Ethereum tái thế chấp sinh thái đón nhận cơ hội mới

Với việc Bitcoin ETF giao ngay được phê duyệt, Ethereum cũng đã đón nhận tin tốt. Cập nhật Cancun và kỳ vọng về Ethereum ETF giao ngay đã mang lại sức sống mới cho nó. Trong bối cảnh này, lượng thế chấp Ethereum liên tục tăng lên, nhu cầu tái thế chấp ngày càng nổi bật.

EigenLayer như một người tiên phong trong việc thế chấp lại, cho phép người dùng tái thế chấp ETH, lsdETH và LP Token vào các sidechain, oracle và các dịch vụ khác, để nhận thưởng xác thực như một nút. Điều này không chỉ mang lại lợi ích cho các dự án bên thứ ba từ tính bảo mật của mạng chính Ethereum, mà còn mang lại lợi nhuận bổ sung cho những người thế chấp ETH.

Chỉ trong vòng một tháng, EigenLayer đã thu hút hơn 500.000 Ether, tổng giá trị khóa (TVL) vượt quá 1,6 tỷ USD, vươn lên trở thành giao thức hàng đầu thứ 12 trong hệ sinh thái Ethereum. Gần đây, EigenLayer cũng đã thông báo cung cấp dịch vụ tái thế chấp cho các chuỗi con của Cosmos, điều này có ý nghĩa quan trọng đối với cả hệ sinh thái Ethereum và Cosmos.

Lĩnh vực thế chấp không chỉ giới hạn ở EigenLayer, mà còn phát triển ra nhiều dự án tiềm năng khác:

1. Kelp DAO: Dự án tái thế chấp thuộc Stader Lab, một dự án LSD đa chuỗi, hiện hỗ trợ stETH và ETHx.

2. Swell: Giao thức LSD lâu đời, đang tiến quân vào lĩnh vực Liquid Restaking. Token LST của nó là swETH xếp hạng thứ hai trong EigenLayer.

3. ether.fi: Cung cấp dịch vụ thế chấp ETH phi tập trung, không lưu ký và hỗ trợ tái thế chấp. Chứng chỉ thế chấp của nó eETH là một trong số ít các token LRT có tính thanh khoản.

4. Renzo: Cùng thuộc loại Liquid Native Restaking, hiện tại vẫn mở cho việc gửi tiền nhưng tạm thời không hỗ trợ rút tiền.

5. Puffer Finance: Giao thức thế chấp thanh khoản chống phạt, dự định giảm ngưỡng nút 32 ETH của EigenLayer xuống dưới 2 ETH.

Đáng chú ý là thông qua giao dịch YT-eETH trên nền tảng Pendle, các nhà đầu tư có thể đồng thời nhận được lợi tức thế chấp, điểm thưởng gấp đôi từ ether.fi, điểm thưởng từ EigenLayer và thưởng giao dịch Pendle, nhưng cần lưu ý đến những rủi ro tiềm ẩn.

Mặc dù việc tái thế chấp mang lại nhiều cơ hội hơn cho người thế chấp, nhưng không thể bỏ qua những rủi ro tiềm ẩn của nó, bao gồm rủi ro phạt, rủi ro tập trung, rủi ro hợp đồng và sự chồng chéo của nhiều rủi ro.

Với sự phục hồi của hệ sinh thái Ethereum, sinh thái thế chấp có khả năng trở thành một giai điệu chính khác sau khi nâng cấp Cancun có lợi cho phân khúc L2. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần đánh giá rủi ro một cách cẩn thận khi tham gia, cân nhắc giữa lợi nhuận và tổn thất tiềm năng.