Gate 研究院:美 SEC 推遲 SUI ETF 的申請決議|Falcon 穩定幣供應量突破 5 億美元

摘要

  • BTC 接連衝擊 111,000 美元未果,延續高位震蕩。
  • 山寨幣高位調整,前期熱門 AI Agents、Meme、DeFi 概念板塊普遍回調。
  • 以太坊基金會公布財政新政,未來五年將年運營支出佔比降至 5%。
  • 美 SEC 推遲對 Canary 現貨 SUI ETF 申請的決議。
  • Rails、Avantis、3Jane 等項目本週完成數百萬至千萬美元融資。
  • Gate Launchpool 推出 SOPH 打新,空投總量 2,400 萬 SOPH。

市場解讀

行情點評

  • **BTC 行情 —— **近期 BTC 價格走勢延續窄幅震蕩格局,多次衝擊 111,000 美元關鍵阻力位未果。即便 ETF 持續存在淨流入,但對價格拉升動力有限,市場多次試圖向上突破後均回落,高位盤整跡象明顯。壓力位關注 111,000 美元,下方支撐關注 104,500~107,000 美元區間。整體來看,受 ETF 流向擾動與短線拋壓影響,BTC 短期內或繼續維持區間震蕩,行情上行動能不足,走勢偏謹慎。
  • **ETH 行情 —— **ETH 近期表現相對堅挺,多次在 2,700 美元關口嘗試突破但均承壓回調,並在區間 2,300 至 2,700 美元限內震蕩。ETH/BTC 匯率近日小幅波動,報 0.025 附近,市佔率維持 9.4% 左右。ETH ETF 資金保持連續大幅淨流入,僅近兩周便累計流入 7.44 億美元,對行情形成支撐,但尚未帶來趨勢性突破動力。若後市能站穩 2,700 美元,有望進一步修復,但目前仍以震蕩對待。
  • 山寨幣 —— 山寨幣市場波動大,漲跌不一,整體缺乏強勢集體敘事。山寨幣季節指數(Altcoin Season Index)近期從高位連續回落,當前處於 20~25 區間,顯示當前板塊熱度減弱。部分概念幣如 HYPE 一度領漲,但普遍面臨短線回調壓力。市場情緒理性,短期或繼續高位分化調整。
  • **期貨行情 —— **BTC ETF 經歷淨流出後(尤其 5 月底連續 10 天淨流入被終結),本週再現淨流入但對價格支撐有限。ETH ETF 連續多日大額淨流入,對其行情構成積極因子,但市場主線尚未確立。
  • **宏觀數據 —— **受美國與歐洲貿易政策影響,市場情緒在謹慎和樂觀間搖擺。黃金小幅波動。全球宏觀不確定性猶存,資金輪動頻率加大,短期金融市場波動性仍將維持。
  • 穩定幣 —— 穩定幣總體市值漲 1.01% 至 2,497 億美元,場外增量資金進一步流入。
  • Gas Fee —— 伴隨整體行情回暖,近日以太坊鏈上交易活動明顯變得更加活躍。截至 6 月 5 日,當日平均 Gas fee 爲 0.723 Gwei。

熱門概念

本週比特幣處於高位區間震蕩整理,山寨幣漲跌不一,走跌幣種較多。據 Coingecko 數據,前期熱門的 AI Agents、Meme、DeFi 等板塊出現明顯回調,七天內跌幅分別約 13.7%、8.7% 與 5.4%。這些板塊的回撤,反映出在經歷前期漲後市場修整的跡象,顯示市場情緒趨於謹慎,投資者在高位獲利了結的傾向明顯。

AI Agents

AI Agents 板塊是加密貨幣市場中快速崛起的創新領域,聚焦於將人工智能技術與區塊鏈結合,通過智能算法、數據分析和自動化技術優化市場參與者的決策與操作效率。該板塊涵蓋利用 AI 驅動的市場預測、風險管理、套利交易以及去中心化金融(DeFi)協議自動化治理等應用。憑藉其高速執行和海量數據處理能力,AI Agents 在高波動市場中展現競爭優勢,吸引機構與散戶投資者的廣泛關注。——過去 7 天該板塊跌幅達 13.7%,但板塊內 GIZA、VIVI、GLORIA 等表現突出。

Meme

Meme 板塊是加密貨幣市場中最具活力和話題性的領域之一,以其幽默、文化驅動和高社區參與度爲特色。該板塊通過將互聯網迷因(Meme)文化與區塊鏈技術結合,創造出兼具娛樂性與投資潛力的代幣。Meme 幣通常依托社交媒體和社區推動實現病毒式傳播,吸引大量散戶投資者,並因其高波動性和投機性受到廣泛關注。——過去 7 天該板塊跌幅達 8.7%,不過 BOB、CAR、KEKIUS 等表現突出

DeFi

DeFi(去中心化金融)板塊是加密貨幣市場中最具創新性和影響力的領域之一,通過區塊鏈技術構建無需傳統中介的金融服務生態。DeFi 項目利用智能合約提供借貸、交易、流動性挖礦、衍生品等金融功能,旨在實現金融的去中心化、透明化和普惠化。該板塊以其高收益潛力、開放性和靈活性吸引了全球機構與散戶投資者的廣泛關注。——過去 7 天該板塊跌幅達 5.4%,前期熱門的 CRV、BERA、COW 等出現明顯回撤。

本週聚焦

美 SEC 推遲對 Canary 現貨 SUI ETF 申請的決議

2025 年 4 月 8 日,Canary Capital 向美國證券交易委員會(SEC)提交了 S-1 註冊聲明,旨在推出追蹤 Sui 區塊鏈原生代幣 SUI 價格的現貨 ETF。此舉意在爲機構和零售投資者提供一個合規、直接投資 SUI 的渠道。該 ETF 計劃直接持有 SUI 代幣,並以 CoinDesk Indices, Inc. 提供的 SUI 價格基準作爲其淨資產價值(NAV)的參考依據。然而,據 2025 年 6 月 5 日的最新報道,SEC 已決定推遲對 Canary Capital 提交的 Canary SUI 現貨 ETF 申請的決議。原定於 2025 年 6 月 5 日前的初步回應日期被延後,SEC 最遲需在 2026 年 1 月 18 日(即 240 天審查期上限)前作出最終決定。

SEC 推遲 Canary SUI 現貨 ETF 申請的決議與此前萊特幣(Litecoin)和以太坊(Ethereum)現貨 ETF 申請被推遲的案例如出一轍,表明 SEC 在批準此類產品時,需要更長時間進行風險評估和市場影響考量。對於 SUI 而言,雖然其作爲 Sui 網路的原生代幣擁有強大的生態系統支持,這爲其未來申請的通過提供了良好的基本面支撐,但此次推遲也提醒市場,山寨幣現貨 ETF 的審批之路可能比比特幣現貨 ETF 更爲漫長和復雜。此次推遲可能在短期內給 SUI 市場帶來一定的觀望情緒,但長期來看,若能最終獲批,將爲 SUI 引入大量合規資金,對其流動性和市場認可度產生積極影響。

以太坊基金會公布財政政策,計劃五年內將運營支出降至 5% 長期基準

2025 年 6 月 5 日,以太坊基金會(Ethereum Foundation, EF)在其官方博客發布了最新的財政政策說明,重申其核心使命是加強以太坊生態系統,並堅持「應用程序完全按預期運行,且不存在任何停機、審查、欺詐或第三方幹預可能性」這一長期目標。

以太坊基金會宣布將逐步縮小管理職責,2025 年計劃支出約 15% 財庫資金,並保留 2.5 年運營所需的法幣緩衝。未來五年將逐步將年度支出降至 5%。基金會將根據市場情況動態調整資產,並視需要出售 ETH,當前策略還包括質押、借貸和使用穩定幣提升收益。

EF 通過動態調整資產配置優化收益,同時承諾增強透明度以維護社區信任,該政策將支持以太坊生態的技術創新和社區發展,但需警惕 ETH 出售帶來的市場壓力和監管不確定性。社區和開發者可關注 EF 的季度財庫報告和資助計劃,以把握以太坊生態的長期發展機會。

Circle 以每股 31 美元定價 IPO,估值達 69 億美元

據包括 CoinDesk 在內的多家媒體報道,穩定幣發行商 Circle Internet Group 已於 2025 年 6 月 4 日成功在紐約證券交易所(NYSE)完成首次公開募股(IPO),股票代碼爲 CRCL。此次 IPO 超出原定定價區間(24-26 美元),最終籌資達 11 億美元,公司估值達到 62 億美元,股票將於本週四開始交易。原計劃發行 2400 萬股,因市場需求強勁,最終發行規模擴大至超過 3400 萬股。

Circle 是全球領先的區塊鏈金融公司,以發行美元穩定幣 USDC 而聞名。USDC 是一種與美元 1:1 掛鉤的穩定幣,背靠美元現金和短期美國國債等低風險資產,廣泛用於加密貨幣交易、去中心化金融(DeFi)、跨境支付等領域。

Circle 的 IPO 是加密行業與傳統金融融合的裏程碑,標志着穩定幣從邊緣資產向主流金融工具的轉變。其 69 億美元估值遠超許多傳統金融科技公司,凸顯了區塊鏈金融的潛力。預計未來,Circle 將通過技術升級、總部遷移和監管等利好持續推動 USDC 擴張。

亮點數據

Falcon Finance 穩定幣供應量突破 5 億美元

官方消息,合成美元協議 Falcon Finance 宣布其合成美元 USDf 的總供應量已突破 5 億美元。隨着 Falcon 全面公測臨近,市場對這一多功能資產的需求持續增長。據 Falcon Finance 官網數據顯示,與美元掛鉤的 USDf 總供應量已超過 5.29 億美元,TVL 當前暫報 5.89 億美元。

Falcon Finance 展現出強勁增長勢頭與清晰的價值定位。用戶可超額抵押 BTC、ETH 及穩定幣生成 USDf,並進一步質押爲生息代幣 sUSDf,當前年化收益率接近 10%,其收益來源包括資金費率套利與跨交易所價差套利。此外,據市場消息,Falcon Finance 或在未來推出治理代幣,有望激勵更多市場用戶深度參與。

Falcon 收益模式依賴於市場套利機會,若市場波動減弱或同類協議增加,可能導致利潤空間收窄。同時,當前全球穩定幣監管細則尚未完全落地,若如美國所建議將儲備資產集中於國債,可能限制 Falcon 當前強調抵押品多樣性的優勢策略。綜上,Falcon 憑藉高收益與合規運營優勢,短期有望在公測階段擴大用戶基礎;而在中長期,其發展成敗將取決於監管政策落地對抵押模型的影響,以及多鏈部署能否有效拓展其市場版圖。

上市公司 Treasure Global 啓動 1 億美元數字資產儲備計劃

6 月 5 日,納斯達克上市電商平台運營商 Treasure Global(TGL)宣布啓動一項總額達 1 億美元的數字資產資金儲備計劃,作爲其數字基礎設施戰略的一部分。該計劃資金來源包括兩部分:5,000 萬美元來自現有股權融資協議,另有 5,000 萬美元來自戰略合作機構的新一輪注資承諾。

公司計劃分階段收購包括比特幣(BTC)、以太坊(ETH)及受監管穩定幣等在內的區塊鏈原生資產,具體取決於資金使用節奏及市場環境。雖然目前尚未動用全部額度,公司也可能視情況提交補充註冊聲明,以支持後續資金提取與資產配置。

Treasure Global 的 1 億美元數字資產資金儲備計劃是一項雄心勃勃的戰略,展現了公司在 AI 和區塊鏈領域的前瞻布局,試圖通過技術融合搶佔東南亞數字經濟先機。同時投資 BTC、ETH 和穩定幣屬於是較爲前瞻的資產配置策略,類似 MicroStrategy,由於比特幣投資的長期增長預期會推動股價和估值增長,繼而吸引投機性資金,短期推動股價漲,相信未來會有更多傳統公司加入配置加密貨幣的隊伍之中。

Pump.fun 超六成用戶虧損,擬募資 10 億美元衝擊獨角獸估值

Dune 數據顯示,過去 6 個月內,在 Meme 幣發行平台 pump.fun 上進行超過 10 筆代幣交易的約 425.7 萬個地址中,超過 60% 的地址處於虧損狀態。但也有部分用戶實現了顯著盈利。處於盈利狀態的地址中,盈利金額在 0 至 1,000 美元區間的地址數量最多,達到 91.65 萬個(佔總交易地址的 21.5%)。

與此同時,作爲過去一年 Meme 幣熱潮的重要推手,Pump.fun 計劃通過代幣銷售籌集 10 億美元,估值或高達 40 億美元。若估值屬實,這將使其躋身加密獨角獸行列。據稱,該代幣可能在未來兩周內上線,面向公衆和私募投資者發售,但目前官方尚未對此消息作出回應。

Pump.fun 的交易數據揭示了 Meme 幣市場高風險、高回報並存的本質。作爲 Meme 幣發行領域的關鍵平台,Pump.fun 的發幣計劃本身就具備強大的市場吸引力和話題性。如果這一消息最終落地,尤其是在當前市場投機情緒高漲的環境下,極有可能引發顯著的“抽水效應”。

市場機會

Gate 打新

本週可關注的打新項目是:Sophon Network

Sophon Network 是一個基於 ZK Stack 技術構建的高性能 Layer 區塊鏈平台,專注於爲娛樂應用打造高效、用戶友好的生態系統。其名稱靈感來源於科幻小說《三體》中的“智子”,象徵着以隱形而強大的技術能力爲用戶提供無縫體驗。

SOPH 是 Sophon Network 的原生代幣(ERC-20 標準),總供應量爲 100 億枚,是生態系統的核心經濟驅動力。SOPH 在網路中具有多重功能,旨在支持交易、去中心化、安全性和生態發展。

Sophon Network 通過零知識證明(Zero-Knowledge Proof)技術實現高吞吐量、低延遲和低成本的交易處理,將復雜的區塊鏈技術“隱形化”,讓普通用戶無需理解底層技術即可輕鬆參與。其核心目標是爲娛樂領域(如遊戲、NFT、虛擬世界和社交平台)提供可擴展的區塊鏈基礎設施,支持大規模用戶交互和高頻交易場景。

前期準備

  • Gate 帳戶:註冊並完成用戶認證;
  • 充值資產:本次 Launchpool 僅支持 BTC,GT,SOPH

參與質押

  • 時間窗口:截至北京時間 6 月 8 日 20:00
  • 操作步驟:第一,登入 Gate,進入【Launchpool】頁面;第二,選擇 SOPH 項目,點擊【立即參與】;最後輸入質押金額,確認後即可參與。
  • 空投總量:2,400 萬枚 SOPH

融資週報

本週多個項目成功完成了融資,涉及基礎設施、開發者平台等多個領域的廣泛應用。據 RootData 統計, 截至目前本週共有 6 個項目宣布獲得融資。以下是熱門項目節選:

Rails

於 6 月 4 日完成 1,200 萬美元融資,Slow Ventures 領投,Kraken、CMCC Global、Quantstamp 和 Round13 Capital 參投。

Rails 是一個創新的自我托管加密貨幣交易所,結合了集中式訂單簿和去中心化區塊鏈技術的優勢,以提供高效、安全且透明的交易體驗。平台通過集中式訂單簿實現快速、精準的交易撮合,確保用戶能夠以最佳價格執行交易。同時,Rails 利用區塊鏈上的自我托管去中心化解決方案,賦予用戶對其資金的完全控制權,避免傳統中心化交易所的托管風險。所有交易和資金存儲均在區塊鏈上公開透明可驗證,進一步增強用戶信任。

Avantis

於 6 月 3 日完成 800 萬美元 A 輪融資,Peter Thiel 的 Founders Fund 和 Pantera Capital 共同領投,Symbolic Capital、SALT Fund 和 Flowdesk 等參投。

Avantis 是一種基於預言機的去中心化合成衍生品協議,旨在爲用戶提供靈活、高效的交易和投資體驗。用戶可以通過該協議以高達 100 倍的槓杆交易多種資產,包括加密貨幣和現實世界的資產(如股票、商品、指數等),無需持有底層資產,極大地提升了資金效率和市場參與度。Avantis 利用高性能預言機(如 Chainlink)確保價格數據的準確性和實時性,從而保障交易的公平性和可靠性

3Jane

於 6 月 4 日完成 520 萬美元融資,本輪融資由 Paradigm 領投。

3Jane 是一種創新的加密原生衍生品協議,專注於通過再質押(restaking)和即時結算機制,擴展新型衍生品收益的可能性,爲用戶提供高效且多樣化的投資機會。該協議允許用戶在金融衍生品合約中對任何權益證明(Proof-of-Stake)系統的共享安全進行抵押,利用 EigenLayer 和 Babylon 等再質押平台,生成真實的 ETH 和 BTC 收益。3Jane 通過智能合約實現即時結算,顯著降低交易延遲,提高資金效率,同時確保交易的透明性和安全性。

下周關注

代幣解鎖

根據 Tokenomist 的數據,接下來 7 天(2025.6.09-2025.6.15)市場上將迎來部分重要代幣大額解鎖。解鎖前 3 的情況如下:

  • APT 將在未來 7 天線形解鎖價值約 5,600 萬美元的代幣,佔流通供應量的 1.8%。分配對象包括基金會、社區、核心貢獻者和投資者。
  • STRK 將在未來 7 天線形解鎖價值約 1,700 萬美元的代幣,佔總市值的近4%,此次解鎖主要面向投資者和早期貢獻者,或將對市場流動性和代幣價格帶來一定影響。
  • IMX 將在未來 7 天線形解鎖價值約 1,352 萬美元,此次解鎖佔當前流通供應的約 1.85%,主要用於項目開發和生態系統建設,或對市場形成短期拋壓。
    參考來源

[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research)是一個全面的區塊鏈和加密貨幣研究平台,爲讀者提供深度內容,包括技術分析、熱點洞察、市場回顧、行業研究、趨勢預測和宏觀經濟政策分析。

免責聲明 加密貨幣市場投資涉及高風險,建議用戶在做出任何投資決定之前進行獨立研究並充分了解所購買資產和產品的性質。 Gate 不對此類投資決策造成的任何損失或損害承擔責任。

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GateUser-e7d524c9vip
· 06-05 08:30
**BTC 行情 —— **近期 BTC 价格走势延续窄幅震荡格局,多次冲击 111,000 美元关键阻力位未果。即便 ETF 持续存在净流入,但对价格拉升动力有限,市场多次试图向上突破后均回落,高位盘整迹象明显。压力位关注 111,000 美元,下方支撑关注 104,500~107,000 美元区间。整体来看,受 ETF 流向扰动与短线抛压影响,BTC 短期内或继续维持区间震荡,行情上行动能不足,走势偏谨慎。
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