【Ngoại hối】Sự bán tháo không ngừng của đô la Mỹ, điểm chú ý của FOMC tháng 6 | Hiroko Ohashi's Naru Hodo! Wakaru! FX Đầu tiên | Manekuri, phương tiện thông tin đầu tư và tài chính hữu ích của Monex Securities
Việc bán Đô la Mỹ không hề dừng lại. DXY (Chỉ số Đô la) - chỉ số đo lường sức mạnh tổng hợp của Đô la Mỹ so với nhiều đồng tiền chủ chốt - đã giảm xuống dưới 97,90 vào ngày 12 tháng 6, đánh dấu mức thấp hơn so với mức đáy trong đợt giảm giá ba lần của chứng khoán Mỹ, trái phiếu Mỹ và đồng tiền Mỹ vào tháng 4 do sốc thuế quan của Trump.
Các loại tiền tệ cấu thành DXY gồm có euro, yên, bảng Anh, đô la Canada, krona Thụy Điển và franc Thụy Sĩ, với tổng cộng 6 loại tiền tệ. Trong đó, euro chiếm tỷ lệ cao nhất với 57,6%, tiếp theo là yên Nhật với 13,6%. Điều này có nghĩa là sự giảm giá của DXY đang diễn ra, điều này cho thấy euro và yên đang tăng giá.
Bối cảnh có thể của việc bán Đô la Mỹ
Tại Mỹ, dự luật "Một Đạo Luật Lớn và Đẹp" do Tổng thống Trump đề xuất = dự luật cắt giảm thuế lớn đã được Hạ viện thông qua và đang được xem xét tại Thượng viện. Ông Elon Musk, người đảm nhận việc cắt giảm chi tiêu của chính phủ với tư cách là nhân viên chính phủ đặc biệt trong chính quyền Trump, đã chỉ trích mạnh mẽ dự luật này và gây chú ý. Dự luật này được ước tính sẽ giảm thu nhập liên bang khoảng 4 nghìn tỷ đô la (khoảng 575 triệu yên) trong vòng 10 năm tới và trong cùng thời gian, thâm hụt ngân sách sẽ mở rộng khoảng 2,5 nghìn tỷ đô la. Có những ý kiến cho rằng sự gia tăng thâm hụt ngân sách của Mỹ sẽ dẫn đến việc rút vốn khỏi tài sản của Mỹ.
Ngoài ra, lãi suất chính sách của Mỹ hiện đang ở mức 4,25 - 4,5% và đã được giữ nguyên sau ba lần cắt giảm 0,25% vào tháng 9, tháng 11 và tháng 12 năm 2024. Tỷ lệ lạm phát của Mỹ, bị cảnh báo chịu ảnh hưởng từ thuế quan của Trump, cho đến nay vẫn ổn định, và chỉ số CPI (Chỉ số giá tiêu dùng) được công bố vào ngày 11 tháng 6 đã có kết quả thấp hơn dự đoán cả về lạm phát tổng hợp và lạm phát cốt lõi, Tổng thống Trump đang gia tăng áp lực giảm lãi suất lên FRB (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ).
ECB (Ngân hàng Trung ương Châu Âu) đã thực hiện 8 lần giảm lãi suất kể từ tháng 6 năm 2024. Gần đây, họ đã gợi ý rằng lần giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 6 sẽ là lần cuối cùng, nhưng do Mỹ vẫn còn đủ không gian để giảm lãi suất, có những dự đoán rằng việc giảm lãi suất của Mỹ sẽ kích thích thêm việc bán Đô la.
Chú ý đến SEP (Dự báo kinh tế và lãi suất) của FOMC từ 17 đến 18 tháng 6
Dự báo lãi suất dài hạn của Mỹ là 3%. Hiện tại, lãi suất 4.25-4.5% được dự báo sẽ ổn định về lâu dài hướng tới 3.0%, theo các thành viên của FOMC (Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ). Đến năm 2023, mức trung bình dài hạn đã được giữ ở mức 2.5%, nhưng trong SEP (Dự báo Kinh tế và Lãi suất )) hàng quý của FOMC năm 2024, dự báo dài hạn đã được điều chỉnh tăng dần, và tại cuộc họp FOMC vào tháng 12 năm 2024, mức lãi suất đã đạt 3.0%. Việc lãi suất dài hạn của Mỹ tăng từ 2.5% năm 2023 lên 0.5% cũng là lý do khiến đồng Đô la Mỹ mạnh lên ngay cả trong giai đoạn cắt giảm lãi suất vào năm 2024.
Vào FOMC từ ngày 17 đến 18 tháng 6, một SEP mới sẽ được công bố. Nếu có sự thay đổi trong dự báo về nền kinh tế Mỹ và lãi suất của các thành viên hội đồng, thì đồng đô la Mỹ có khả năng sẽ biến động theo. Nếu lãi suất dài hạn được giữ nguyên, thì có vẻ như xu hướng bán đô la Mỹ hiện tại sẽ tiếp tục, nhưng nếu điều này được nâng lên, có khả năng sẽ phản ứng với việc đô la Mỹ tăng giá. Dù có nhiều dự đoán rằng FOMC lần này sẽ không có sự quan sát nào về việc cắt giảm lãi suất và sẽ là sự kiện không có gió, nhưng chúng ta vẫn nên chú ý đến sự thay đổi của SEP.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
【Ngoại hối】Sự bán tháo không ngừng của đô la Mỹ, điểm chú ý của FOMC tháng 6 | Hiroko Ohashi's Naru Hodo! Wakaru! FX Đầu tiên | Manekuri, phương tiện thông tin đầu tư và tài chính hữu ích của Monex Securities
DXY (Đô la Index) tiếp tục chuyển động giảm
Việc bán Đô la Mỹ không hề dừng lại. DXY (Chỉ số Đô la) - chỉ số đo lường sức mạnh tổng hợp của Đô la Mỹ so với nhiều đồng tiền chủ chốt - đã giảm xuống dưới 97,90 vào ngày 12 tháng 6, đánh dấu mức thấp hơn so với mức đáy trong đợt giảm giá ba lần của chứng khoán Mỹ, trái phiếu Mỹ và đồng tiền Mỹ vào tháng 4 do sốc thuế quan của Trump.
Các loại tiền tệ cấu thành DXY gồm có euro, yên, bảng Anh, đô la Canada, krona Thụy Điển và franc Thụy Sĩ, với tổng cộng 6 loại tiền tệ. Trong đó, euro chiếm tỷ lệ cao nhất với 57,6%, tiếp theo là yên Nhật với 13,6%. Điều này có nghĩa là sự giảm giá của DXY đang diễn ra, điều này cho thấy euro và yên đang tăng giá.
Bối cảnh có thể của việc bán Đô la Mỹ
Tại Mỹ, dự luật "Một Đạo Luật Lớn và Đẹp" do Tổng thống Trump đề xuất = dự luật cắt giảm thuế lớn đã được Hạ viện thông qua và đang được xem xét tại Thượng viện. Ông Elon Musk, người đảm nhận việc cắt giảm chi tiêu của chính phủ với tư cách là nhân viên chính phủ đặc biệt trong chính quyền Trump, đã chỉ trích mạnh mẽ dự luật này và gây chú ý. Dự luật này được ước tính sẽ giảm thu nhập liên bang khoảng 4 nghìn tỷ đô la (khoảng 575 triệu yên) trong vòng 10 năm tới và trong cùng thời gian, thâm hụt ngân sách sẽ mở rộng khoảng 2,5 nghìn tỷ đô la. Có những ý kiến cho rằng sự gia tăng thâm hụt ngân sách của Mỹ sẽ dẫn đến việc rút vốn khỏi tài sản của Mỹ.
Ngoài ra, lãi suất chính sách của Mỹ hiện đang ở mức 4,25 - 4,5% và đã được giữ nguyên sau ba lần cắt giảm 0,25% vào tháng 9, tháng 11 và tháng 12 năm 2024. Tỷ lệ lạm phát của Mỹ, bị cảnh báo chịu ảnh hưởng từ thuế quan của Trump, cho đến nay vẫn ổn định, và chỉ số CPI (Chỉ số giá tiêu dùng) được công bố vào ngày 11 tháng 6 đã có kết quả thấp hơn dự đoán cả về lạm phát tổng hợp và lạm phát cốt lõi, Tổng thống Trump đang gia tăng áp lực giảm lãi suất lên FRB (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ).
ECB (Ngân hàng Trung ương Châu Âu) đã thực hiện 8 lần giảm lãi suất kể từ tháng 6 năm 2024. Gần đây, họ đã gợi ý rằng lần giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 6 sẽ là lần cuối cùng, nhưng do Mỹ vẫn còn đủ không gian để giảm lãi suất, có những dự đoán rằng việc giảm lãi suất của Mỹ sẽ kích thích thêm việc bán Đô la.
Chú ý đến SEP (Dự báo kinh tế và lãi suất) của FOMC từ 17 đến 18 tháng 6
Dự báo lãi suất dài hạn của Mỹ là 3%. Hiện tại, lãi suất 4.25-4.5% được dự báo sẽ ổn định về lâu dài hướng tới 3.0%, theo các thành viên của FOMC (Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ). Đến năm 2023, mức trung bình dài hạn đã được giữ ở mức 2.5%, nhưng trong SEP (Dự báo Kinh tế và Lãi suất )) hàng quý của FOMC năm 2024, dự báo dài hạn đã được điều chỉnh tăng dần, và tại cuộc họp FOMC vào tháng 12 năm 2024, mức lãi suất đã đạt 3.0%. Việc lãi suất dài hạn của Mỹ tăng từ 2.5% năm 2023 lên 0.5% cũng là lý do khiến đồng Đô la Mỹ mạnh lên ngay cả trong giai đoạn cắt giảm lãi suất vào năm 2024.
Vào FOMC từ ngày 17 đến 18 tháng 6, một SEP mới sẽ được công bố. Nếu có sự thay đổi trong dự báo về nền kinh tế Mỹ và lãi suất của các thành viên hội đồng, thì đồng đô la Mỹ có khả năng sẽ biến động theo. Nếu lãi suất dài hạn được giữ nguyên, thì có vẻ như xu hướng bán đô la Mỹ hiện tại sẽ tiếp tục, nhưng nếu điều này được nâng lên, có khả năng sẽ phản ứng với việc đô la Mỹ tăng giá. Dù có nhiều dự đoán rằng FOMC lần này sẽ không có sự quan sát nào về việc cắt giảm lãi suất và sẽ là sự kiện không có gió, nhưng chúng ta vẫn nên chú ý đến sự thay đổi của SEP.