"Dây cao su đã căng đến giới hạn và cuối cùng cũng đứt." Khi thị trường chứng khoán tiếp tục loại bỏ lượng tiền dư thừa, nhà đầu tư nên chuẩn bị cho thêm những đợt giảm giá.
Dự báo lạnh lùng của Fed vào thứ Tư (ngày 18 tháng 12) về tỷ lệ lãi suất và triển vọng lạm phát năm 2025 đã gây sốc cho thị trường, có thể đã bắt đầu sự điều chỉnh của thị trường, nhưng chưa đến lúc hoảng loạn.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell đã truyền đạt một thông điệp mà không ai muốn nghe: quá trình giảm lạm phát diễn ra chậm hơn dự kiến, dự đoán sẽ chỉ giảm lãi suất hai lần vào năm 2025, mỗi lần 25 điểm cơ bản. So với dự báo giảm lãi suất lớn hơn trước đó và việc giảm lạm phát đạt được nhiều tiến triển hơn, tín hiệu mà Powell phát ra vào thứ Tư khiến nhà đầu tư cảm thấy thất vọng.
Sau khi giảm 25 điểm cơ bản vào thứ Tư, mục tiêu về tỷ lệ lãi suất liên ngân hàng đã giảm xuống 4,25%-4,5%, nhưng có sự chênh lệch lớn về quan điểm bên trong Cục Dự trữ Liên bang về việc giảm lãi suất, với bốn quan chức phản đối việc giảm lãi suất.
S&P 500, Dow Jones Industrial Average và Nasdaq Composite giảm trên diện rộng do giọng điệu "diều hâu" của Fed và bài phát biểu của Powell. Mức giảm 3% của S&P 500 vào thứ Tư là mức giảm lớn nhất trong gần 15 năm vào ngày Fed công bố quyết định lãi suất. Chỉ số Dow Jones đóng cửa giảm 2,6%, giao dịch thấp hơn phiên thứ 10 liên tiếp. Nasdaq đóng cửa giảm 3,6%, hiệu suất tồi tệ nhất kể từ tháng 3/2020 vào ngày Fed công bố quyết định lãi suất.
Các cổ phiếu nhỏ nhạy cảm với lãi suất đã chịu ảnh hưởng nghiêm trọng hơn, chỉ số Russell 2000 giảm 4,4%. Trong khi đó, biến động thị trường tăng mạnh, theo dữ liệu thị trường Dow Jones, chỉ số hoảng loạn VIX tăng 74%, lên 27,62, đạt mức tăng cao nhất trong một ngày kể từ tháng 2 năm 2018.
Chỉ số sợ hãi VIX tăng vọt
Các trái phiếu cũng không thoát được, tỷ suất trái phiếu Mỹ 10 năm tăng lên 4,5%. Trong 8 ngày giao dịch gần đây, tỷ suất trái phiếu Mỹ 10 năm đã tăng trong 6 ngày giao dịch và tăng 0,87 điểm phần trăm so với mức thấp nhất trong 52 tuần là 3,62% được ghi nhận vào tháng 9.
Lãi suất trái phiếu Mỹ 10 năm tăng lên mức cao nhất từ ngày 31 tháng 5
Thông điệp mà Powell truyền tải thực sự không quá gây chấn động, tuy nhiên, vì thị trường đã đứng trên bờ vực, nên không cần quá nhiều sức mạnh để đẩy chúng xuống vực thẳm. Nhà phân tích kỹ thuật BTIG Jonathan Krinsky cho biết trong báo cáo nghiên cứu vào thứ Tư: "Hôm nay, dây đàn hồi đã bị căng chặt đã đứt."
Khiến Krynksi nhận thấy rằng các chỉ số kỹ thuật trên thị trường chứng khoán đã 'mệt mỏi' : số lượng cổ phiếu giảm liên tục vượt quá số lượng cổ phiếu tăng trong 13 ngày giao dịch, chỉ có 8% cổ phiếu trong chỉ số S&P 500 vượt quá đường trung bình di chuyển 20 ngày của chính mình. Ngoài ra, Adam Turnquist, nhà chiến lược kỹ thuật trưởng của LPL Financial, chỉ ra rằng hiện chỉ có 53% cổ phiếu có giá giao dịch cao hơn đường trung bình di chuyển 200 ngày, ở mức thấp nhất trong năm.
Klinsky pointed out that high-momentum stocks had already been close to collapse, and finally, this situation happened on Wednesday: high-momentum stocks fell by nearly 6%, experiencing their worst day since May 2022.
Với việc thị trường chứng khoán tiếp tục loại bỏ lượng thanh khoản dư thừa, nhà đầu tư nên chuẩn bị cho thêm sự sụt giảm. Nhà chiến lược Ed Yardeni đã viết trong một báo cáo nghiên cứu: 'Sự biến động của thị trường tài chính hôm nay sau khi Cục dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất theo hướng 'chim ưng' có thể là sự bắt đầu của sự điều chỉnh mà chúng tôi đã dự đoán từ lâu'.
Trong khi đó, nhà đầu tư cũng không chỉ bán tháo một cách mù quáng. Tesla (TSLA) giảm 8,3%, nhưng Nvidia (NVDA) giảm ít hơn, chỉ 1,1%, phản ánh giá cổ phiếu của công ty này đã giảm khá nhiều trong vài phiên giao dịch gần đây.
Ngoài ra, UnitedHealth (UNH) là một trong những cộng ty duy nhất trên Dow Jones tăng giá, tăng 2,9%, các công ty bảo hiểm y tế khác cũng tăng giá, bao gồm cả Cigna (CI), Centene (CNC) và CVS Health (CVS). Từ khi một giống sử cao cấp của UnitedHealth bị ảnh hưởng, ngành y tế đã liên tục giảm giá, nhà đầu tư dán dưỡng như làm điều đón đồ chỉa.
Nhà đầu tư vẫn có đủ lý do để mong đợi thị trường có thể hấp thụ và đối phó với tình hình bi quan hơn từ Fed. Đầu tiên, Powell nhấn mạnh rằng nền kinh tế Mỹ vẫn khỏe mạnh. Thứ hai, tỷ lệ lạm phát dao động trong khoảng 2%-3%, khó có thể giảm xuống mức thấp hơn, nhưng không tồi tệ như việc lạm phát tăng mạnh, điều này từng là nguyên nhân chính dẫn đến việc bán tháo thị trường chứng khoán năm 2022. Cuối cùng, hiện tại chưa có dấu hiệu nào cho thấy lợi nhuận doanh nghiệp sẽ bắt đầu giảm sút.
Điều đáng chú ý khác là, thị trường chứng khoán hiện vẫn cách xa việc điều chỉnh (ít nhất là giảm 10%). Chỉ số S&P 500 đã đóng cửa vào thứ Tư tại mức 5872 điểm, giảm chỉ 3,6% so với mức cao lịch sử 6090 điểm đạt được vào ngày 6 tháng 12.
Khi các chỉ số kỹ thuật như hiện tại bị suy giảm, chúng có thể mất một thời gian để phục hồi. Klynsky cho biết, anh ta không thể loại trừ khả năng thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục giảm và dự báo một sự giảm giá lớn hơn và kéo dài hơn vào đầu năm 2025.
Tuy nhiên, lợi nhuận doanh nghiệp vẫn có nhiều yếu tố hỗ trợ, đồng thời, kế hoạch giảm quy định và thuế của Trump có thể mang lại một số kích thích cho tăng trưởng kinh tế Mỹ, đồng thời giúp lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục tăng trưởng (với điều kiện là thuế không làm cho kinh tế Mỹ rời khỏi đà tăng trưởng và lạm phát một lần nữa tăng cao).
Yadin, who has always been bullish, has not changed his stance. He wrote in the research report: "Government shutdowns, dock worker strikes, and the first day of the Trump administration imposing tariffs are worrying and may lead to a market downturn lasting until January next year. However, we still set a target price of 7000 points for the S&P 500 index at the end of next year."
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Fed sẽ "đẩy thị trường xuống vực sâu" và sự rút lui của thị trường Mỹ có thể đã bắt đầu
Nguồn: Tiếng Trung Bắc An
"Dây cao su đã căng đến giới hạn và cuối cùng cũng đứt." Khi thị trường chứng khoán tiếp tục loại bỏ lượng tiền dư thừa, nhà đầu tư nên chuẩn bị cho thêm những đợt giảm giá.
Dự báo lạnh lùng của Fed vào thứ Tư (ngày 18 tháng 12) về tỷ lệ lãi suất và triển vọng lạm phát năm 2025 đã gây sốc cho thị trường, có thể đã bắt đầu sự điều chỉnh của thị trường, nhưng chưa đến lúc hoảng loạn.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell đã truyền đạt một thông điệp mà không ai muốn nghe: quá trình giảm lạm phát diễn ra chậm hơn dự kiến, dự đoán sẽ chỉ giảm lãi suất hai lần vào năm 2025, mỗi lần 25 điểm cơ bản. So với dự báo giảm lãi suất lớn hơn trước đó và việc giảm lạm phát đạt được nhiều tiến triển hơn, tín hiệu mà Powell phát ra vào thứ Tư khiến nhà đầu tư cảm thấy thất vọng.
Sau khi giảm 25 điểm cơ bản vào thứ Tư, mục tiêu về tỷ lệ lãi suất liên ngân hàng đã giảm xuống 4,25%-4,5%, nhưng có sự chênh lệch lớn về quan điểm bên trong Cục Dự trữ Liên bang về việc giảm lãi suất, với bốn quan chức phản đối việc giảm lãi suất.
S&P 500, Dow Jones Industrial Average và Nasdaq Composite giảm trên diện rộng do giọng điệu "diều hâu" của Fed và bài phát biểu của Powell. Mức giảm 3% của S&P 500 vào thứ Tư là mức giảm lớn nhất trong gần 15 năm vào ngày Fed công bố quyết định lãi suất. Chỉ số Dow Jones đóng cửa giảm 2,6%, giao dịch thấp hơn phiên thứ 10 liên tiếp. Nasdaq đóng cửa giảm 3,6%, hiệu suất tồi tệ nhất kể từ tháng 3/2020 vào ngày Fed công bố quyết định lãi suất.
Các cổ phiếu nhỏ nhạy cảm với lãi suất đã chịu ảnh hưởng nghiêm trọng hơn, chỉ số Russell 2000 giảm 4,4%. Trong khi đó, biến động thị trường tăng mạnh, theo dữ liệu thị trường Dow Jones, chỉ số hoảng loạn VIX tăng 74%, lên 27,62, đạt mức tăng cao nhất trong một ngày kể từ tháng 2 năm 2018.
Chỉ số sợ hãi VIX tăng vọt
Các trái phiếu cũng không thoát được, tỷ suất trái phiếu Mỹ 10 năm tăng lên 4,5%. Trong 8 ngày giao dịch gần đây, tỷ suất trái phiếu Mỹ 10 năm đã tăng trong 6 ngày giao dịch và tăng 0,87 điểm phần trăm so với mức thấp nhất trong 52 tuần là 3,62% được ghi nhận vào tháng 9.
Lãi suất trái phiếu Mỹ 10 năm tăng lên mức cao nhất từ ngày 31 tháng 5
Thông điệp mà Powell truyền tải thực sự không quá gây chấn động, tuy nhiên, vì thị trường đã đứng trên bờ vực, nên không cần quá nhiều sức mạnh để đẩy chúng xuống vực thẳm. Nhà phân tích kỹ thuật BTIG Jonathan Krinsky cho biết trong báo cáo nghiên cứu vào thứ Tư: "Hôm nay, dây đàn hồi đã bị căng chặt đã đứt."
Khiến Krynksi nhận thấy rằng các chỉ số kỹ thuật trên thị trường chứng khoán đã 'mệt mỏi' : số lượng cổ phiếu giảm liên tục vượt quá số lượng cổ phiếu tăng trong 13 ngày giao dịch, chỉ có 8% cổ phiếu trong chỉ số S&P 500 vượt quá đường trung bình di chuyển 20 ngày của chính mình. Ngoài ra, Adam Turnquist, nhà chiến lược kỹ thuật trưởng của LPL Financial, chỉ ra rằng hiện chỉ có 53% cổ phiếu có giá giao dịch cao hơn đường trung bình di chuyển 200 ngày, ở mức thấp nhất trong năm.
Klinsky pointed out that high-momentum stocks had already been close to collapse, and finally, this situation happened on Wednesday: high-momentum stocks fell by nearly 6%, experiencing their worst day since May 2022.
Với việc thị trường chứng khoán tiếp tục loại bỏ lượng thanh khoản dư thừa, nhà đầu tư nên chuẩn bị cho thêm sự sụt giảm. Nhà chiến lược Ed Yardeni đã viết trong một báo cáo nghiên cứu: 'Sự biến động của thị trường tài chính hôm nay sau khi Cục dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất theo hướng 'chim ưng' có thể là sự bắt đầu của sự điều chỉnh mà chúng tôi đã dự đoán từ lâu'.
Trong khi đó, nhà đầu tư cũng không chỉ bán tháo một cách mù quáng. Tesla (TSLA) giảm 8,3%, nhưng Nvidia (NVDA) giảm ít hơn, chỉ 1,1%, phản ánh giá cổ phiếu của công ty này đã giảm khá nhiều trong vài phiên giao dịch gần đây.
Ngoài ra, UnitedHealth (UNH) là một trong những cộng ty duy nhất trên Dow Jones tăng giá, tăng 2,9%, các công ty bảo hiểm y tế khác cũng tăng giá, bao gồm cả Cigna (CI), Centene (CNC) và CVS Health (CVS). Từ khi một giống sử cao cấp của UnitedHealth bị ảnh hưởng, ngành y tế đã liên tục giảm giá, nhà đầu tư dán dưỡng như làm điều đón đồ chỉa.
Nhà đầu tư vẫn có đủ lý do để mong đợi thị trường có thể hấp thụ và đối phó với tình hình bi quan hơn từ Fed. Đầu tiên, Powell nhấn mạnh rằng nền kinh tế Mỹ vẫn khỏe mạnh. Thứ hai, tỷ lệ lạm phát dao động trong khoảng 2%-3%, khó có thể giảm xuống mức thấp hơn, nhưng không tồi tệ như việc lạm phát tăng mạnh, điều này từng là nguyên nhân chính dẫn đến việc bán tháo thị trường chứng khoán năm 2022. Cuối cùng, hiện tại chưa có dấu hiệu nào cho thấy lợi nhuận doanh nghiệp sẽ bắt đầu giảm sút.
Điều đáng chú ý khác là, thị trường chứng khoán hiện vẫn cách xa việc điều chỉnh (ít nhất là giảm 10%). Chỉ số S&P 500 đã đóng cửa vào thứ Tư tại mức 5872 điểm, giảm chỉ 3,6% so với mức cao lịch sử 6090 điểm đạt được vào ngày 6 tháng 12.
Khi các chỉ số kỹ thuật như hiện tại bị suy giảm, chúng có thể mất một thời gian để phục hồi. Klynsky cho biết, anh ta không thể loại trừ khả năng thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục giảm và dự báo một sự giảm giá lớn hơn và kéo dài hơn vào đầu năm 2025.
Tuy nhiên, lợi nhuận doanh nghiệp vẫn có nhiều yếu tố hỗ trợ, đồng thời, kế hoạch giảm quy định và thuế của Trump có thể mang lại một số kích thích cho tăng trưởng kinh tế Mỹ, đồng thời giúp lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục tăng trưởng (với điều kiện là thuế không làm cho kinh tế Mỹ rời khỏi đà tăng trưởng và lạm phát một lần nữa tăng cao).
Yadin, who has always been bullish, has not changed his stance. He wrote in the research report: "Government shutdowns, dock worker strikes, and the first day of the Trump administration imposing tariffs are worrying and may lead to a market downturn lasting until January next year. However, we still set a target price of 7000 points for the S&P 500 index at the end of next year."