Mối quan hệ giữa chu kỳ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và thị trường tăng giảm của BTC

BTC có tính chất tương tự như thị trường chứng khoán Mỹ, mối liên hệ mạnh mẽ với các cổ phiếu công nghệ Mỹ. Ban đầu, giá BTC chịu ảnh hưởng lớn từ hoạt động đào vàng, cung cầu và Hacker, nhưng với việc tăng vốn hóa thị trường tổng thể, BTC trở nên giống như một cổ phiếu công nghệ trên thị trường chứng khoán Mỹ, dần dần ít bị ảnh hưởng bởi sự giảm một nửa của sản lượng khối BTC, và việc giảm một nửa cũng dần trở thành một chiêu trò để đào bạc. Hiểu rõ về thị trường chứng khoán Mỹ, đặc biệt là sự biến đổi của chỉ số Nasdaq trong chu kỳ giảm lãi suất là vô cùng quan trọng để nhận biết sự biến động của thị trường.

Lợi ích của việc giảm lãi suất của Fed được quyết định bởi điều gì?

Thông thường, việc giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Mỹ có thể chia thành hai loại chính: giảm lãi suất phòng ngừa và giảm lãi suất giảm bớt khó khăn. Giảm lãi suất phòng ngừa được áp dụng khi chưa có vấn đề kinh tế rõ ràng nhưng có nguy cơ tiềm ẩn, chính sách tiền tệ này có mục tiêu chính là tăng cường lòng tin và thúc đẩy đầu tư bằng cách giảm lãi suất để đề phòng rủi ro suy thoái kinh tế trong tương lai. Giảm lãi suất giảm bớt khó khăn được áp dụng khi kinh tế trải qua suy thoái rõ rệt, khủng hoảng tài chính hoặc những yếu tố bất lợi khác dẫn đến suy giảm mạnh mẽ của nền kinh tế, chính sách tiền tệ này có mục tiêu chính là kích thích hoạt động kinh tế và ổn định thị trường tài chính bằng cách thả lãi suất để đối phó với rủi ro suy thoái kinh tế đã xảy ra. Khi Ngân hàng Trung ương Mỹ quyết định bắt đầu giảm lãi suất, thì thường là khi kinh tế Mỹ đã cho thấy dấu hiệu suy yếu hoặc đối mặt với rủi ro suy thoái. Tóm lại, chu kỳ giảm lãi suất và suy thoái kinh tế/ khủng hoảng kinh tế thường đi đôi với nhau.

Trong lịch sử cũ, hiệu suất của cổ phiếu Mỹ trong chu kỳ cắt giảm lãi suất.

Trong chu kỳ giảm lãi suất từ tháng 12 năm 2000 đến tháng 7 năm 2003, Lãi suất liên bang Mỹ đã giảm từ 6,5% xuống còn 1%. Thị trường giảm trong chu kỳ này là do sự suy giảm của kinh tế Internet Mỹ vào thế kỷ mới, và trong đó chỉ số Nasdaq đã giảm tới 78%.

Chu kỳ giảm lãi suất từ tháng 8 năm 2007 đến tháng 12 năm 2008, lãi suất của Ngân hàng Liên bang Mỹ (Fed) đã giảm từ 5.25% xuống còn 0.25%, trong đó vào tháng 1 năm 2008, đã có một mức giảm lãi suất khẩn cấp là 75 điểm cơ bản. Đợt giảm lãi suất này đã gây ra cuộc khủng hoảng thanh khoản do vấn đề vay mua nhà dở dang ở Mỹ, trong đợt khủng hoảng này chỉ số Nasdaq đã giảm tới 56%.

Trong chu kỳ giảm lãi suất từ tháng 8 năm 2019 đến tháng 3 năm 2020, lãi suất liên bang đã giảm từ 2,5% xuống còn 0,25%. Trong đó, vào ngày 3 tháng 3 năm 2020, Ngân hàng trung ương Mỹ đã khẩn cấp cắt giảm lãi suất cơ bản 50 điểm để đối phó với các rủi ro kinh tế do đại dịch gây ra. Trong chu kỳ giảm lãi suất này, khác với những lần trước, chỉ số Nasdaq đã tăng nhẹ trước khi bị ảnh hưởng bởi đại dịch và giảm sâu đáng kể, trải qua nhiều lần ngắt mạch. Độ sâu giảm mạnh nhất của chỉ số Nasdaq là 32%.

Như có thể thấy từ lịch sử trong quá khứ, mọi chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed đều đi kèm với một mức độ suy thoái hoặc khủng hoảng kinh tế nhất định. Bản chất của việc cắt giảm lãi suất là khi nền kinh tế Mỹ có nguy cơ rơi vào suy thoái, hãy áp dụng chính sách dễ dãi hơn, giải phóng Thanh khoản của thị trường, kích thích phát triển kinh tế và đảm bảo nền kinh tế hạ cánh mềm. Nó tương tự như hành vi phanh được thực hiện để ngăn chiếc xe mất kiểm soát và rơi xuống vực một khi nó chết máy khi xe đang xuống dốc, và chiếc xe bị phá hủy và thiệt mạng. Việc cắt giảm lãi suất quá sớm sẽ khiến lạm phát cao khó kiềm chế, đồng thời việc cắt giảm lãi suất quá muộn sẽ khiến rủi ro giảm giá của thị trường khó kiểm soát, dẫn đến khủng hoảng tài chính, vì vậy Fed thường thực hiện các biện pháp "không vội vàng cắt giảm lãi suất" để ứng phó với những thay đổi trong dữ liệu kinh tế. Trong lịch sử, thị trường chứng khoán Mỹ thường nằm trong vùng đỉnh của chu kỳ 1-2 tháng trước khi bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất, và trong quá trình đi xuống, vấn đề Thanh khoản gây ra bởi sự suy giảm nhanh của thị trường được ngăn chặn bằng cách cắt giảm dần lãi suất.

Giảm lãi suất là kết quả của thị trường đi xuống chứ không phải là nguyên nhân của Thị trường Bull

Thị trường sẽ không tăng mạnh khi các biện pháp giảm lãi suất và nới lỏng tiền tệ được áp dụng, ngược lại, đó là những biện pháp được thực hiện để ngăn chặn tình trạng kinh tế hạ cánh cứng do tăng trưởng quá nhanh trong quá trình giảm giá thị trường. Sau khi thị trường giảm xuống đến đáy chu kỳ, chu kỳ giảm lãi suất kết thúc, Lãi suất liên bang Mỹ đạt mức thấp nhất và Thanh khoản thị trường được giải phóng đầy đủ, đó mới là điểm khởi đầu của Thị trường Bull.

Trong chu kỳ giảm lãi suất này, khả năng lớn nhất là bắt đầu từ tháng 9 năm 2024 và kéo dài đến cuối năm 2025 hoặc cuối năm. Hiện tại, thị trường dự báo giảm tổng cộng 200 điểm cơ bản, không loại trừ hành động giảm lãi suất khẩn cấp do tình hình bất ngờ. Đối với thị trường chứng khoán Mỹ, rủi ro giảm vẫn tồn tại, hoặc đối mặt với thị trường Bear. Đối với BTC, có thể cũng phải đối mặt với thời gian điều chỉnh lâu hơn và cũng không loại trừ khả năng thị trường Bear. Do tính đầu cơ và bong bóng cao của thế giới tiền điện tử, trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ tấn công mức cao mới lịch sử, BTC có vẻ yếu hơn, do đó khả năng tiền rót từ thị trường Mỹ đi xuống sang thế giới tiền điện tử có vẻ nhỏ hơn. Những người tham gia thế giới tiền điện tử nên chuẩn bị cho thị trường Bear có thể đối mặt.