Hồng Kông trong lĩnh vực tài chính tài sản kỹ thuật số: Cơ hội và thách thức của việc mã hóa kỹ thuật số RWA

Hồng Kông đang tích cực đón nhận Web3 và tài sản kỹ thuật số, trở thành một trong những khu vực pháp lý kiên quyết nhất thúc đẩy sự phát triển trong lĩnh vực này trong các trung tâm tài chính quốc tế toàn cầu. Kể từ khi công bố tuyên ngôn chính sách tài sản ảo vào tháng 10 năm 2022, chính phủ và các cơ quan quản lý Hồng Kông đã tạo ra môi trường thuận lợi cho ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số, thúc đẩy sự đổi mới và phát triển của ngành.

Trong bối cảnh này, việc mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực (RWA) trở thành một phần quan trọng trong chiến lược tài chính tài sản kỹ thuật số của Hồng Kông. Vào tháng 8 năm 2024, Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hồng Kông chính thức khởi động kế hoạch sandbox "Ensemble", nhằm nghiên cứu giao dịch tài sản mã hóa và thúc đẩy thanh toán giữa các ngân hàng, thể hiện quyết tâm của Hồng Kông trong việc trở thành trung tâm mã hóa tài sản thế giới RWA.

Theo dữ liệu nghiên cứu, hiện tại quy mô thị trường RWA tổng cộng đã vượt quá 130 tỷ USD. Dự đoán lạc quan hơn cho rằng đến thập kỷ 2030, giá trị tài sản mã hóa có thể đạt 10 nghìn tỷ USD, có nghĩa là trong 7 năm tới có tiềm năng tăng trưởng hơn 75 lần. Sự gia tăng khổng lồ này đã đặt nền tảng thị trường cho Hồng Kông xây dựng trung tâm mã hóa RWA toàn cầu.

Dự án "Ensemble" là một chiến lược sâu rộng để Hong Kong phát triển tài sản kỹ thuật số và củng cố vị thế trung tâm tài chính quốc tế. Dự án đã thiết lập một hệ thống thử nghiệm hướng tới tuân thủ cho Hong Kong, cung cấp cơ hội thử nghiệm cho các doanh nghiệp đổi mới tài sản kỹ thuật số trong tương lai. Dự án tập trung vào các trường hợp sử dụng như gửi tiền mã hóa và thanh toán tài sản thế giới thực mã hóa, có khả năng phát triển thành cơ sở hạ tầng thị trường tài chính mới kết nối tài sản thế giới thực mã hóa với tiền mã hóa.

RWA mã hóa kỹ thuật số sẽ chuyển đổi tài sản vật chất thành tài sản kỹ thuật số trên blockchain, mang lại lợi ích như cải thiện tỷ lệ chi phí-hiệu quả và tăng cường khả năng tiếp cận. Điều này mang lại cơ hội cho các thị trường tài sản lớn truyền thống như thị trường trái phiếu toàn cầu (133 triệu đô la ) và thị trường vàng (13.5 triệu đô la ) tham gia vào hệ sinh thái giao dịch trên chuỗi, đưa vào hỗ trợ tài sản sinh lời thực sự cho thị trường tài sản kỹ thuật số, làm tăng cơ sở giá trị của nó.

Khi việc mã hóa kỹ thuật số RWA trở nên phổ biến, ranh giới giữa tài chính truyền thống và tài chính kỹ thuật số sẽ ngày càng mờ nhạt. Hệ thống tài sản trên chuỗi không chỉ sẽ mở rộng quy mô một cách đáng kể, mà còn đạt được những đột phá về tính tuân thủ và tính minh bạch, mang lại nhiều lựa chọn đa dạng hơn cho nhà đầu tư toàn cầu.

Hồng Kông với tư cách là trung tâm tài chính quốc tế, có những lợi thế độc đáo để phát triển mã hóa kỹ thuật số RWA. Các loại hình dịch vụ tài chính phong phú, hệ thống quản lý rủi ro trưởng thành, cơ sở hạ tầng giao dịch hoàn thiện và lượng khách hàng khổng lồ đều góp phần giúp Hồng Kông nhanh chóng đưa tài sản RWA lên chuỗi, cung cấp giải pháp giao dịch an toàn và tuân thủ.

Trong khuôn khổ dự án "Ensemble", Hồng Kông đã thiết lập bốn chủ đề chính là lợi tức cố định, quỹ đầu tư, chứng khoán hóa và tài chính thương mại cho thử nghiệm mã hóa kỹ thuật số RWA. Trong đó, lợi tức cố định và quỹ đầu tư được coi là trọng tâm thử nghiệm ban đầu. Những khám phá này dự kiến sẽ thúc đẩy sự đổi mới trong lĩnh vực quản lý tài sản, nâng cao tính tuân thủ, an toàn, thanh khoản và minh bạch, đồng thời tối ưu hóa hiệu quả và giảm chi phí.

Trong tương lai, mã hóa kỹ thuật số RWA sẽ mang lại nguồn thanh khoản mới cho thị trường Hong Kong. Dự đoán rằng đến năm 2026, các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao sẽ phân bổ 5,6% và 8,6% vào tài sản mã hóa kỹ thuật số, điều này có nghĩa là trong vòng 3 năm tới, sự gia tăng phân bổ đầu tư vào mã hóa kỹ thuật số RWA sẽ vượt quá 100%.

Trong lĩnh vực thị trường bán lẻ, sản phẩm mã hóa kỹ thuật số RWA có lợi thế bao trùm trong việc thu hút nhiều nhà đầu tư bình thường tham gia. Bằng cách giảm bớt rào cản đầu tư, đơn giản hóa quy trình giao dịch, đồng thời tận dụng tính minh bạch của blockchain để tăng cường khả năng quản lý rủi ro, những sản phẩm này có khả năng thúc đẩy việc ứng dụng và phổ biến tài sản kỹ thuật số trong cuộc sống tài chính hàng ngày.

Hồng Kông có lợi thế độc đáo trong đổi mới tài chính tài sản kỹ thuật số toàn cầu. Là trung tâm tài chính quốc tế, Hồng Kông sở hữu nguồn tài chính truyền thống phong phú, hệ thống quản lý rủi ro trưởng thành, hạ tầng giao dịch hoàn thiện và một lượng khách hàng lớn. Những lợi thế này hỗ trợ Hồng Kông đưa quỹ, cổ phiếu, vàng và các tài sản khác vào chuỗi thông qua hình thức RWA, khai thác tối đa tiềm năng thanh khoản của chúng.

Tổng thể, việc mã hóa kỹ thuật số RWA mang đến cơ hội "thay đổi mô hình" cho việc khám phá tài sản kỹ thuật số tài chính tại Hồng Kông. Nếu có thể tìm ra phương pháp hợp pháp để kết hợp tài sản kỹ thuật số trên chuỗi và tài sản thế giới thực, đồng thời được quảng bá dưới hình thức bán lẻ, điều này có thể trở thành bước đột phá quan trọng tiếp theo trong tài chính tài sản kỹ thuật số.