「mã hóa khái niệm cổ phiếu phỏng vấn giám đốc điều hành」từ tài chính ô tô đến các công ty khai thác toàn cầu: CEO Paul Yu của Can Gu giải mã chiến lược sinh thái khả năng tính toán Web 3.0

Tóm tắt: Trong cuộc phỏng vấn này, MetaEra đã phỏng vấn Giám đốc điều hành và Giám đốc mới của Cạn Cát, Paul Yu - một nhà xây dựng và doanh nhân kỳ cựu với hơn 18 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực khai thác Bitcoin, cơ sở hạ tầng năng lượng, M&A xuyên biên giới và quản lý tài sản, đang dẫn dắt Cạn Cát bước vào một quỹ đạo tăng trưởng mới. Tác giả bài viết: Lesley Nguồn bài viết: MetaEra Quan điểm cốt lõi • So với chiến lược chỉ nắm giữ coin, việc khai thác như là con đường chiến lược để bước vào Web 3.0 có ba lợi thế: khả năng chống biến động mạnh, độ bền của dòng tiền ổn định, và tiềm năng gia tăng giá trị tài sản phối hợp. • Càn Ngọc không coi khai thác là mục tiêu cuối cùng, mà là thông qua khai thác để xây dựng khả năng kiểm soát chi phí tài nguyên điện và tối ưu hóa hiệu suất lâu dài, tạo nền tảng cho sự phát triển lâu dài của doanh nghiệp. • Bản chất của việc các doanh nghiệp truyền thống tham gia vào Web 3.0 là trao đổi tài nguyên thực tế để lấy giá trị trên chuỗi, chỉ khi nào đạt được đột phá trên ba phương diện: đổi mới công nghệ, xây dựng tuân thủ và tối ưu hóa mô hình kinh tế, mới có thể thực sự phát huy lợi thế và tiến xa.

Chiến lược và bố trí Web 3.0 của các công ty niêm yết đã trở thành một đề tài thu hút sự chú ý ngày càng nhiều từ công chúng. Trong bối cảnh này, MetaEra chính thức khởi động chuỗi phỏng vấn các giám đốc điều hành cổ phiếu công nghệ cao "Đối thoại cao cấp". Chúng tôi sẽ trò chuyện với những nhà lãnh đạo doanh nghiệp dám tiên phong trong làn sóng chuyển đổi số, thông qua góc nhìn đầu tiên của những nhà ra quyết định, khám phá sâu sắc về chiến lược bố trí, đổi mới kinh doanh và đổi mới tài chính của họ, nhằm cung cấp cái nhìn tiên phong cho các bên tham gia trong ngành.

Vào tháng 11 năm 2024, công ty niêm yết tại sàn giao dịch New York Cango Inc. (NYSE: CANG) đã quyết định bước vào lĩnh vực Khai thác sức mạnh tính toán Bitcoin sau nhiều năm tập trung vào lĩnh vực tài chính ô tô, nhằm đối phó với những hạn chế tăng trưởng trong hoạt động kinh doanh chính truyền thống, trở thành một trong những người tiên phong trong việc khám phá Web 3.0. Vào ngày 23 tháng 7 năm 2025, Cango tuyên bố hoàn thành việc mua lại lần thứ hai và đồng thời bổ nhiệm một đội ngũ quản lý mới có kinh nghiệm phong phú trong lĩnh vực blockchain, đánh dấu việc công ty chính thức hoàn thành kế hoạch chuyển đổi sang doanh nghiệp khai thác Bitcoin.

Trong cuộc phỏng vấn này, MetaEra đã phỏng vấn Paul Yu - Giám đốc điều hành và Giám đốc mới của CanGu, một nhà xây dựng và doanh nhân dày dạn kinh nghiệm với hơn 18 năm kinh nghiệm trong các lĩnh vực Khai thác Bitcoin, cơ sở hạ tầng năng lượng, mua bán sáp nhập xuyên biên giới và quản lý tài sản, đang dẫn dắt CanGu bước vào một quỹ đạo tăng trưởng hoàn toàn mới. Từ tài chính ô tô đến các doanh nghiệp khai thác toàn cầu: Sự chuyển mình rực rỡ của Can Gu Nhìn lại quá trình phát triển, Can Gu đã từng là một trong những người tham gia quan trọng trong lĩnh vực tài chính ô tô tại Trung Quốc. Năm 2018, công ty đã thành công niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York, trở thành một doanh nghiệp Trung Quốc rung chuông trên Phố Wall. Tuy nhiên, với sự thay đổi trong môi trường kinh doanh tài chính Internet, đối mặt với những rào cản trong hoạt động kinh doanh truyền thống, Can Gu cần gấp rút tìm kiếm động lực tăng trưởng mới. Vào tháng 11 năm 2024, CanGu chính thức bước vào lĩnh vực tiền điện tử, chuyển đổi toàn diện thành "doanh nghiệp khai thác Bitcoin", mở rộng nhanh chóng sang Bắc Mỹ, Trung Đông, Nam Mỹ và Đông Phi. Vào ngày 23 tháng 7 năm 2025, CanGu thông báo đã bổ nhiệm ban giám đốc và đội ngũ quản lý mới với nền tảng chuyên môn về cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số, đầu tư tài chính và năng lượng, chính thức hoàn thành việc chuyển đổi toàn diện thành doanh nghiệp khai thác Bitcoin. Với tư cách là một chuyên gia dày dạn trong ngành công nghiệp blockchain, tại sao Paul Yu lại gia nhập CanGu vào thời điểm này, đảm nhận vai trò Giám đốc điều hành và Giám đốc? MetaEra đã thực hiện một cuộc phỏng vấn độc quyền với ông.

Khi nói về lý do gia nhập CanGu, Paul Yu thẳng thắn cho biết đã nhìn thấy sức mạnh chuyển mình của công ty này. "Là một người làm việc lâu năm trong lĩnh vực khai thác Bitcoin, tôi hoàn toàn đồng ý với sức mạnh chuyển mình chiến lược của CanGu," Paul Yu nói, "Công ty chỉ mất 9 tháng để thông qua việc mua lại bằng tiền mặt và hoán đổi cổ phần, nâng công suất từ không lên 50 EH/s, trở thành thứ hai thế giới. Sự hiệu quả trong thực thi này hoàn toàn phù hợp với triết lý làm việc lâu dài của tôi trong ngành." Ông chỉ ra rằng, sự chuyển mình thành công của Càn Cổ không thể tách rời khỏi sự phán đoán chính xác về thời điểm thị trường: "Khi giao dịch được xác định vào năm 2024, Bitcoin (BTC) vẫn ở mức thấp trong chu kỳ, giá máy khai thác tương đối thấp (lúc đó đã chọn mẫu máy S19 XP có giá trị hiệu suất cao), và sự cạnh tranh về sức mạnh tính toán chưa trở nên gay gắt, đã tạo ra lợi thế chi phí thấp cho việc kiếm lợi sau này." Ông trích dẫn dữ liệu cho biết, trong quý 4 năm 2024, doanh thu khai thác Bitcoin của công ty đạt 653 triệu NDT (khoảng 89,5 triệu USD), tổng doanh thu trong quý đạt 668 triệu NDT (khoảng 91,5 triệu USD), tăng trưởng hơn 400% so với cùng kỳ năm trước, hoàn toàn đảo ngược tình trạng suy giảm của mảng kinh doanh ô tô. Paul Yu đầy tự tin về tương lai của Can Gu, lý do cụ thể nằm ở chỗ: báo cáo tài chính quý 1 năm 2025 của Can Gu thể hiện sức bền tài chính mạnh mẽ. Ông cho biết, "Tính đến cuối quý 1 năm 2025, công ty nắm giữ tiền mặt, tiền tương đương tiền và đầu tư ngắn hạn tổng cộng 2,5 tỷ nhân dân tệ (khoảng 346,7 triệu USD), tổng số Bitcoin nắm giữ là 2.475 đồng." Ông chỉ ra rằng, tham gia Càn Cổ đúng lúc chính sách thuận lợi: "Nhiều bang của Mỹ đã đưa Bitcoin vào dự trữ tài chính, thúc đẩy giá coin vượt 120.000 USD, mở ra cửa sổ lợi nhuận cho các công ty khai thác." Dựa trên bối cảnh này, Paul Yu cho biết, "Dưới sự cộng hưởng của nền tảng kinh doanh, sức mạnh vốn và cơ hội ngành, tôi mong muốn dẫn dắt đội ngũ thực hiện bước nhảy vọt từ khám phá chuyển đổi đến dẫn đầu toàn cầu." Sự chuyển mình của Can Gu không chỉ là sự điều chỉnh hướng kinh doanh, mà còn là hình ảnh chân thực về việc công ty niêm yết xây dựng đường cong tăng trưởng mới trong kỷ nguyên tiền mã hóa. Bố trí tương lai: Canh Cúc xây dựng hệ sinh thái sức mạnh toàn cầu như thế nào? Các doanh nghiệp truyền thống vào thị trường crypto theo nhiều cách khác nhau, một số chọn thông qua chiến lược nắm giữ coin hoặc đầu tư vào công nghệ blockchain, trong khi những doanh nghiệp khác lại tham gia vào lĩnh vực mới này thông qua mua bán sáp nhập, hợp tác xuyên lĩnh vực. Tuy nhiên, trước sự cạnh tranh ngày càng gay gắt của thị trường crypto, CanGu đã chọn cách tham gia thông qua khai thác Bitcoin, xây dựng một hệ sinh thái công suất toàn cầu. Hướng chiến lược: Tại sao lại chọn khai thác thay vì giữ coin? Trong việc lựa chọn chiến lược của các doanh nghiệp tiền mã hóa, việc giữ coin hay khai thác luôn là một vấn đề cốt lõi không thể tránh khỏi. Đối mặt với việc các công ty cổ phiếu Mỹ chủ đạo thường chọn chiến lược "mua coin và giữ", Zhan Gu đã quyết định lựa chọn "khai thác" từ sớm. Paul Yu cho rằng, so với chiến lược chỉ giữ coin, việc khai thác như một con đường chiến lược để gia nhập Web 3.0 có ba lợi thế. ・Khả năng chống biến động: Có thể thông qua việc điều chỉnh tỷ lệ mở máy khai thác một cách linh hoạt để phòng ngừa biến động giá coin, duy trì chi phí nắm giữ BTC ở mức có thể kiểm soát; ・Tính linh hoạt dòng tiền: Với quy mô sức mạnh tính toán hiện tại là 50 EH/s, CanGu hàng ngày sản xuất hơn 20 BTC, cung cấp dòng tiền ổn định cho công ty; ・Tăng giá trị tài sản hợp tác: Máy khai thác như tài sản hữu hình, có thể thế chấp để tài trợ, tạo thành cấu trúc đòn bẩy kép với tài sản thanh khoản BTC. Trong khi đó, các yếu tố chính trị địa lý cũng đã thúc đẩy mạnh mẽ sự lựa chọn chiến lược này. "Sự hỗ trợ chính sách của chính quyền Trump đối với tiền điện tử đã tạo ra cho chúng tôi một cửa sổ chiến lược chưa từng có," Paul Yu chỉ ra, "đặc biệt là trong việc thúc đẩy bãi bỏ luật SAB 121, khuyến khích các chính phủ tiểu bang đưa BTC vào dự trữ tài chính, và một loạt các chính sách đang cải thiện đáng kể môi trường hoạt động của các công ty khai thác." Cảng Giao cũng đang tận dụng làn sóng chính sách này để tăng tốc triển khai tại Bắc Mỹ và thị trường toàn cầu. Paul Yu tiết lộ, để thực hiện tốt hơn chiến lược toàn cầu, Can Gu cũng đang lên kế hoạch thành lập đội ngũ tại Mỹ và trụ sở chính tại Mỹ, thể hiện sự bố trí toàn cầu và tầm quan trọng của thị trường Bắc Mỹ. Nhưng Paul Yu cũng nhấn mạnh rằng khai thác không phải là điểm kết thúc, mà là điểm khởi đầu cho việc Trạng Nguyên tiến vào thời đại sức mạnh tính toán. Dưới sự lãnh đạo của ông, Trạng Nguyên đang mở rộng kinh doanh một cách ổn định và thiết lập những điểm tăng trưởng mới trong lĩnh vực Web 3.0 và sức mạnh năng lượng. Chiến lược mục tiêu: Khai thác để tiến tới tương lai sức mạnh tính toán linh hoạt Tương lai của Càn Cổ không chỉ là sự mở rộng ngang về mặt kinh doanh, mà còn là một nâng cấp hệ thống dựa trên sự hiểu biết sâu sắc về mối quan hệ giữa năng lượng và sức mạnh tính toán. "Càn Cổ lấy việc khai thác Bitcoin làm điểm khởi đầu, xây dựng khả năng vận hành sức mạnh tính toán quy mô lớn, mục đích cốt lõi là tích lũy kinh nghiệm liên quan đến 'quản lý và thu thập năng lượng', chẳng hạn như lựa chọn khu vực điện giá thấp và thực hiện chênh lệch điện năng động." Paul Yu giải thích. Càn Cổ không coi khai thác là mục tiêu cuối cùng, mà là thông qua việc khai thác để xây dựng khả năng kiểm soát chi phí và tối ưu hóa hiệu suất tài nguyên điện cho sự phát triển lâu dài của doanh nghiệp.

Dựa trên những suy nghĩ trên, trong kế hoạch chiến lược của Paul Yu, con đường phát triển của CanGu được phân chia rõ ràng thành ba giai đoạn - từ việc giải phóng hiệu quả, đến sự hội nhập năng lượng, cuối cùng hướng tới việc nâng cao vị trí của nền tảng điều phối năng lực tính toán. Dựa trên điều này, Paul Yu đã giới thiệu mục tiêu tương lai của CanGu với MetaEra. ・Mục tiêu ngắn hạn: Giải phóng giá trị sức mạnh tính toán 50 EH/s bằng cách nâng cao hiệu quả vận hành, bao gồm nâng cao hiệu quả vận hành, nâng cấp máy móc, v.v., và giảm chi phí mỗi BTC bằng cách chọn lọc mua lại các mỏ có giá điện thấp. ・Chiến lược trung hạn: Xây dựng động lực kép "Năng lượng + Công suất tính toán". Thí điểm dự án "Điện xanh + Lưu trữ năng lượng" tại các khu vực giàu năng lượng tái tạo, giúp giảm chi phí điện năng của một số mỏ gần như bằng không, và chuyển đổi lượng điện dư thừa thành nguồn thu nhập. Đồng thời, tái sử dụng cơ sở hạ tầng mỏ để cung cấp dịch vụ HPC (Tính toán hiệu suất cao) cho các doanh nghiệp AI, mở ra đường tăng trưởng thứ hai. ・Định vị lâu dài: Trở thành người điều phối sức mạnh tính toán linh hoạt, phân bổ tài nguyên một cách linh hoạt cho việc khai thác BTC và tính toán AI, hình thành mô hình kinh doanh tổng hợp "Doanh thu khai thác + Phí dịch vụ AI + Giao dịch điện xanh". Về định vị tương lai của Cangoo, Paul Yu đã tổng kết những ưu điểm của chiến lược hiện tại: "Cangoo sẽ tập trung vào việc nâng cao giá trị năng lượng, thông qua cơ sở hạ tầng điện xanh để đạt được cung cấp điện không có chi phí biên cho một số mỏ, và dần dần cung cấp dịch vụ HPC cho khách hàng AI, cuối cùng xây dựng một bể tính linh hoạt, từ đó đáng kể nâng cao tỷ lệ sử dụng tài sản và khả năng chống chu kỳ." Trong bối cảnh nhu cầu tính toán toàn cầu bùng nổ, xu hướng tích hợp AI và hạ tầng tiền mã hóa ngày càng rõ ràng, chiến lược bố trí của CanGu không chỉ là sự tái cấu trúc mô hình doanh nghiệp khai thác truyền thống, mà còn có khả năng mang lại lợi thế quyết định cho sự tăng trưởng qua các chu kỳ. Sự trỗi dậy của làn sóng kết hợp giữa coin và cổ phiếu: Đường cong tăng trưởng thứ hai của các công ty niêm yết truyền thống? Trong bối cảnh tài sản tiền điện tử và tài chính truyền thống ngày càng hòa nhập sâu sắc, các công ty niêm yết đang trở thành những động lực chính của cuộc cách mạng lịch sử này. Lợi thế cấu trúc của các công ty niêm yết truyền thống trong Web 3.0 So với các doanh nghiệp gốc tiền điện tử, các công ty niêm yết truyền thống đã thể hiện những lợi thế cấu trúc không thể sao chép trong quá trình chuyển đổi Web 3.0. Paul Yu đã cung cấp bằng chứng mạnh mẽ cho quan điểm này thông qua thực tiễn của Càn Cốc. Paul Yu cho rằng, lợi thế cốt lõi của Càn Cốc thể hiện ở ba chiều. Đầu tiên là gene tuân thủ. "Việc niêm yết trên NYSE vào năm 2018 đã giúp chúng tôi tích lũy được hệ thống tuân thủ trưởng thành," Paul Yu giải thích, "từ tiêu chuẩn công bố của SEC đến phản ứng quản lý xuyên biên giới, khung tuân thủ hoàn chỉnh này đang được chuyển giao toàn diện sang các hoạt động kinh doanh mới của Cangyu." Năng lực tuân thủ này càng trở nên quý giá trong bối cảnh quy định hiện nay đang ngày càng nghiêm ngặt. Thứ hai là con đường tài sản nhẹ. Càn Cổ chọn cách nhanh chóng xâm nhập vào ngành thông qua việc mua lại máy khai thác cũ, tránh được tình trạng cung cấp máy mới căng thẳng và giá cả cao ngất ngưởng, giúp Càn Cổ có thể đạt được hiệu quả vận hành hàng đầu trong ngành với khoản đầu tư vốn tương đối nhỏ. "Chi phí khấu hao đơn cho mô hình S19XP mà chúng tôi sử dụng chỉ là 13.000 đô la, thấp hơn nhiều so với chi phí máy mới cùng thời điểm," Paul Yu chỉ ra, "Điều quan trọng hơn là chúng tôi đã thiết lập quan hệ hợp tác chiến lược với các đối tác quan trọng trong ngành, bao gồm Bitmain và Antalpha, để đảm bảo phát triển ổn định." Thứ ba là sự kiên định chiến lược. "Chúng tôi luôn kiên định nguyên tắc chất lượng dòng tiền ưu tiên, tập trung vào hiệu quả tính toán và xây dựng hạ tầng năng lượng." Paul Yu nhấn mạnh. Chiến lược tập trung này giúp Can Gu duy trì hướng phát triển rõ ràng trong thị trường tiền mã hóa phức tạp và biến động, đưa nguồn lực hạn chế vào những nơi có giá trị lâu dài nhất. "Theo quan điểm của chúng tôi, bản chất của việc các doanh nghiệp truyền thống tham gia vào Web 3.0 là trao đổi tài nguyên thực để đổi lấy giá trị trên chuỗi," Paul Yu tóm tắt, "Chỉ khi đạt được những đột phá trong ba khía cạnh: đổi mới công nghệ, xây dựng tuân thủ và tối ưu hóa mô hình kinh tế, thì mới có thể thực sự phát huy lợi thế và tiến xa." Cần lưu ý rằng, trong bối cảnh hợp nhất giữa coin và cổ phiếu, logic định giá của các công ty niêm yết cũng đang được định nghĩa lại. Paul Yu thẳng thắn cho biết, xu hướng hợp nhất coin và cổ phiếu sẽ thay đổi cách định giá doanh nghiệp, định giá công ty niêm yết cần kết hợp mô hình kép giữa chiết khấu dòng tiền truyền thống (DCF) và giá trị tài sản trên chuỗi (như nắm giữ BTC, quy mô sức mạnh tính toán). Sự chuyển đổi này đặt ra yêu cầu cao hơn đối với các doanh nghiệp niêm yết: phải xây dựng cơ chế công bố thông tin minh bạch và hiệu quả để thu hẹp khoảng cách nhận thức của các nhà đầu tư truyền thống về tài sản Web 3.0. Cạn Cổ nói về việc token hóa cổ phiếu: lạc quan nhưng chưa tham gia. Khi nói đến xu hướng lớn của việc token hóa cổ phiếu, Paul Yu đã thể hiện thái độ vừa công nhận vừa kiềm chế. "Chúng tôi công nhận tiềm năng của việc token hóa cổ phiếu trong việc nâng cao tính thanh khoản, giảm bớt rào cản đầu tư và tối ưu hóa hiệu quả vốn, nhà đầu tư có thể tận hưởng giao dịch toàn cầu 24 giờ, chia sẻ lợi nhuận theo thời gian thực trên chuỗi, những đổi mới này đã đưa gen hiệu quả của blockchain vào tài chính truyền thống." "Mặc dù sự đổi mới trong ngành rất đáng phấn khởi, nhưng Càn Cổ vẫn chưa khởi động bất kỳ khám phá thực chất nào về token hóa cổ phiếu," Paul Yu thừa nhận. "Ưu tiên chiến lược của chúng tôi rõ ràng tập trung vào hai điểm: tối đa hóa hiệu suất sức mạnh tính toán và xây dựng cơ sở hạ tầng năng lượng, hai trụ cột này là cốt lõi cho sự chuyển mình của Càn Cổ từ 'doanh nghiệp khai thác' thành 'nhà cung cấp dịch vụ năng lượng xanh toàn diện'." Paul Yu cho biết, chiến lược trọng tâm hiện tại của Can Gu vẫn tập trung vào hai lĩnh vực cốt lõi là sức mạnh tính toán và năng lượng. Sự kiên định chiến lược "có làm có không làm" này chính là minh chứng cho sự hiểu biết sâu sắc của các doanh nghiệp trưởng thành về hiệu quả phân bổ tài nguyên. Trong bối cảnh cơ hội nở rộ trên đường đua Web 3.0 hiện nay, những công ty có khả năng kháng cự cám dỗ và tập trung vào các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi thường dễ dàng hơn trong việc xây dựng lợi thế cạnh tranh lâu dài. Tóm tắt: Tài chính truyền thống và Web 3.0 đang hòa nhập. Công ty Can Gu đã chuyển mình từ "doanh nghiệp tài chính ô tô" thành "doanh nghiệp khai thác Bitcoin", phản ánh một con đường lựa chọn khác của các công ty niêm yết truyền thống trong việc tìm kiếm đường tăng trưởng thứ hai. Trong bối cảnh chính sách ngày càng thân thiện và vốn từ các tổ chức liên tục đổ vào, ngày càng nhiều doanh nghiệp truyền thống bắt đầu đưa tài sản số vào chiến lược của mình, "hòa nhập coin và cổ phiếu" đang từ khái niệm trở thành hiện thực. Nhưng sự thành công của quá trình chuyển đổi không phải là ngẫu nhiên. Càn Cổ có thể trở thành một trong những công ty khai thác hàng đầu toàn cầu chỉ trong vòng 9 tháng, điều quan trọng nằm ở việc nắm bắt thời điểm chính xác, phân bổ tài nguyên hiệu quả và định vị chiến lược rõ ràng. Điều này nhắc nhở chúng ta rằng, quá trình chuyển đổi Web 3.0 không chỉ kiểm tra tầm nhìn của doanh nghiệp mà còn là khả năng thực thi và kiểm soát rủi ro. Trong bối cảnh ngành Web 3.0 phát triển mạnh mẽ ngày nay, những người xây dựng lâu dài đang dần thay thế những nhà đầu tư ngắn hạn, trở thành lực lượng chủ đạo trong sự phát triển của ngành. Sự chuyển mình của CanGu chắc chắn là một phần quan trọng trong cuộc cách mạng này.