年單年增長 583%。但即使增速如此快,其目前仍只佔 2300 億美元穩定幣市場的不到 5%。對標貨幣市場基金 7 萬億美元的成熟規模,這個賽道萬億級的增長空間還在後頭呢。

更關鍵的是政策風向變了。 SEC 對收益型穩定幣的監管立場從之前的模糊不清,逐漸變得明確起來,各種立法框架也在加速推進。以及 BlackRock 這樣的傳統金融巨頭通過 BUIDL 等產品直接下場等等。

當政策合規路徑清晰、基礎設施完善、機構資金湧入三大要素齊備時,「收益型穩定幣」很可能復制 1971 年貨幣基金的爆發軌跡,成爲連接傳統金融和數字資產的超級橋梁。

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