Bitcoin tài chính hóa: Tái cấu trúc bối cảnh tài chính toàn cầu
Với việc quy mô tài sản của quỹ ETF giao ngay Bitcoin vượt qua 50 tỷ USD, những nghi ngờ về tính hợp pháp của nó từ các nhà đầu tư tổ chức đã không còn. Hiện tại, trọng tâm thảo luận đã chuyển sang vấn đề cấu trúc về cách Bitcoin hòa nhập vào hệ thống tài chính toàn cầu. Câu trả lời đang dần trở nên rõ ràng: Bitcoin đang trải qua quá trình tài chính hóa.
Bitcoin đang dần trở thành tài sản thế chấp có thể lập trình và công cụ tối ưu hóa chiến lược vốn. Những tổ chức nhận ra sự chuyển biến này sẽ dẫn dắt hướng phát triển tài chính trong vòng mười năm tới.
Ngành tài chính truyền thống thường coi sự biến động của Bitcoin là một thiếu sót, nhưng các trái phiếu chuyển đổi không có lãi suất được phát hành gần đây lại thể hiện quan điểm khác. Loại giao dịch này chuyển đổi sự biến động thành tiềm năng tăng trưởng: sự biến động của tài sản càng cao, giá trị của tùy chọn chuyển đổi được nhúng trong trái phiếu càng lớn. Dưới điều kiện đảm bảo khả năng thanh toán, loại trái phiếu này cung cấp cho nhà đầu tư cấu trúc lợi nhuận không đối xứng, đồng thời mở rộng quy mô tiếp xúc của ngân sách đối với tài sản tăng giá.
Xu hướng này đang lan rộng. Công ty Metaplanet của Nhật Bản đã áp dụng chiến lược tập trung vào Bitcoin, trong khi The Blockchain Group và Twenty One Capital của Pháp cũng gia nhập hàng ngũ "công ty danh mục Bitcoin". Cách làm này tương ứng với chiến lược của các quốc gia có chủ quyền vay tiền tệ hợp pháp và chuyển đổi thành tài sản cứng trong thời kỳ hệ thống Bretton Woods. Phiên bản kỹ thuật số kết hợp tối ưu hóa cấu trúc vốn với gia tăng giá trị tài chính.
Từ sự đa dạng hóa kho tài sản của Tesla, đến việc công ty danh mục đầu tư Bitcoin mở rộng nó vào đòn bẩy bảng cân đối kế toán, đây chỉ là hai ví dụ về sự giao thoa giữa tài chính số và tài chính truyền thống. Sự tài chính hóa Bitcoin đang thâm nhập vào mọi lĩnh vực của thị trường hiện đại.
Bitcoin ngày càng thể hiện vai trò là tài sản thế chấp 24/7. Vào năm 2024, quy mô cho vay thế chấp Bitcoin vượt qua 4 tỷ USD và tiếp tục tăng trưởng trong lĩnh vực tài chính tập trung (CeFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Những công cụ này cung cấp kênh cho vay toàn cầu 24/7, một đặc tính mà cho vay truyền thống không thể đạt được.
Sản phẩm cấu trúc và lợi nhuận trên chuỗi cũng đang phát triển không ngừng. Hiện tại, nhiều sản phẩm cấu trúc cung cấp bảo đảm thanh khoản tích hợp, bảo vệ vốn hoặc gia tăng lợi nhuận cho Bitcoin. Nền tảng trên chuỗi cũng đang tiến hóa: DeFi ban đầu do bán lẻ thúc đẩy đang trưởng thành thành kho tài sản cấp tổ chức, tạo ra lợi suất cạnh tranh với Bitcoin làm tài sản thế chấp cơ sở.
ETF chỉ là điểm khởi đầu. Khi thị trường sản phẩm phái sinh cấp tổ chức phát triển, các gói quỹ token hóa tài sản và chứng khoán cấu trúc đã thêm tính thanh khoản, bảo vệ giảm giá và tầng tăng cường lợi suất cho thị trường.
Các quốc gia có chủ quyền áp dụng Bitcoin cũng trở thành xu hướng mới. Khi các bang ở Mỹ soạn thảo các dự luật về dự trữ Bitcoin, các quốc gia khám phá "trái phiếu Bitcoin", điều chúng ta bàn luận không còn là sự đa dạng hóa, mà là chứng kiến một chương mới về chủ quyền tiền tệ.
Quy định không nên được coi là rào cản, mà nên được xem như là một con đường bảo vệ cho những người đi đầu. MiCA của EU, Luật Dịch vụ Thanh toán của Singapore và sự chấp thuận của các cơ quan quản lý đối với quỹ thị trường tiền tệ (MMFs) cho thấy tài sản kỹ thuật số có thể được đưa vào khuôn khổ quy định hiện có. Ngày nay, những tổ chức đầu tư vào lưu ký, tuân thủ và cấp phép sẽ chiếm ưu thế trong bối cảnh hệ thống quy định toàn cầu ngày càng đồng nhất.
Sự bất ổn vĩ mô, sự mất giá của tiền tệ, lãi suất tăng và hạ tầng thanh toán phân mảnh đang thúc đẩy quá trình tài chính hóa Bitcoin. Các văn phòng gia đình, bắt đầu từ việc phân bổ tỷ lệ nhỏ ban đầu, hiện đang vay mượn bằng cách sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp; các doanh nghiệp phát hành trái phiếu chuyển đổi; các công ty quản lý tài sản tung ra các chiến lược cấu trúc kết hợp lợi suất và khả năng lập trình. Lý thuyết "vàng kỹ thuật số" đã trưởng thành thành một chiến lược vốn rộng hơn.
Tuy nhiên, thách thức vẫn còn tồn tại. Bitcoin vẫn phải đối mặt với rủi ro thị trường và thanh khoản cao, đặc biệt trong thời kỳ căng thẳng; môi trường quản lý và độ chín của các nền tảng DeFi cũng đang tiếp tục phát triển. Nhưng việc coi Bitcoin như một cơ sở hạ tầng chứ không chỉ là một tài sản đơn thuần, có thể giúp các nhà đầu tư chiếm ưu thế trong một hệ thống mà tài sản đảm bảo gia tăng mang lại những lợi thế không thể so sánh với tài sản truyền thống.
Mặc dù Bitcoin vẫn có tính biến động và không hoàn toàn không có rủi ro, nhưng dưới sự quản lý thích hợp, nó đang chuyển mình từ tài sản đầu cơ thành cơ sở hạ tầng có thể lập trình, trở thành công cụ cho việc tạo ra lợi nhuận, quản lý tài sản thế chấp và phòng ngừa vĩ mô.
Làn sóng đổi mới tài chính tiếp theo không chỉ sẽ sử dụng Bitcoin, mà còn sẽ được xây dựng dựa trên Bitcoin. Giống như sự thay đổi về tính thanh khoản toàn cầu mà Eurodollar vào những năm 1960 mang lại, chiến lược bảng cân đối kế toán tính bằng Bitcoin có thể tạo ra tác động tương tự vào những năm 2030.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
2
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ImpermanentLossFan
· 21giờ trước
Là do tổ chức quá dễ bị lừa hay là tôi không đủ Satoshi?
Xem bản gốcTrả lời0
Rekt_Recovery
· 22giờ trước
đã bị rekt nhiều lần... nhưng đây lại là lần nữa lmao lần này cảm giác khác hẳn
Bitcoin tài chính hóa: Mở ra kỷ nguyên chiến lược vốn mới
Bitcoin tài chính hóa: Tái cấu trúc bối cảnh tài chính toàn cầu
Với việc quy mô tài sản của quỹ ETF giao ngay Bitcoin vượt qua 50 tỷ USD, những nghi ngờ về tính hợp pháp của nó từ các nhà đầu tư tổ chức đã không còn. Hiện tại, trọng tâm thảo luận đã chuyển sang vấn đề cấu trúc về cách Bitcoin hòa nhập vào hệ thống tài chính toàn cầu. Câu trả lời đang dần trở nên rõ ràng: Bitcoin đang trải qua quá trình tài chính hóa.
Bitcoin đang dần trở thành tài sản thế chấp có thể lập trình và công cụ tối ưu hóa chiến lược vốn. Những tổ chức nhận ra sự chuyển biến này sẽ dẫn dắt hướng phát triển tài chính trong vòng mười năm tới.
Ngành tài chính truyền thống thường coi sự biến động của Bitcoin là một thiếu sót, nhưng các trái phiếu chuyển đổi không có lãi suất được phát hành gần đây lại thể hiện quan điểm khác. Loại giao dịch này chuyển đổi sự biến động thành tiềm năng tăng trưởng: sự biến động của tài sản càng cao, giá trị của tùy chọn chuyển đổi được nhúng trong trái phiếu càng lớn. Dưới điều kiện đảm bảo khả năng thanh toán, loại trái phiếu này cung cấp cho nhà đầu tư cấu trúc lợi nhuận không đối xứng, đồng thời mở rộng quy mô tiếp xúc của ngân sách đối với tài sản tăng giá.
Xu hướng này đang lan rộng. Công ty Metaplanet của Nhật Bản đã áp dụng chiến lược tập trung vào Bitcoin, trong khi The Blockchain Group và Twenty One Capital của Pháp cũng gia nhập hàng ngũ "công ty danh mục Bitcoin". Cách làm này tương ứng với chiến lược của các quốc gia có chủ quyền vay tiền tệ hợp pháp và chuyển đổi thành tài sản cứng trong thời kỳ hệ thống Bretton Woods. Phiên bản kỹ thuật số kết hợp tối ưu hóa cấu trúc vốn với gia tăng giá trị tài chính.
Từ sự đa dạng hóa kho tài sản của Tesla, đến việc công ty danh mục đầu tư Bitcoin mở rộng nó vào đòn bẩy bảng cân đối kế toán, đây chỉ là hai ví dụ về sự giao thoa giữa tài chính số và tài chính truyền thống. Sự tài chính hóa Bitcoin đang thâm nhập vào mọi lĩnh vực của thị trường hiện đại.
Bitcoin ngày càng thể hiện vai trò là tài sản thế chấp 24/7. Vào năm 2024, quy mô cho vay thế chấp Bitcoin vượt qua 4 tỷ USD và tiếp tục tăng trưởng trong lĩnh vực tài chính tập trung (CeFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Những công cụ này cung cấp kênh cho vay toàn cầu 24/7, một đặc tính mà cho vay truyền thống không thể đạt được.
Sản phẩm cấu trúc và lợi nhuận trên chuỗi cũng đang phát triển không ngừng. Hiện tại, nhiều sản phẩm cấu trúc cung cấp bảo đảm thanh khoản tích hợp, bảo vệ vốn hoặc gia tăng lợi nhuận cho Bitcoin. Nền tảng trên chuỗi cũng đang tiến hóa: DeFi ban đầu do bán lẻ thúc đẩy đang trưởng thành thành kho tài sản cấp tổ chức, tạo ra lợi suất cạnh tranh với Bitcoin làm tài sản thế chấp cơ sở.
ETF chỉ là điểm khởi đầu. Khi thị trường sản phẩm phái sinh cấp tổ chức phát triển, các gói quỹ token hóa tài sản và chứng khoán cấu trúc đã thêm tính thanh khoản, bảo vệ giảm giá và tầng tăng cường lợi suất cho thị trường.
Các quốc gia có chủ quyền áp dụng Bitcoin cũng trở thành xu hướng mới. Khi các bang ở Mỹ soạn thảo các dự luật về dự trữ Bitcoin, các quốc gia khám phá "trái phiếu Bitcoin", điều chúng ta bàn luận không còn là sự đa dạng hóa, mà là chứng kiến một chương mới về chủ quyền tiền tệ.
Quy định không nên được coi là rào cản, mà nên được xem như là một con đường bảo vệ cho những người đi đầu. MiCA của EU, Luật Dịch vụ Thanh toán của Singapore và sự chấp thuận của các cơ quan quản lý đối với quỹ thị trường tiền tệ (MMFs) cho thấy tài sản kỹ thuật số có thể được đưa vào khuôn khổ quy định hiện có. Ngày nay, những tổ chức đầu tư vào lưu ký, tuân thủ và cấp phép sẽ chiếm ưu thế trong bối cảnh hệ thống quy định toàn cầu ngày càng đồng nhất.
Sự bất ổn vĩ mô, sự mất giá của tiền tệ, lãi suất tăng và hạ tầng thanh toán phân mảnh đang thúc đẩy quá trình tài chính hóa Bitcoin. Các văn phòng gia đình, bắt đầu từ việc phân bổ tỷ lệ nhỏ ban đầu, hiện đang vay mượn bằng cách sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp; các doanh nghiệp phát hành trái phiếu chuyển đổi; các công ty quản lý tài sản tung ra các chiến lược cấu trúc kết hợp lợi suất và khả năng lập trình. Lý thuyết "vàng kỹ thuật số" đã trưởng thành thành một chiến lược vốn rộng hơn.
Tuy nhiên, thách thức vẫn còn tồn tại. Bitcoin vẫn phải đối mặt với rủi ro thị trường và thanh khoản cao, đặc biệt trong thời kỳ căng thẳng; môi trường quản lý và độ chín của các nền tảng DeFi cũng đang tiếp tục phát triển. Nhưng việc coi Bitcoin như một cơ sở hạ tầng chứ không chỉ là một tài sản đơn thuần, có thể giúp các nhà đầu tư chiếm ưu thế trong một hệ thống mà tài sản đảm bảo gia tăng mang lại những lợi thế không thể so sánh với tài sản truyền thống.
Mặc dù Bitcoin vẫn có tính biến động và không hoàn toàn không có rủi ro, nhưng dưới sự quản lý thích hợp, nó đang chuyển mình từ tài sản đầu cơ thành cơ sở hạ tầng có thể lập trình, trở thành công cụ cho việc tạo ra lợi nhuận, quản lý tài sản thế chấp và phòng ngừa vĩ mô.
Làn sóng đổi mới tài chính tiếp theo không chỉ sẽ sử dụng Bitcoin, mà còn sẽ được xây dựng dựa trên Bitcoin. Giống như sự thay đổi về tính thanh khoản toàn cầu mà Eurodollar vào những năm 1960 mang lại, chiến lược bảng cân đối kế toán tính bằng Bitcoin có thể tạo ra tác động tương tự vào những năm 2030.