Mỹ dự kiến ban hành dự luật quản lý stablecoin, nhiều loại stablecoin có thể bị ảnh hưởng
Sau khi hệ thống stablecoin dựa trên một thuật toán bị sụp đổ, Hoa Kỳ đã tăng cường quản lý đối với stablecoin. Gần đây có tin tức cho biết, Hạ viện Hoa Kỳ đang chuẩn bị một dự luật về stablecoin, dự kiến sẽ áp dụng lệnh cấm đối với một số stablecoin dựa trên thuật toán.
Theo thông tin, dự thảo luật này sẽ cấm phát hành hoặc tạo ra "stablecoin nội sinh thế chấp" mới. Loại stablecoin này thường dựa vào tài sản kỹ thuật số của chính bên phát hành để duy trì giá cố định và có thể được chuyển đổi, mua lại hoặc thu hồi với một số tiền cố định.
Các chuyên gia trong ngành đã giải thích định nghĩa về "stablecoin nội sinh được thế chấp". Nói chung, nó đề cập đến việc sử dụng tài sản do người phát hành tự tạo ra (như token quản trị) làm tài sản thế chấp để phát hành stablecoin. Cơ chế này có thể dẫn đến việc giá tài sản thế chấp và nguồn cung stablecoin tăng vọt trong thị trường tăng giá, trong khi trong thị trường giảm giá có thể gây ra khủng hoảng thanh lý. Đối với các nhà quản lý, cơ chế như vậy tồn tại rủi ro lớn.
Theo mô tả hiện tại của dự luật, nhiều loại stablecoin có thể đối mặt với rủi ro quản lý:
Stablecoin thế chấp quá mức: như một số dự án sử dụng token quản trị của chính mình làm tài sản thế chấp, stablecoin được phát hành với tỷ lệ thế chấp quá mức, mặc dù có cơ chế kiểm soát rủi ro, nhưng vẫn phù hợp với đặc điểm của "stablecoin thế chấp nội sinh".
Sản phẩm tương tự cơ chế stablecoin thuật toán: Một số dự án stablecoin được xây dựng trên blockchain cụ thể, cơ chế của chúng tương tự như stablecoin thuật toán đã sụp đổ trước đó, rất có khả năng phải đối mặt với sự quản lý.
Một số stablecoin thuật toán: Thậm chí những stablecoin thuật toán có tỷ lệ thế chấp cao và thanh khoản đầy đủ cũng có thể phù hợp với định nghĩa của lệnh cấm theo luật. Loại stablecoin này thường sử dụng mô hình hai Token, một loại dùng làm tài sản thế chấp, loại còn lại đại diện cho phần thuật toán.
Đối với các stablecoin được thế chấp bằng tiền pháp định truyền thống, dự thảo luật này cung cấp một kênh phát hành hợp pháp. Ngân hàng hoặc hợp tác tín dụng có thể phát hành stablecoin của riêng họ dưới sự giám sát của các cơ quan quản lý liên quan. Dự thảo luật cũng hướng dẫn Cục Dự trữ Liên bang thiết lập quy trình để xem xét các đơn xin từ các nhà phát hành không phải ngân hàng. Việc phát hành stablecoin mà không có sự chấp thuận có thể phải đối mặt với các hình phạt nghiêm khắc.
Cần lưu ý rằng một số stablecoin được phát hành bởi các dự án nổi tiếng, chủ yếu dựa vào tài sản phi tập trung làm tài sản thế chấp, hiện không thuộc phạm vi stablecoin thế chấp nội sinh. Tuy nhiên, lập trường của dự luật đối với loại stablecoin này vẫn chưa rõ ràng.
Nói chung, dự luật mới có thể cấm phát hành các stablecoin thế chấp nội sinh mới, điều này có thể liên quan đến nhiều dự án stablecoin tương đối an toàn. Đối với stablecoin tập trung, dự luật đã xác định rõ cơ quan quản lý, việc các ngân hàng phát hành stablecoin của riêng mình có thể sẽ tăng lên.
Cần lưu ý rằng dự luật này hiện vẫn đang ở giai đoạn dự thảo, có thể sớm được thảo luận trong thời gian tới, nội dung có thể sẽ có sự điều chỉnh. Từ dự thảo đến khi có hiệu lực cuối cùng vẫn cần một khoảng thời gian nhất định, các bên liên quan vẫn cần theo dõi chặt chẽ sự phát triển của tình hình.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Mỹ soạn thảo dự luật stablecoin, loại tài sản thế chấp nội sinh có thể bị cấm
Mỹ dự kiến ban hành dự luật quản lý stablecoin, nhiều loại stablecoin có thể bị ảnh hưởng
Sau khi hệ thống stablecoin dựa trên một thuật toán bị sụp đổ, Hoa Kỳ đã tăng cường quản lý đối với stablecoin. Gần đây có tin tức cho biết, Hạ viện Hoa Kỳ đang chuẩn bị một dự luật về stablecoin, dự kiến sẽ áp dụng lệnh cấm đối với một số stablecoin dựa trên thuật toán.
Theo thông tin, dự thảo luật này sẽ cấm phát hành hoặc tạo ra "stablecoin nội sinh thế chấp" mới. Loại stablecoin này thường dựa vào tài sản kỹ thuật số của chính bên phát hành để duy trì giá cố định và có thể được chuyển đổi, mua lại hoặc thu hồi với một số tiền cố định.
Các chuyên gia trong ngành đã giải thích định nghĩa về "stablecoin nội sinh được thế chấp". Nói chung, nó đề cập đến việc sử dụng tài sản do người phát hành tự tạo ra (như token quản trị) làm tài sản thế chấp để phát hành stablecoin. Cơ chế này có thể dẫn đến việc giá tài sản thế chấp và nguồn cung stablecoin tăng vọt trong thị trường tăng giá, trong khi trong thị trường giảm giá có thể gây ra khủng hoảng thanh lý. Đối với các nhà quản lý, cơ chế như vậy tồn tại rủi ro lớn.
Theo mô tả hiện tại của dự luật, nhiều loại stablecoin có thể đối mặt với rủi ro quản lý:
Stablecoin thế chấp quá mức: như một số dự án sử dụng token quản trị của chính mình làm tài sản thế chấp, stablecoin được phát hành với tỷ lệ thế chấp quá mức, mặc dù có cơ chế kiểm soát rủi ro, nhưng vẫn phù hợp với đặc điểm của "stablecoin thế chấp nội sinh".
Sản phẩm tương tự cơ chế stablecoin thuật toán: Một số dự án stablecoin được xây dựng trên blockchain cụ thể, cơ chế của chúng tương tự như stablecoin thuật toán đã sụp đổ trước đó, rất có khả năng phải đối mặt với sự quản lý.
Một số stablecoin thuật toán: Thậm chí những stablecoin thuật toán có tỷ lệ thế chấp cao và thanh khoản đầy đủ cũng có thể phù hợp với định nghĩa của lệnh cấm theo luật. Loại stablecoin này thường sử dụng mô hình hai Token, một loại dùng làm tài sản thế chấp, loại còn lại đại diện cho phần thuật toán.
Đối với các stablecoin được thế chấp bằng tiền pháp định truyền thống, dự thảo luật này cung cấp một kênh phát hành hợp pháp. Ngân hàng hoặc hợp tác tín dụng có thể phát hành stablecoin của riêng họ dưới sự giám sát của các cơ quan quản lý liên quan. Dự thảo luật cũng hướng dẫn Cục Dự trữ Liên bang thiết lập quy trình để xem xét các đơn xin từ các nhà phát hành không phải ngân hàng. Việc phát hành stablecoin mà không có sự chấp thuận có thể phải đối mặt với các hình phạt nghiêm khắc.
Cần lưu ý rằng một số stablecoin được phát hành bởi các dự án nổi tiếng, chủ yếu dựa vào tài sản phi tập trung làm tài sản thế chấp, hiện không thuộc phạm vi stablecoin thế chấp nội sinh. Tuy nhiên, lập trường của dự luật đối với loại stablecoin này vẫn chưa rõ ràng.
Nói chung, dự luật mới có thể cấm phát hành các stablecoin thế chấp nội sinh mới, điều này có thể liên quan đến nhiều dự án stablecoin tương đối an toàn. Đối với stablecoin tập trung, dự luật đã xác định rõ cơ quan quản lý, việc các ngân hàng phát hành stablecoin của riêng mình có thể sẽ tăng lên.
Cần lưu ý rằng dự luật này hiện vẫn đang ở giai đoạn dự thảo, có thể sớm được thảo luận trong thời gian tới, nội dung có thể sẽ có sự điều chỉnh. Từ dự thảo đến khi có hiệu lực cuối cùng vẫn cần một khoảng thời gian nhất định, các bên liên quan vẫn cần theo dõi chặt chẽ sự phát triển của tình hình.