Xu hướng mới nổi: Sự trỗi dậy và thách thức của quỹ đầu tư phi tập trung

Gần đây, khái niệm quỹ đầu tư Phi tập trung (Investment DAO) lại thu hút sự chú ý. Mô hình quỹ phòng hộ Phi tập trung do trí tuệ nhân tạo hoặc người thật quản lý, thông qua việc huy động vốn, thực hiện đầu tư và trả lợi nhuận cho các chủ sở hữu token, đã cung cấp cho các quản lý quỹ phòng hộ một kênh tài chính mới.

Mặc dù Investment DAO không phải là một khái niệm hoàn toàn mới, nhưng cơn sốt về trí tuệ nhân tạo và meme coin trong chu kỳ hiện tại đã mang lại sức sống mới cho nó. Hiện tại, làn sóng này đã dần chuyển từ hệ sinh thái Solana sang chuỗi công cộng Base, xuất hiện một số dự án mới.

Một số nền tảng đóng vai trò là thị trường tổng hợp cho Investment DAO, xây dựng cầu nối giữa các nhà quản lý quỹ và nhà đầu tư. Những nền tảng này thường bao gồm hai loại vai trò chính: Quản lý DAO chịu trách nhiệm phát hành và quản lý quỹ, trong khi những người tham gia chờ danh sách (WL) đóng vai trò là người huy động vốn cho quỹ.

Quy trình hoạt động của quỹ đại khái như sau:

1. DAO quản lý phát hành quỹ trên nền tảng và huy động vốn ban đầu
2. Các nhà đầu tư trong danh sách trắng mua cổ phần quỹ trong giai đoạn phát hành trước.
3. Nền tảng đúc đại diện cho token ERC20 của kho bạc DAO
4. Các nhà quản lý quỹ bắt đầu thực hiện giao dịch đầu tư
5. Khi quỹ hết hạn, nhà đầu tư sẽ nhận được lợi nhuận hoặc chịu thua lỗ theo tỷ lệ số token nắm giữ.

Để tăng cường tính minh bạch và an toàn, một số nền tảng đã áp dụng các biện pháp như KYC nghiêm ngặt, chữ ký đa lớp để phòng ngừa các rủi ro như bị đánh cắp tài sản. Đồng thời, thông qua việc thiết lập các cơ chế như pool thanh khoản để đảm bảo giá trị của token.

Cần lưu ý rằng một số dự án còn đưa vào trí tuệ nhân tạo làm nhà quản lý quỹ, tập trung vào việc đầu tư vào các lĩnh vực dọc cụ thể. Ví dụ, một dự án đã ra mắt ba quỹ, lần lượt nhắm vào các đại lý AI với quy mô vốn hóa thị trường khác nhau.

Tầm nhìn của Investment DAO là đạt được sự dân chủ hóa đầu tư, phá vỡ các rào cản tài chính truyền thống. Tuy nhiên, nó vẫn đối mặt với một số thách thức:

1. Hiệu suất quỹ phụ thuộc cao vào khả năng của quản lý DAO, có nguy cơ bị đánh cắp tài sản.
2. Một số dự án có tỷ lệ giá trị thị trường so với tài sản ròng quá cao, bầu không khí đầu cơ dày đặc.
3. Ngưỡng để có được danh sách trắng khá cao, không đủ thân thiện với nhà đầu tư thông thường

Mặc dù vậy, Investment DAO vẫn thể hiện tiềm năng lớn. Trong tương lai, có thể sẽ xuất hiện nhiều quỹ DAO chuyên nghiệp nhắm vào các lĩnh vực dọc, cũng như các nền tảng mới tập trung giải quyết những vấn đề hiện tại. Sự phát triển trong lĩnh vực này xứng đáng được theo dõi liên tục.