Chính sách mã hóa Hàn Quốc đối mặt với bước ngoặt: Sự khác biệt giữa các cơ quan quản lý
Hàn Quốc đang trải qua một cuộc cách mạng sâu rộng trong chính sách mã hóa, với trọng tâm luôn đung đưa giữa "thận trọng" và "mở cửa". Mâu thuẫn sâu sắc này không chỉ thể hiện qua các tín hiệu khác nhau từ Ủy ban Dịch vụ Tài chính tối cao (FSC) và Cơ quan Giám sát Tài chính (FSS), mà còn phản ánh sự cân nhắc liên tục của các nhà hoạch định chính sách đối với vị thế của tài sản kỹ thuật số.
Gần đây, FSS đã gửi lệnh miệng không chính thức đến nhiều công ty quản lý tài sản trong nước, yêu cầu họ giảm rủi ro đối với các công ty tài sản kỹ thuật số niêm yết tại Mỹ. Cảnh báo này đã nghiêm ngặt trích dẫn chính sách của Hàn Quốc năm 2017 cấm các tổ chức tài chính trực tiếp nắm giữ hoặc mua cổ phần của các công ty tài sản kỹ thuật số. FSS nhấn mạnh rằng, trước khi có cập nhật quy định chính thức, ngay cả khi môi trường quản lý trong nước và quốc tế thay đổi, các quy tắc hiện hành vẫn có hiệu lực ràng buộc. Hành động này đã gây ra sự nghi ngờ trên thị trường, vì nó tạo ra sự tương phản rõ rệt với tín hiệu mở gần đây từ FSC.
Loại "va chạm chính sách" này là đặc điểm điển hình của giai đoạn chuyển tiếp trong quản lý. Khi bản kế hoạch cải cách chưa hoàn toàn được triển khai, thói quen thực thi quy định cũ vẫn tồn tại. Các nhà quản lý một mặt cố gắng truyền đạt tư thế cởi mở "có thể làm", mặt khác lại để lại lối thoát cho những rủi ro tiềm ẩn thông qua những lời cảnh báo miệng, về bản chất là đang tìm kiếm sự cân bằng tinh tế giữa những tính toán thực tế và tầm nhìn lý tưởng.
Trước đó, FSC đã thông báo sẽ dần dần gỡ bỏ lệnh cấm giao dịch mã hóa cho các tổ chức được thực hiện vào năm 2017. Cơ quan quản lý cho biết, lệnh cấm ban đầu nhằm kiềm chế đầu cơ và hoạt động bất hợp pháp, trong khi đó, sự thay đổi động thái thị trường hiện tại và nhu cầu gia tăng của các doanh nghiệp trong nước đối với sự tham gia vào blockchain, cùng với việc hoàn thiện cơ sở hạ tầng quan trọng, đã thúc đẩy sự chuyển hướng của chính sách.
Hành động này của FSC không chỉ đơn giản là theo kịp xu hướng quốc tế, mà dựa trên sự đánh giá tổng hợp về độ trưởng thành của thị trường và năng lực quản lý rủi ro. Với việc các luật liên quan được thực thi, Hàn Quốc đã bước đầu xây dựng một khung pháp lý khá hoàn chỉnh bao gồm giấy phép sàn giao dịch, thẩm định khách hàng và quản lý tài sản. FSC cho rằng, việc tiếp tục hạn chế nghiêm ngặt sự tham gia của các tổ chức sẽ kìm hãm vốn và công nghệ nội địa hòa nhập vào làn sóng tài chính mã hóa, bỏ lỡ cơ hội phát triển.
Khung mới sẽ được triển khai theo từng giai đoạn vào năm 2025: trong nửa đầu năm, cho phép các tổ chức cụ thể bán mã hóa; trong nửa cuối năm, các công ty niêm yết và nhà đầu tư chuyên nghiệp có thể giao dịch, thúc đẩy sự hòa nhập của quy định Hàn Quốc với quốc tế. FSC chỉ ra rằng, cải cách này phù hợp với xu hướng toàn cầu.
Sự khác biệt trong quan điểm giữa FSS và FSC đã phơi bày sự khác biệt về nhận thức cơ bản đối với bản chất của tài sản kỹ thuật số trong sâu thẳm của hệ thống giám sát tài chính Hàn Quốc. FSC nhìn nhận Bitcoin và các sản phẩm phái sinh của nó như là "các phương tiện giá trị có thể lập trình", đánh giá cao tiềm năng của chúng trong thanh toán xuyên biên giới, quản lý tài chính doanh nghiệp và đổi mới tài chính; trong khi FSS vẫn đặt chúng trong khuôn khổ tiêu cực của "đầu cơ và bong bóng", lo ngại rằng việc chênh lệch quy định và đòn bẩy quá mức sẽ làm gia tăng biến động thị trường, bóp méo tính thanh khoản, đặc biệt khi các tổ chức trong nước tham gia mạnh mẽ.
Sự mâu thuẫn này không phải là điều độc quyền của Hàn Quốc. Vào năm 2024, nhiều quốc gia và khu vực đã cấp giấy phép liên quan cho các ông lớn tài chính truyền thống, thúc đẩy việc mã hóa quỹ thị trường tiền tệ và chiến lược Bitcoin. So với điều đó, bước đi của Hàn Quốc có vẻ thận trọng và do dự, như một "bàn chân trái theo đuổi cơ hội" và một "bàn chân phải cảnh giác rủi ro", cố gắng song hành trong sương mù, nhưng không tránh khỏi đi không đều.
Sự phân chia tín hiệu quản lý đã tạo ra hậu quả trực tiếp: nguồn vốn trung và dài hạn rơi vào trạng thái thận trọng. Các công ty quản lý tài sản thà duy trì vị thế cổ phiếu mã hóa và ETF tại khu vực pháp lý mơ hồ ở nước ngoài, cũng không muốn liều lĩnh bước vào thị trường nội địa chưa rõ ràng; trong khi đó, các sàn giao dịch nội địa khi cố gắng xin giấy phép và mở rộng kinh doanh cho các tổ chức, phải đối mặt với các yêu cầu tuân thủ liên tục được cập nhật, làm tăng chi phí và sự không chắc chắn.
Tuy nhiên, từ góc độ vĩ mô, cơn đau này có thể là giai đoạn cần thiết để chính sách tự nhiên trưởng thành. Việc mở cửa một cách cực đoan có thể kích thích sự cuồng loạn đầu cơ và các lỗ hổng quản lý; trong khi đó, việc bảo thủ một cách mù quáng sẽ khiến quốc gia tụt lại phía sau trong nền kinh tế số toàn cầu. Chìa khóa nằm ở việc Hàn Quốc có thể trong vài tháng tới: sửa đổi các quy tắc định lượng cụ thể về việc nắm giữ của các tổ chức tài chính, làm rõ cơ chế dòng vốn xuyên biên giới và phòng ngừa rủi ro ngoại hối, và tích hợp ý định mở cửa của FSC với các yêu cầu thận trọng của FSS thành quy định thống nhất.
Điều đáng mong đợi là cách mà việc tiếp cận ổn định vốn cấp tổ chức sẽ định hình lại hệ sinh thái mã hóa địa phương. Các nhà quản lý không chỉ đơn thuần "đạp phanh" hay "thúc đẩy", mà đang cố gắng xây dựng một "vùng đệm đảm bảo an toàn và hiệu quả": trong điều kiện đảm bảo sự ổn định của thị trường, dẫn dắt nguồn vốn tuân thủ dần dần hòa nhập vào mạng lưới tài sản kỹ thuật số toàn cầu. Con đường này mặc dù đầy thách thức, nhưng một khi được thông suốt, Hàn Quốc có khả năng trở thành trung tâm tài sản kỹ thuật số tiếp theo của châu Á, vừa có sức sống đổi mới tài chính vừa có lợi thế tuân thủ nghiêm ngặt.
Tổng thể mà nói, chính sách mã hóa hiện tại của Hàn Quốc là một quá trình phức tạp, tiến triển theo từng bước với nhiều trung tâm, vừa bao gồm sự kiên trì giữ gìn ranh giới an toàn tài chính truyền thống, vừa chứa đựng sự khao khát mãnh liệt về tương lai của công nghệ tài chính. Chủ đề cốt lõi tiếp theo là làm thế nào để đồng bộ hóa nhịp độ chính sách của FSC và FSS, tiến độ lập pháp và thực tiễn thị trường một cách chính xác. Chỉ khi nào sự giám sát và đổi mới đạt được sự hợp tác sâu sắc, Hàn Quốc mới có thể thực sự vượt qua giai đoạn "thận trọng thử nghiệm" và chủ động đón nhận kỷ nguyên phát triển tiếp theo của tài sản kỹ thuật số.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropHunterXiao
· 51phút trước
Lại nghe thấy hướng gió airdrop
Xem bản gốcTrả lời0
InfraVibes
· 20giờ trước
Cuộc đấu tranh nội bộ giữa các cơ quan quản lý của chính phủ quá khó khăn.
Chính sách mã hóa của Hàn Quốc đang leo thang mâu thuẫn, sự khác biệt giữa FSC và FSS làm nổi bật cơn đau chuyển đổi trong quản lý.
Chính sách mã hóa Hàn Quốc đối mặt với bước ngoặt: Sự khác biệt giữa các cơ quan quản lý
Hàn Quốc đang trải qua một cuộc cách mạng sâu rộng trong chính sách mã hóa, với trọng tâm luôn đung đưa giữa "thận trọng" và "mở cửa". Mâu thuẫn sâu sắc này không chỉ thể hiện qua các tín hiệu khác nhau từ Ủy ban Dịch vụ Tài chính tối cao (FSC) và Cơ quan Giám sát Tài chính (FSS), mà còn phản ánh sự cân nhắc liên tục của các nhà hoạch định chính sách đối với vị thế của tài sản kỹ thuật số.
Gần đây, FSS đã gửi lệnh miệng không chính thức đến nhiều công ty quản lý tài sản trong nước, yêu cầu họ giảm rủi ro đối với các công ty tài sản kỹ thuật số niêm yết tại Mỹ. Cảnh báo này đã nghiêm ngặt trích dẫn chính sách của Hàn Quốc năm 2017 cấm các tổ chức tài chính trực tiếp nắm giữ hoặc mua cổ phần của các công ty tài sản kỹ thuật số. FSS nhấn mạnh rằng, trước khi có cập nhật quy định chính thức, ngay cả khi môi trường quản lý trong nước và quốc tế thay đổi, các quy tắc hiện hành vẫn có hiệu lực ràng buộc. Hành động này đã gây ra sự nghi ngờ trên thị trường, vì nó tạo ra sự tương phản rõ rệt với tín hiệu mở gần đây từ FSC.
Loại "va chạm chính sách" này là đặc điểm điển hình của giai đoạn chuyển tiếp trong quản lý. Khi bản kế hoạch cải cách chưa hoàn toàn được triển khai, thói quen thực thi quy định cũ vẫn tồn tại. Các nhà quản lý một mặt cố gắng truyền đạt tư thế cởi mở "có thể làm", mặt khác lại để lại lối thoát cho những rủi ro tiềm ẩn thông qua những lời cảnh báo miệng, về bản chất là đang tìm kiếm sự cân bằng tinh tế giữa những tính toán thực tế và tầm nhìn lý tưởng.
Trước đó, FSC đã thông báo sẽ dần dần gỡ bỏ lệnh cấm giao dịch mã hóa cho các tổ chức được thực hiện vào năm 2017. Cơ quan quản lý cho biết, lệnh cấm ban đầu nhằm kiềm chế đầu cơ và hoạt động bất hợp pháp, trong khi đó, sự thay đổi động thái thị trường hiện tại và nhu cầu gia tăng của các doanh nghiệp trong nước đối với sự tham gia vào blockchain, cùng với việc hoàn thiện cơ sở hạ tầng quan trọng, đã thúc đẩy sự chuyển hướng của chính sách.
Hành động này của FSC không chỉ đơn giản là theo kịp xu hướng quốc tế, mà dựa trên sự đánh giá tổng hợp về độ trưởng thành của thị trường và năng lực quản lý rủi ro. Với việc các luật liên quan được thực thi, Hàn Quốc đã bước đầu xây dựng một khung pháp lý khá hoàn chỉnh bao gồm giấy phép sàn giao dịch, thẩm định khách hàng và quản lý tài sản. FSC cho rằng, việc tiếp tục hạn chế nghiêm ngặt sự tham gia của các tổ chức sẽ kìm hãm vốn và công nghệ nội địa hòa nhập vào làn sóng tài chính mã hóa, bỏ lỡ cơ hội phát triển.
Khung mới sẽ được triển khai theo từng giai đoạn vào năm 2025: trong nửa đầu năm, cho phép các tổ chức cụ thể bán mã hóa; trong nửa cuối năm, các công ty niêm yết và nhà đầu tư chuyên nghiệp có thể giao dịch, thúc đẩy sự hòa nhập của quy định Hàn Quốc với quốc tế. FSC chỉ ra rằng, cải cách này phù hợp với xu hướng toàn cầu.
Sự khác biệt trong quan điểm giữa FSS và FSC đã phơi bày sự khác biệt về nhận thức cơ bản đối với bản chất của tài sản kỹ thuật số trong sâu thẳm của hệ thống giám sát tài chính Hàn Quốc. FSC nhìn nhận Bitcoin và các sản phẩm phái sinh của nó như là "các phương tiện giá trị có thể lập trình", đánh giá cao tiềm năng của chúng trong thanh toán xuyên biên giới, quản lý tài chính doanh nghiệp và đổi mới tài chính; trong khi FSS vẫn đặt chúng trong khuôn khổ tiêu cực của "đầu cơ và bong bóng", lo ngại rằng việc chênh lệch quy định và đòn bẩy quá mức sẽ làm gia tăng biến động thị trường, bóp méo tính thanh khoản, đặc biệt khi các tổ chức trong nước tham gia mạnh mẽ.
Sự mâu thuẫn này không phải là điều độc quyền của Hàn Quốc. Vào năm 2024, nhiều quốc gia và khu vực đã cấp giấy phép liên quan cho các ông lớn tài chính truyền thống, thúc đẩy việc mã hóa quỹ thị trường tiền tệ và chiến lược Bitcoin. So với điều đó, bước đi của Hàn Quốc có vẻ thận trọng và do dự, như một "bàn chân trái theo đuổi cơ hội" và một "bàn chân phải cảnh giác rủi ro", cố gắng song hành trong sương mù, nhưng không tránh khỏi đi không đều.
Sự phân chia tín hiệu quản lý đã tạo ra hậu quả trực tiếp: nguồn vốn trung và dài hạn rơi vào trạng thái thận trọng. Các công ty quản lý tài sản thà duy trì vị thế cổ phiếu mã hóa và ETF tại khu vực pháp lý mơ hồ ở nước ngoài, cũng không muốn liều lĩnh bước vào thị trường nội địa chưa rõ ràng; trong khi đó, các sàn giao dịch nội địa khi cố gắng xin giấy phép và mở rộng kinh doanh cho các tổ chức, phải đối mặt với các yêu cầu tuân thủ liên tục được cập nhật, làm tăng chi phí và sự không chắc chắn.
Tuy nhiên, từ góc độ vĩ mô, cơn đau này có thể là giai đoạn cần thiết để chính sách tự nhiên trưởng thành. Việc mở cửa một cách cực đoan có thể kích thích sự cuồng loạn đầu cơ và các lỗ hổng quản lý; trong khi đó, việc bảo thủ một cách mù quáng sẽ khiến quốc gia tụt lại phía sau trong nền kinh tế số toàn cầu. Chìa khóa nằm ở việc Hàn Quốc có thể trong vài tháng tới: sửa đổi các quy tắc định lượng cụ thể về việc nắm giữ của các tổ chức tài chính, làm rõ cơ chế dòng vốn xuyên biên giới và phòng ngừa rủi ro ngoại hối, và tích hợp ý định mở cửa của FSC với các yêu cầu thận trọng của FSS thành quy định thống nhất.
Điều đáng mong đợi là cách mà việc tiếp cận ổn định vốn cấp tổ chức sẽ định hình lại hệ sinh thái mã hóa địa phương. Các nhà quản lý không chỉ đơn thuần "đạp phanh" hay "thúc đẩy", mà đang cố gắng xây dựng một "vùng đệm đảm bảo an toàn và hiệu quả": trong điều kiện đảm bảo sự ổn định của thị trường, dẫn dắt nguồn vốn tuân thủ dần dần hòa nhập vào mạng lưới tài sản kỹ thuật số toàn cầu. Con đường này mặc dù đầy thách thức, nhưng một khi được thông suốt, Hàn Quốc có khả năng trở thành trung tâm tài sản kỹ thuật số tiếp theo của châu Á, vừa có sức sống đổi mới tài chính vừa có lợi thế tuân thủ nghiêm ngặt.
Tổng thể mà nói, chính sách mã hóa hiện tại của Hàn Quốc là một quá trình phức tạp, tiến triển theo từng bước với nhiều trung tâm, vừa bao gồm sự kiên trì giữ gìn ranh giới an toàn tài chính truyền thống, vừa chứa đựng sự khao khát mãnh liệt về tương lai của công nghệ tài chính. Chủ đề cốt lõi tiếp theo là làm thế nào để đồng bộ hóa nhịp độ chính sách của FSC và FSS, tiến độ lập pháp và thực tiễn thị trường một cách chính xác. Chỉ khi nào sự giám sát và đổi mới đạt được sự hợp tác sâu sắc, Hàn Quốc mới có thể thực sự vượt qua giai đoạn "thận trọng thử nghiệm" và chủ động đón nhận kỷ nguyên phát triển tiếp theo của tài sản kỹ thuật số.