Phân tích xu hướng thị trường A cổ phiếu sau khi bơm lớn
Gần đây, thị trường chứng khoán Trung Quốc đã trải qua một đợt phục hồi mạnh mẽ, gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi về xu hướng tương lai. Bài viết này sẽ phân tích thị trường A-shares từ ba khía cạnh: nền tảng kinh tế, định hướng chính sách và định giá thị trường chứng khoán.
Một, tình hình kinh tế cơ bản
Hiện tại, nền kinh tế trong nước vẫn có dấu hiệu yếu kém, nhưng đã xuất hiện một số tín hiệu tích cực. Dữ liệu tiêu dùng trong kỳ nghỉ Quốc khánh đã cải thiện, nhưng vẫn chưa phản ánh trong các chỉ số kinh tế chính. Dự kiến trong vài quý tới, nền kinh tế Trung Quốc có thể có xu hướng phục hồi nhẹ dưới sự hỗ trợ của chính sách.
Chỉ số PMI ngành sản xuất tháng 9 đạt 49,8%, tăng 0,7 điểm phần trăm so với tháng trước, cho thấy mức độ hoạt động trong ngành sản xuất đã có sự cải thiện. Chỉ số hoạt động kinh doanh phi sản xuất là 50,0%, giảm nhẹ so với tháng trước.
Lợi nhuận của các doanh nghiệp công nghiệp quy mô lớn trong tháng 8 giảm 17,8% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do ảnh hưởng của mức cơ sở cao cùng kỳ năm trước.
Vào tháng 8, giá tiêu dùng của cư dân toàn quốc tăng 0,6% so với cùng kỳ năm trước, trung bình tăng 0,2% trong 8 tháng đầu năm.
Tổng doanh thu bán lẻ hàng tiêu dùng xã hội tháng 8 tăng 2.1% so với cùng kỳ năm trước.
Từ góc nhìn của các chỉ báo tài chính tiên đoán, nhu cầu tài chính tổng thể của xã hội không đủ, tốc độ tăng trưởng M1 và M2 so với cùng kỳ năm trước đã chậm lại, chênh lệch giữa hai chỉ số này đã tăng lên mức cao nhất trong lịch sử, phản ánh nhu cầu không đủ và hệ thống tài chính đang tồn tại một mức độ hoạt động không hiệu quả.
Hai, xu hướng chính sách
Gần đây, chính sách mạnh mẽ hơn dự kiến đã cung cấp hỗ trợ cho A-shares ổn định và phục hồi.
Vào ngày 24 tháng 9, Ngân hàng Trung ương công bố việc tạo ra công cụ chính sách tiền tệ mới để hỗ trợ sự phát triển ổn định của thị trường chứng khoán, bao gồm sự thuận lợi trong việc hoán đổi giữa chứng khoán, quỹ, công ty bảo hiểm và cho vay lại đặc biệt để mua thêm cổ phiếu.
Vào ngày 26 tháng 9, Văn phòng Tài chính Trung ương và Ủy ban Chứng khoán đã phát hành chung "Ý kiến hướng dẫn về việc thúc đẩy nguồn vốn trung và dài hạn tham gia thị trường", liên quan đến việc nuôi dưỡng hệ sinh thái đầu tư dài hạn, phát triển quỹ công khai loại cổ phiếu và nhiều biện pháp khác.
Hiện tại, chính sách chủ yếu xoay quanh hai hướng là giảm chi phí huy động vốn và nâng cao kỳ vọng lợi nhuận đầu tư, nhưng sự phục hồi bền vững của thị trường vẫn cần có sự kích thích tài chính cấu trúc tiếp theo và thực thi chính sách.
Vào ngày 8 tháng 10, buổi họp báo của Ủy ban phát triển và cải cách quốc gia không đáp ứng được kỳ vọng của thị trường về chính sách tài khóa quy mô lớn, trở thành một trong những lý do chính cho sự điều chỉnh của thị trường sau Quốc khánh.
Ba, Định giá thị trường
Từ thời gian giảm, mức độ và mức định giá, đợt thị trường này đã thể hiện đặc điểm đáy của thị trường.
Tính đến ngày 9 tháng 10, mức định giá của A-shares đã được phục hồi gần mức trung vị. Vào cuối tháng 9, mức phục hồi khá lớn, tỷ số PE đã đạt đến mức kỳ vọng tái khởi động kinh tế vào đầu năm nay.
So với các nước khác, định giá tương đối của thị trường Trung Quốc vẫn ở mức thấp hơn trong khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, gần với Hàn Quốc.
Kết luận
Tổng thể mà nói, đáy lớn của thị trường A có thể đã hình thành, nhưng sóng tăng chính vẫn chưa đến. Trong ngắn hạn, thị trường có thể biến động mạnh, chủ yếu chịu ảnh hưởng của các yếu tố kỹ thuật và tâm lý. Việc chính sách tài khóa có thể theo kịp hay không sẽ trở thành yếu tố quyết định ảnh hưởng đến nhịp điệu và không gian tăng trưởng của thị trường chứng khoán. Từ góc độ dài hạn, đợt điều chỉnh gần đây hơn giống như một sự điều chỉnh hơn là kết thúc xu hướng, thị trường vẫn còn không gian tăng lên. Các nhà đầu tư nên giữ sự lý trí, chú ý đến việc thực hiện chính sách và cải thiện thực chất của nền kinh tế.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-a5fa8bd0
· 07-30 23:00
Lại bắt đầu thổi phồng A-shares rồi sao?
Xem bản gốcTrả lời0
DeFiAlchemist
· 07-30 08:00
hmm... những biểu đồ huyền bí tiết lộ một sự chuyển hóa kỳ lạ trên thị trường Trung Quốc... năng lượng tăng giá chảy nhưng những đám mây u ám vẫn còn tồn tại thật lòng.
Phân tích diễn biến sau khi A股 thị trường bơm lớn: Tình hình kinh tế cơ bản, định hướng chính sách và triển vọng định giá
Phân tích xu hướng thị trường A cổ phiếu sau khi bơm lớn
Gần đây, thị trường chứng khoán Trung Quốc đã trải qua một đợt phục hồi mạnh mẽ, gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi về xu hướng tương lai. Bài viết này sẽ phân tích thị trường A-shares từ ba khía cạnh: nền tảng kinh tế, định hướng chính sách và định giá thị trường chứng khoán.
Một, tình hình kinh tế cơ bản
Hiện tại, nền kinh tế trong nước vẫn có dấu hiệu yếu kém, nhưng đã xuất hiện một số tín hiệu tích cực. Dữ liệu tiêu dùng trong kỳ nghỉ Quốc khánh đã cải thiện, nhưng vẫn chưa phản ánh trong các chỉ số kinh tế chính. Dự kiến trong vài quý tới, nền kinh tế Trung Quốc có thể có xu hướng phục hồi nhẹ dưới sự hỗ trợ của chính sách.
Chỉ số PMI ngành sản xuất tháng 9 đạt 49,8%, tăng 0,7 điểm phần trăm so với tháng trước, cho thấy mức độ hoạt động trong ngành sản xuất đã có sự cải thiện. Chỉ số hoạt động kinh doanh phi sản xuất là 50,0%, giảm nhẹ so với tháng trước.
Lợi nhuận của các doanh nghiệp công nghiệp quy mô lớn trong tháng 8 giảm 17,8% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do ảnh hưởng của mức cơ sở cao cùng kỳ năm trước.
Vào tháng 8, giá tiêu dùng của cư dân toàn quốc tăng 0,6% so với cùng kỳ năm trước, trung bình tăng 0,2% trong 8 tháng đầu năm.
Tổng doanh thu bán lẻ hàng tiêu dùng xã hội tháng 8 tăng 2.1% so với cùng kỳ năm trước.
Từ góc nhìn của các chỉ báo tài chính tiên đoán, nhu cầu tài chính tổng thể của xã hội không đủ, tốc độ tăng trưởng M1 và M2 so với cùng kỳ năm trước đã chậm lại, chênh lệch giữa hai chỉ số này đã tăng lên mức cao nhất trong lịch sử, phản ánh nhu cầu không đủ và hệ thống tài chính đang tồn tại một mức độ hoạt động không hiệu quả.
Hai, xu hướng chính sách
Gần đây, chính sách mạnh mẽ hơn dự kiến đã cung cấp hỗ trợ cho A-shares ổn định và phục hồi.
Vào ngày 24 tháng 9, Ngân hàng Trung ương công bố việc tạo ra công cụ chính sách tiền tệ mới để hỗ trợ sự phát triển ổn định của thị trường chứng khoán, bao gồm sự thuận lợi trong việc hoán đổi giữa chứng khoán, quỹ, công ty bảo hiểm và cho vay lại đặc biệt để mua thêm cổ phiếu.
Vào ngày 26 tháng 9, Văn phòng Tài chính Trung ương và Ủy ban Chứng khoán đã phát hành chung "Ý kiến hướng dẫn về việc thúc đẩy nguồn vốn trung và dài hạn tham gia thị trường", liên quan đến việc nuôi dưỡng hệ sinh thái đầu tư dài hạn, phát triển quỹ công khai loại cổ phiếu và nhiều biện pháp khác.
Hiện tại, chính sách chủ yếu xoay quanh hai hướng là giảm chi phí huy động vốn và nâng cao kỳ vọng lợi nhuận đầu tư, nhưng sự phục hồi bền vững của thị trường vẫn cần có sự kích thích tài chính cấu trúc tiếp theo và thực thi chính sách.
Vào ngày 8 tháng 10, buổi họp báo của Ủy ban phát triển và cải cách quốc gia không đáp ứng được kỳ vọng của thị trường về chính sách tài khóa quy mô lớn, trở thành một trong những lý do chính cho sự điều chỉnh của thị trường sau Quốc khánh.
Ba, Định giá thị trường
Từ thời gian giảm, mức độ và mức định giá, đợt thị trường này đã thể hiện đặc điểm đáy của thị trường.
Tính đến ngày 9 tháng 10, mức định giá của A-shares đã được phục hồi gần mức trung vị. Vào cuối tháng 9, mức phục hồi khá lớn, tỷ số PE đã đạt đến mức kỳ vọng tái khởi động kinh tế vào đầu năm nay.
So với các nước khác, định giá tương đối của thị trường Trung Quốc vẫn ở mức thấp hơn trong khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, gần với Hàn Quốc.
Kết luận
Tổng thể mà nói, đáy lớn của thị trường A có thể đã hình thành, nhưng sóng tăng chính vẫn chưa đến. Trong ngắn hạn, thị trường có thể biến động mạnh, chủ yếu chịu ảnh hưởng của các yếu tố kỹ thuật và tâm lý. Việc chính sách tài khóa có thể theo kịp hay không sẽ trở thành yếu tố quyết định ảnh hưởng đến nhịp điệu và không gian tăng trưởng của thị trường chứng khoán. Từ góc độ dài hạn, đợt điều chỉnh gần đây hơn giống như một sự điều chỉnh hơn là kết thúc xu hướng, thị trường vẫn còn không gian tăng lên. Các nhà đầu tư nên giữ sự lý trí, chú ý đến việc thực hiện chính sách và cải thiện thực chất của nền kinh tế.