Vào ngày 13 tháng 6, Coinbase đã phát hành một số bản cập nhật lớn cùng một lúc, bắt đầu với khả năng của Shopify để kích hoạt USDC trên Base trên trang thanh toán thông qua Shopify Payments và Shop Pay, và quyết định của Coinbase về việc tích hợp DEX trên chuỗi Base vào ứng dụng chính. Điều đáng ngạc nhiên hơn nữa là Coinbase do CFTC quản lý đã thông báo rằng họ sẽ tung ra các hợp đồng vĩnh viễn 24/7 tại thị trường Mỹ.
Cũng giống như câu "Chậm rãi, rồi tất cả một lúc", Coinbase đã tung ra một lượng lớn tin tốt cho thị trường trong thời gian ngắn. Và liệu rằng chuỗi hành động này có thể giúp Coinbase vượt qua các sàn giao dịch khác, trở thành hệ sinh thái Crypto tuân thủ lớn nhất.
Khi các sàn giao dịch trong danh sách S&P 500 kết nối với chuỗi công khai của mình
Cần phải đề cập rằng Base, với tư cách là Layer 2, đã đạt được kết quả tốt trong vòng hai năm kể từ khi ra mắt, với 535 giao thức, 1,23 triệu địa chỉ đang hoạt động, tổng cộng 5,1 tỷ đô la TVL DeFi và tổng số tiền 4,1 tỷ đô la stablecoin. Ngoài UOPS (hoạt động của người dùng mỗi giây), vượt xa tất cả các Layer 2, nó còn nằm trong số năm chuỗi công khai hàng đầu về số lượng giao thức, doanh thu giao thức, số lượng địa chỉ hoạt động và tổng số lượng TVL và stablecoin của DeFi.
Base cũng đang thử nghiệm nhiều mô hình thương mại trên chuỗi, từ DID đến kinh tế sáng tạo, từ mạng xã hội tài chính đến AI. Đối với những người chơi trên chuỗi, tần suất của "token hot" có giá trị thị trường siêu cao tương đối ít so với các chuỗi DEGEN khác, nhưng đối với các nhà phát triển và dự án sản phẩm, Base chính là một vùng đất có thể liên tục nhận được "phản hồi tích cực", cũng khiến Base trở thành một trong những chuỗi công cộng được các nhà phát triển yêu thích.
Theo bước chân của Binance và OKX, Max Branzburg, phó chủ tịch quản lý sản phẩm tiêu dùng tại hội nghị thượng đỉnh tiền điện tử năm 2025 của Coinbase được tổ chức vào ngày hôm qua, đã thông báo rằng Coinbase sẽ tích hợp DEX trên chuỗi Base vào ứng dụng chính và ứng dụng sẽ nhúng giao dịch DEX trong tương lai. Coinbase hiện có hơn 100 triệu người dùng đã đăng ký và 8 triệu người dùng giao dịch hoạt động hàng tháng, trong khi báo cáo nhà đầu tư của Coinbase cho thấy giá trị tài sản của khách hàng trên nền tảng của nó là 328 tỷ đô la.
Trong khi các giao dịch bán lẻ chỉ chiếm khoảng 18% giao dịch của Coinbase, nhưng từ năm 2024 trở đi, tỷ trọng khối lượng giao dịch của khách hàng tổ chức của Coinbase sẽ tiếp tục tăng (khối lượng giao dịch quý 1 năm 2024 là 256 tỷ USD, chiếm 82,05% tổng khối lượng giao dịch) và với việc tích hợp DEX trên Base của Coinbase, nó sẽ có thể giới thiệu một lượng lớn thanh khoản cho hàng chục nghìn token on-chain của Base, và quan trọng hơn, một số lượng lớn các sản phẩm trong hệ sinh thái Base sẽ được sở hữu Coinbase là một cách khả thi để tuân thủ thế giới thực.
Khối lượng giao dịch của khách hàng tổ chức Coinbase, nguồn: Backlinko
Đầu tiên, DEX Aerodrome của Base đã phản ứng với thông báo này, cho biết chức năng DEX của mạng lưới Base sẽ được tích hợp vào ứng dụng chính của Coinbase. Khi thông tin này được công bố, trong vòng 24 giờ, giá token $AERO đã tăng gần 30%, sau đó điều chỉnh nhẹ và hiện đang ở mức 0,62 đô la.
Coinbase làm thế nào để mở thị trường stablecoin ứng dụng quy mô lớn?
Hợp tác với Shopify
Vào ngày 13 tháng 6, nền tảng thương mại điện tử Shopify đã công bố quan hệ đối tác với Coinbase và Stripe để cho phép người bán chấp nhận thanh toán bằng stablecoin USDC do Circle phát hành. Thông qua dịch vụ này, người tiêu dùng sẽ có thể thanh toán tại 34 quốc gia bằng USDC trên chuỗi Base và quan hệ đối tác sẽ mở ra quyền truy cập cho hàng triệu người bán sử dụng USDC, với tùy chọn nhận USDC hoặc nhận thanh toán bằng tiền pháp định địa phương và gửi trực tiếp vào tài khoản ngân hàng của họ.
Đồng thời, Coinbase và Shopify cũng cùng ra mắt "Giao thức thanh toán thương mại", nhằm giải quyết nút thắt của việc ứng dụng tiền điện tử trong các tình huống thanh toán thương mại. Hai bên sẽ xây dựng một hợp đồng thông minh ký quỹ mới trên Base, giúp thanh toán bằng tiền điện tử trở nên liền mạch trong không gian thương mại điện tử. Ủy quyền, cạo, hoàn tiền và sẽ được Stripe hợp tác để cung cấp trải nghiệm thanh toán hoàn toàn liền mạch cho người bán sử dụng nội tệ hoặc USDC, giao thức sẽ kích hoạt API trong tương lai mà không cần bất kỳ kiến thức mật mã nào và ví tích hợp sẽ cho phép người dùng thanh toán trực tiếp bằng chữ ký.
Là một trong những sàn thương mại điện tử "website độc lập" nổi tiếng nhất thế giới, xu hướng tăng trưởng của Shopify trong những năm gần đây có thể được nhìn thấy bằng mắt thường. GMV (Tổng khối lượng hàng hóa) của Shopify là 235,91 tỷ USD vào năm 2023 và con số này đã đạt 292,28 tỷ USD vào năm 2024, so với 74,75 tỷ USD trong quý đầu tiên của năm 2025, tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái.
Khách hàng chính của Shopify là ở Châu Âu và Bắc Mỹ, nơi tuân thủ và phổ biến tiền điện tử cao, và lợi thế của USDC trong chuyển khoản thanh toán xuyên biên giới sẽ mang lại sự thuận tiện lớn cho người bán trên Shopify, chủ yếu vận hành các trạm độc lập, vì vậy sự hợp tác giữa hai bên có thể thúc đẩy một tỷ lệ nhất định của người bán tham gia hệ thống thanh toán trong lĩnh vực này.
Hợp tác với American Express
Vào ngày 13 tháng 6, Coinbase thông báo hợp tác với American Express để phát hành thẻ tín dụng tiền điện tử Coinbase One Card dành riêng cho các thuê bao hàng năm của Coinbase One, đánh dấu lần đầu tiên American Express phát hành thẻ tín dụng tiền điện tử.
Thẻ này cung cấp nhiều lợi ích, với hạn mức không phí 500 đô la mỗi tháng và có thể nhận lại lên đến 4% Bitcoin khi mua sắm, trong khi đó, càng nắm giữ nhiều tài sản trên Coinbase, tỷ lệ thưởng càng cao.
Graham Stephan, một nhà đầu tư bất động sản với 5 triệu người đăng ký trên Youtube, cho biết ông sẽ không chọn thẻ tín dụng Coinbase và sẽ sử dụng thẻ Robinhood Gold, giải thích rằng "bạn phải nắm giữ một lượng tài sản nhất định trong Coinbase, sẽ tốn ít nhất 10.250 đô la để hòa vốn" và "thẻ Robinhood Gold sẽ nhận được 3% cho đăng ký hàng năm 50 đô la Hoàn tiền không giới hạn có thể được sử dụng để đầu tư vào BTC. So với thẻ hoàn tiền 2% tiêu chuẩn, điểm hòa vốn cho thẻ Robinhood Gold là 5.000 đô la.
Với hiệu suất xuất sắc của công ty phát hành USDC, CIRCLE, khi niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ trong những ngày qua, khối lượng giao dịch của USDC trong tháng này đã đạt 76 tỷ đô la, vượt qua USDT để trở thành đồng ổn định hàng đầu.
Nhưng chúng ta có thể thấy rằng bất kể là lượng cung, số lượng địa chỉ sử dụng hoạt động hay thị phần, USDC chỉ chiếm 1/3 quy mô của USDT. Sau khi Coinbase mở ra con đường kết nối CeFi với DeFi, mở ra con đường mua sắm trực tuyến, cũng như con đường tiêu dùng thực tế, sự tăng trưởng của USDC chắc chắn sẽ tiếp tục.
Mở lại nút hợp đồng của người Mỹ
Ngoài sức mạnh của đường đua stablecoin, Coinbase cũng tung ra một "truyền thuyết" trong giao dịch, và chuỗi hoạt động này cũng là phản ứng của nó đối với báo cáo tài chính của quý trước, quý trước, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS), doanh thu và doanh thu nền tảng đều giảm chung, và so với giao dịch giao ngay, chịu ảnh hưởng lớn bởi thị trường, giao dịch hợp đồng là một nguồn thu nhập "ổn định" hơn.
Do đó, Coinbase đã thực hiện một số bước, đáng chú ý nhất là thông báo gần đây rằng họ sẽ ra mắt tính năng hợp đồng tương lai vĩnh viễn 24/7 ở Hoa Kỳ tuân thủ các yêu cầu (CFTC) của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai, sau khi ra mắt hợp đồng tương lai vĩnh viễn 24/7 của Coinbase tại Hoa Kỳ Nền tảng giao dịch phái sinh do CFTC quản lý FairX), LLC đã ra mắt giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin và Ethereum 24/7. Cũng trong tháng 5, Coinbase đã hoàn thành việc mua lại Deribit, một trong những sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử lớn nhất thế giới, và do đó Coinbase bắt đầu gia nhập hàng ngũ thị trường phái sinh hàng đầu.
Deribit có sự hiện diện mạnh mẽ ở các thị trường ngoài Mỹ, đặc biệt là ở châu Á và châu Âu, và việc mua lại mang lại cho nó sự thống trị của Deribit trong giao dịch quyền chọn Bitcoin và Ethereum "chiếm khoảng 80% khối lượng giao dịch quyền chọn toàn cầu, với khối lượng giao dịch hàng ngày vẫn trên 2 tỷ đô la". Đồng thời, 80-90% cơ sở khách hàng của Deribit là các nhà đầu tư tổ chức, tính chuyên nghiệp và tính thanh khoản của nó trên thị trường quyền chọn Bitcoin và Ethereum được các tổ chức ưa chuộng.
Thị trường Mỹ đã không có sàn giao dịch nào phát hành các sản phẩm phái sinh hợp pháp trong một thời gian dài sau khi việc tuân thủ quy định được thực hiện cách đây vài năm. Thị trường Mỹ luôn được coi là "miếng bánh ngon" trong mắt các sàn giao dịch, nhưng đối với các "người chơi Mỹ", ngoài CME Group cung cấp tùy chọn ETH, BTC cho các tổ chức, thì chỉ còn các sàn giao dịch trên chuỗi như Hyperliquid mới nổi gần đây. Trong khi đó, thị trường "độc quyền" đặc biệt của Coinbase đã tạo ra một lối tắt cho họ trong lĩnh vực phái sinh.
Khi các loại CEX ở giai đoạn này đối mặt với sự giảm tốc trong việc tăng trưởng người dùng trên thị trường, việc tiếp tục tìm kiếm các con đường doanh thu mới, liệu sự bùng nổ của nhiều biện pháp từ Coinbase có thể làm thay đổi lại cục diện hiện tại của các CEX hay không.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Coinbase muốn trở thành "Binance của Mỹ"
Người viết: Nhịp điệu BlockBeats
Vào ngày 13 tháng 6, Coinbase đã phát hành một số bản cập nhật lớn cùng một lúc, bắt đầu với khả năng của Shopify để kích hoạt USDC trên Base trên trang thanh toán thông qua Shopify Payments và Shop Pay, và quyết định của Coinbase về việc tích hợp DEX trên chuỗi Base vào ứng dụng chính. Điều đáng ngạc nhiên hơn nữa là Coinbase do CFTC quản lý đã thông báo rằng họ sẽ tung ra các hợp đồng vĩnh viễn 24/7 tại thị trường Mỹ.
Cũng giống như câu "Chậm rãi, rồi tất cả một lúc", Coinbase đã tung ra một lượng lớn tin tốt cho thị trường trong thời gian ngắn. Và liệu rằng chuỗi hành động này có thể giúp Coinbase vượt qua các sàn giao dịch khác, trở thành hệ sinh thái Crypto tuân thủ lớn nhất.
Khi các sàn giao dịch trong danh sách S&P 500 kết nối với chuỗi công khai của mình
Cần phải đề cập rằng Base, với tư cách là Layer 2, đã đạt được kết quả tốt trong vòng hai năm kể từ khi ra mắt, với 535 giao thức, 1,23 triệu địa chỉ đang hoạt động, tổng cộng 5,1 tỷ đô la TVL DeFi và tổng số tiền 4,1 tỷ đô la stablecoin. Ngoài UOPS (hoạt động của người dùng mỗi giây), vượt xa tất cả các Layer 2, nó còn nằm trong số năm chuỗi công khai hàng đầu về số lượng giao thức, doanh thu giao thức, số lượng địa chỉ hoạt động và tổng số lượng TVL và stablecoin của DeFi.
Base cũng đang thử nghiệm nhiều mô hình thương mại trên chuỗi, từ DID đến kinh tế sáng tạo, từ mạng xã hội tài chính đến AI. Đối với những người chơi trên chuỗi, tần suất của "token hot" có giá trị thị trường siêu cao tương đối ít so với các chuỗi DEGEN khác, nhưng đối với các nhà phát triển và dự án sản phẩm, Base chính là một vùng đất có thể liên tục nhận được "phản hồi tích cực", cũng khiến Base trở thành một trong những chuỗi công cộng được các nhà phát triển yêu thích.
Theo bước chân của Binance và OKX, Max Branzburg, phó chủ tịch quản lý sản phẩm tiêu dùng tại hội nghị thượng đỉnh tiền điện tử năm 2025 của Coinbase được tổ chức vào ngày hôm qua, đã thông báo rằng Coinbase sẽ tích hợp DEX trên chuỗi Base vào ứng dụng chính và ứng dụng sẽ nhúng giao dịch DEX trong tương lai. Coinbase hiện có hơn 100 triệu người dùng đã đăng ký và 8 triệu người dùng giao dịch hoạt động hàng tháng, trong khi báo cáo nhà đầu tư của Coinbase cho thấy giá trị tài sản của khách hàng trên nền tảng của nó là 328 tỷ đô la.
Trong khi các giao dịch bán lẻ chỉ chiếm khoảng 18% giao dịch của Coinbase, nhưng từ năm 2024 trở đi, tỷ trọng khối lượng giao dịch của khách hàng tổ chức của Coinbase sẽ tiếp tục tăng (khối lượng giao dịch quý 1 năm 2024 là 256 tỷ USD, chiếm 82,05% tổng khối lượng giao dịch) và với việc tích hợp DEX trên Base của Coinbase, nó sẽ có thể giới thiệu một lượng lớn thanh khoản cho hàng chục nghìn token on-chain của Base, và quan trọng hơn, một số lượng lớn các sản phẩm trong hệ sinh thái Base sẽ được sở hữu Coinbase là một cách khả thi để tuân thủ thế giới thực.
Khối lượng giao dịch của khách hàng tổ chức Coinbase, nguồn: Backlinko
Đầu tiên, DEX Aerodrome của Base đã phản ứng với thông báo này, cho biết chức năng DEX của mạng lưới Base sẽ được tích hợp vào ứng dụng chính của Coinbase. Khi thông tin này được công bố, trong vòng 24 giờ, giá token $AERO đã tăng gần 30%, sau đó điều chỉnh nhẹ và hiện đang ở mức 0,62 đô la.
Coinbase làm thế nào để mở thị trường stablecoin ứng dụng quy mô lớn?
Hợp tác với Shopify
Vào ngày 13 tháng 6, nền tảng thương mại điện tử Shopify đã công bố quan hệ đối tác với Coinbase và Stripe để cho phép người bán chấp nhận thanh toán bằng stablecoin USDC do Circle phát hành. Thông qua dịch vụ này, người tiêu dùng sẽ có thể thanh toán tại 34 quốc gia bằng USDC trên chuỗi Base và quan hệ đối tác sẽ mở ra quyền truy cập cho hàng triệu người bán sử dụng USDC, với tùy chọn nhận USDC hoặc nhận thanh toán bằng tiền pháp định địa phương và gửi trực tiếp vào tài khoản ngân hàng của họ.
Đồng thời, Coinbase và Shopify cũng cùng ra mắt "Giao thức thanh toán thương mại", nhằm giải quyết nút thắt của việc ứng dụng tiền điện tử trong các tình huống thanh toán thương mại. Hai bên sẽ xây dựng một hợp đồng thông minh ký quỹ mới trên Base, giúp thanh toán bằng tiền điện tử trở nên liền mạch trong không gian thương mại điện tử. Ủy quyền, cạo, hoàn tiền và sẽ được Stripe hợp tác để cung cấp trải nghiệm thanh toán hoàn toàn liền mạch cho người bán sử dụng nội tệ hoặc USDC, giao thức sẽ kích hoạt API trong tương lai mà không cần bất kỳ kiến thức mật mã nào và ví tích hợp sẽ cho phép người dùng thanh toán trực tiếp bằng chữ ký.
Là một trong những sàn thương mại điện tử "website độc lập" nổi tiếng nhất thế giới, xu hướng tăng trưởng của Shopify trong những năm gần đây có thể được nhìn thấy bằng mắt thường. GMV (Tổng khối lượng hàng hóa) của Shopify là 235,91 tỷ USD vào năm 2023 và con số này đã đạt 292,28 tỷ USD vào năm 2024, so với 74,75 tỷ USD trong quý đầu tiên của năm 2025, tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái.
Khách hàng chính của Shopify là ở Châu Âu và Bắc Mỹ, nơi tuân thủ và phổ biến tiền điện tử cao, và lợi thế của USDC trong chuyển khoản thanh toán xuyên biên giới sẽ mang lại sự thuận tiện lớn cho người bán trên Shopify, chủ yếu vận hành các trạm độc lập, vì vậy sự hợp tác giữa hai bên có thể thúc đẩy một tỷ lệ nhất định của người bán tham gia hệ thống thanh toán trong lĩnh vực này.
Hợp tác với American Express
Vào ngày 13 tháng 6, Coinbase thông báo hợp tác với American Express để phát hành thẻ tín dụng tiền điện tử Coinbase One Card dành riêng cho các thuê bao hàng năm của Coinbase One, đánh dấu lần đầu tiên American Express phát hành thẻ tín dụng tiền điện tử.
Thẻ này cung cấp nhiều lợi ích, với hạn mức không phí 500 đô la mỗi tháng và có thể nhận lại lên đến 4% Bitcoin khi mua sắm, trong khi đó, càng nắm giữ nhiều tài sản trên Coinbase, tỷ lệ thưởng càng cao.
Graham Stephan, một nhà đầu tư bất động sản với 5 triệu người đăng ký trên Youtube, cho biết ông sẽ không chọn thẻ tín dụng Coinbase và sẽ sử dụng thẻ Robinhood Gold, giải thích rằng "bạn phải nắm giữ một lượng tài sản nhất định trong Coinbase, sẽ tốn ít nhất 10.250 đô la để hòa vốn" và "thẻ Robinhood Gold sẽ nhận được 3% cho đăng ký hàng năm 50 đô la Hoàn tiền không giới hạn có thể được sử dụng để đầu tư vào BTC. So với thẻ hoàn tiền 2% tiêu chuẩn, điểm hòa vốn cho thẻ Robinhood Gold là 5.000 đô la.
Với hiệu suất xuất sắc của công ty phát hành USDC, CIRCLE, khi niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ trong những ngày qua, khối lượng giao dịch của USDC trong tháng này đã đạt 76 tỷ đô la, vượt qua USDT để trở thành đồng ổn định hàng đầu.
Nhưng chúng ta có thể thấy rằng bất kể là lượng cung, số lượng địa chỉ sử dụng hoạt động hay thị phần, USDC chỉ chiếm 1/3 quy mô của USDT. Sau khi Coinbase mở ra con đường kết nối CeFi với DeFi, mở ra con đường mua sắm trực tuyến, cũng như con đường tiêu dùng thực tế, sự tăng trưởng của USDC chắc chắn sẽ tiếp tục.
Mở lại nút hợp đồng của người Mỹ
Ngoài sức mạnh của đường đua stablecoin, Coinbase cũng tung ra một "truyền thuyết" trong giao dịch, và chuỗi hoạt động này cũng là phản ứng của nó đối với báo cáo tài chính của quý trước, quý trước, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS), doanh thu và doanh thu nền tảng đều giảm chung, và so với giao dịch giao ngay, chịu ảnh hưởng lớn bởi thị trường, giao dịch hợp đồng là một nguồn thu nhập "ổn định" hơn.
Do đó, Coinbase đã thực hiện một số bước, đáng chú ý nhất là thông báo gần đây rằng họ sẽ ra mắt tính năng hợp đồng tương lai vĩnh viễn 24/7 ở Hoa Kỳ tuân thủ các yêu cầu (CFTC) của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai, sau khi ra mắt hợp đồng tương lai vĩnh viễn 24/7 của Coinbase tại Hoa Kỳ Nền tảng giao dịch phái sinh do CFTC quản lý FairX), LLC đã ra mắt giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin và Ethereum 24/7. Cũng trong tháng 5, Coinbase đã hoàn thành việc mua lại Deribit, một trong những sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử lớn nhất thế giới, và do đó Coinbase bắt đầu gia nhập hàng ngũ thị trường phái sinh hàng đầu.
Deribit có sự hiện diện mạnh mẽ ở các thị trường ngoài Mỹ, đặc biệt là ở châu Á và châu Âu, và việc mua lại mang lại cho nó sự thống trị của Deribit trong giao dịch quyền chọn Bitcoin và Ethereum "chiếm khoảng 80% khối lượng giao dịch quyền chọn toàn cầu, với khối lượng giao dịch hàng ngày vẫn trên 2 tỷ đô la". Đồng thời, 80-90% cơ sở khách hàng của Deribit là các nhà đầu tư tổ chức, tính chuyên nghiệp và tính thanh khoản của nó trên thị trường quyền chọn Bitcoin và Ethereum được các tổ chức ưa chuộng.
Thị trường Mỹ đã không có sàn giao dịch nào phát hành các sản phẩm phái sinh hợp pháp trong một thời gian dài sau khi việc tuân thủ quy định được thực hiện cách đây vài năm. Thị trường Mỹ luôn được coi là "miếng bánh ngon" trong mắt các sàn giao dịch, nhưng đối với các "người chơi Mỹ", ngoài CME Group cung cấp tùy chọn ETH, BTC cho các tổ chức, thì chỉ còn các sàn giao dịch trên chuỗi như Hyperliquid mới nổi gần đây. Trong khi đó, thị trường "độc quyền" đặc biệt của Coinbase đã tạo ra một lối tắt cho họ trong lĩnh vực phái sinh.
Khi các loại CEX ở giai đoạn này đối mặt với sự giảm tốc trong việc tăng trưởng người dùng trên thị trường, việc tiếp tục tìm kiếm các con đường doanh thu mới, liệu sự bùng nổ của nhiều biện pháp từ Coinbase có thể làm thay đổi lại cục diện hiện tại của các CEX hay không.