Giá Bitcoin dao động trong khoảng 100.000 - 110.000 USD, độ biến động ngụ ý gần chạm mức thấp nhất trong một năm, trong khi độ biến động thực tế lại lập mức thấp kỷ lục. Thị trường như một đầm nước chết, dòng vốn ETF chậm lại, khối lượng hợp đồng tương lai liên tục giảm, tâm lý nhà đầu tư rơi vào trạng thái "nằm phẳng". Thậm chí có một trader tự trào phúng: "Mua quyền chọn bây giờ giống như đánh cược vào dự báo thời tiết, hy vọng tháng 7 bị đẩy lùi đến tháng 9."
Sự "tĩnh lặng" này ẩn chứa sự lo lắng sâu sắc của thị trường về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục thu hẹp bảng cân đối kế toán và kỳ vọng lãi suất chưa giảm, thanh khoản trên thị trường tài chính truyền thống đang thắt chặt, con tàu "mạo hiểm" tiền điện tử cũng khó tránh khỏi sự chao đảo. Nhưng càng trong những thời điểm tăm tối, càng cần phải suy nghĩ bình tĩnh: Nếu Cục Dự trữ Liên bang không bơm tiền, liệu các đồng tiền mã hóa có thực sự không thể sống sót? Liệu có còn hi vọng cho thị trường bò vào năm 2025?
Cục Dự trữ Liên bang “cắt nước”, số phận sống còn của altcoin
Chính sách thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang giống như một con dao hai lưỡi:
1. Thanh khoản giảm, altcoin chịu ảnh hưởng đầu tiên
Cục Dự trữ Liên bang thu hẹp bảng cân đối kế toán trực tiếp rút tiền khỏi thị trường, các đồng tiền điện tử rủi ro cao do thiếu sự bảo vệ của các tổ chức đã trở thành khu vực chịu thiệt hại nặng nề do bán tháo. Dữ liệu cho thấy, trong số 100 đồng tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường, hơn 70% đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm.
2 Vốn tập trung vào Bitcoin
Cảm xúc phòng ngừa rủi ro của nhà đầu tư gia tăng, vốn từ các đồng coin phụ chuyển hướng sang Bitcoin "di cư lớn". Tỷ lệ vốn hóa thị trường Bitcoin phục hồi lên 55%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2024, càng làm suy giảm không gian sinh tồn của các đồng coin phụ.
Nhưng trong tuyệt cảnh cũng có sinh cơ:
Nâng cấp công nghệ phục hồi
Một số đồng tiền ảo giả mạo đã thu hút cộng đồng phát triển và vốn dài hạn (như sự bùng nổ của hệ sinh thái Layer2 Ethereum) thông qua các công nghệ như quản trị trên chuỗi và khả năng tương tác giữa các chuỗi.
Phá vỡ ứng dụng
Trong các lĩnh vực phân khúc như DeFi, NFT, một số đồng tiền altcoin đã tìm thấy nhu cầu thực tế trong các lĩnh vực thanh toán, trò chơi nhờ vào định vị khác biệt (như hiệu suất cao của Solana, kiến trúc subnet của Avalanche).
Thay đổi thị trường bò: Ba chất xúc tác đang trên đường
1. Sự "chuyển hướng biên" trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang
Mặc dù thái độ của Cục Dự trữ Liên bang hiện tại rất cứng rắn, nhưng dữ liệu kinh tế đã cho thấy dấu hiệu suy yếu: CPI của Mỹ tháng 5 đã giảm xuống 3.2%, PMI ngành sản xuất đã rơi xuống dưới đường phân định. Thị trường đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất vào quý 4 năm 2025, kỳ vọng nới lỏng thanh khoản có thể thổi bùng lại tài sản rủi ro. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, Bitcoin thường bùng nổ vào giai đoạn đầu của việc hạ lãi suất (như sau tháng 3 năm 2020, tăng hơn 300%).
2. Hiệu ứng trễ sau khi Bitcoin giảm một nửa
Việc giảm một nửa Bitcoin vào tháng 4 năm 2024 đã đặt nền tảng cho thị trường. Các quy luật lịch sử cho thấy, đỉnh giá thường chậm lại 12-18 tháng sau khi giảm một nửa (tức là từ giữa đến cuối năm 2025). Hiện tại, Một bên hoặc là "sự yên tĩnh trước cơn bão", một khi phá vỡ mức kháng cự quan trọng 110.000 USD, không gian tăng giá có thể hoàn toàn mở ra.
3. Sự "chạy đôi hướng" của quản lý và quỹ tổ chức
Đèn xanh chính sách
Mỹ SEC đã phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay, chính phủ Trump thúc đẩy luật thân thiện với tiền điện tử, dọn đường cho các tổ chức tham gia.
Tích lũy vốn
Quỹ ETF của các ông lớn như BlackRock, Fidelity tiếp tục gia tăng khối lượng nắm giữ, quỹ đầu tư quốc gia Abu Dhabi và các "đội bóng quốc gia" đang âm thầm bố trí, có thể có 70 tỷ USD dòng vốn gia tăng đổ vào vào cuối năm.
Chiến lược đầu tư: Nằm im hay bắt đáy?
Đối mặt với giai đoạn mơ hồ của thị trường, ba loại chiến lược đáng lưu ý:
1. “Chiến thuật rùa nghỉ”
Biến động ngắn hạn khó đoán, có thể giảm thiểu việc sử dụng đòn bẩy, giữ các tài sản cốt lõi như BTC/ETH, chờ đợi xu hướng rõ ràng.
2. "Đường đua tiềm năng ẩn nấp"
AI+Blockchain, RWA (Tài sản thế giới thực), Bitcoin Layer 2 và các lĩnh vực mới nổi khác, có thể là chiến trường chính của vòng thị trường bò tiếp theo.
3. “Theo dõi tín hiệu vĩ mô”
Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ, và dòng chảy ròng hàng tuần của ETF Bitcoin sẽ trở thành các yếu tố kích hoạt quan trọng để phá vỡ Một bên.
Giây phút tối tăm nhất, người tín đồ sinh tồn
Thị trường tiền điện tử không bao giờ thiếu tính kịch tính. Trong thị trường gấu năm 2018, Bitcoin đã giảm từ 20.000 đô la xuống còn 3.000 đô la, nhưng những người kiên trì cuối cùng đã đón nhận lợi nhuận gấp 10 lần vào năm 2021. Sự đi ngang hiện tại, có thể là một bài kiểm tra áp lực nữa dành cho các nhà đầu tư dài hạn.
Nhớ rằng: Thị trường bò được sinh ra trong sự bi quan, lớn lên trong sự nghi ngờ, và chết đi trong sự cuồng nhiệt. Van điều khiển của Cục Dự trữ Liên bang có thể tạm thời đóng lại, nhưng đổi mới công nghệ, sự tham gia của các tổ chức và quy luật chu kỳ vẫn đang tích lũy sức mạnh cho thị trường bò năm 2025.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) không放水, alts sẽ đối mặt với ngày tận thế hay được tái sinh?
Một bên僵局中的“冰与火”
Giá Bitcoin dao động trong khoảng 100.000 - 110.000 USD, độ biến động ngụ ý gần chạm mức thấp nhất trong một năm, trong khi độ biến động thực tế lại lập mức thấp kỷ lục. Thị trường như một đầm nước chết, dòng vốn ETF chậm lại, khối lượng hợp đồng tương lai liên tục giảm, tâm lý nhà đầu tư rơi vào trạng thái "nằm phẳng". Thậm chí có một trader tự trào phúng: "Mua quyền chọn bây giờ giống như đánh cược vào dự báo thời tiết, hy vọng tháng 7 bị đẩy lùi đến tháng 9."
Sự "tĩnh lặng" này ẩn chứa sự lo lắng sâu sắc của thị trường về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục thu hẹp bảng cân đối kế toán và kỳ vọng lãi suất chưa giảm, thanh khoản trên thị trường tài chính truyền thống đang thắt chặt, con tàu "mạo hiểm" tiền điện tử cũng khó tránh khỏi sự chao đảo. Nhưng càng trong những thời điểm tăm tối, càng cần phải suy nghĩ bình tĩnh: Nếu Cục Dự trữ Liên bang không bơm tiền, liệu các đồng tiền mã hóa có thực sự không thể sống sót? Liệu có còn hi vọng cho thị trường bò vào năm 2025?
Cục Dự trữ Liên bang “cắt nước”, số phận sống còn của altcoin
Chính sách thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang giống như một con dao hai lưỡi:
1. Thanh khoản giảm, altcoin chịu ảnh hưởng đầu tiên
Cục Dự trữ Liên bang thu hẹp bảng cân đối kế toán trực tiếp rút tiền khỏi thị trường, các đồng tiền điện tử rủi ro cao do thiếu sự bảo vệ của các tổ chức đã trở thành khu vực chịu thiệt hại nặng nề do bán tháo. Dữ liệu cho thấy, trong số 100 đồng tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường, hơn 70% đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm.
2 Vốn tập trung vào Bitcoin
Cảm xúc phòng ngừa rủi ro của nhà đầu tư gia tăng, vốn từ các đồng coin phụ chuyển hướng sang Bitcoin "di cư lớn". Tỷ lệ vốn hóa thị trường Bitcoin phục hồi lên 55%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2024, càng làm suy giảm không gian sinh tồn của các đồng coin phụ.
Nhưng trong tuyệt cảnh cũng có sinh cơ:
Một số đồng tiền ảo giả mạo đã thu hút cộng đồng phát triển và vốn dài hạn (như sự bùng nổ của hệ sinh thái Layer2 Ethereum) thông qua các công nghệ như quản trị trên chuỗi và khả năng tương tác giữa các chuỗi.
Trong các lĩnh vực phân khúc như DeFi, NFT, một số đồng tiền altcoin đã tìm thấy nhu cầu thực tế trong các lĩnh vực thanh toán, trò chơi nhờ vào định vị khác biệt (như hiệu suất cao của Solana, kiến trúc subnet của Avalanche).
Thay đổi thị trường bò: Ba chất xúc tác đang trên đường
1. Sự "chuyển hướng biên" trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mặc dù thái độ của Cục Dự trữ Liên bang hiện tại rất cứng rắn, nhưng dữ liệu kinh tế đã cho thấy dấu hiệu suy yếu: CPI của Mỹ tháng 5 đã giảm xuống 3.2%, PMI ngành sản xuất đã rơi xuống dưới đường phân định. Thị trường đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất vào quý 4 năm 2025, kỳ vọng nới lỏng thanh khoản có thể thổi bùng lại tài sản rủi ro. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, Bitcoin thường bùng nổ vào giai đoạn đầu của việc hạ lãi suất (như sau tháng 3 năm 2020, tăng hơn 300%).
2. Hiệu ứng trễ sau khi Bitcoin giảm một nửa Việc giảm một nửa Bitcoin vào tháng 4 năm 2024 đã đặt nền tảng cho thị trường. Các quy luật lịch sử cho thấy, đỉnh giá thường chậm lại 12-18 tháng sau khi giảm một nửa (tức là từ giữa đến cuối năm 2025). Hiện tại, Một bên hoặc là "sự yên tĩnh trước cơn bão", một khi phá vỡ mức kháng cự quan trọng 110.000 USD, không gian tăng giá có thể hoàn toàn mở ra.
3. Sự "chạy đôi hướng" của quản lý và quỹ tổ chức
Mỹ SEC đã phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay, chính phủ Trump thúc đẩy luật thân thiện với tiền điện tử, dọn đường cho các tổ chức tham gia.
Quỹ ETF của các ông lớn như BlackRock, Fidelity tiếp tục gia tăng khối lượng nắm giữ, quỹ đầu tư quốc gia Abu Dhabi và các "đội bóng quốc gia" đang âm thầm bố trí, có thể có 70 tỷ USD dòng vốn gia tăng đổ vào vào cuối năm.
Chiến lược đầu tư: Nằm im hay bắt đáy?
Đối mặt với giai đoạn mơ hồ của thị trường, ba loại chiến lược đáng lưu ý:
1. “Chiến thuật rùa nghỉ”
Biến động ngắn hạn khó đoán, có thể giảm thiểu việc sử dụng đòn bẩy, giữ các tài sản cốt lõi như BTC/ETH, chờ đợi xu hướng rõ ràng.
2. "Đường đua tiềm năng ẩn nấp"
AI+Blockchain, RWA (Tài sản thế giới thực), Bitcoin Layer 2 và các lĩnh vực mới nổi khác, có thể là chiến trường chính của vòng thị trường bò tiếp theo.
3. “Theo dõi tín hiệu vĩ mô”
Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ, và dòng chảy ròng hàng tuần của ETF Bitcoin sẽ trở thành các yếu tố kích hoạt quan trọng để phá vỡ Một bên.
Giây phút tối tăm nhất, người tín đồ sinh tồn
Thị trường tiền điện tử không bao giờ thiếu tính kịch tính. Trong thị trường gấu năm 2018, Bitcoin đã giảm từ 20.000 đô la xuống còn 3.000 đô la, nhưng những người kiên trì cuối cùng đã đón nhận lợi nhuận gấp 10 lần vào năm 2021. Sự đi ngang hiện tại, có thể là một bài kiểm tra áp lực nữa dành cho các nhà đầu tư dài hạn.
Nhớ rằng: Thị trường bò được sinh ra trong sự bi quan, lớn lên trong sự nghi ngờ, và chết đi trong sự cuồng nhiệt. Van điều khiển của Cục Dự trữ Liên bang có thể tạm thời đóng lại, nhưng đổi mới công nghệ, sự tham gia của các tổ chức và quy luật chu kỳ vẫn đang tích lũy sức mạnh cho thị trường bò năm 2025.