Cố vấn ECB Jürgen Schaaf cảnh báo rằng sự tăng lên nhanh chóng của các stablecoin được hỗ trợ bởi đô la đang đe dọa tính ổn định tài chính của châu Âu và vị thế toàn cầu của euro trừ khi có hành động chiến lược được thực hiện.
Tóm tắt
Stablecoin được hỗ trợ bởi đô la Mỹ chiếm 99% thị trường, trong khi stablecoin dựa trên euro vẫn không đáng kể.
Sự gia tăng việc sử dụng stablecoin cho thanh toán, giải quyết và tiết kiệm có thể làm suy yếu quyền kiểm soát của ECB đối với chính sách tiền tệ.
Stablecoin mang lãi suất có nguy cơ làm chuyển hướng tiền gửi từ các ngân hàng truyền thống, đe dọa khả năng tín dụng ở châu Âu.
Lời kêu gọi hành động của Schaaf bao gồm hỗ trợ các stablecoin dựa trên euro, thúc đẩy euro kỹ thuật số, và đổi mới thanh toán xuyên biên giới bằng công nghệ sổ cái phân tán.
Trong một bài viết mới trên trang web của Ngân hàng Trung ương Châu Âu có tiêu đề "Từ Hype đến Nguy hiểm: Stablecoin có ý nghĩa gì đối với Châu Âu," cố vấn ECB Jürgen Schaaf cho biết stablecoin đặt ra một mối đe dọa chiến lược đối với vị thế toàn cầu của euro, cảnh báo rằng "nếu không có một phản ứng chiến lược, chủ quyền tiền tệ của châu Âu và sự ổn định tài chính có thể bị xói mòn."
Stablecoin, dẫn đầu là Tether (USDT) và Circle’s USD Coin (USDC), hiện chiếm 99% vốn hóa thị trường stablecoin, gần như tất cả đều được định giá bằng đô la Mỹ. Các stablecoin được định giá bằng euro vẫn ở mức tối thiểu, với tổng vốn hóa thị trường dưới 350 triệu euro.
Nguồn: Từ sự thổi phồng đến nguy hiểm: stablecoin có ý nghĩa gì đối với châu Âu | Blog của ECB Cảnh báo của Schaaf cho thấy, mối nguy không chỉ mang tính đầu cơ. Khi stablecoin ngày càng được sử dụng rộng rãi cho thanh toán, xử lý giao dịch, và thậm chí là tiết kiệm, chúng ngày càng bỏ qua các hệ thống tài chính truyền thống—có khả năng làm suy yếu khả năng của ECB trong việc thực hiện chính sách tiền tệ hiệu quả.
“Kích thước lớn hơn của họ, thì việc [Stablecoin] được định giá bằng đô la này sẽ càng khó để gỡ bỏ,” Schaaf viết. “Điều này có nghĩa là chi phí tài chính cao hơn so với Hoa Kỳ, giảm tính tự chủ trong chính sách tiền tệ và sự phụ thuộc về địa chính trị” đối với châu Âu.
Tác động thực tế đang tăng lên của Stablecoin và rủi ro đối với ngân hàng
Schaaf chỉ ra rằng Stablecoin đã được thử nghiệm cho các ứng dụng trong thế giới thực ngoài việc giao dịch crypto, bao gồm chuyển tiền, thương mại điện tử và thanh toán tổ chức. Các công ty Mỹ như Amazon và Walmart đang khám phá việc tích hợp Stablecoin, trong khi các gã khổng lồ thanh toán toàn cầu Visa và Mastercard đang đưa chúng vào các dịch vụ quốc tế.
Hơn nữa, Stablecoin bắt đầu cung cấp các tính năng giống như lãi suất, chẳng hạn như lợi suất từ việc cho vay hoặc cung cấp thanh khoản, điều này đặt ra một mối đe dọa cho các mô hình ngân hàng truyền thống, đặc biệt là ở những nền kinh tế có tỷ lệ tiền gửi cao như khu vực đồng euro.
“Nếu stablecoin có lãi suất trở nên phổ biến… chúng có thể chuyển hướng các khoản tiền gửi từ các ngân hàng truyền thống, điều này có thể đe dọa hoạt động trung gian tài chính và cản trở khả năng tiếp cận tín dụng,” Schaaf viết.
Lời kêu gọi hành động của Schaaf để bảo vệ đồng euro
Để giải quyết những rủi ro do stablecoin gây ra, Schaaf đưa ra một số bước thực tiễn mà châu Âu nên thực hiện để bảo vệ hệ thống tài chính của mình và củng cố vai trò toàn cầu của euro.
Đề xuất chính của ông là hỗ trợ các stablecoin được quản lý tốt, dựa trên euro. Ông lập luận rằng những stablecoin như vậy không chỉ có thể "phục vụ nhu cầu thị trường hợp pháp" mà còn giúp "củng cố vai trò quốc tế của euro," cung cấp một sự thay thế khả thi cho sự thống trị ngày càng tăng của các token dựa trên đô la.
Một phần quan trọng khác của kế hoạch là euro kỹ thuật số, mà Schaaf coi là "một hàng rào vững chắc bảo vệ chủ quyền tiền tệ châu Âu," đặc biệt cho các giao dịch hàng ngày như mua sắm và mua sắm trực tuyến.
Schaaf cũng chỉ ra sự cần thiết phải đổi mới trong các thanh toán lớn hơn, ẩn sau giữa các ngân hàng và các tổ chức tài chính. Các khoản thanh toán xuyên biên giới vẫn còn chậm và tốn kém. Schaaf lập luận rằng công nghệ sổ cái phân tán (DLT) có thể khắc phục điều này bằng cách cho phép thanh toán nhanh hơn, trực tiếp hơn cho các tài sản được token hóa sử dụng tiền của ngân hàng trung ương. Ông nhấn mạnh hai dự án mới từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu—Pontes và Appia—như những bước tiến quan trọng.
Cuối cùng, Schaaf nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác toàn cầu. Ông cảnh báo rằng nếu không có quy tắc chung, "chúng ta có nguy cơ tiếp tay cho sự bất ổn, sự chênh lệch quy định và sự thống trị của đồng đô la Mỹ trên toàn cầu."
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cố vấn ECB cảnh báo về sự thống trị ngày càng tăng của stablecoin định giá bằng đô la
Cố vấn ECB Jürgen Schaaf cảnh báo rằng sự tăng lên nhanh chóng của các stablecoin được hỗ trợ bởi đô la đang đe dọa tính ổn định tài chính của châu Âu và vị thế toàn cầu của euro trừ khi có hành động chiến lược được thực hiện.
Tóm tắt
Trong một bài viết mới trên trang web của Ngân hàng Trung ương Châu Âu có tiêu đề "Từ Hype đến Nguy hiểm: Stablecoin có ý nghĩa gì đối với Châu Âu," cố vấn ECB Jürgen Schaaf cho biết stablecoin đặt ra một mối đe dọa chiến lược đối với vị thế toàn cầu của euro, cảnh báo rằng "nếu không có một phản ứng chiến lược, chủ quyền tiền tệ của châu Âu và sự ổn định tài chính có thể bị xói mòn."
Stablecoin, dẫn đầu là Tether (USDT) và Circle’s USD Coin (USDC), hiện chiếm 99% vốn hóa thị trường stablecoin, gần như tất cả đều được định giá bằng đô la Mỹ. Các stablecoin được định giá bằng euro vẫn ở mức tối thiểu, với tổng vốn hóa thị trường dưới 350 triệu euro.
Nguồn: Từ sự thổi phồng đến nguy hiểm: stablecoin có ý nghĩa gì đối với châu Âu | Blog của ECB Cảnh báo của Schaaf cho thấy, mối nguy không chỉ mang tính đầu cơ. Khi stablecoin ngày càng được sử dụng rộng rãi cho thanh toán, xử lý giao dịch, và thậm chí là tiết kiệm, chúng ngày càng bỏ qua các hệ thống tài chính truyền thống—có khả năng làm suy yếu khả năng của ECB trong việc thực hiện chính sách tiền tệ hiệu quả.
“Kích thước lớn hơn của họ, thì việc [Stablecoin] được định giá bằng đô la này sẽ càng khó để gỡ bỏ,” Schaaf viết. “Điều này có nghĩa là chi phí tài chính cao hơn so với Hoa Kỳ, giảm tính tự chủ trong chính sách tiền tệ và sự phụ thuộc về địa chính trị” đối với châu Âu.
Tác động thực tế đang tăng lên của Stablecoin và rủi ro đối với ngân hàng
Schaaf chỉ ra rằng Stablecoin đã được thử nghiệm cho các ứng dụng trong thế giới thực ngoài việc giao dịch crypto, bao gồm chuyển tiền, thương mại điện tử và thanh toán tổ chức. Các công ty Mỹ như Amazon và Walmart đang khám phá việc tích hợp Stablecoin, trong khi các gã khổng lồ thanh toán toàn cầu Visa và Mastercard đang đưa chúng vào các dịch vụ quốc tế.
Hơn nữa, Stablecoin bắt đầu cung cấp các tính năng giống như lãi suất, chẳng hạn như lợi suất từ việc cho vay hoặc cung cấp thanh khoản, điều này đặt ra một mối đe dọa cho các mô hình ngân hàng truyền thống, đặc biệt là ở những nền kinh tế có tỷ lệ tiền gửi cao như khu vực đồng euro.
“Nếu stablecoin có lãi suất trở nên phổ biến… chúng có thể chuyển hướng các khoản tiền gửi từ các ngân hàng truyền thống, điều này có thể đe dọa hoạt động trung gian tài chính và cản trở khả năng tiếp cận tín dụng,” Schaaf viết.
Lời kêu gọi hành động của Schaaf để bảo vệ đồng euro
Để giải quyết những rủi ro do stablecoin gây ra, Schaaf đưa ra một số bước thực tiễn mà châu Âu nên thực hiện để bảo vệ hệ thống tài chính của mình và củng cố vai trò toàn cầu của euro.
Đề xuất chính của ông là hỗ trợ các stablecoin được quản lý tốt, dựa trên euro. Ông lập luận rằng những stablecoin như vậy không chỉ có thể "phục vụ nhu cầu thị trường hợp pháp" mà còn giúp "củng cố vai trò quốc tế của euro," cung cấp một sự thay thế khả thi cho sự thống trị ngày càng tăng của các token dựa trên đô la.
Một phần quan trọng khác của kế hoạch là euro kỹ thuật số, mà Schaaf coi là "một hàng rào vững chắc bảo vệ chủ quyền tiền tệ châu Âu," đặc biệt cho các giao dịch hàng ngày như mua sắm và mua sắm trực tuyến.
Schaaf cũng chỉ ra sự cần thiết phải đổi mới trong các thanh toán lớn hơn, ẩn sau giữa các ngân hàng và các tổ chức tài chính. Các khoản thanh toán xuyên biên giới vẫn còn chậm và tốn kém. Schaaf lập luận rằng công nghệ sổ cái phân tán (DLT) có thể khắc phục điều này bằng cách cho phép thanh toán nhanh hơn, trực tiếp hơn cho các tài sản được token hóa sử dụng tiền của ngân hàng trung ương. Ông nhấn mạnh hai dự án mới từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu—Pontes và Appia—như những bước tiến quan trọng.
Cuối cùng, Schaaf nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác toàn cầu. Ông cảnh báo rằng nếu không có quy tắc chung, "chúng ta có nguy cơ tiếp tay cho sự bất ổn, sự chênh lệch quy định và sự thống trị của đồng đô la Mỹ trên toàn cầu."