Mã hóa kỹ thuật số thị trường chứng khoán Mỹ: Một cơ hội mới tiềm năng trong thị trường tiền điện tử

Gần đây, các giám đốc điều hành của nền tảng giao dịch tiền điện tử đã thông báo xem xét việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu công ty của họ để có thể giao dịch cổ phiếu Mỹ trên blockchain. Hành động này có thể mang lại sức sống mới cho thị trường tiền điện tử đang thiếu đổi mới hiện nay.

Nếu kế hoạch này diễn ra suôn sẻ, thị trường chứng khoán Mỹ có khả năng trở thành loại tài sản vật chất lớn thứ ba sau stablecoin và trái phiếu quốc gia (RWA). Trong bối cảnh khung pháp lý rõ ràng và cho phép đủ tự do, các tài sản chứng khoán Mỹ mã hóa có thể nhanh chóng vượt qua quy mô hiện tại của trái phiếu mã hóa, vì nó cung cấp cho người dùng tiền điện tử sự biến động và tính đầu cơ cao hơn.

Giá trị của việc lên chuỗi thị trường chứng khoán Mỹ

So với các câu chuyện khác xuất hiện trong chu kỳ này, vị trí giá trị của cổ phiếu Mỹ trên chuỗi rõ ràng hơn, và nhu cầu của cả hai bên cung cầu cũng rất rõ ràng:

1. Mở rộng quy mô thị trường giao dịch: Cung cấp một nơi giao dịch không biên giới, không cần giấy phép và hoạt động 24/7.
2. Khả năng kết hợp vượt trội: Tài sản cổ phiếu Mỹ có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, ký quỹ để xây dựng các sản phẩm chỉ số và quỹ, phát triển ra nhiều cách chơi mới.

Đối với các công ty niêm yết, điều này cung cấp cơ hội tiếp cận các nhà đầu tư tiềm năng toàn cầu. Đối với các nhà đầu tư, những người đã không thể giao dịch trực tiếp cổ phiếu Mỹ vì nhiều lý do trong quá khứ giờ đây có thể tham gia trực tiếp thông qua blockchain.

Bối cảnh lịch sử

Ý tưởng đưa chứng khoán Mỹ lên blockchain không phải là lần đầu xuất hiện. Ngay từ năm 2020, một nền tảng giao dịch đã từng cố gắng niêm yết thông qua việc phát hành Token chứng khoán, nhưng đã bị hoãn lại do các rào cản về quy định. Trong làn sóng tài chính phi tập trung trước đó, cũng đã xuất hiện tài sản tổng hợp từ chứng khoán Mỹ, nhưng cũng dần suy yếu do áp lực quy định.

Vào năm 2017, đã có dự án thúc đẩy khái niệm phát hành Token chứng khoán (STO), tức là các doanh nghiệp phát hành Token đại diện cho quyền lợi chứng khoán thông qua công nghệ blockchain. Ngày nay, động lực chính để khái niệm STO một lần nữa trỗi dậy đến từ sự chuyển biến thực chất trong thái độ quản lý, từ sự chống đối quản lý chặt chẽ sang hỗ trợ đổi mới trong khuôn khổ tuân thủ.

Dự án liên quan

Trong số các dự án STO chính thống đã phát hành Token và niêm yết trên các sàn giao dịch lớn, một dự án đáng chú ý là dự án blockchain được thành lập vào năm 2017. Dự án này đã phát triển một blockchain công cộng có giấy phép được thiết kế riêng cho tài sản tuân thủ, với các chức năng như xác thực danh tính, kiểm tra tuân thủ, bảo vệ quyền riêng tư.

Ngoài ra, một số dự án RWA tập trung vào phát hành tài sản mã hóa trong lĩnh vực trái phiếu chính phủ cũng có thể điều chỉnh sản phẩm theo các yêu cầu tuân thủ để phục vụ cho các tình huống mã hóa cổ phiếu. Một nhà cung cấp giải pháp oracle chính thống, với vai trò kết nối các tổ chức tài chính truyền thống và blockchain, về lý thuyết cũng sẽ được hưởng lợi từ xu hướng này.

Lời cảnh báo rủi ro

Mặc dù các cơ quan quản lý gần đây có thái độ thoải mái hơn đối với STO, nhưng thời điểm ra mắt khung pháp lý rõ ràng để hướng dẫn STO vẫn còn là một ẩn số. Điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tốc độ tiến triển của các công ty liên quan. Đáng chú ý, trong tháng này, các cơ quan quản lý đã tổ chức một cuộc họp bàn tròn của nhóm công tác về tiền điện tử, trong đó một trong những chủ đề là thiết kế lộ trình tuân thủ.

Nếu khung pháp lý liên quan đến STO được ban hành quá chậm, cơn sốt câu chuyện hiện tại có thể sẽ bị trì hoãn hoặc suy yếu. Do đó, các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các xu hướng quản lý và đánh giá cẩn thận các rủi ro liên quan.