Với một đợt phát hành vượt quá mong đợi của chính thức, Labubu đang trải qua sự biến động từ việc mua với mức giá gấp hàng chục lần đến việc giá trị thứ cấp bị cắt giảm một nửa chỉ sau một đêm, tâm lý của thị trường đối với Pop Mart cũng đã chuyển từ sự yêu thích cuồng nhiệt sang việc bán tháo.
Chỉ một tuần trước, Labubu vẫn là "một đứa trẻ khó tìm", những người đầu cơ đã sử dụng phần mềm để chiếm đoạt nguồn cung, bán lại với giá chênh lệch từ 10 đến 30 lần vẫn không thiếu người mua. Tuy nhiên, từ ngày 18 đến 19 tháng 6, tình hình đã có một sự đảo ngược kịch tính.
Vào tối ngày 18 tháng 6, chương trình nhỏ chính thức của Pop Mart đã tái cung cấp bộ sưu tập Labubu "Năng lượng cao phía trước" với sức mạnh chưa từng có và lần đầu tiên mở cửa kênh đặt trước trực tuyến.
Chính thức "hào phóng" đã lập tức kích thích thị trường hàng second-hand, theo dữ liệu từ nền tảng giao dịch đồ chơi潮玩 cũ, giá của series Labubu đã giảm trung bình khoảng 50%.
Thị trường cũng bắt đầu nghi ngờ về tính bền vững của sức nóng đối với IP này, một số nhà đầu tư cho rằng Labubu sẽ lặp lại vết xe đổ của Gấu Bạo Lực, chịu ảnh hưởng của thông tin, giá cổ phiếu của Pop Mart hôm nay giảm hơn 5%!
Một lần "bổ sung hàng hóa theo định kỳ" khiến đầu cơ từ lợi nhuận khủng đến thua lỗ
Ngày 18 tháng 6, một lần "bổ sung hàng hóa định kỳ" của Pop Mart đã gây ra một cơn địa chấn trên thị trường hàng hóa second-hand.
Dữ liệu cho thấy, lần bổ sung hàng này đã khiến giá cả hàng second-hand sụp đổ: Theo dữ liệu từ nền tảng giao dịch đồ chơi second-hand, giá series Labubu đã giảm mạnh khoảng 50%. Trước đây, giá một hộp (6 blind box) đã được thổi phồng lên tới 1500 nhân dân tệ đến 2800 nhân dân tệ, giờ đây đã giảm sâu xuống khoảng 650-800 nhân dân tệ. Ngay cả những mẫu hiếm "Bản ngã", giá cũng đã từ mức cao 4600 nhân dân tệ giảm xuống khoảng 2800 nhân dân tệ, mức giảm hơn 38%.
Trên nền tảng xã hội, những người tiêu dùng từng khao khát mà không có kết quả đã lần lượt chia sẻ ảnh chụp màn hình đặt hàng thành công, có người tiêu dùng cho biết: cảm thấy số lượng và tần suất bổ sung lần này vượt xa mọi lần trước, chính thức thực sự muốn để fan có thể mua được.
Trong đám người bán hàng từng sôi động, bầu không khí đã giảm xuống mức đóng băng. Các đơn hàng đặt trước 1200 nhân dân tệ không ai hỏi đến, thay vào đó là lời kêu gọi giá thấp "700 nhân dân tệ có thể nhận".
Một số đầu cơ đã lỗ hàng chục nghìn nhân dân tệ trong một ngày do giá giảm mạnh, sự đảo ngược kịch tính này khiến người dùng mạng vui mừng: thấy đầu cơ thua lỗ, tôi còn vui hơn khi kiếm được tiền.
Con yêu tinh "xấu xí dễ thương" này, từng khiến những ngôi sao hàng đầu thế giới như Rihanna, Beckham phát cuồng, đang trải qua sự sụp đổ giá lần đầu tiên kể từ khi ra đời - và có lẽ đây chỉ là sự khởi đầu cho thử thách đối với huyền thoại giá trị 3500 tỷ HKD của Bubble Mart.
Thảo luận sôi nổi trên thị trường: "Đỉnh" hay "sự phục hồi nhanh chóng"?
Labubu phải đối mặt với sự hoài nghi không chỉ từ sự biến động giá cả, mà còn từ sự nghi ngờ cơ bản về tính bền vững của nhiệt độ IP. Các nhà đầu tư bắt đầu so sánh nó với những IP hiện tượng trong lịch sử, tìm kiếm dấu hiệu suy giảm.
Bài viết trước đây đã chỉ ra rằng, từ dữ liệu độ nóng của Internet, lo ngại này không phải là sự lo lắng vô căn cứ. Độ nóng của Gấu Bạo Lực kéo dài từ năm 2020 đến năm 2022, duy trì trong 2 năm; trong khi độ nóng của "Hắc Thần: Ngọc Hoàng" nổi bật năm ngoái chỉ kéo dài chưa đến 3 tháng; nhân vật Na Tra trong dịp Tết Nguyên Đán cũng chỉ duy trì khoảng 3 tháng thời điểm cao trào.
Có phân tích cho rằng, bốn loại thanh niên đầu tư tài sản đạt đỉnh có bốn dấu hiệu chung lớn, một là độ nóng của truyền thông & tìm kiếm đạt đỉnh trước tiên, hai là nhà sản xuất tranh thủ giá cao để tung hàng, ba là chênh lệch giá "cao cấp vững vàng - trung cấp sụp đổ" mở rộng, bốn là thanh khoản trì trệ. LABUBU rất có khả năng tái diễn các con đường như AJ, Gấu Bạo Lực trong vòng 6 đến 12 tháng tới, sau khi giá bị định giá quá cao do cảm xúc xuất hiện sự điều chỉnh ≥50%, xác suất khách quan của nó khoảng 95% (±10 điểm phần trăm).
Nhưng những người ủng hộ đã đưa ra một hệ quy chiếu khác, so sánh Bubblemart với một công ty khác cũng phụ thuộc vào người hâm mộ cốt lõi và hệ sinh thái IP - Nintendo.
Phân tích so sánh giữa Pop Mart và gã khổng lồ game Nintendo: Nintendo có 106 triệu người dùng hoạt động hàng năm, giá trị thị trường khoảng 850 tỷ nhân dân tệ, doanh thu 78 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ giá trên lợi nhuận 61 lần; trong khi Pop Mart có 46,08 triệu thành viên đăng ký, tỷ lệ tái mua của thành viên là 49,4%, tỷ lệ giá trên lợi nhuận dự kiến năm 2025 là 56 lần, lợi nhuận dự kiến tăng trưởng hơn 100%.
Phân tích này cho rằng, Labubu cũng giống như trò chơi, không nhất thiết phải "ai cũng yêu thích". Cơ sở thương mại của nó nằm ở một nhóm fan hùng hậu với độ trung thành và tỷ lệ mua lại cực cao. Tỷ lệ mua lại của hội viên tại Pop Mart gần 50% chính là "vành đai bảo vệ" cho mô hình kinh doanh của nó.
Từ góc độ này, việc định giá của Pop Mart dường như không phải là phi lý. Chìa khóa ở đây là, Labubu có thể trở thành một IP kinh điển vượt thời gian như Super Mario hay không, chứ không phải là một sản phẩm nổi tiếng nhất thời.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Labubu bắt đầu giảm! Giá thu mua của bò vàng cắt 50%
Tác giả: Triệu Ứng
Nguồn: Wall Street Journal
Với một đợt phát hành vượt quá mong đợi của chính thức, Labubu đang trải qua sự biến động từ việc mua với mức giá gấp hàng chục lần đến việc giá trị thứ cấp bị cắt giảm một nửa chỉ sau một đêm, tâm lý của thị trường đối với Pop Mart cũng đã chuyển từ sự yêu thích cuồng nhiệt sang việc bán tháo.
Chỉ một tuần trước, Labubu vẫn là "một đứa trẻ khó tìm", những người đầu cơ đã sử dụng phần mềm để chiếm đoạt nguồn cung, bán lại với giá chênh lệch từ 10 đến 30 lần vẫn không thiếu người mua. Tuy nhiên, từ ngày 18 đến 19 tháng 6, tình hình đã có một sự đảo ngược kịch tính.
Vào tối ngày 18 tháng 6, chương trình nhỏ chính thức của Pop Mart đã tái cung cấp bộ sưu tập Labubu "Năng lượng cao phía trước" với sức mạnh chưa từng có và lần đầu tiên mở cửa kênh đặt trước trực tuyến.
Chính thức "hào phóng" đã lập tức kích thích thị trường hàng second-hand, theo dữ liệu từ nền tảng giao dịch đồ chơi潮玩 cũ, giá của series Labubu đã giảm trung bình khoảng 50%.
Thị trường cũng bắt đầu nghi ngờ về tính bền vững của sức nóng đối với IP này, một số nhà đầu tư cho rằng Labubu sẽ lặp lại vết xe đổ của Gấu Bạo Lực, chịu ảnh hưởng của thông tin, giá cổ phiếu của Pop Mart hôm nay giảm hơn 5%!
Một lần "bổ sung hàng hóa theo định kỳ" khiến đầu cơ từ lợi nhuận khủng đến thua lỗ
Ngày 18 tháng 6, một lần "bổ sung hàng hóa định kỳ" của Pop Mart đã gây ra một cơn địa chấn trên thị trường hàng hóa second-hand.
Dữ liệu cho thấy, lần bổ sung hàng này đã khiến giá cả hàng second-hand sụp đổ: Theo dữ liệu từ nền tảng giao dịch đồ chơi second-hand, giá series Labubu đã giảm mạnh khoảng 50%. Trước đây, giá một hộp (6 blind box) đã được thổi phồng lên tới 1500 nhân dân tệ đến 2800 nhân dân tệ, giờ đây đã giảm sâu xuống khoảng 650-800 nhân dân tệ. Ngay cả những mẫu hiếm "Bản ngã", giá cũng đã từ mức cao 4600 nhân dân tệ giảm xuống khoảng 2800 nhân dân tệ, mức giảm hơn 38%.
Trên nền tảng xã hội, những người tiêu dùng từng khao khát mà không có kết quả đã lần lượt chia sẻ ảnh chụp màn hình đặt hàng thành công, có người tiêu dùng cho biết: cảm thấy số lượng và tần suất bổ sung lần này vượt xa mọi lần trước, chính thức thực sự muốn để fan có thể mua được.
Trong đám người bán hàng từng sôi động, bầu không khí đã giảm xuống mức đóng băng. Các đơn hàng đặt trước 1200 nhân dân tệ không ai hỏi đến, thay vào đó là lời kêu gọi giá thấp "700 nhân dân tệ có thể nhận".
Một số đầu cơ đã lỗ hàng chục nghìn nhân dân tệ trong một ngày do giá giảm mạnh, sự đảo ngược kịch tính này khiến người dùng mạng vui mừng: thấy đầu cơ thua lỗ, tôi còn vui hơn khi kiếm được tiền.
Con yêu tinh "xấu xí dễ thương" này, từng khiến những ngôi sao hàng đầu thế giới như Rihanna, Beckham phát cuồng, đang trải qua sự sụp đổ giá lần đầu tiên kể từ khi ra đời - và có lẽ đây chỉ là sự khởi đầu cho thử thách đối với huyền thoại giá trị 3500 tỷ HKD của Bubble Mart.
Thảo luận sôi nổi trên thị trường: "Đỉnh" hay "sự phục hồi nhanh chóng"?
Labubu phải đối mặt với sự hoài nghi không chỉ từ sự biến động giá cả, mà còn từ sự nghi ngờ cơ bản về tính bền vững của nhiệt độ IP. Các nhà đầu tư bắt đầu so sánh nó với những IP hiện tượng trong lịch sử, tìm kiếm dấu hiệu suy giảm.
Bài viết trước đây đã chỉ ra rằng, từ dữ liệu độ nóng của Internet, lo ngại này không phải là sự lo lắng vô căn cứ. Độ nóng của Gấu Bạo Lực kéo dài từ năm 2020 đến năm 2022, duy trì trong 2 năm; trong khi độ nóng của "Hắc Thần: Ngọc Hoàng" nổi bật năm ngoái chỉ kéo dài chưa đến 3 tháng; nhân vật Na Tra trong dịp Tết Nguyên Đán cũng chỉ duy trì khoảng 3 tháng thời điểm cao trào.
Có phân tích cho rằng, bốn loại thanh niên đầu tư tài sản đạt đỉnh có bốn dấu hiệu chung lớn, một là độ nóng của truyền thông & tìm kiếm đạt đỉnh trước tiên, hai là nhà sản xuất tranh thủ giá cao để tung hàng, ba là chênh lệch giá "cao cấp vững vàng - trung cấp sụp đổ" mở rộng, bốn là thanh khoản trì trệ. LABUBU rất có khả năng tái diễn các con đường như AJ, Gấu Bạo Lực trong vòng 6 đến 12 tháng tới, sau khi giá bị định giá quá cao do cảm xúc xuất hiện sự điều chỉnh ≥50%, xác suất khách quan của nó khoảng 95% (±10 điểm phần trăm).
Nhưng những người ủng hộ đã đưa ra một hệ quy chiếu khác, so sánh Bubblemart với một công ty khác cũng phụ thuộc vào người hâm mộ cốt lõi và hệ sinh thái IP - Nintendo.
Phân tích so sánh giữa Pop Mart và gã khổng lồ game Nintendo: Nintendo có 106 triệu người dùng hoạt động hàng năm, giá trị thị trường khoảng 850 tỷ nhân dân tệ, doanh thu 78 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ giá trên lợi nhuận 61 lần; trong khi Pop Mart có 46,08 triệu thành viên đăng ký, tỷ lệ tái mua của thành viên là 49,4%, tỷ lệ giá trên lợi nhuận dự kiến năm 2025 là 56 lần, lợi nhuận dự kiến tăng trưởng hơn 100%.
Phân tích này cho rằng, Labubu cũng giống như trò chơi, không nhất thiết phải "ai cũng yêu thích". Cơ sở thương mại của nó nằm ở một nhóm fan hùng hậu với độ trung thành và tỷ lệ mua lại cực cao. Tỷ lệ mua lại của hội viên tại Pop Mart gần 50% chính là "vành đai bảo vệ" cho mô hình kinh doanh của nó.
Từ góc độ này, việc định giá của Pop Mart dường như không phải là phi lý. Chìa khóa ở đây là, Labubu có thể trở thành một IP kinh điển vượt thời gian như Super Mario hay không, chứ không phải là một sản phẩm nổi tiếng nhất thời.