Câu chuyện thành công của Broadcom [AVGO] ở Mỹ, chiến lược mua lại chiến lược và tâm hồn thật sự của CEO Tan là gì? | Top 5 cổ phiếu Mỹ theo xu hướng của Ishihara Jun | Thông tin đầu tư từ Monex Securities và phương tiện truyền thông hữu ích về tiền bạc
Ông Lip Bu Tan, một trong những nhà lãnh đạo người châu Á nổi tiếng trong ngành công nghiệp bán dẫn, đã được bổ nhiệm làm Giám đốc điều hành của Intel [INTC].
Tổng giám đốc mới của Intel [INTC], một trong những tập đoàn bán dẫn hàng đầu của Mỹ, đã được quyết định sau hơn 3 tháng vị trí này vẫn trống. Ngày 12 tháng 3, Intel đã thông báo rằng họ đã chọn ông Pat Gelsinger, một cựu giám đốc điều hành của công ty, làm Tổng giám đốc và ông sẽ chính thức nhậm chức vào ngày 15 tháng 2.
Ông Tan, người sinh ra tại Malaysia, đã từng là CEO của Công ty Thiết kế Cadence [CDNS], cung cấp phần mềm phát triển bán dẫn (EDA) từ năm 2009 đến năm 2021, và đã là thành viên Hội đồng Quản trị bên ngoài của SoftBank (9984) từ năm 2020 đến năm 2022. Ông đã từng là thành viên Hội đồng Quản trị của Intel cho đến năm 2024, nhưng sau khi xảy ra sự không đồng quan điểm với cựu CEO Gelsinger về chiến lược tái cấu trúc doanh nghiệp, ông đã từ chức.
Theo bài báo của tờ Nikkei vào ngày 13 tháng 3, với tiêu đề 'Tiếng khen ngợi cho kỳ vọng vào việc tái cấu trúc do ông Tân được bổ nhiệm làm CEO mới của Intel', theo đó, ông Tân đã tuyên bố trong bức thư gửi đến nhân viên Intel vào ngày 12 rằng: 'Chúng ta sẽ cùng nhau đưa Intel trở lại với vị thế của một công ty sản xuất hàng đầu thế giới, xây dựng vị thế của một công ty sản xuất hàng đầu thế giới và đấu tranh để làm hài lòng khách hàng hơn bao giờ hết', ông đã ám chỉ rằng họ sẽ tiếp tục kinh doanh trong cả thiết kế và sản xuất bán dẫn.
Tuy nhiên, cũng đã có tin đồn về việc một số công ty cùng ngành muốn mua lại một phần công việc của Intel. Gần đây, có thông tin cho biết TSMC, hãng sản xuất bán dẫn lớn nhất thế giới đến từ Đài Loan, đã đề xuất cho Nvidia, AMD và Broadcom tham gia vào dự án liên doanh dự kiến sẽ quản lý nhà máy của Intel. Theo thông tin từ báo chí, trong đề xuất này, TSMC sẽ tiếp quản và quản lý bộ phận sản xuất theo đơn đặt hàng (Foundry) của Intel, tuy nhiên họ không dự kiến chiếm hơn nửa số vốn và cũng đang xem xét việc kết hợp với Qualcomm.
Người thứ hai đáng chú ý là ông Hock Tan, CEO của Broadcom [AVGO]
Có một người Malaysia khác đang tỏa sáng trong ngành công nghiệp bán dẫn của Mỹ, ông Tan. Hock Tan, CEO của Broadcom. Báo cáo tài chính của Broadcom cho kỳ kế toán từ tháng 11 năm 2024 đến tháng 1 năm 2025 (năm tài chính 2025) được công bố vào ngày 6 tháng 3, doanh thu tăng 25% so với cùng kỳ năm trước lên 149,16 tỷ đô la (khoảng 2.200 tỷ yên), lợi nhuận ròng tăng gấp khoảng 4,2 lần lên 5,53 tỷ đô la so với cùng kỳ năm trước (biểu đồ 1).
【図表1】Sự thay đổi về doanh thu và lợi nhuận ròng của Broadcom
Nguồn: Được tạo bởi tác giả từ tài liệu tài chính
Broadcom thường được so sánh với Nvidia, trong khi Nvidia chuyên về vi xử lý đồ họa (GPU) phổ thông cao cấp, Broadcom lại chuyên về vi xử lý tùy chỉnh cho từng khách hàng cụ thể, có ưu điểm trong vi xử lý ASIC (Mạch tích hợp Cụ thể cho Ứng dụng).
Ví dụ, họ đã tham gia vào việc thiết kế chip TPU gốc của Google (Alphabet) [GOOGL], và sản xuất được ủy thác cho các nhà máy (nhà sản xuất dịch vụ bán dẫn) như TSMC. Nhu cầu về ASIC vẫn rất cao, tập trung chủ yếu vào "các nhà cung cấp đám mây quy mô lớn" (Hyper Scalers) đang vội vã mở rộng quy mô cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Nhìn chung, có thể thấy rằng nhu cầu về ASIC đã sôi động như một lựa chọn thay thế cho các sản phẩm của NVIDIA với giá cả cao.
Ông Tan của Broadcom đã cho biết trong cuộc gọi thu nhập với các nhà đầu tư diễn ra sau khi công bố báo cáo tài chính rằng "Đối tác siêu quy mô của chúng tôi vẫn tiếp tục đầu tư tích cực vào các mô hình trí tuệ nhân tạo tiên tiến của thế hệ tiếp theo", và tiếp tục cho biết rằng vẫn có nhu cầu mạnh mẽ.
Xem theo từng phân khúc, doanh thu của ngành công nghiệp bán dẫn trong quý 1 là 82 tỷ đô la, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, doanh thu liên quan đến trí tuệ nhân tạo đã tăng 77% so với cùng kỳ năm trước, đạt 41 tỷ đô la. Tỷ lệ doanh thu của ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo chiếm tỷ lệ 50% trong tổng doanh thu của bộ phận bán dẫn, tăng từ 31% so với cách đây 1 năm. Mặt khác, ngành công nghiệp phần mềm cơ sở hạ tầng, một phân khúc kinh doanh khác, cũng phát đạt với doanh thu đạt 67 tỷ đô la, vượt quá dự đoán của các nhà phân tích là 64 tỷ đô la (Biểu đồ 2).
【Biểu đồ 2】Sự thay đổi về doanh thu theo phân đoạn của Broadcom
Nguồn: Do tác giả tự tạo từ tài liệu báo cáo tài chính
Về tương lai, Đối tác khách hàng là siêu quy mô tiếp tục đầu tư tích cực vào Trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo với cụm máy chủ lớn hơn, dự kiến doanh thu quý 2 năm 2025 sẽ tăng khoảng 19% so với cùng kỳ năm trước, ước tính khoảng 14,9 tỷ đô la. Trong đó, doanh thu từ trí tuệ nhân tạo chiếm khoảng 4,4 tỷ đô la, chiếm khoảng 30% doanh thu toàn bộ.
CEO của Broadcom nổi bật, liệu họ có thực hiện việc mua lại một phần của Intel không?
Câu chuyện thành công của Broadcom là kết quả của sự kết hợp giữa các thương vụ mua lại chiến lược và sự tập trung liên tục vào công nghệ tiên tiến. Vào mùa thu năm 2023, Broadcom đã mua lại VMWare, một công ty máy chủ điện toán đám mây, với giá 690 tỷ đô la. Việc mua lại này đã trở thành tâm điểm chú ý khi xem xét là giao dịch mua lại lớn thứ hai trong thập kỷ 2020, nhưng đã giúp cho Broadcom có cơ hội tham gia vào lĩnh vực phần mềm cơ sở hạ tầng và dẫn đến sự tăng trưởng đáng kể trong doanh số toàn công ty.
Câu chuyện thành công bắt đầu từ việc Avago Technologies, được thành lập thông qua việc tách ra từ nhóm sản phẩm bán dẫn của Hewlett-Packard Enterprise［HPE］ vào năm 2009, công khai phát hành cổ phiếu. Năm 2013, họ mua LSI Corporation, một nhà sản xuất vi mạch lớn, với giá 6,6 tỷ đô la. Điểm mốc quan trọng tiếp theo là việc Avago mua BroadCom vào năm 2016, giúp họ trở thành một tập đoàn bán dẫn có danh mục sản phẩm đa dạng hơn. Avago đã đổi tên thành BroadCom sau khi mua lại, nhưng mã chứng khoán［AVGO］vẫn được duy trì cho đến ngày nay.
Trong tháng 8 năm 2019, họ đã mua lại công ty dành cho doanh nghiệp của Symantec, một trong những công ty phần mềm chống virus hàng đầu, nhằm mục tiêu đa dạng hóa vào lĩnh vực an ninh mạng. Sau đó vào tháng 5 năm 2022, họ đã công bố việc mua lại VMware, một trong những công ty phần mềm ảo hóa hàng đầu, và việc mua lại này đã hoàn thành vào tháng 11 năm 2023, biến họ trở thành một trong những tập đoàn bán dẫn và phần mềm cơ sở hạ tầng lớn nhất trên toàn thế giới.
【Biểu đồ 3】Sơ đồ phát triển doanh thu của Broadcom và lịch sử mua lại
Nguồn: Được tạo bởi tác giả từ các loại dữ liệu
Một bài báo ngày 7/1 trên tờ Japan Economic Shimbun có tiêu đề "Những giám đốc điều hành lạnh lùng trong 'Câu lạc bộ nghìn tỷ đô la'" đã miêu tả Tan là một nhân vật độc đáo trong thế giới công nghệ. Với hiệu suất mạnh mẽ của chất bán dẫn AI, ông đã được so sánh với Mr. Fan của Nvidia, nhưng như tên gọi của công ty "Broad" chỉ ra, nó bán một loạt các sản phẩm, từ chất bán dẫn cho truyền thông không dây đến phần mềm "ảo hóa" để quản lý toàn bộ hệ thống CNTT của công ty, chẳng hạn như máy chủ nội bộ và điện toán đám mây.
Sau cuộc gọi kiếm thu nhập với nhà đầu tư tổ chức sau thông báo kết quả tài chính vào ngày 6 tháng 3, ông cho biết rằng "Trong khoảng thời gian từ 1 năm đến 6 tháng không có hoạt động M&A. Hiện tại, chúng tôi đã bận rộn với kinh doanh dành cho AI và VMware, đến mức bận rộn quá độ" và đã cho thấy ý định hiện tại không xem xét việc mua lại một phần của Intel trực tiếp.
Mặc dù là một bài viết cũ, nhưng trên bản tin của tờ báo kinh tế Nikkei ngày 11 tháng 11 năm 2017, có đề cập đến "CEO của Broadcom, ông Hock Tan
Bài báo có tiêu đề 'Vua M&A trong ngành bán dẫn' lại tiếp tục di chuyển' đã được đăng. Lúc đó, nó đã đề cập đến việc Broadcom đã tiến hành thương vụ mua lại Qualcomm với tổng giá trị 130 tỷ đô la. Trong bài báo, ông Tan được nhấn mạnh là sẽ luôn tung tay vào cuộc tái cơ cấu như việc tạm thời đưa ra tên mình trong việc mua lại bộ nhớ của Toshiba, và được gọi là 'vua M&A trong ngành bán dẫn'.
Về việc mua lại một phần của Intel, mặc dù không có sự thể hiện sự quan tâm như đã đề cập trước, nhưng không biết ý định thực sự là gì. Tuy nhiên, để hướng tới việc phục hồi vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ đô la, có lẽ có kế hoạch mua lại hoặc hợp tác kinh doanh nào đó trong tầm ngắm.
5 cổ phiếu được chú ý của Ishihara Jun
インテル［INTC］
Nguồn: TradeStation
Hệ thống thiết kế Cadence [CDNS]
Nguồn: TradeStation
Broadcom [AVGO]
Nguồn: TradeStation
Công nghệ Semiconductor Đài Loan (TSMC) [TSM]
Nguồn: Trade Station
Công ty cổ phần Advanced Micro Devices [AMD]
Nguồn: Trạm giao dịch
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Câu chuyện thành công của Broadcom [AVGO] ở Mỹ, chiến lược mua lại chiến lược và tâm hồn thật sự của CEO Tan là gì? | Top 5 cổ phiếu Mỹ theo xu hướng của Ishihara Jun | Thông tin đầu tư từ Monex Securities và phương tiện truyền thông hữu ích về tiền bạc
Ông Lip Bu Tan, một trong những nhà lãnh đạo người châu Á nổi tiếng trong ngành công nghiệp bán dẫn, đã được bổ nhiệm làm Giám đốc điều hành của Intel [INTC].
Tổng giám đốc mới của Intel [INTC], một trong những tập đoàn bán dẫn hàng đầu của Mỹ, đã được quyết định sau hơn 3 tháng vị trí này vẫn trống. Ngày 12 tháng 3, Intel đã thông báo rằng họ đã chọn ông Pat Gelsinger, một cựu giám đốc điều hành của công ty, làm Tổng giám đốc và ông sẽ chính thức nhậm chức vào ngày 15 tháng 2.
Ông Tan, người sinh ra tại Malaysia, đã từng là CEO của Công ty Thiết kế Cadence [CDNS], cung cấp phần mềm phát triển bán dẫn (EDA) từ năm 2009 đến năm 2021, và đã là thành viên Hội đồng Quản trị bên ngoài của SoftBank (9984) từ năm 2020 đến năm 2022. Ông đã từng là thành viên Hội đồng Quản trị của Intel cho đến năm 2024, nhưng sau khi xảy ra sự không đồng quan điểm với cựu CEO Gelsinger về chiến lược tái cấu trúc doanh nghiệp, ông đã từ chức.
Theo bài báo của tờ Nikkei vào ngày 13 tháng 3, với tiêu đề 'Tiếng khen ngợi cho kỳ vọng vào việc tái cấu trúc do ông Tân được bổ nhiệm làm CEO mới của Intel', theo đó, ông Tân đã tuyên bố trong bức thư gửi đến nhân viên Intel vào ngày 12 rằng: 'Chúng ta sẽ cùng nhau đưa Intel trở lại với vị thế của một công ty sản xuất hàng đầu thế giới, xây dựng vị thế của một công ty sản xuất hàng đầu thế giới và đấu tranh để làm hài lòng khách hàng hơn bao giờ hết', ông đã ám chỉ rằng họ sẽ tiếp tục kinh doanh trong cả thiết kế và sản xuất bán dẫn.
Tuy nhiên, cũng đã có tin đồn về việc một số công ty cùng ngành muốn mua lại một phần công việc của Intel. Gần đây, có thông tin cho biết TSMC, hãng sản xuất bán dẫn lớn nhất thế giới đến từ Đài Loan, đã đề xuất cho Nvidia, AMD và Broadcom tham gia vào dự án liên doanh dự kiến sẽ quản lý nhà máy của Intel. Theo thông tin từ báo chí, trong đề xuất này, TSMC sẽ tiếp quản và quản lý bộ phận sản xuất theo đơn đặt hàng (Foundry) của Intel, tuy nhiên họ không dự kiến chiếm hơn nửa số vốn và cũng đang xem xét việc kết hợp với Qualcomm.
Người thứ hai đáng chú ý là ông Hock Tan, CEO của Broadcom [AVGO]
Có một người Malaysia khác đang tỏa sáng trong ngành công nghiệp bán dẫn của Mỹ, ông Tan. Hock Tan, CEO của Broadcom. Báo cáo tài chính của Broadcom cho kỳ kế toán từ tháng 11 năm 2024 đến tháng 1 năm 2025 (năm tài chính 2025) được công bố vào ngày 6 tháng 3, doanh thu tăng 25% so với cùng kỳ năm trước lên 149,16 tỷ đô la (khoảng 2.200 tỷ yên), lợi nhuận ròng tăng gấp khoảng 4,2 lần lên 5,53 tỷ đô la so với cùng kỳ năm trước (biểu đồ 1).
【図表1】Sự thay đổi về doanh thu và lợi nhuận ròng của Broadcom
Nguồn: Được tạo bởi tác giả từ tài liệu tài chính
Broadcom thường được so sánh với Nvidia, trong khi Nvidia chuyên về vi xử lý đồ họa (GPU) phổ thông cao cấp, Broadcom lại chuyên về vi xử lý tùy chỉnh cho từng khách hàng cụ thể, có ưu điểm trong vi xử lý ASIC (Mạch tích hợp Cụ thể cho Ứng dụng).
Ví dụ, họ đã tham gia vào việc thiết kế chip TPU gốc của Google (Alphabet) [GOOGL], và sản xuất được ủy thác cho các nhà máy (nhà sản xuất dịch vụ bán dẫn) như TSMC. Nhu cầu về ASIC vẫn rất cao, tập trung chủ yếu vào "các nhà cung cấp đám mây quy mô lớn" (Hyper Scalers) đang vội vã mở rộng quy mô cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Nhìn chung, có thể thấy rằng nhu cầu về ASIC đã sôi động như một lựa chọn thay thế cho các sản phẩm của NVIDIA với giá cả cao.
Ông Tan của Broadcom đã cho biết trong cuộc gọi thu nhập với các nhà đầu tư diễn ra sau khi công bố báo cáo tài chính rằng "Đối tác siêu quy mô của chúng tôi vẫn tiếp tục đầu tư tích cực vào các mô hình trí tuệ nhân tạo tiên tiến của thế hệ tiếp theo", và tiếp tục cho biết rằng vẫn có nhu cầu mạnh mẽ.
Xem theo từng phân khúc, doanh thu của ngành công nghiệp bán dẫn trong quý 1 là 82 tỷ đô la, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, doanh thu liên quan đến trí tuệ nhân tạo đã tăng 77% so với cùng kỳ năm trước, đạt 41 tỷ đô la. Tỷ lệ doanh thu của ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo chiếm tỷ lệ 50% trong tổng doanh thu của bộ phận bán dẫn, tăng từ 31% so với cách đây 1 năm. Mặt khác, ngành công nghiệp phần mềm cơ sở hạ tầng, một phân khúc kinh doanh khác, cũng phát đạt với doanh thu đạt 67 tỷ đô la, vượt quá dự đoán của các nhà phân tích là 64 tỷ đô la (Biểu đồ 2).
【Biểu đồ 2】Sự thay đổi về doanh thu theo phân đoạn của Broadcom
Nguồn: Do tác giả tự tạo từ tài liệu báo cáo tài chính
Về tương lai, Đối tác khách hàng là siêu quy mô tiếp tục đầu tư tích cực vào Trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo với cụm máy chủ lớn hơn, dự kiến doanh thu quý 2 năm 2025 sẽ tăng khoảng 19% so với cùng kỳ năm trước, ước tính khoảng 14,9 tỷ đô la. Trong đó, doanh thu từ trí tuệ nhân tạo chiếm khoảng 4,4 tỷ đô la, chiếm khoảng 30% doanh thu toàn bộ.
CEO của Broadcom nổi bật, liệu họ có thực hiện việc mua lại một phần của Intel không?
Câu chuyện thành công của Broadcom là kết quả của sự kết hợp giữa các thương vụ mua lại chiến lược và sự tập trung liên tục vào công nghệ tiên tiến. Vào mùa thu năm 2023, Broadcom đã mua lại VMWare, một công ty máy chủ điện toán đám mây, với giá 690 tỷ đô la. Việc mua lại này đã trở thành tâm điểm chú ý khi xem xét là giao dịch mua lại lớn thứ hai trong thập kỷ 2020, nhưng đã giúp cho Broadcom có cơ hội tham gia vào lĩnh vực phần mềm cơ sở hạ tầng và dẫn đến sự tăng trưởng đáng kể trong doanh số toàn công ty.
Câu chuyện thành công bắt đầu từ việc Avago Technologies, được thành lập thông qua việc tách ra từ nhóm sản phẩm bán dẫn của Hewlett-Packard Enterprise［HPE］ vào năm 2009, công khai phát hành cổ phiếu. Năm 2013, họ mua LSI Corporation, một nhà sản xuất vi mạch lớn, với giá 6,6 tỷ đô la. Điểm mốc quan trọng tiếp theo là việc Avago mua BroadCom vào năm 2016, giúp họ trở thành một tập đoàn bán dẫn có danh mục sản phẩm đa dạng hơn. Avago đã đổi tên thành BroadCom sau khi mua lại, nhưng mã chứng khoán［AVGO］vẫn được duy trì cho đến ngày nay.
Trong tháng 8 năm 2019, họ đã mua lại công ty dành cho doanh nghiệp của Symantec, một trong những công ty phần mềm chống virus hàng đầu, nhằm mục tiêu đa dạng hóa vào lĩnh vực an ninh mạng. Sau đó vào tháng 5 năm 2022, họ đã công bố việc mua lại VMware, một trong những công ty phần mềm ảo hóa hàng đầu, và việc mua lại này đã hoàn thành vào tháng 11 năm 2023, biến họ trở thành một trong những tập đoàn bán dẫn và phần mềm cơ sở hạ tầng lớn nhất trên toàn thế giới.
【Biểu đồ 3】Sơ đồ phát triển doanh thu của Broadcom và lịch sử mua lại
Nguồn: Được tạo bởi tác giả từ các loại dữ liệu
Một bài báo ngày 7/1 trên tờ Japan Economic Shimbun có tiêu đề "Những giám đốc điều hành lạnh lùng trong 'Câu lạc bộ nghìn tỷ đô la'" đã miêu tả Tan là một nhân vật độc đáo trong thế giới công nghệ. Với hiệu suất mạnh mẽ của chất bán dẫn AI, ông đã được so sánh với Mr. Fan của Nvidia, nhưng như tên gọi của công ty "Broad" chỉ ra, nó bán một loạt các sản phẩm, từ chất bán dẫn cho truyền thông không dây đến phần mềm "ảo hóa" để quản lý toàn bộ hệ thống CNTT của công ty, chẳng hạn như máy chủ nội bộ và điện toán đám mây.
Sau cuộc gọi kiếm thu nhập với nhà đầu tư tổ chức sau thông báo kết quả tài chính vào ngày 6 tháng 3, ông cho biết rằng "Trong khoảng thời gian từ 1 năm đến 6 tháng không có hoạt động M&A. Hiện tại, chúng tôi đã bận rộn với kinh doanh dành cho AI và VMware, đến mức bận rộn quá độ" và đã cho thấy ý định hiện tại không xem xét việc mua lại một phần của Intel trực tiếp.
Mặc dù là một bài viết cũ, nhưng trên bản tin của tờ báo kinh tế Nikkei ngày 11 tháng 11 năm 2017, có đề cập đến "CEO của Broadcom, ông Hock Tan
Bài báo có tiêu đề 'Vua M&A trong ngành bán dẫn' lại tiếp tục di chuyển' đã được đăng. Lúc đó, nó đã đề cập đến việc Broadcom đã tiến hành thương vụ mua lại Qualcomm với tổng giá trị 130 tỷ đô la. Trong bài báo, ông Tan được nhấn mạnh là sẽ luôn tung tay vào cuộc tái cơ cấu như việc tạm thời đưa ra tên mình trong việc mua lại bộ nhớ của Toshiba, và được gọi là 'vua M&A trong ngành bán dẫn'.
Về việc mua lại một phần của Intel, mặc dù không có sự thể hiện sự quan tâm như đã đề cập trước, nhưng không biết ý định thực sự là gì. Tuy nhiên, để hướng tới việc phục hồi vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ đô la, có lẽ có kế hoạch mua lại hoặc hợp tác kinh doanh nào đó trong tầm ngắm.
5 cổ phiếu được chú ý của Ishihara Jun
インテル［INTC］
Nguồn: TradeStation
Hệ thống thiết kế Cadence [CDNS]
Nguồn: TradeStation
Broadcom [AVGO]
Nguồn: TradeStation
Công nghệ Semiconductor Đài Loan (TSMC) [TSM]
Nguồn: Trade Station
Công ty cổ phần Advanced Micro Devices [AMD]
Nguồn: Trạm giao dịch