Vốn hóa thị trường stablecoin đã tăng lên 238 tỷ USD vào tháng 5 và có thể gấp ba lần vào năm 2028, được thúc đẩy bởi quy định và nhu cầu từ các tổ chức.
Hoa Kỳ đang tiến tới với các khung pháp lý như Đạo luật GENIUS, mở đường cho việc áp dụng rộng rãi các stablecoin được quản lý và có hỗ trợ bằng đô la.
Thành công của họ củng cố việc đô la hóa tiền điện tử và có thể yêu cầu tới 1,6 triệu triệu USD trái phiếu kho bạc Mỹ, củng cố sự thống trị toàn cầu của đồng đô la.
Thị trường stablecoin đang trải qua một trong những thời điểm quyết định nhất của nó. Những tài sản kỹ thuật số này, được gắn với tiền tệ fiat, đã cố gắng thiết lập mình như một công cụ tài chính hữu ích, có thể mở rộng và chức năng cho nhiều người dùng. Nhưng thành công hiện tại của họ không phải là kết quả của sự trùng hợp ngẫu nhiên trên thị trường - đó là kết quả của sự kết hợp của các yếu tố cấu trúc, chính trị và công nghệ đáng để phân tích.
Stablecoins: Tăng trưởng ổn định và dự đoán chưa từng có
Các con số rất rõ ràng: thị trường stablecoin đạt 238 tỷ đô la vốn hóa tính đến tháng 5 năm 2025, đánh dấu 19 tháng tăng trưởng liên tiếp. Thậm chí còn nói rõ hơn là các dự đoán. Thị trường này dự kiến sẽ đạt 1 nghìn tỷ đô la vào cuối năm nay và theo CoinDesk, ** có thể đạt 2 nghìn tỷ đô la vào năm 2028, với tiềm năng đạt 3,7 nghìn tỷ đô la vào năm 2030 trong một kịch bản lạc quan **. Điều này sẽ thể hiện mức tăng 340% so với mức hiện tại trong vòng chưa đầy năm năm.
Những con số này không được thúc đẩy bởi những kỳ vọng không có cơ sở, mà bởi nhu cầu ngày càng tăng đối với các tài sản ổn định, thanh khoản dễ dàng tích hợp với cả hệ thống tài chính truyền thống và phi tập trung.
Quy định như là chất xúc tác chính
Một trong những lực lượng rõ ràng nhất đứng sau xu hướng này là quy định. Tại Hoa Kỳ, sự triển khai các biện pháp như Đạo luật GENIUS nhằm thiết lập các khung pháp lý chính xác cho stablecoin, mang lại tính hợp pháp và giảm bớt sự không chắc chắn về pháp lý. Điều này là rất quan trọng không chỉ để bảo vệ người dùng bán lẻ, mà còn để cho phép các tổ chức tài chính, ngân hàng và quản lý tài sản tham gia vào thị trường một cách có tổ chức, có cấu trúc.
Xa hơn là một trở ngại, quy định đã trở thành điều kiện thiết yếu để mở rộng kinh doanh stablecoin trên toàn cầu và để làm cho những công cụ này khả thi đối với các ông lớn tài chính truyền thống.
Nhu cầu toàn cầu về tài sản an toàn và sự đô la hóa tiền điện tử
Một yếu tố chính khác là nhu cầu ngày càng tăng đối với các tài sản an toàn trong một môi trường địa chính trị đầy biến động. Stablecoin được hỗ trợ bởi đô la đóng vai trò như một cách phòng ngừa chống lại sự suy giảm của đồng tiền địa phương ở các nền kinh tế mới nổi và như một công cụ phòng thủ ở các thị trường phát triển.
Người ta ước tính rằng để hỗ trợ các mức phát hành dự kiến, lĩnh vực này có thể cần lên tới 1,6 nghìn tỷ đô la Mỹ trong trái phiếu kho bạc — một bước đi sẽ gián tiếp củng cố sự thống trị quốc tế của đồng đô la. Sự gia tăng của stablecoin phản ánh không chỉ sở thích về sự ổn định mà còn một quá trình đô la hóa dần dần trong chính ngành công nghiệp crypto.
Từ Công Cụ Niche đến Hạ Tầng Tài Chính
Việc sử dụng stablecoin như là "tiền mặt trên chuỗi" đã steadily mở rộng. Ngày nay, chúng không chỉ được sử dụng cho thương mại điện tử và thanh toán kiều hối — mà chúng đã trở thành nền tảng hoạt động cho một phần đáng kể của các dịch vụ DeFi, cho phép cho vay, staking, giao dịch và farming lợi suất.
Sự xuất hiện của các mô hình dự trữ ngắn hạn và quỹ thị trường tiền tệ token hóa cũng đã giới thiệu các tùy chọn mới cho người dùng tổ chức, cung cấp lợi suất trong các môi trường có lãi suất thực âm và cung cấp quyền truy cập vào các sản phẩm tài chính crypto mà không cần trung gian.
Những Thách Thức Cấu Trúc Vẫn Còn Tồn Tại
Mặc dù đã đạt được những tiến bộ lớn, thị trường stablecoin vẫn đối mặt với những thách thức nghiêm trọng phía trước. Sự thiếu đồng thuận quy định quốc tế, rủi ro an ninh mạng, sự phức tạp kỹ thuật của hạ tầng blockchain, và sự chấp nhận thương mại hạn chế bên ngoài hệ sinh thái crypto tiếp tục giới hạn việc áp dụng đại trà.
Ngoài ra, các nền kinh tế mới nổi phải đối mặt với những trở ngại riêng, khi các cơ quan tiền tệ ngày càng lo ngại về sự mở rộng của các loại tiền kỹ thuật số liên kết với đô la và khả năng gây bất ổn cho các hệ thống tài chính địa phương.
Kết luận
Stablecoins không còn là một loại tài sản biên trong thị trường tiền điện tử. Chúng hiện nay là nền tảng hỗ trợ cho phần lớn khối lượng giao dịch, hoạt động DeFi và chiến lược tiền điện tử của các tổ chức hiện nay. Cơn sốt hiện tại của chúng là kết quả của các lực lượng quy định, tài chính và công nghệ hội tụ — nhưng quan trọng nhất, là một nhu cầu cấu trúc cho các công cụ kỹ thuật số ổn định, thanh khoản và có thể truy cập toàn cầu trong một hệ thống tài chính, mặc dù vẫn còn ngần ngại, đang bắt đầu tích hợp chúng một cách tốt đẹp.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Tại sao Stablecoin đang trải qua một cơn bùng nổ lịch sử? Chúng tôi phân tích xu hướng lớn này - Kinh tế Tiền điện tử
Tóm lại
Thị trường stablecoin đang trải qua một trong những thời điểm quyết định nhất của nó. Những tài sản kỹ thuật số này, được gắn với tiền tệ fiat, đã cố gắng thiết lập mình như một công cụ tài chính hữu ích, có thể mở rộng và chức năng cho nhiều người dùng. Nhưng thành công hiện tại của họ không phải là kết quả của sự trùng hợp ngẫu nhiên trên thị trường - đó là kết quả của sự kết hợp của các yếu tố cấu trúc, chính trị và công nghệ đáng để phân tích.
Stablecoins: Tăng trưởng ổn định và dự đoán chưa từng có
Các con số rất rõ ràng: thị trường stablecoin đạt 238 tỷ đô la vốn hóa tính đến tháng 5 năm 2025, đánh dấu 19 tháng tăng trưởng liên tiếp. Thậm chí còn nói rõ hơn là các dự đoán. Thị trường này dự kiến sẽ đạt 1 nghìn tỷ đô la vào cuối năm nay và theo CoinDesk, ** có thể đạt 2 nghìn tỷ đô la vào năm 2028, với tiềm năng đạt 3,7 nghìn tỷ đô la vào năm 2030 trong một kịch bản lạc quan **. Điều này sẽ thể hiện mức tăng 340% so với mức hiện tại trong vòng chưa đầy năm năm.
Những con số này không được thúc đẩy bởi những kỳ vọng không có cơ sở, mà bởi nhu cầu ngày càng tăng đối với các tài sản ổn định, thanh khoản dễ dàng tích hợp với cả hệ thống tài chính truyền thống và phi tập trung.
Quy định như là chất xúc tác chính
Một trong những lực lượng rõ ràng nhất đứng sau xu hướng này là quy định. Tại Hoa Kỳ, sự triển khai các biện pháp như Đạo luật GENIUS nhằm thiết lập các khung pháp lý chính xác cho stablecoin, mang lại tính hợp pháp và giảm bớt sự không chắc chắn về pháp lý. Điều này là rất quan trọng không chỉ để bảo vệ người dùng bán lẻ, mà còn để cho phép các tổ chức tài chính, ngân hàng và quản lý tài sản tham gia vào thị trường một cách có tổ chức, có cấu trúc.
Xa hơn là một trở ngại, quy định đã trở thành điều kiện thiết yếu để mở rộng kinh doanh stablecoin trên toàn cầu và để làm cho những công cụ này khả thi đối với các ông lớn tài chính truyền thống.
Nhu cầu toàn cầu về tài sản an toàn và sự đô la hóa tiền điện tử
Một yếu tố chính khác là nhu cầu ngày càng tăng đối với các tài sản an toàn trong một môi trường địa chính trị đầy biến động. Stablecoin được hỗ trợ bởi đô la đóng vai trò như một cách phòng ngừa chống lại sự suy giảm của đồng tiền địa phương ở các nền kinh tế mới nổi và như một công cụ phòng thủ ở các thị trường phát triển.
Người ta ước tính rằng để hỗ trợ các mức phát hành dự kiến, lĩnh vực này có thể cần lên tới 1,6 nghìn tỷ đô la Mỹ trong trái phiếu kho bạc — một bước đi sẽ gián tiếp củng cố sự thống trị quốc tế của đồng đô la. Sự gia tăng của stablecoin phản ánh không chỉ sở thích về sự ổn định mà còn một quá trình đô la hóa dần dần trong chính ngành công nghiệp crypto.
Từ Công Cụ Niche đến Hạ Tầng Tài Chính
Việc sử dụng stablecoin như là "tiền mặt trên chuỗi" đã steadily mở rộng. Ngày nay, chúng không chỉ được sử dụng cho thương mại điện tử và thanh toán kiều hối — mà chúng đã trở thành nền tảng hoạt động cho một phần đáng kể của các dịch vụ DeFi, cho phép cho vay, staking, giao dịch và farming lợi suất.
Sự xuất hiện của các mô hình dự trữ ngắn hạn và quỹ thị trường tiền tệ token hóa cũng đã giới thiệu các tùy chọn mới cho người dùng tổ chức, cung cấp lợi suất trong các môi trường có lãi suất thực âm và cung cấp quyền truy cập vào các sản phẩm tài chính crypto mà không cần trung gian.
Những Thách Thức Cấu Trúc Vẫn Còn Tồn Tại
Mặc dù đã đạt được những tiến bộ lớn, thị trường stablecoin vẫn đối mặt với những thách thức nghiêm trọng phía trước. Sự thiếu đồng thuận quy định quốc tế, rủi ro an ninh mạng, sự phức tạp kỹ thuật của hạ tầng blockchain, và sự chấp nhận thương mại hạn chế bên ngoài hệ sinh thái crypto tiếp tục giới hạn việc áp dụng đại trà.
Ngoài ra, các nền kinh tế mới nổi phải đối mặt với những trở ngại riêng, khi các cơ quan tiền tệ ngày càng lo ngại về sự mở rộng của các loại tiền kỹ thuật số liên kết với đô la và khả năng gây bất ổn cho các hệ thống tài chính địa phương.
Kết luận
Stablecoins không còn là một loại tài sản biên trong thị trường tiền điện tử. Chúng hiện nay là nền tảng hỗ trợ cho phần lớn khối lượng giao dịch, hoạt động DeFi và chiến lược tiền điện tử của các tổ chức hiện nay. Cơn sốt hiện tại của chúng là kết quả của các lực lượng quy định, tài chính và công nghệ hội tụ — nhưng quan trọng nhất, là một nhu cầu cấu trúc cho các công cụ kỹ thuật số ổn định, thanh khoản và có thể truy cập toàn cầu trong một hệ thống tài chính, mặc dù vẫn còn ngần ngại, đang bắt đầu tích hợp chúng một cách tốt đẹp.