Logic Khởi Nghiệp Web3 Mới Dưới Trật Tự Thương Mại Toàn Cầu Mới
Môi trường vĩ mô xấu đi - Khủng hoảng đang hình thành trật tự mới
Tài chính bắt đầu bước vào kỷ nguyên hỗn loạn
Kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, một loạt các biện pháp kinh tế và chính trị bất ngờ đã khiến thị trường toàn cầu liên tục dao động. Trong số đó, một trong những biện pháp gây chấn động nhất là việc nâng cấp chính sách thuế quan: kể từ ngày 5 tháng 4 năm 2025, Mỹ sẽ áp dụng mức thuế "căn bản" 10% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu, và áp đặt "thuế đối ứng" cao hơn đối với Trung Quốc, Việt Nam và 58 quốc gia khác. Trong ngắn hạn, chính sách thuế quan của Trump đã khiến thị trường toàn cầu biến động mạnh: trái phiếu Mỹ đã trải qua một cơn bán tháo, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên trên 4,5%, tạo ra mức tăng lớn nhất trong một tuần trong 20 năm; thị trường chứng khoán Mỹ dao động mạnh, có lúc gần như bị ngừng giao dịch; chỉ số đô la Mỹ liên tục giảm và ghi nhận mức giảm ngày lớn nhất trong nhiều năm. Dù sau đó Mỹ đã thông báo tạm hoãn việc đánh thuế mới đối với một số quốc gia đồng minh để tìm kiếm một khoảng không thở, nhưng các nhà đầu tư vẫn đầy lo lắng về sự không chắc chắn trong tương lai, hệ thống tài chính toàn cầu dường như đã bước vào "kỷ nguyên hỗn loạn".
Hệ thống kinh tế quốc tế cũ dựa trên Mỹ được thiết lập sau Thế chiến II đang đối mặt với nguy cơ sụp đổ: sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi đã làm suy yếu lợi thế tương đối của Mỹ, khoản nợ khổng lồ và thâm hụt tài chính tích lũy lâu dài của Mỹ đang liên tục xói mòn uy tín của đồng đô la, tỷ lệ đồng đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đang giảm. Đặc biệt, sự phát triển nhanh chóng của Trung Quốc từ khi gia nhập WTO đã dần dần thu hẹp thậm chí vượt qua Mỹ trong nhiều lĩnh vực công nghệ, gây ra nỗi lo âu sâu sắc cho tầng lớp tinh hoa Mỹ. Những đột phá của các doanh nghiệp Trung Quốc như Huawei trong thiết kế chip 5G, trạm viễn thông và các công nghệ then chốt khác chính là tín hiệu cảnh báo cho Mỹ: khoảng cách công nghệ từng cao ngất giờ đây đang được thu hẹp nhanh chóng, lợi thế truyền thống của Mỹ trong lĩnh vực sản xuất đang gặp nguy hiểm, trong khi thế hệ trẻ Mỹ ngày càng nhiều người tham gia vào các lĩnh vực tài chính và nghệ thuật, không còn muốn làm việc trong ngành sản xuất. Chuỗi thay đổi này có nghĩa là trật tự cũ mà Mỹ dựa vào để thống trị đang dần bị lung lay.
Trong bối cảnh này, các nhà quyết định của Mỹ bắt đầu chuẩn bị xây dựng một trật tự thương mại và tài chính mới nhằm duy trì vị thế lãnh đạo toàn cầu của mình. Mục tiêu chiến lược của chính quyền Trump không chỉ là đạt được các điều khoản tốt hơn trong các cuộc đàm phán thương mại, mà còn cố gắng "khởi động lại" ------ thông qua việc thiết lập một hệ thống quy tắc mới để tái khẳng định vị trí trung tâm của Mỹ. Điều này bao gồm hai ý nghĩa: một là chống lại các đối thủ cạnh tranh chính, làm suy yếu động lực phát triển nhanh chóng của các quốc gia như Trung Quốc thông qua việc tận dụng các lợi ích toàn cầu hiện có; hai là tìm kiếm một giá trị neo mới, cung cấp sự hỗ trợ mới cho tín dụng đô la đang lung lay và thương mại toàn cầu. Theo cách suy nghĩ này, tín dụng đô la truyền thống cần phải được giới thiệu với sự bảo đảm mạnh mẽ hơn, Mỹ bắt đầu hướng sự chú ý của mình đến vàng và bitcoin cùng các tài sản khác, hy vọng thông qua đó xây dựng lại nền tảng niềm tin cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng, kể từ khi Trump lên nắm quyền, thái độ của chính phủ Hoa Kỳ đối với lĩnh vực tiền điện tử đã có những chuyển biến lớn. Ngay sau khi nhậm chức, Trump đã công khai bày tỏ sự quan tâm đến sự phát triển của tiền ảo, trái ngược với lập trường chỉ trích Bitcoin trong quá khứ. Một số lực lượng trong đảng Cộng hòa và một số chính quyền tiểu bang trong những năm gần đây cũng dần đón nhận Bitcoin, coi nó là "vàng kỹ thuật số" để phòng ngừa rủi ro đồng đô la. Có thể nói, Hoa Kỳ đang chuẩn bị cho một trật tự tài chính mới tiềm năng, đưa Bitcoin vào tầm nhìn chiến lược quốc gia.
Bitcoin và vàng: "đôi neo" mới của đô la Mỹ
Khi các quy tắc thương mại và tài chính toàn cầu đang đối mặt với việc tái cấu trúc, Mỹ cố gắng tạo ra một nền tảng tín dụng mới cho đồng đô la bằng cách "neo hai loại tài sản": bao gồm cả dự trữ vàng truyền thống và thêm vào đó là dự trữ Bitcoin đang nổi lên. Chiến lược này nhằm củng cố uy tín của đồng đô la trong trật tự mới thông qua sự kết hợp giữa tài sản vật chất và tài sản kỹ thuật số.
Vàng đã được các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới nắm giữ rộng rãi như một phương tiện tích trữ giá trị, và dự trữ vàng của kho bạc Mỹ (được lưu trữ tại Fort Knox nổi tiếng) là một trong những quân bài quan trọng của sự thống trị đồng đô la. Ngày nay, Bitcoin đang được gán cho vị trí chiến lược tương tự - được xem như "vàng kỹ thuật số" của thời đại mới. Tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị thị trường của Bitcoin khoảng 2 nghìn tỷ đô la Mỹ, chỉ bằng khoảng một phần mười giá trị thị trường của vàng (khoảng 20 nghìn tỷ đô la). Xét về tiềm năng dài hạn, nếu giá trị thị trường của Bitcoin một ngày nào đó có thể tương đương với vàng, thì giá của nó vẫn còn không gian tăng trưởng gấp nhiều lần. Chính vì nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng này, cộng với những lợi thế độc đáo của Bitcoin như phi tập trung, phát hành giới hạn (21 triệu đồng) và tính thanh khoản cao, Mỹ bắt đầu nghiêm túc xem xét việc đưa nó vào hệ thống dự trữ quốc gia.
Vào tháng 3 năm 2025, chính phủ Hoa Kỳ liên tiếp đưa ra các biện pháp quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử: Ngày 6 tháng 3, Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp, công bố việc thành lập "Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược" và "Quỹ Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số Hoa Kỳ". Ngày hôm sau, Nhà Trắng tổ chức một hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử, mời các ông lớn trong ngành cũng như các thành viên Quốc hội và quan chức tham gia. Trump đã công khai thể hiện sự ủng hộ đối với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử tại hội nghị, hứa hẹn thúc đẩy Quốc hội thông qua nhanh chóng các khuôn khổ pháp lý về stablecoin và tài sản kỹ thuật số, nhằm cung cấp một môi trường pháp lý rõ ràng. Điều đáng chú ý hơn cả, Trump đã tuyên bố tại hội nghị: "Việc thành lập quỹ dự trữ Bitcoin chính là việc xây dựng một Fort Knox ảo" - nói cách khác, Hoa Kỳ dự định coi quỹ dự trữ Bitcoin như vàng quốc khố của thời đại kỹ thuật số. Phát biểu này đánh dấu việc Bitcoin chính thức gia nhập cấp độ chiến lược quốc gia của Hoa Kỳ, được trao cho vị trí tương tự như vàng.
Chuỗi hành động này cho thấy Mỹ muốn coi Bitcoin và vàng là tài sản neo cho hệ thống tài chính mới. Trong thực tế, chính phủ Mỹ đã nắm giữ một lượng Bitcoin đáng kể (chủ yếu từ các nguồn như tịch thu của thực thi pháp luật) và dự định tăng cường nắm giữ thêm. Tin đồn trên thị trường cho biết mục tiêu là tích lũy kiểm soát khoảng 1 triệu Bitcoin (chiếm 5% tổng nguồn cung), số lượng này gần tương đương với tỷ trọng dự trữ vàng chính thức của Mỹ trong tổng số vàng toàn cầu. Mặc dù mục tiêu này chưa được hoàn thành hoàn toàn, nhưng xu hướng đã bắt đầu xuất hiện: một số chính quyền tiểu bang của Mỹ đã đi đầu trong việc phê duyệt việc sử dụng quỹ công để mua Bitcoin làm dự trữ; ở cấp liên bang, các lệnh hành chính và dự thảo luật đang được đưa ra để "trang trọng hóa" Bitcoin. Nếu trong tương lai, đồng đô la có thể một phần được neo vào vàng vật chất và vàng số (Bitcoin), cùng với công nghệ blockchain để xây dựng hệ thống thanh toán quốc tế mới, thì Mỹ có khả năng chiếm ưu thế trong cuộc chơi tài chính toàn cầu trong tương lai, kéo dài sức sống của hệ thống đô la.
Chắc chắn, việc đưa Bitcoin vào cũng giúp Mỹ giải quyết các vấn đề của chính mình. Ví dụ, khoản nợ quốc gia khổng lồ mà chính phủ Mỹ đang gánh chịu ngày càng trở nên nặng nề, dẫn đến nguy cơ khủng hoảng tín dụng. Nếu Mỹ kiểm soát đủ lượng dự trữ Bitcoin và trong tương lai đẩy giá của nó lên, họ có thể thông qua việc bán một phần dự trữ để lấp đầy khoảng trống nợ, qua đó khéo léo giải quyết rủi ro nợ. Ý tưởng "làm giảm nợ bằng tài sản tiền điện tử" này đã trở thành một hình dung mới trong chiến lược tài chính của Mỹ. Đồng thời, Mỹ cũng đang nỗ lực trong việc quản lý tiền kỹ thuật số: một dự luật gần đây đề xuất đưa stablecoin có lưu thông trên 10 tỷ USD vào quản lý, cho thấy Mỹ muốn kiểm soát quyền phát hành và quy định của tiền điện tử USD (stablecoin USD), nhằm củng cố vị thế thống trị của USD trong thế giới tiền điện tử. Stablecoin USD + vàng + Bitcoin, ba yếu tố này cùng nhau phác thảo hình mẫu mới của trật tự USD - vừa giữ được vị thế hợp pháp của USD, vừa được hỗ trợ bởi tài sản thực và tài sản kỹ thuật số, tăng cường khả năng chống rủi ro.
Môi trường thị trường điều chỉnh và "Nửa sau nên làm gì"
Trong hơn một năm qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua sự chuyển biến mạnh mẽ từ cuồng nhiệt đến bình tĩnh. Tổng giá trị thị trường của tài sản tiền điện tử đã giảm từ đỉnh lịch sử khoảng 3,71 ngàn tỷ USD xuống còn khoảng 3,04 ngàn tỷ USD (nguồn dữ liệu: CoinMarketCap, thời gian dữ liệu: 2025.04.23), thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu và thanh lý. Sự bất ổn của nền kinh tế vĩ mô cùng với việc kiểm soát nghiêm ngặt đã khiến nhiều dự án thiếu sự hỗ trợ giá trị thực sự biến mất trong đợt điều chỉnh này. Tuy nhiên, đối với những doanh nhân tin tưởng vào giá trị lâu dài của blockchain, thời điểm này lại là cơ hội tốt nhất để xây dựng nền tảng và tích lũy sức lực, tạo ra cơ hội mới------ Khi bong bóng của chu kỳ trước đã giảm đi, đây chính là thời điểm tuyệt vời để tĩnh tâm mài giũa sản phẩm và tích lũy sức mạnh để nổi bật.
Trong môi trường "hiệp hai" như vậy, các doanh nhân nên suy nghĩ: Hiệp hai phù hợp để làm gì? Các chiến lược thu hút lưu lượng đơn giản đã khó duy trì, thay vào đó là logic khởi nghiệp xoay quanh giá trị cốt lõi. Trong môi trường thị trường hiện tại, một số hướng sau đây chứa đựng những cơ hội mới:
Hệ sinh thái Bitcoin (BTC): Đổi mới tài chính xung quanh mạng Bitcoin ("BTC Fi"), nâng cấp hạ tầng, cũng như tái cấu trúc tài sản thực và mạng thanh toán dựa trên BTC.
Hệ sinh thái chuỗi công cộng khác: Đổi mới nhằm khôi phục hiệu suất và bản chất lợi nhuận trên chuỗi công cộng, thoát khỏi việc chỉ đơn thuần "cuộn lưu lượng", hướng tới việc xây dựng các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) bền vững dựa trên sản phẩm.
Tài sản thế giới thực (RWA) và Tài chính thanh toán (PayFi): Kết hợp công nghệ chuỗi với tài sản thực và bối cảnh thanh toán, phát triển mô hình mới được hỗ trợ bởi dòng tiền ổn định.
Cổ phiếu khái niệm tiền mã hóa: Chú ý đến làn sóng "cổ phiếu khái niệm blockchain" đang nổi lên trong thị trường vốn truyền thống, cũng như con đường mới cho các công ty khởi nghiệp Web3 hướng tới việc trở thành cổ phiếu.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích dựa trên những ý tưởng trên, tìm hiểu những cơ hội khởi nghiệp cụ thể đáng chú ý trong giai đoạn điều chỉnh vĩ mô.
Cơ hội khởi nghiệp xung quanh BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Mặc dù Bitcoin từ lâu đã được coi là "vàng kỹ thuật số", chức năng của nó trên mạng chính tương đối đơn giản, nhưng một loạt các tiến bộ công nghệ và ứng dụng gần đây đang thổi một luồng sinh khí mới vào hệ sinh thái Bitcoin. Xung quanh mạng BTC, chúng ta thấy ba cơ hội khởi nghiệp lớn:
BTC Fi (Tài chính Bitcoin): Tạo ra tài sản tài chính mới trên mạng lưới Bitcoin. Bitcoin không còn chỉ là một kho lưu trữ giá trị tĩnh, mà đang phát triển thành nền tảng cơ sở để phát hành các loại tài sản tài chính. Các giao thức gần đây như BRC-20, Runes đã mở ra cơn sốt phát hành tài sản token trên mạng chính BTC; giao thức Taproot Assets (giao thức TA) đã khiến việc phát hành stablecoin, trái phiếu và các tài sản tài chính khác trong hệ sinh thái Bitcoin trở nên khả thi. Điều này có nghĩa là, mạng chính Bitcoin có khả năng đảm nhận nhiều chức năng lưu trữ giá trị hơn trong chu kỳ tiếp theo, từ "vàng kỹ thuật số" nâng cấp thành mạng lưu trữ giá trị hỗ trợ nhiều tài sản phong phú. Các dự án đại diện tập trung vào việc xây dựng các dịch vụ tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, sản phẩm phái sinh trên mạng lưới Bitcoin, thúc đẩy khả năng tài trợ và phát hành tài sản của BTC.
BTC Infra (Cơ sở hạ tầng Bitcoin): Tái cấu trúc cơ sở hạ tầng thông minh trên Bitcoin. Để bù đắp cho những thiếu sót của các chức năng gốc BTC, ngành công nghiệp đang cố gắng xây dựng một lớp hợp đồng thông minh tương tự cho Bitcoin. Một con đường là phát triển các sidechain hoặc Layer2 tương thích với EVM cho Bitcoin (như BTC L2 có khả năng hợp đồng thông minh), mở rộng không gian phát triển DApp của mạng BTC. Một con đường khác là các giải pháp gốc trong bộ giao thức Bitcoin, chẳng hạn như giao thức RGB, mạng Lightning và các công nghệ lớp hai gốc Bitcoin khác, chúng tập trung vào việc nâng cao tính riêng tư, khả năng mở rộng và hiệu quả thanh toán, xây dựng một lớp thực thi trên chuỗi nhẹ và tiết kiệm cho mạng chính BTC. Các dự án đại diện tập trung vào việc xây dựng Layer2 cho Bitcoin, các công cụ middleware, v.v., nhằm nâng cao hệ sinh thái phát triển và khả năng mở rộng của Bitcoin.
RWA & PayFi được hỗ trợ bởi BTC: giải phóng tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản thế giới thực và thanh toán. RWA dựa trên mạng Bitcoin đang dần nổi lên, chẳng hạn như token hóa trái phiếu chính phủ Mỹ, tài sản vật chất, với Bitcoin như một lớp thanh toán cung cấp cơ chế thanh toán có thể xác minh toàn cầu, mang lại cho các tài sản này giá trị đáng tin cậy cao. Đồng thời, dựa trên cơ sở hạ tầng thanh toán như mạng Lightning, mô hình "PayFi" đang trỗi dậy, đưa Bitcoin trở lại sân khấu thanh toán - ví dụ như kết hợp đại lý trí tuệ nhân tạo (AI Agent) với thanh toán vi mô Bitcoin, cho phép thanh toán nhỏ thời gian thực giữa máy với máy, giữa người với máy, cung cấp giải pháp thanh toán hiệu quả cho các tình huống như dịch vụ SaaS, trao đổi dữ liệu, v.v. Các dự án tiêu biểu tập trung vào việc nâng cao hiệu quả ứng dụng thực tế của Bitcoin trong các tình huống RWA và thanh toán, cũng như trải nghiệm người dùng cho BTC.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
JustHereForMemes
· 08-03 16:17
Một vòng hỗn loạn thế giới nữa lại đến
Xem bản gốcTrả lời0
AltcoinAnalyst
· 08-03 16:10
Diễn biến TVL cần được chú ý
Xem bản gốcTrả lời0
MEVictim
· 08-03 16:00
Lại phải All in cho Donald Trump à? Hiện trường phá sản
Xem bản gốcTrả lời0
MeaninglessApe
· 08-03 15:51
Tất nhiên trước tiên hãy tích trữ một ít $BTC, khi khủng hoảng đến mới có thể kiếm tiền.
Mỹ xây dựng trật tự mới với hai điểm neo, hệ sinh thái Bitcoin đón nhận cơ hội đổi mới
Logic Khởi Nghiệp Web3 Mới Dưới Trật Tự Thương Mại Toàn Cầu Mới
Môi trường vĩ mô xấu đi - Khủng hoảng đang hình thành trật tự mới
Tài chính bắt đầu bước vào kỷ nguyên hỗn loạn
Kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, một loạt các biện pháp kinh tế và chính trị bất ngờ đã khiến thị trường toàn cầu liên tục dao động. Trong số đó, một trong những biện pháp gây chấn động nhất là việc nâng cấp chính sách thuế quan: kể từ ngày 5 tháng 4 năm 2025, Mỹ sẽ áp dụng mức thuế "căn bản" 10% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu, và áp đặt "thuế đối ứng" cao hơn đối với Trung Quốc, Việt Nam và 58 quốc gia khác. Trong ngắn hạn, chính sách thuế quan của Trump đã khiến thị trường toàn cầu biến động mạnh: trái phiếu Mỹ đã trải qua một cơn bán tháo, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên trên 4,5%, tạo ra mức tăng lớn nhất trong một tuần trong 20 năm; thị trường chứng khoán Mỹ dao động mạnh, có lúc gần như bị ngừng giao dịch; chỉ số đô la Mỹ liên tục giảm và ghi nhận mức giảm ngày lớn nhất trong nhiều năm. Dù sau đó Mỹ đã thông báo tạm hoãn việc đánh thuế mới đối với một số quốc gia đồng minh để tìm kiếm một khoảng không thở, nhưng các nhà đầu tư vẫn đầy lo lắng về sự không chắc chắn trong tương lai, hệ thống tài chính toàn cầu dường như đã bước vào "kỷ nguyên hỗn loạn".
Hệ thống kinh tế quốc tế cũ dựa trên Mỹ được thiết lập sau Thế chiến II đang đối mặt với nguy cơ sụp đổ: sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi đã làm suy yếu lợi thế tương đối của Mỹ, khoản nợ khổng lồ và thâm hụt tài chính tích lũy lâu dài của Mỹ đang liên tục xói mòn uy tín của đồng đô la, tỷ lệ đồng đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đang giảm. Đặc biệt, sự phát triển nhanh chóng của Trung Quốc từ khi gia nhập WTO đã dần dần thu hẹp thậm chí vượt qua Mỹ trong nhiều lĩnh vực công nghệ, gây ra nỗi lo âu sâu sắc cho tầng lớp tinh hoa Mỹ. Những đột phá của các doanh nghiệp Trung Quốc như Huawei trong thiết kế chip 5G, trạm viễn thông và các công nghệ then chốt khác chính là tín hiệu cảnh báo cho Mỹ: khoảng cách công nghệ từng cao ngất giờ đây đang được thu hẹp nhanh chóng, lợi thế truyền thống của Mỹ trong lĩnh vực sản xuất đang gặp nguy hiểm, trong khi thế hệ trẻ Mỹ ngày càng nhiều người tham gia vào các lĩnh vực tài chính và nghệ thuật, không còn muốn làm việc trong ngành sản xuất. Chuỗi thay đổi này có nghĩa là trật tự cũ mà Mỹ dựa vào để thống trị đang dần bị lung lay.
Trong bối cảnh này, các nhà quyết định của Mỹ bắt đầu chuẩn bị xây dựng một trật tự thương mại và tài chính mới nhằm duy trì vị thế lãnh đạo toàn cầu của mình. Mục tiêu chiến lược của chính quyền Trump không chỉ là đạt được các điều khoản tốt hơn trong các cuộc đàm phán thương mại, mà còn cố gắng "khởi động lại" ------ thông qua việc thiết lập một hệ thống quy tắc mới để tái khẳng định vị trí trung tâm của Mỹ. Điều này bao gồm hai ý nghĩa: một là chống lại các đối thủ cạnh tranh chính, làm suy yếu động lực phát triển nhanh chóng của các quốc gia như Trung Quốc thông qua việc tận dụng các lợi ích toàn cầu hiện có; hai là tìm kiếm một giá trị neo mới, cung cấp sự hỗ trợ mới cho tín dụng đô la đang lung lay và thương mại toàn cầu. Theo cách suy nghĩ này, tín dụng đô la truyền thống cần phải được giới thiệu với sự bảo đảm mạnh mẽ hơn, Mỹ bắt đầu hướng sự chú ý của mình đến vàng và bitcoin cùng các tài sản khác, hy vọng thông qua đó xây dựng lại nền tảng niềm tin cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng, kể từ khi Trump lên nắm quyền, thái độ của chính phủ Hoa Kỳ đối với lĩnh vực tiền điện tử đã có những chuyển biến lớn. Ngay sau khi nhậm chức, Trump đã công khai bày tỏ sự quan tâm đến sự phát triển của tiền ảo, trái ngược với lập trường chỉ trích Bitcoin trong quá khứ. Một số lực lượng trong đảng Cộng hòa và một số chính quyền tiểu bang trong những năm gần đây cũng dần đón nhận Bitcoin, coi nó là "vàng kỹ thuật số" để phòng ngừa rủi ro đồng đô la. Có thể nói, Hoa Kỳ đang chuẩn bị cho một trật tự tài chính mới tiềm năng, đưa Bitcoin vào tầm nhìn chiến lược quốc gia.
Bitcoin và vàng: "đôi neo" mới của đô la Mỹ
Khi các quy tắc thương mại và tài chính toàn cầu đang đối mặt với việc tái cấu trúc, Mỹ cố gắng tạo ra một nền tảng tín dụng mới cho đồng đô la bằng cách "neo hai loại tài sản": bao gồm cả dự trữ vàng truyền thống và thêm vào đó là dự trữ Bitcoin đang nổi lên. Chiến lược này nhằm củng cố uy tín của đồng đô la trong trật tự mới thông qua sự kết hợp giữa tài sản vật chất và tài sản kỹ thuật số.
Vàng đã được các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới nắm giữ rộng rãi như một phương tiện tích trữ giá trị, và dự trữ vàng của kho bạc Mỹ (được lưu trữ tại Fort Knox nổi tiếng) là một trong những quân bài quan trọng của sự thống trị đồng đô la. Ngày nay, Bitcoin đang được gán cho vị trí chiến lược tương tự - được xem như "vàng kỹ thuật số" của thời đại mới. Tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị thị trường của Bitcoin khoảng 2 nghìn tỷ đô la Mỹ, chỉ bằng khoảng một phần mười giá trị thị trường của vàng (khoảng 20 nghìn tỷ đô la). Xét về tiềm năng dài hạn, nếu giá trị thị trường của Bitcoin một ngày nào đó có thể tương đương với vàng, thì giá của nó vẫn còn không gian tăng trưởng gấp nhiều lần. Chính vì nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng này, cộng với những lợi thế độc đáo của Bitcoin như phi tập trung, phát hành giới hạn (21 triệu đồng) và tính thanh khoản cao, Mỹ bắt đầu nghiêm túc xem xét việc đưa nó vào hệ thống dự trữ quốc gia.
Vào tháng 3 năm 2025, chính phủ Hoa Kỳ liên tiếp đưa ra các biện pháp quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử: Ngày 6 tháng 3, Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp, công bố việc thành lập "Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược" và "Quỹ Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số Hoa Kỳ". Ngày hôm sau, Nhà Trắng tổ chức một hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử, mời các ông lớn trong ngành cũng như các thành viên Quốc hội và quan chức tham gia. Trump đã công khai thể hiện sự ủng hộ đối với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử tại hội nghị, hứa hẹn thúc đẩy Quốc hội thông qua nhanh chóng các khuôn khổ pháp lý về stablecoin và tài sản kỹ thuật số, nhằm cung cấp một môi trường pháp lý rõ ràng. Điều đáng chú ý hơn cả, Trump đã tuyên bố tại hội nghị: "Việc thành lập quỹ dự trữ Bitcoin chính là việc xây dựng một Fort Knox ảo" - nói cách khác, Hoa Kỳ dự định coi quỹ dự trữ Bitcoin như vàng quốc khố của thời đại kỹ thuật số. Phát biểu này đánh dấu việc Bitcoin chính thức gia nhập cấp độ chiến lược quốc gia của Hoa Kỳ, được trao cho vị trí tương tự như vàng.
Chuỗi hành động này cho thấy Mỹ muốn coi Bitcoin và vàng là tài sản neo cho hệ thống tài chính mới. Trong thực tế, chính phủ Mỹ đã nắm giữ một lượng Bitcoin đáng kể (chủ yếu từ các nguồn như tịch thu của thực thi pháp luật) và dự định tăng cường nắm giữ thêm. Tin đồn trên thị trường cho biết mục tiêu là tích lũy kiểm soát khoảng 1 triệu Bitcoin (chiếm 5% tổng nguồn cung), số lượng này gần tương đương với tỷ trọng dự trữ vàng chính thức của Mỹ trong tổng số vàng toàn cầu. Mặc dù mục tiêu này chưa được hoàn thành hoàn toàn, nhưng xu hướng đã bắt đầu xuất hiện: một số chính quyền tiểu bang của Mỹ đã đi đầu trong việc phê duyệt việc sử dụng quỹ công để mua Bitcoin làm dự trữ; ở cấp liên bang, các lệnh hành chính và dự thảo luật đang được đưa ra để "trang trọng hóa" Bitcoin. Nếu trong tương lai, đồng đô la có thể một phần được neo vào vàng vật chất và vàng số (Bitcoin), cùng với công nghệ blockchain để xây dựng hệ thống thanh toán quốc tế mới, thì Mỹ có khả năng chiếm ưu thế trong cuộc chơi tài chính toàn cầu trong tương lai, kéo dài sức sống của hệ thống đô la.
Chắc chắn, việc đưa Bitcoin vào cũng giúp Mỹ giải quyết các vấn đề của chính mình. Ví dụ, khoản nợ quốc gia khổng lồ mà chính phủ Mỹ đang gánh chịu ngày càng trở nên nặng nề, dẫn đến nguy cơ khủng hoảng tín dụng. Nếu Mỹ kiểm soát đủ lượng dự trữ Bitcoin và trong tương lai đẩy giá của nó lên, họ có thể thông qua việc bán một phần dự trữ để lấp đầy khoảng trống nợ, qua đó khéo léo giải quyết rủi ro nợ. Ý tưởng "làm giảm nợ bằng tài sản tiền điện tử" này đã trở thành một hình dung mới trong chiến lược tài chính của Mỹ. Đồng thời, Mỹ cũng đang nỗ lực trong việc quản lý tiền kỹ thuật số: một dự luật gần đây đề xuất đưa stablecoin có lưu thông trên 10 tỷ USD vào quản lý, cho thấy Mỹ muốn kiểm soát quyền phát hành và quy định của tiền điện tử USD (stablecoin USD), nhằm củng cố vị thế thống trị của USD trong thế giới tiền điện tử. Stablecoin USD + vàng + Bitcoin, ba yếu tố này cùng nhau phác thảo hình mẫu mới của trật tự USD - vừa giữ được vị thế hợp pháp của USD, vừa được hỗ trợ bởi tài sản thực và tài sản kỹ thuật số, tăng cường khả năng chống rủi ro.
Môi trường thị trường điều chỉnh và "Nửa sau nên làm gì"
Trong hơn một năm qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua sự chuyển biến mạnh mẽ từ cuồng nhiệt đến bình tĩnh. Tổng giá trị thị trường của tài sản tiền điện tử đã giảm từ đỉnh lịch sử khoảng 3,71 ngàn tỷ USD xuống còn khoảng 3,04 ngàn tỷ USD (nguồn dữ liệu: CoinMarketCap, thời gian dữ liệu: 2025.04.23), thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu và thanh lý. Sự bất ổn của nền kinh tế vĩ mô cùng với việc kiểm soát nghiêm ngặt đã khiến nhiều dự án thiếu sự hỗ trợ giá trị thực sự biến mất trong đợt điều chỉnh này. Tuy nhiên, đối với những doanh nhân tin tưởng vào giá trị lâu dài của blockchain, thời điểm này lại là cơ hội tốt nhất để xây dựng nền tảng và tích lũy sức lực, tạo ra cơ hội mới------ Khi bong bóng của chu kỳ trước đã giảm đi, đây chính là thời điểm tuyệt vời để tĩnh tâm mài giũa sản phẩm và tích lũy sức mạnh để nổi bật.
Trong môi trường "hiệp hai" như vậy, các doanh nhân nên suy nghĩ: Hiệp hai phù hợp để làm gì? Các chiến lược thu hút lưu lượng đơn giản đã khó duy trì, thay vào đó là logic khởi nghiệp xoay quanh giá trị cốt lõi. Trong môi trường thị trường hiện tại, một số hướng sau đây chứa đựng những cơ hội mới:
Hệ sinh thái Bitcoin (BTC): Đổi mới tài chính xung quanh mạng Bitcoin ("BTC Fi"), nâng cấp hạ tầng, cũng như tái cấu trúc tài sản thực và mạng thanh toán dựa trên BTC.
Hệ sinh thái chuỗi công cộng khác: Đổi mới nhằm khôi phục hiệu suất và bản chất lợi nhuận trên chuỗi công cộng, thoát khỏi việc chỉ đơn thuần "cuộn lưu lượng", hướng tới việc xây dựng các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) bền vững dựa trên sản phẩm.
Tài sản thế giới thực (RWA) và Tài chính thanh toán (PayFi): Kết hợp công nghệ chuỗi với tài sản thực và bối cảnh thanh toán, phát triển mô hình mới được hỗ trợ bởi dòng tiền ổn định.
Cổ phiếu khái niệm tiền mã hóa: Chú ý đến làn sóng "cổ phiếu khái niệm blockchain" đang nổi lên trong thị trường vốn truyền thống, cũng như con đường mới cho các công ty khởi nghiệp Web3 hướng tới việc trở thành cổ phiếu.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích dựa trên những ý tưởng trên, tìm hiểu những cơ hội khởi nghiệp cụ thể đáng chú ý trong giai đoạn điều chỉnh vĩ mô.
Cơ hội khởi nghiệp xung quanh BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Mặc dù Bitcoin từ lâu đã được coi là "vàng kỹ thuật số", chức năng của nó trên mạng chính tương đối đơn giản, nhưng một loạt các tiến bộ công nghệ và ứng dụng gần đây đang thổi một luồng sinh khí mới vào hệ sinh thái Bitcoin. Xung quanh mạng BTC, chúng ta thấy ba cơ hội khởi nghiệp lớn:
BTC Fi (Tài chính Bitcoin): Tạo ra tài sản tài chính mới trên mạng lưới Bitcoin. Bitcoin không còn chỉ là một kho lưu trữ giá trị tĩnh, mà đang phát triển thành nền tảng cơ sở để phát hành các loại tài sản tài chính. Các giao thức gần đây như BRC-20, Runes đã mở ra cơn sốt phát hành tài sản token trên mạng chính BTC; giao thức Taproot Assets (giao thức TA) đã khiến việc phát hành stablecoin, trái phiếu và các tài sản tài chính khác trong hệ sinh thái Bitcoin trở nên khả thi. Điều này có nghĩa là, mạng chính Bitcoin có khả năng đảm nhận nhiều chức năng lưu trữ giá trị hơn trong chu kỳ tiếp theo, từ "vàng kỹ thuật số" nâng cấp thành mạng lưu trữ giá trị hỗ trợ nhiều tài sản phong phú. Các dự án đại diện tập trung vào việc xây dựng các dịch vụ tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, sản phẩm phái sinh trên mạng lưới Bitcoin, thúc đẩy khả năng tài trợ và phát hành tài sản của BTC.
BTC Infra (Cơ sở hạ tầng Bitcoin): Tái cấu trúc cơ sở hạ tầng thông minh trên Bitcoin. Để bù đắp cho những thiếu sót của các chức năng gốc BTC, ngành công nghiệp đang cố gắng xây dựng một lớp hợp đồng thông minh tương tự cho Bitcoin. Một con đường là phát triển các sidechain hoặc Layer2 tương thích với EVM cho Bitcoin (như BTC L2 có khả năng hợp đồng thông minh), mở rộng không gian phát triển DApp của mạng BTC. Một con đường khác là các giải pháp gốc trong bộ giao thức Bitcoin, chẳng hạn như giao thức RGB, mạng Lightning và các công nghệ lớp hai gốc Bitcoin khác, chúng tập trung vào việc nâng cao tính riêng tư, khả năng mở rộng và hiệu quả thanh toán, xây dựng một lớp thực thi trên chuỗi nhẹ và tiết kiệm cho mạng chính BTC. Các dự án đại diện tập trung vào việc xây dựng Layer2 cho Bitcoin, các công cụ middleware, v.v., nhằm nâng cao hệ sinh thái phát triển và khả năng mở rộng của Bitcoin.
RWA & PayFi được hỗ trợ bởi BTC: giải phóng tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản thế giới thực và thanh toán. RWA dựa trên mạng Bitcoin đang dần nổi lên, chẳng hạn như token hóa trái phiếu chính phủ Mỹ, tài sản vật chất, với Bitcoin như một lớp thanh toán cung cấp cơ chế thanh toán có thể xác minh toàn cầu, mang lại cho các tài sản này giá trị đáng tin cậy cao. Đồng thời, dựa trên cơ sở hạ tầng thanh toán như mạng Lightning, mô hình "PayFi" đang trỗi dậy, đưa Bitcoin trở lại sân khấu thanh toán - ví dụ như kết hợp đại lý trí tuệ nhân tạo (AI Agent) với thanh toán vi mô Bitcoin, cho phép thanh toán nhỏ thời gian thực giữa máy với máy, giữa người với máy, cung cấp giải pháp thanh toán hiệu quả cho các tình huống như dịch vụ SaaS, trao đổi dữ liệu, v.v. Các dự án tiêu biểu tập trung vào việc nâng cao hiệu quả ứng dụng thực tế của Bitcoin trong các tình huống RWA và thanh toán, cũng như trải nghiệm người dùng cho BTC.