Nếu bạn gần đây theo dõi thị trường tiền điện tử, chắc chắn đã chú ý đến sự thể hiện mạnh mẽ của LINK.
Dữ liệu công khai cho thấy, LINK đã tăng gần 30% trong tháng vừa qua; đối với một đồng coin cũ không có câu chuyện nổi bật, màn trình diễn như vậy là đủ nổi bật, gần đây thảo luận về LINK trên mạng xã hội cũng ngày càng nhiều.
Tuy nhiên, khi hầu hết mọi người vẫn đang tranh luận về việc LINK có chỉ là một "token oracle" hay không, thì các tổ chức tài chính lớn nhất thế giới như JPMorgan, SWIFT, Mastercard và DTCC đã lặng lẽ triển khai Chainlink vào vị trí cốt lõi trong chiến lược blockchain của họ.
Gần đây, tổ chức đầu tư mã hóa M31 Capital đã phát hành một báo cáo nghiên cứu sâu dài 90 trang, đưa ra một dự đoán táo bạo: LINK còn có tiềm năng tăng giá gấp 20-30 lần.
Báo cáo cho rằng, làn sóng token hóa tài sản tài chính toàn cầu sẽ mang lại cơ hội 30 nghìn tỷ USD, trong khi Chainlink không phải là một trong những người tham gia mà là người độc quyền cơ sở hạ tầng duy nhất trong lĩnh vực middleware blockchain.
Deep Tide TechFlow đã thực hiện việc giải thích và tổ chức báo cáo này, lọc ra những quan điểm và dữ liệu quan trọng nhằm giúp việc đọc trở nên dễ dàng hơn.
(Chú thích: Báo cáo và giải thích này không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường tiền điện tử biến động mạnh, xin vui lòng tự nghiên cứu và đánh giá.)
Logic đầu tư cốt lõi: Giá trị tương đối bị định giá thấp, câu chuyện "mua vào" nổi lên.
Báo cáo tổng thể cho rằng LINK đại diện cho một trong những cơ hội đầu tư có tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận tốt nhất trong thị trường tiền điện tử hiện nay, một số luận điểm chính như sau:
$30万亿 xu hướng lớn nhất - Hệ thống tài chính toàn cầu đang chuyển đổi sang mã hóa
Vị trí độc quyền hoàn toàn của middleware tài chính trên chuỗi - Không có đối thủ cạnh tranh nào có thể cung cấp độ tin cậy kỹ thuật và niềm tin từ các tổ chức tương đương.
Tài sản bị hiểu lầm - Mặc dù sở hữu độ tích hợp vô song và thị phần thống trị, nhưng giá trị thị trường lại thấp hơn nhiều so với giá trị chiến lược của nó.
Không gian tăng giá thực tế từ 20-30 lần - So với đó, giá giao dịch của tài sản tham chiếu XRP kém hơn khách quan cao hơn 15 lần so với LINK.
Cụ thể, báo cáo đã giải thích LINK hiện tại tại sao bị đánh giá thấp từ 3 khía cạnh.
RWA là người hưởng lợi ẩn trong làn sóng
Kể từ đầu năm 2024, thị trường tài sản vật lý mã hóa (RWA) đã tăng trưởng gấp 2,5 lần. Quỹ thị trường tiền tệ mã hóa BUIDL của BlackRock đã đạt quy mô 2 tỷ USD; các ông lớn tài chính truyền thống như JPMorgan, Goldman Sachs, và Charles Schwab không còn là những người thử nghiệm mà đã triển khai thực tế.
Nhưng trái phiếu kho bạc Mỹ được mã hóa làm sao biết được lãi suất hiện tại? Làm thế nào để xác thực dự trữ vàng thực tế trên chuỗi? Làm thế nào để đảm bảo an toàn và tuân thủ trong việc chuyển nhượng tài sản xuyên chuỗi?
Chúng đều cần Chainlink. Tất cả đều dựa trên một lớp dữ liệu và khả năng tương tác đáng tin cậy.
Độc quyền kinh doanh, nhưng giá trị bị đánh giá thấp
Chainlink là một người thống trị thực sự trong lĩnh vực của nó:
24 nghìn tỷ USD+ giá trị giao dịch trên chuỗi đã được thực hiện thông qua Chainlink
850 tỷ đô la Mỹ tổng giá trị bảo vệ (TVS)
180 tỷ + tổng số tin nhắn xác thực
50+ tích hợp blockchain, 500+ tích hợp ứng dụng
Không có đối thủ nào có thể cung cấp sự kết hợp giữa độ tin cậy công nghệ, độ rộng sản phẩm, khả năng tuân thủ và độ tin cậy của tổ chức như Chainlink. Một khi được tích hợp, nó trở thành cơ sở hạ tầng nhiệm vụ quan trọng với chi phí chuyển đổi cao và hiệu ứng mạng tự củng cố.
So với XRP có giá trị thị trường gấp 15 lần LINK, nhưng không có giá trị thực tế bằng một phần mười của LINK.
Lật ngược câu chuyện
Trong nhiều năm, LINK luôn phải gánh chịu câu chuyện tiêu cực "đội ngũ bán tháo". Nhưng cơ chế dự trữ LINK ra mắt vào tháng 8 năm 2024 đã mang đến sự thay đổi.
Trước đây: Chainlink Labs tài trợ hoạt động thông qua việc bán token, gây ra áp lực bán kéo dài.
Hiện tại: Doanh thu hàng trăm triệu đô la tự động chuyển đổi thành mua LINK, tạo ra nhu cầu mua liên tục
Với kỳ vọng hợp tác nhiều hơn, nhiều tổ chức sẽ thí điểm đưa vào sản xuất trong vòng 12-18 tháng tới, doanh thu trên chuỗi có thể xác minh sẽ tăng vọt.
Thị trường vẫn đang nhìn nhận LINK bằng con mắt cũ, trong khi nền tảng đã xảy ra sự chuyển biến căn bản. Khoảng cách nhận thức này chính là nguồn gốc của cơ hội đầu tư khổng lồ.
Bản đồ triển khai Chainlink của các ông lớn tài chính toàn cầu
Báo cáo cũng liệt kê một số trường hợp hợp tác quan trọng, đặc biệt là các ông lớn tài chính truyền thống.
SWIFT: Tháng 11 năm 2024, sử dụng Chainlink CCIP để thực hiện các thao tác token trên chuỗi được kích hoạt bởi tin nhắn SWIFT truyền thống.
Các tổ chức tham gia bao gồm: ANZ, Ngân hàng Paris của Pháp, Ngân hàng Mellon New York, Citibank, Clearstream, Euroclear, Ngân hàng Lloyds, v.v.; đã mô phỏng thành công việc chuyển nhượng tài sản mã hóa giữa chuỗi công cộng và chuỗi riêng.
Morgan Stanley Kinexys: Vào tháng 6 năm 2025, bộ phận blockchain của Morgan Stanley Kinexys đã hoàn thành việc thanh toán giao hàng chéo đầu tiên (DvP) với Ondo Finance.
Vai trò của Chainlink: CRE (Môi trường hoạt động doanh nghiệp) điều phối quy trình làm việc, giao thức CCIP đảm bảo an toàn cho tin nhắn liên chuỗi.
Nhà Trắng công nhận, sự ủng hộ về công nghệ và chính sách:
Hội nghị thượng đỉnh mã hóa của Nhà Trắng, người sáng lập Sergey Nazarov được mời tham gia, đối thoại trực tiếp với Tổng thống và các quan chức nội các.
Báo cáo tài sản số của Nhà Trắng - Chainlink được chính thức công nhận là cơ sở hạ tầng cốt lõi của hệ sinh thái tài sản số.
Chainlink đã công bố hơn 10 kế hoạch chi tiết về các trường hợp sử dụng blockchain cho các cơ quan liên bang
Điều quan trọng nhất là, tất cả những điều này không phải là những thí nghiệm riêng lẻ, mỗi thí điểm thành công đều đại diện cho một trường hợp sử dụng. Trong những trường hợp sử dụng này đều có bóng dáng của ChainLink, chỉ là nó không nhất thiết phải đứng ở vị trí trung tâm.
(Ví dụ hợp tác doanh nghiệp điển hình của Chainlink, dịch AI)
Không chỉ là oracle, vị trí độc quyền của middleware
Nhiều người vẫn chỉ dừng lại ở giai đoạn "oracle giá" khi nhắc đến Chainlink. Trên thực tế, Chainlink đã xây dựng một hệ sinh thái trung gian blockchain hoàn chỉnh, trở thành cầu nối không thể thiếu giữa blockchain và thế giới thực.
Sản phẩm của nó bao phủ năm lĩnh vực then chốt:
Dữ liệu (Data)
Cung cấp luồng dữ liệu thị trường (như nguồn giá), chứng minh dự trữ (Proof-of-Reserve), ngẫu nhiên có thể xác minh (Verifiable Randomness) và luồng dữ liệu với độ trễ siêu thấp.
Các chức năng này đảm bảo rằng các ứng dụng blockchain có thể đáng tin cậy lấy dữ liệu ngoài chuỗi, hỗ trợ nhiều tình huống như ứng dụng tài chính, trò chơi, bảo hiểm, v.v.
Tính toán (Compute)
Cung cấp chức năng tính toán ngoài chuỗi (chẳng hạn như các phép tính phức tạp được thực hiện thông qua Functions) và chức năng tự động hóa dựa trên sự kiện.
Điều này cho phép blockchain xử lý các logic và tính toán phức tạp mà không cần tiêu tốn quá nhiều tài nguyên trên chuỗi.
Tính tương tác chéo chuỗi (Cross-Chain Interoperability)
Cung cấp CCIP (Giao thức tương tác chuỗi chéo), hỗ trợ quản lý rủi ro đa mạng.
CCIP giúp việc truyền tải tài sản và dữ liệu giữa các blockchain khác nhau một cách an toàn, giải quyết vấn đề giao tiếp giữa các chuỗi.
Tuân thủ (Compliance)
Cung cấp động cơ tuân thủ tự động (ACE) để lập trình thực hiện các yêu cầu tuân thủ theo quy tắc pháp lý.
Điều này đặc biệt quan trọng đối với người dùng tổ chức, giúp họ đáp ứng các yêu cầu quản lý.
Lớp Tích Hợp Doanh Nghiệp (Enterprise Integration Layer)
Cung cấp Môi trường Thực thi Chainlink (CRE), để phối hợp quy trình làm việc giữa chuỗi riêng và chuỗi công khai.
CRE giúp doanh nghiệp thực hiện tích hợp liền mạch giữa blockchain và hệ thống truyền thống, giảm thiểu ma sát và rủi ro.
Những cái này không phải là sản phẩm độc lập, mà là một hệ thống làm việc phối hợp. Khi SWIFT sử dụng Chainlink, họ không chỉ đang sử dụng một oracle, mà đang kết nối với một cơ sở hạ tầng hoàn chỉnh.
Lợi thế cạnh tranh ở đây là, các tham gia thị trường khác thường chỉ có thể bao phủ một hoặc hai lĩnh vực, trong khi Chainlink là giải pháp duy nhất bao phủ tất cả các lĩnh vực quan trọng.
Lợi ích của việc sử dụng ChainLink cho các tổ chức là có thể sử dụng nó như một điểm tích hợp duy nhất, giảm đáng kể ma sát và rủi ro trong việc tích hợp.
Khả năng toàn diện này, cộng với hồ sơ an ninh tích lũy qua nhiều năm và sự tin tưởng của các tổ chức, tạo thành một hàng rào công nghệ gần như không thể bị sao chép.
LINK究竟 làm thế nào để định giá cho hợp lý?
Bây giờ chúng ta đến với câu hỏi quan trọng nhất: LINK thực sự có giá bao nhiêu?
Báo cáo đã sử dụng một vài phương pháp định giá độc lập, tất cả đều chỉ ra những kết luận tương tự.
Phương pháp một: So sánh XRP, phương pháp định giá tương đối
Lấy XRP làm ví dụ, đồng "tiền ngân hàng" được tạo ra vào năm 2012 này đến nay vẫn chưa thực hiện được các trường hợp sử dụng mà nó hứa hẹn, gần như không có cơ quan thực sự nào áp dụng, nhưng lại có giá trị thị trường hoàn toàn pha loãng lên tới 3300 tỷ đô la.
So với, Chainlink đã được các tổ chức tài chính hàng đầu toàn cầu áp dụng, nhưng giá trị thị trường chỉ bằng 1/15 của XRP.
Giả sử LINK có giá trị ít nhất tương đương với XRP, thì hiện tại vốn hóa thị trường của XRP gấp 15 lần LINK, điều này mang đến cho nhà đầu tư một cơ hội rủi ro/lợi nhuận rất hấp dẫn.
Nếu xem xét các yếu tố cơ bản vượt trội rõ ràng của Chainlink, thì định giá của LINK phù hợp hơn để so sánh với các công ty tài chính truyền thống (chẳng hạn như Visa và Mastercard), những công ty có vị trí tương tự trong lĩnh vực xử lý thanh toán và cơ sở hạ tầng dữ liệu.
So với giá trị thị trường của những công ty này, LINK có tiềm năng tăng trưởng 20-30 lần.
Phương pháp hai: Logic công ty truyền thống, phương pháp thị phần
Đến năm 2030, toàn cầu sẽ có khoảng 190 nghìn tỷ USD tài sản thế giới thực được mã hóa.
Chainlink như là "đường ống dữ liệu" và "cầu nối chuỗi" cho các tài sản này, dự kiến sẽ chiếm 40% thị trường, tương đương phục vụ khoảng 7,6 nghìn tỷ USD tài sản token hóa.
Những tài sản này sẽ khiến Chainlink xử lý khoảng 3,8 triệu tỷ USD giao dịch mỗi năm. Theo tỷ lệ phí tăng dần (hiện tại tính phí 0,005% cho mỗi giao dịch), doanh thu hàng năm của Chainlink vào năm 2030 sẽ đạt 82,4 tỷ USD.
824 tỷ USD doanh thu hàng năm, theo tỷ lệ giá trên doanh thu (PS) 10 lần, giá trị doanh nghiệp của Chainlink khoảng 8240 tỷ USD.
Giả sử tổng cung của LINK duy trì ở khoảng 1 tỷ đồng, giá trị mạng 824 tỷ USD có nghĩa là giá trị lý thuyết của mỗi LINK khoảng 824 USD. Trong khi giá hiện tại chỉ khoảng 22 USD, có nghĩa là vẫn còn khoảng 38 lần không gian.
Tất nhiên, mức 38 lần này trong mắt người dịch là giá trị lý thuyết, bất kỳ sự thay đổi nào trong giả định cũng sẽ dẫn đến kết quả đáng kể.
Gần đây chất xúc tác (Q3/Q4)
Cơ chế Dự trữ LINK
Trong nhiều năm, Chainlink đã thúc đẩy sự phát triển của ngành thông qua việc cung cấp dịch vụ trợ cấp lớn, nhưng điều này cũng làm mờ đi tiềm năng sinh lời của nó, buộc Chainlink Labs phải duy trì hoạt động thông qua việc bán token. Cơ chế LINK Reserve vừa được ra mắt sẽ thay đổi hoàn toàn tình hình này:
Dòng tiền đã đảo ngược, hàng trăm triệu USD doanh thu từ các doanh nghiệp ngoài chuỗi sẽ tự động được sử dụng để mua lại LINK trên thị trường.
Áp lực thị trường chuyển đổi, từ áp lực bán liên tục sang áp lực mua ròng.
Để mọi người xác nhận tiềm năng sinh lời cấp doanh nghiệp của ChainLink
Mở rộng dịch vụ dữ liệu
Dòng Dữ Liệu bao phủ tài sản tài chính truyền thống: Ngày 4 tháng 8 chính thức hỗ trợ định giá thời gian thực cho cổ phiếu và ETF của Mỹ, cung cấp hỗ trợ dữ liệu cho quỹ token hóa, tài sản tổng hợp và sản phẩm cấu trúc trên chuỗi.
Đối tác ICE: Vào ngày 11 tháng 8, đã công bố tích hợp dòng dữ liệu tổng hợp về ngoại hối và kim loại quý từ Sở Giao dịch Liên lục địa, cung cấp hỗ trợ quan trọng cho việc định giá chuỗi trên cấp độ tổ chức.
CCIP đăng nhập Solana: Vào tháng 5, CCIP đã ra mắt trên mạng chính Solana, thực hiện việc thanh toán và truyền thông giữa các hệ sinh thái EVM và SVM.
Nâng cấp chức năng sản phẩm: Cần chú ý đến tính riêng tư và lợi nhuận từ việc staking.
Chức năng quyền riêng tư và cấp phép, bao gồm việc ra mắt giao dịch riêng tư CCIP; đáp ứng yêu cầu bảo mật cho giao dịch liên chuỗi ngân hàng; Trình quản lý quyền riêng tư Chainlink, đảm bảo rằng dữ liệu nhạy cảm sẽ không bị rò rỉ ra chuỗi công khai.
An ninh quyền riêng tư cũng là điều kiện tiên quyết để ngân hàng chuyển từ thử nghiệm sang sản xuất với ChainLink.
Việc đặt cược v0.2 và phân phối phí hiện đã được ra mắt, hỗ trợ nhiều loại dịch vụ đặt cược hơn.
Trong tương lai sau khi nâng cấp, phí của người dùng sẽ trực tiếp được thưởng cho những người staking; khi lưu lượng dữ liệu và khối lượng giao dịch CCIP tăng lên, lợi nhuận staking sẽ tăng đáng kể.
Điều này hơi giống với lợi nhuận staking sau khi hợp nhất Ethereum, nhưng dựa trên thu nhập thực tế của doanh nghiệp.
Kết luận
Chainlink cung cấp một trong những cấu hình rủi ro và lợi nhuận không đối xứng nhất trong tất cả các thị trường tài chính.
Không có đối thủ nào có thể sánh được với Chainlink về độ rộng tích hợp, độ tin cậy kỹ thuật, tính tuân thủ quy định và sự tin tưởng của các tổ chức. Các dự án thí điểm được chú ý sẽ mở rộng ra môi trường sản xuất trong 12 đến 18 tháng tới. Mỗi lần tích hợp đều tăng cường "hào môn" của nó thông qua chi phí chuyển đổi cao, hiệu ứng mạng và các quy trình tuân thủ đã ăn sâu.
Về mặt tài chính, Chainlink cung cấp các dòng doanh thu đa dạng, thường xuyên và có khả năng mở rộng, bao gồm phí giao dịch CCIP, dịch vụ đăng ký dữ liệu cho tổ chức, chứng nhận dự trữ và dịch vụ tự động hóa, tạo ra một động cơ tăng trưởng bền vững liên quan trực tiếp đến việc áp dụng tài sản mã hóa. Khi việc mã hóa toàn cầu dự kiến đạt quy mô hàng trăm nghìn tỷ đô la, thị trường có thể tiếp cận rất lớn và vẫn chưa được thâm nhập hiệu quả.
Mặc dù sở hữu những lợi thế cơ bản này, LINK vẫn là một tài sản bị định giá sai, có giá trị giống như một dự án đầu cơ hơn là một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tài chính độc quyền.
Với sự trưởng thành của nền kinh tế token hóa và việc tích hợp Chainlink chuyển sang môi trường sản xuất, thị trường sẽ buộc phải đánh giá lại đáng kể LINK để phản ánh tầm quan trọng hệ thống, tiềm năng doanh thu và vai trò không thể thay thế của nó trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
LINK nghiên cứu báo cáo giải thích: đồng đô la mã hóa kỹ thuật số người chiến thắng vô hình, không gian tăng lên 30 lần đến từ đâu?
Nếu bạn gần đây theo dõi thị trường tiền điện tử, chắc chắn đã chú ý đến sự thể hiện mạnh mẽ của LINK.
Dữ liệu công khai cho thấy, LINK đã tăng gần 30% trong tháng vừa qua; đối với một đồng coin cũ không có câu chuyện nổi bật, màn trình diễn như vậy là đủ nổi bật, gần đây thảo luận về LINK trên mạng xã hội cũng ngày càng nhiều.
Tuy nhiên, khi hầu hết mọi người vẫn đang tranh luận về việc LINK có chỉ là một "token oracle" hay không, thì các tổ chức tài chính lớn nhất thế giới như JPMorgan, SWIFT, Mastercard và DTCC đã lặng lẽ triển khai Chainlink vào vị trí cốt lõi trong chiến lược blockchain của họ.
Gần đây, tổ chức đầu tư mã hóa M31 Capital đã phát hành một báo cáo nghiên cứu sâu dài 90 trang, đưa ra một dự đoán táo bạo: LINK còn có tiềm năng tăng giá gấp 20-30 lần.
Báo cáo cho rằng, làn sóng token hóa tài sản tài chính toàn cầu sẽ mang lại cơ hội 30 nghìn tỷ USD, trong khi Chainlink không phải là một trong những người tham gia mà là người độc quyền cơ sở hạ tầng duy nhất trong lĩnh vực middleware blockchain.
Deep Tide TechFlow đã thực hiện việc giải thích và tổ chức báo cáo này, lọc ra những quan điểm và dữ liệu quan trọng nhằm giúp việc đọc trở nên dễ dàng hơn.
(Chú thích: Báo cáo và giải thích này không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường tiền điện tử biến động mạnh, xin vui lòng tự nghiên cứu và đánh giá.)
Logic đầu tư cốt lõi: Giá trị tương đối bị định giá thấp, câu chuyện "mua vào" nổi lên.
Báo cáo tổng thể cho rằng LINK đại diện cho một trong những cơ hội đầu tư có tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận tốt nhất trong thị trường tiền điện tử hiện nay, một số luận điểm chính như sau:
$30万亿 xu hướng lớn nhất - Hệ thống tài chính toàn cầu đang chuyển đổi sang mã hóa
Vị trí độc quyền hoàn toàn của middleware tài chính trên chuỗi - Không có đối thủ cạnh tranh nào có thể cung cấp độ tin cậy kỹ thuật và niềm tin từ các tổ chức tương đương.
Tài sản bị hiểu lầm - Mặc dù sở hữu độ tích hợp vô song và thị phần thống trị, nhưng giá trị thị trường lại thấp hơn nhiều so với giá trị chiến lược của nó.
Không gian tăng giá thực tế từ 20-30 lần - So với đó, giá giao dịch của tài sản tham chiếu XRP kém hơn khách quan cao hơn 15 lần so với LINK.
Cụ thể, báo cáo đã giải thích LINK hiện tại tại sao bị đánh giá thấp từ 3 khía cạnh.
RWA là người hưởng lợi ẩn trong làn sóng
Kể từ đầu năm 2024, thị trường tài sản vật lý mã hóa (RWA) đã tăng trưởng gấp 2,5 lần. Quỹ thị trường tiền tệ mã hóa BUIDL của BlackRock đã đạt quy mô 2 tỷ USD; các ông lớn tài chính truyền thống như JPMorgan, Goldman Sachs, và Charles Schwab không còn là những người thử nghiệm mà đã triển khai thực tế.
Nhưng trái phiếu kho bạc Mỹ được mã hóa làm sao biết được lãi suất hiện tại? Làm thế nào để xác thực dự trữ vàng thực tế trên chuỗi? Làm thế nào để đảm bảo an toàn và tuân thủ trong việc chuyển nhượng tài sản xuyên chuỗi?
Chúng đều cần Chainlink. Tất cả đều dựa trên một lớp dữ liệu và khả năng tương tác đáng tin cậy.
Độc quyền kinh doanh, nhưng giá trị bị đánh giá thấp
Chainlink là một người thống trị thực sự trong lĩnh vực của nó:
24 nghìn tỷ USD+ giá trị giao dịch trên chuỗi đã được thực hiện thông qua Chainlink
850 tỷ đô la Mỹ tổng giá trị bảo vệ (TVS)
180 tỷ + tổng số tin nhắn xác thực
50+ tích hợp blockchain, 500+ tích hợp ứng dụng
Không có đối thủ nào có thể cung cấp sự kết hợp giữa độ tin cậy công nghệ, độ rộng sản phẩm, khả năng tuân thủ và độ tin cậy của tổ chức như Chainlink. Một khi được tích hợp, nó trở thành cơ sở hạ tầng nhiệm vụ quan trọng với chi phí chuyển đổi cao và hiệu ứng mạng tự củng cố.
So với XRP có giá trị thị trường gấp 15 lần LINK, nhưng không có giá trị thực tế bằng một phần mười của LINK.
Lật ngược câu chuyện
Trong nhiều năm, LINK luôn phải gánh chịu câu chuyện tiêu cực "đội ngũ bán tháo". Nhưng cơ chế dự trữ LINK ra mắt vào tháng 8 năm 2024 đã mang đến sự thay đổi.
Trước đây: Chainlink Labs tài trợ hoạt động thông qua việc bán token, gây ra áp lực bán kéo dài.
Hiện tại: Doanh thu hàng trăm triệu đô la tự động chuyển đổi thành mua LINK, tạo ra nhu cầu mua liên tục
Với kỳ vọng hợp tác nhiều hơn, nhiều tổ chức sẽ thí điểm đưa vào sản xuất trong vòng 12-18 tháng tới, doanh thu trên chuỗi có thể xác minh sẽ tăng vọt.
Thị trường vẫn đang nhìn nhận LINK bằng con mắt cũ, trong khi nền tảng đã xảy ra sự chuyển biến căn bản. Khoảng cách nhận thức này chính là nguồn gốc của cơ hội đầu tư khổng lồ.
Bản đồ triển khai Chainlink của các ông lớn tài chính toàn cầu
Báo cáo cũng liệt kê một số trường hợp hợp tác quan trọng, đặc biệt là các ông lớn tài chính truyền thống.
SWIFT: Tháng 11 năm 2024, sử dụng Chainlink CCIP để thực hiện các thao tác token trên chuỗi được kích hoạt bởi tin nhắn SWIFT truyền thống.
Các tổ chức tham gia bao gồm: ANZ, Ngân hàng Paris của Pháp, Ngân hàng Mellon New York, Citibank, Clearstream, Euroclear, Ngân hàng Lloyds, v.v.; đã mô phỏng thành công việc chuyển nhượng tài sản mã hóa giữa chuỗi công cộng và chuỗi riêng.
Morgan Stanley Kinexys: Vào tháng 6 năm 2025, bộ phận blockchain của Morgan Stanley Kinexys đã hoàn thành việc thanh toán giao hàng chéo đầu tiên (DvP) với Ondo Finance.
Vai trò của Chainlink: CRE (Môi trường hoạt động doanh nghiệp) điều phối quy trình làm việc, giao thức CCIP đảm bảo an toàn cho tin nhắn liên chuỗi.
Nhà Trắng công nhận, sự ủng hộ về công nghệ và chính sách:
Hội nghị thượng đỉnh mã hóa của Nhà Trắng, người sáng lập Sergey Nazarov được mời tham gia, đối thoại trực tiếp với Tổng thống và các quan chức nội các.
Báo cáo tài sản số của Nhà Trắng - Chainlink được chính thức công nhận là cơ sở hạ tầng cốt lõi của hệ sinh thái tài sản số.
Chainlink đã công bố hơn 10 kế hoạch chi tiết về các trường hợp sử dụng blockchain cho các cơ quan liên bang
Điều quan trọng nhất là, tất cả những điều này không phải là những thí nghiệm riêng lẻ, mỗi thí điểm thành công đều đại diện cho một trường hợp sử dụng. Trong những trường hợp sử dụng này đều có bóng dáng của ChainLink, chỉ là nó không nhất thiết phải đứng ở vị trí trung tâm.
(Ví dụ hợp tác doanh nghiệp điển hình của Chainlink, dịch AI)
Không chỉ là oracle, vị trí độc quyền của middleware
Nhiều người vẫn chỉ dừng lại ở giai đoạn "oracle giá" khi nhắc đến Chainlink. Trên thực tế, Chainlink đã xây dựng một hệ sinh thái trung gian blockchain hoàn chỉnh, trở thành cầu nối không thể thiếu giữa blockchain và thế giới thực.
Sản phẩm của nó bao phủ năm lĩnh vực then chốt:
Dữ liệu (Data)
Cung cấp luồng dữ liệu thị trường (như nguồn giá), chứng minh dự trữ (Proof-of-Reserve), ngẫu nhiên có thể xác minh (Verifiable Randomness) và luồng dữ liệu với độ trễ siêu thấp.
Các chức năng này đảm bảo rằng các ứng dụng blockchain có thể đáng tin cậy lấy dữ liệu ngoài chuỗi, hỗ trợ nhiều tình huống như ứng dụng tài chính, trò chơi, bảo hiểm, v.v.
Tính toán (Compute)
Cung cấp chức năng tính toán ngoài chuỗi (chẳng hạn như các phép tính phức tạp được thực hiện thông qua Functions) và chức năng tự động hóa dựa trên sự kiện.
Điều này cho phép blockchain xử lý các logic và tính toán phức tạp mà không cần tiêu tốn quá nhiều tài nguyên trên chuỗi.
Tính tương tác chéo chuỗi (Cross-Chain Interoperability)
Cung cấp CCIP (Giao thức tương tác chuỗi chéo), hỗ trợ quản lý rủi ro đa mạng.
CCIP giúp việc truyền tải tài sản và dữ liệu giữa các blockchain khác nhau một cách an toàn, giải quyết vấn đề giao tiếp giữa các chuỗi.
Tuân thủ (Compliance)
Cung cấp động cơ tuân thủ tự động (ACE) để lập trình thực hiện các yêu cầu tuân thủ theo quy tắc pháp lý.
Điều này đặc biệt quan trọng đối với người dùng tổ chức, giúp họ đáp ứng các yêu cầu quản lý.
Lớp Tích Hợp Doanh Nghiệp (Enterprise Integration Layer)
Cung cấp Môi trường Thực thi Chainlink (CRE), để phối hợp quy trình làm việc giữa chuỗi riêng và chuỗi công khai.
CRE giúp doanh nghiệp thực hiện tích hợp liền mạch giữa blockchain và hệ thống truyền thống, giảm thiểu ma sát và rủi ro.
Những cái này không phải là sản phẩm độc lập, mà là một hệ thống làm việc phối hợp. Khi SWIFT sử dụng Chainlink, họ không chỉ đang sử dụng một oracle, mà đang kết nối với một cơ sở hạ tầng hoàn chỉnh.
Lợi thế cạnh tranh ở đây là, các tham gia thị trường khác thường chỉ có thể bao phủ một hoặc hai lĩnh vực, trong khi Chainlink là giải pháp duy nhất bao phủ tất cả các lĩnh vực quan trọng.
Lợi ích của việc sử dụng ChainLink cho các tổ chức là có thể sử dụng nó như một điểm tích hợp duy nhất, giảm đáng kể ma sát và rủi ro trong việc tích hợp.
Khả năng toàn diện này, cộng với hồ sơ an ninh tích lũy qua nhiều năm và sự tin tưởng của các tổ chức, tạo thành một hàng rào công nghệ gần như không thể bị sao chép.
LINK究竟 làm thế nào để định giá cho hợp lý?
Bây giờ chúng ta đến với câu hỏi quan trọng nhất: LINK thực sự có giá bao nhiêu?
Báo cáo đã sử dụng một vài phương pháp định giá độc lập, tất cả đều chỉ ra những kết luận tương tự.
Phương pháp một: So sánh XRP, phương pháp định giá tương đối
Lấy XRP làm ví dụ, đồng "tiền ngân hàng" được tạo ra vào năm 2012 này đến nay vẫn chưa thực hiện được các trường hợp sử dụng mà nó hứa hẹn, gần như không có cơ quan thực sự nào áp dụng, nhưng lại có giá trị thị trường hoàn toàn pha loãng lên tới 3300 tỷ đô la.
So với, Chainlink đã được các tổ chức tài chính hàng đầu toàn cầu áp dụng, nhưng giá trị thị trường chỉ bằng 1/15 của XRP.
Giả sử LINK có giá trị ít nhất tương đương với XRP, thì hiện tại vốn hóa thị trường của XRP gấp 15 lần LINK, điều này mang đến cho nhà đầu tư một cơ hội rủi ro/lợi nhuận rất hấp dẫn.
Nếu xem xét các yếu tố cơ bản vượt trội rõ ràng của Chainlink, thì định giá của LINK phù hợp hơn để so sánh với các công ty tài chính truyền thống (chẳng hạn như Visa và Mastercard), những công ty có vị trí tương tự trong lĩnh vực xử lý thanh toán và cơ sở hạ tầng dữ liệu.
So với giá trị thị trường của những công ty này, LINK có tiềm năng tăng trưởng 20-30 lần.
Phương pháp hai: Logic công ty truyền thống, phương pháp thị phần
Đến năm 2030, toàn cầu sẽ có khoảng 190 nghìn tỷ USD tài sản thế giới thực được mã hóa.
Chainlink như là "đường ống dữ liệu" và "cầu nối chuỗi" cho các tài sản này, dự kiến sẽ chiếm 40% thị trường, tương đương phục vụ khoảng 7,6 nghìn tỷ USD tài sản token hóa.
Những tài sản này sẽ khiến Chainlink xử lý khoảng 3,8 triệu tỷ USD giao dịch mỗi năm. Theo tỷ lệ phí tăng dần (hiện tại tính phí 0,005% cho mỗi giao dịch), doanh thu hàng năm của Chainlink vào năm 2030 sẽ đạt 82,4 tỷ USD.
824 tỷ USD doanh thu hàng năm, theo tỷ lệ giá trên doanh thu (PS) 10 lần, giá trị doanh nghiệp của Chainlink khoảng 8240 tỷ USD.
Giả sử tổng cung của LINK duy trì ở khoảng 1 tỷ đồng, giá trị mạng 824 tỷ USD có nghĩa là giá trị lý thuyết của mỗi LINK khoảng 824 USD. Trong khi giá hiện tại chỉ khoảng 22 USD, có nghĩa là vẫn còn khoảng 38 lần không gian.
Tất nhiên, mức 38 lần này trong mắt người dịch là giá trị lý thuyết, bất kỳ sự thay đổi nào trong giả định cũng sẽ dẫn đến kết quả đáng kể.
Gần đây chất xúc tác (Q3/Q4)
Cơ chế Dự trữ LINK
Trong nhiều năm, Chainlink đã thúc đẩy sự phát triển của ngành thông qua việc cung cấp dịch vụ trợ cấp lớn, nhưng điều này cũng làm mờ đi tiềm năng sinh lời của nó, buộc Chainlink Labs phải duy trì hoạt động thông qua việc bán token. Cơ chế LINK Reserve vừa được ra mắt sẽ thay đổi hoàn toàn tình hình này:
Dòng tiền đã đảo ngược, hàng trăm triệu USD doanh thu từ các doanh nghiệp ngoài chuỗi sẽ tự động được sử dụng để mua lại LINK trên thị trường.
Áp lực thị trường chuyển đổi, từ áp lực bán liên tục sang áp lực mua ròng.
Để mọi người xác nhận tiềm năng sinh lời cấp doanh nghiệp của ChainLink
Mở rộng dịch vụ dữ liệu
Dòng Dữ Liệu bao phủ tài sản tài chính truyền thống: Ngày 4 tháng 8 chính thức hỗ trợ định giá thời gian thực cho cổ phiếu và ETF của Mỹ, cung cấp hỗ trợ dữ liệu cho quỹ token hóa, tài sản tổng hợp và sản phẩm cấu trúc trên chuỗi.
Đối tác ICE: Vào ngày 11 tháng 8, đã công bố tích hợp dòng dữ liệu tổng hợp về ngoại hối và kim loại quý từ Sở Giao dịch Liên lục địa, cung cấp hỗ trợ quan trọng cho việc định giá chuỗi trên cấp độ tổ chức.
CCIP đăng nhập Solana: Vào tháng 5, CCIP đã ra mắt trên mạng chính Solana, thực hiện việc thanh toán và truyền thông giữa các hệ sinh thái EVM và SVM.
Nâng cấp chức năng sản phẩm: Cần chú ý đến tính riêng tư và lợi nhuận từ việc staking.
Chức năng quyền riêng tư và cấp phép, bao gồm việc ra mắt giao dịch riêng tư CCIP; đáp ứng yêu cầu bảo mật cho giao dịch liên chuỗi ngân hàng; Trình quản lý quyền riêng tư Chainlink, đảm bảo rằng dữ liệu nhạy cảm sẽ không bị rò rỉ ra chuỗi công khai.
An ninh quyền riêng tư cũng là điều kiện tiên quyết để ngân hàng chuyển từ thử nghiệm sang sản xuất với ChainLink.
Việc đặt cược v0.2 và phân phối phí hiện đã được ra mắt, hỗ trợ nhiều loại dịch vụ đặt cược hơn.
Trong tương lai sau khi nâng cấp, phí của người dùng sẽ trực tiếp được thưởng cho những người staking; khi lưu lượng dữ liệu và khối lượng giao dịch CCIP tăng lên, lợi nhuận staking sẽ tăng đáng kể.
Điều này hơi giống với lợi nhuận staking sau khi hợp nhất Ethereum, nhưng dựa trên thu nhập thực tế của doanh nghiệp.
Kết luận
Chainlink cung cấp một trong những cấu hình rủi ro và lợi nhuận không đối xứng nhất trong tất cả các thị trường tài chính.
Không có đối thủ nào có thể sánh được với Chainlink về độ rộng tích hợp, độ tin cậy kỹ thuật, tính tuân thủ quy định và sự tin tưởng của các tổ chức. Các dự án thí điểm được chú ý sẽ mở rộng ra môi trường sản xuất trong 12 đến 18 tháng tới. Mỗi lần tích hợp đều tăng cường "hào môn" của nó thông qua chi phí chuyển đổi cao, hiệu ứng mạng và các quy trình tuân thủ đã ăn sâu.
Về mặt tài chính, Chainlink cung cấp các dòng doanh thu đa dạng, thường xuyên và có khả năng mở rộng, bao gồm phí giao dịch CCIP, dịch vụ đăng ký dữ liệu cho tổ chức, chứng nhận dự trữ và dịch vụ tự động hóa, tạo ra một động cơ tăng trưởng bền vững liên quan trực tiếp đến việc áp dụng tài sản mã hóa. Khi việc mã hóa toàn cầu dự kiến đạt quy mô hàng trăm nghìn tỷ đô la, thị trường có thể tiếp cận rất lớn và vẫn chưa được thâm nhập hiệu quả.
Mặc dù sở hữu những lợi thế cơ bản này, LINK vẫn là một tài sản bị định giá sai, có giá trị giống như một dự án đầu cơ hơn là một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tài chính độc quyền.
Với sự trưởng thành của nền kinh tế token hóa và việc tích hợp Chainlink chuyển sang môi trường sản xuất, thị trường sẽ buộc phải đánh giá lại đáng kể LINK để phản ánh tầm quan trọng hệ thống, tiềm năng doanh thu và vai trò không thể thay thế của nó trong hệ thống tài chính toàn cầu.