Sự bùng nổ của Đô la kỹ thuật số? Stablecoin đạt 260 tỷ Đô la khi việc áp dụng tăng vọt

Stablecoins là các token tiền điện tử được thiết kế để giữ giá trị ổn định, gắn 1:1 với một loại tiền pháp định như đô la Mỹ. Chúng đã thay đổi cách thức thanh toán toàn cầu trong vài năm qua, mở rộng tính hữu dụng của những đồng đô la kỹ thuật số ra ngoài giao dịch tiền điện tử.

Các token gắn với đô la này đã tạo ra khối lượng giao dịch kỷ lục trong năm ngoái, trong khi các nhà quản lý trên toàn thế giới cố gắng tìm ra sự cân bằng giữa đổi mới và an toàn.

Sự Gia Tăng Của Stablecoin Trong Nền Kinh Tế Số Mới

Tổng vốn hóa thị trường stablecoin đã vượt quá 260 tỷ đô la vào thời điểm viết, tăng từ khoảng 5 tỷ đô la vào năm 2019.

Stablecoins thậm chí đã xử lý hơn 35 triệu tỷ đô la trong các giao dịch trên chuỗi vào năm 2024, vượt qua khối lượng hàng năm của gã khổng lồ thanh toán truyền thống Visa.

Các nhà bình luận thị trường cho rằng sức hấp dẫn của chúng nằm ở việc kết hợp sự ổn định của tiền pháp định với tốc độ của crypto.

Người dùng có thể chuyển giao dịch stablecoin trong vài phút với chi phí thấp, mà không có sự chậm trễ liên quan đến thanh toán truyền thống.

Ví dụ, nhiều người dùng ở các thị trường châu Á mới nổi sử dụng stablecoin để chuyển tiền nhằm tránh phí cao và sự biến động của các đồng tiền địa phương.

Mặc dù các nhà phê bình đã chỉ ra một vài thất bại trong quá khứ, chẳng hạn như sự sụp đổ của TerraUSD vào năm 2022, nhưng các stablecoin hàng đầu ngày nay đã duy trì tỷ giá của chúng qua sự biến động bằng cách tuân thủ các mô hình được bảo đảm hoàn toàn.

Các nhà phát hành như Tether và Circle giữ dự trữ tiền mặt hoặc trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn để duy trì tỷ giá đô la.

Chỉ để đặt mọi thứ vào bối cảnh, số lượng tài sản của Tether trong trái phiếu kho bạc Mỹ lớn đến mức nó đứng trong số những chủ nợ quốc gia hàng đầu của chính phủ Mỹ.

Tại sao sự phát triển của Stablecoin hiện đang diễn ra ngoài Ethereum

Giữa năm 2014 và 2017, các nhà phát hành stablecoin như USDC, DAI, và thậm chí USDT đã chọn Ethereum để ra mắt vì nó là mạng hợp đồng thông minh an toàn nhất và đã phát triển mạnh với các ứng dụng DeFi.

Quyết định đó đã khóa trong một vòng phản hồi: mỗi khi mọi người cho vay, giao dịch hoặc thanh toán bằng stablecoin, họ đều phải trả phí gas Ethereum.

Hôm nay, khoảng một phần ba tất cả phí Ethereum xuất phát từ hoạt động của stablecoin, và những token này đóng vai trò như tiền mặt mặc định trong các bể cho vay và sàn giao dịch.

Tuy nhiên, phí gas cao đã khiến người dùng bình thường tìm kiếm những lựa chọn rẻ hơn. Một blockchain đã thu hút sự chú ý của các nhà phát hành stablecoin là Tron, vốn giữ hơn 80 tỷ USD trong USDT tại thời điểm viết bài, so với 63 tỷ USD của Ethereum.

Mặt khác, ngay cả Solana cũng lưu trữ khối lượng USDC lớn và thậm chí đã thực hiện một thử nghiệm Visa cho việc thanh toán bằng stablecoin.

Các mạng Layer-2 trên Ethereum cũng ngày càng xử lý việc sử dụng stablecoin, cung cấp phí thấp hơn trong khi vẫn được hưởng lợi từ sự bảo mật của Ethereum.

Kết quả là, ngày càng rõ ràng rằng các stablecoin đã chuyển sang các hệ sinh thái đa chuỗi và đang chọn các mạng lưới tương đối nhanh hơn và rẻ hơn.

Sự tích hợp doanh nghiệp thúc đẩy sự phát triển của stablecoin

Các công ty chính thống đã tích hợp stablecoin vào các hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ. PayPal là một trong những công ty đầu tiên thực hiện điều này bằng cách phát hành PYUSD, một token được bảo chứng bằng đô la, di chuyển trên Ethereum và Solana.

Dữ liệu sử dụng sớm cho thấy PYUSD chủ yếu được sử dụng cho các chuyển khoản quốc tế, nơi nó có thể giảm đáng kể chi phí và thời gian chuyển tiền.

Để thúc đẩy sự chấp nhận, PayPal đã giới thiệu cả phần thưởng ( bao gồm lợi suất hàng năm cho việc giữ PYUSD) và đã hợp tác với Coinbase để tích hợp stablecoin vào giao dịch tiền điện tử và các nền tảng DeFi.

Tương tự, Visa đã áp dụng stablecoin trong các hoạt động backend của mình. Gã khổng lồ thanh toán này đã giải quyết các giao dịch với các đối tác bằng cách sử dụng stablecoin USDC của Circle để tăng cường luồng giao dịch xuyên biên giới.

Một số ngân hàng đã thử nghiệm mã thông báo đô la của họ cho các khách hàng tổ chức, và những ngân hàng khác giữ stablecoin như thanh khoản trên các sàn giao dịch tiền điện tử.

Nghiên cứu của Fundstrat cho thấy rằng trong tương lai gần, các doanh nghiệp từ các nhà phát hành thẻ tín dụng đến các tập đoàn có thể giữ stablecoin như một phần của quỹ tiền mặt để thanh toán ngay lập tức.

Tại Mỹ, các nhà lập pháp đã thúc đẩy quy định stablecoin đầu tiên thông qua Đạo luật GENIUS để công nhận tầm quan trọng ngày càng tăng của những token này.

Thêm vào tâm lý lạc quan, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent cho biết một khuôn khổ pháp lý vững chắc có thể mở rộng đáng kể phạm vi của stablecoin, có khả năng cho phép thị trường stablecoin đô la vượt qua 2 triệu USD vào năm 2028.