SharpLink Gaming, được thị trường ca ngợi là "cổ phiếu ngôi sao nhỏ của phiên bản Ethereum MicroStrategy", vốn đang đứng trên đà phát triển của câu chuyện kho bạc ETH, một tài liệu của SEC đã khiến giá cổ phiếu của nó giảm gần 70% trong phiên giao dịch sau giờ.
Sự nhiệt tình chuyển thành hoài nghi, niềm tin lao dốc vì hoảng loạn. Bài viết này sẽ phân tích "khủng hoảng niềm tin" đột ngột này và thảo luận về bức tranh ẩn sau nó.
Hiểu lầm thị trường đứng sau sự sụt giảm mạnh
Vào cuối tháng 5, SharpLink Gaming đã hoàn thành việc huy động vốn tư nhân cho công ty công khai (PIPE) trị giá 425 triệu USD, với các nhà đầu tư bao gồm những tổ chức lớn đầu tư vào Ethereum như ConsenSys, Galaxy và Pantera Capital. Số tiền này được sử dụng để mua ETH làm tài sản dự trữ. Hành động này đã khiến giá cổ phiếu của SharpLink tăng vọt lên mức cao nhất 124 USD, tăng hơn 40 lần so với trước khi có thông tin huy động vốn.
Và hôm qua, SharpLink Gaming đã nộp tài liệu đăng ký S-3A SR lên SEC Hoa Kỳ, ủy quyền cho việc bán lại tối đa 58.699.760 cổ phiếu liên quan đến tài trợ PIPE. Điều này có nghĩa là hơn 100 nhà đầu tư PIPE có thể chọn thời điểm để bán cổ phần của họ.
Trong chốc lát, thị trường đã hiểu nhầm rằng "các nhà đầu tư PIPE đã bắt đầu xin xuất hàng", khiến tâm lý hoảng loạn nhanh chóng lan rộng.
Hiểu lầm thị trường
Giá cổ phiếu SharpLink đã có lúc giảm xuống còn 8,75 đô la Mỹ, giảm tới 73%, sau đó đã phục hồi nhẹ về khoảng 10 đô la.
Hình ảnh nguồn: yahoo!finance
Sau đó, Chủ tịch hội đồng quản trị SharpLink, CEO Consensys Joseph Lubin đã lên tiếng làm rõ: tài liệu này chỉ là quy trình đăng ký thông thường sau PIPE, nhằm "đăng ký trước cho các cổ phiếu tiềm năng để bán lại", và không đại diện cho bất kỳ việc bán thực tế nào. Ông nhấn mạnh: "Số lượng cổ phần nắm giữ sau phát hành trong tài liệu là dữ liệu giả định, Consensys và cá nhân tôi không có bán bất kỳ cổ phần nào."
Mặc dù cuộc khủng hoảng này tạm thời được bình ổn, nhưng thị trường vẫn đầy nghi vấn về động thái của SharpLink. Giám đốc điều hành BTCS Inc, Charles Allen, cho biết: "Theo kinh nghiệm của tôi, do một số nhà đầu tư tham gia giao dịch có nền tảng, họ thực sự có thể đang âm thầm bán ra. Hơn nữa, 'quyền chọn mua đã được tài trợ trước' (prefunded warrants) thực tế là một cách để tránh công khai vị thế và tránh trở thành bên liên quan."
Ông ấy chỉ ra rằng, SharpLink ngay sau khi đạt đủ điều kiện WKSI vào ngày 30 tháng 5, đã lập tức nộp kế hoạch ATM trị giá 1 tỷ USD (phát hành cổ phiếu theo giá thị trường). Họ có thể đã âm thầm hoàn tất việc huy động vốn thông qua giao dịch liên tục mà không cần công bố ngay lập tức. Nếu mọi việc diễn ra suôn sẻ, có thể vào ngày mai sẽ phát hành thông báo chi 1 tỷ USD để mua ETH, và sau đó lại thắp sáng sự nhiệt tình của thị trường.
SBET hiện tại đang có mức chênh lệch 100% ?
Giá cổ phiếu hiện tại của SharpLink (SBET) và tình hình chênh lệch giá cũng tiết lộ kỳ vọng phức tạp của các nhà đầu tư về xu hướng tương lai của nó. Theo phân tích của nhà đầu tư công nghệ tiên tiến Trịnh Địch, chênh lệch giá của SBET hiện khoảng 100%.
Theo tài liệu nộp cho SEC, tổng số cổ phiếu đã được pha loãng hoàn toàn của công ty là 77.526.682 cổ phiếu. Tính theo giá cổ phiếu khoảng 10 đô la trong giao dịch sau giờ, tổng giá trị thị trường của công ty khoảng 800 triệu đô la. Số lượng cổ phiếu đăng ký lần này là 75.319.345 cổ phiếu (giả sử tất cả quyền mua cổ phần của cố vấn và ngân hàng đầu tư đã được chuyển đổi), cộng với vốn cổ phần ban đầu là 690.000 cổ phiếu, do đó, Trịnh Địch suy luận rằng, trước đây có giá trị 1 tỷ đô la của ATM (phát hành cổ phiếu theo giá thị trường) thực tế chỉ được thực hiện khoảng 1.517.337 cổ phiếu, cho thấy phần lớn hạn mức của ATM có thể vẫn chưa được sử dụng, và trong tương lai vẫn có rủi ro bị pha loãng.
Điều này cho thấy, tổng số vốn huy động PIPE lần này là 425 triệu USD, với việc Consensys giữ vai trò cố vấn chiến lược Ethereum cho công ty, và có thông tin cho rằng địa chỉ liên quan đến Consensys đã mua khoảng 300 triệu USD ETH, có lý do để tin rằng phần lớn hoặc thậm chí toàn bộ số vốn huy động đã được sử dụng để mua ETH. Do biến động giá ETH gần đây hạn chế, giá trị thị trường của lượng ETH hiện có của công ty nên duy trì ở mức khoảng 400 triệu USD.
Do đó, tổng hợp các yếu tố trên, Trịnh Địch suy đoán rằng mức giá premium của SBET trên thị trường hiện tại khoảng 100%.
Mức chênh lệch giá của SBET phần nào phản ánh sự công nhận của thị trường đối với giá trị tài sản của nó, đặc biệt là giá trị tiềm năng của dự trữ Ethereum. Tuy nhiên, mức chênh lệch quá cao cũng mang lại rủi ro cho thị trường, trong tương lai khi có thêm nhiều hạn mức ATM (phát hành cổ phiếu theo giá thị trường) được phát hành và tiềm năng pha loãng vốn cổ phần, sự biến động giá cổ phiếu có thể gia tăng.
Màn kịch lớn của SharpLink vẫn đang tiếp diễn. Nếu như phân tích của Trịnh Địch cho thấy còn không gian pha loãng vốn trong tương lai, thì có thể sẽ mang lại áp lực biến động trong ngắn hạn; trong khi nếu như Charles Allen nói, tin tức mua 1 tỷ USD ETH có thể được công bố trong thời gian tới, thì có thể lại thắp sáng tâm lý thị trường, đẩy giá cổ phiếu lên.
Sự chồng chéo giữa "không minh bạch" và "khả năng" khiến SharpLink vừa gây tranh cãi vừa đầy không gian tưởng tượng. Điểm cao trào thực sự có thể vẫn còn ở phía trước.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
bán phá giá lớn 70% sau vẫn có giá cao 100%? Sự hồi hộp của cược ETH của SharpLink chưa kết thúc
Tác giả gốc: Fairy, ChainCatcher
Biên tập bản gốc: TB, ChainCatcher
SharpLink Gaming, được thị trường ca ngợi là "cổ phiếu ngôi sao nhỏ của phiên bản Ethereum MicroStrategy", vốn đang đứng trên đà phát triển của câu chuyện kho bạc ETH, một tài liệu của SEC đã khiến giá cổ phiếu của nó giảm gần 70% trong phiên giao dịch sau giờ.
Sự nhiệt tình chuyển thành hoài nghi, niềm tin lao dốc vì hoảng loạn. Bài viết này sẽ phân tích "khủng hoảng niềm tin" đột ngột này và thảo luận về bức tranh ẩn sau nó.
Hiểu lầm thị trường đứng sau sự sụt giảm mạnh
Vào cuối tháng 5, SharpLink Gaming đã hoàn thành việc huy động vốn tư nhân cho công ty công khai (PIPE) trị giá 425 triệu USD, với các nhà đầu tư bao gồm những tổ chức lớn đầu tư vào Ethereum như ConsenSys, Galaxy và Pantera Capital. Số tiền này được sử dụng để mua ETH làm tài sản dự trữ. Hành động này đã khiến giá cổ phiếu của SharpLink tăng vọt lên mức cao nhất 124 USD, tăng hơn 40 lần so với trước khi có thông tin huy động vốn.
Và hôm qua, SharpLink Gaming đã nộp tài liệu đăng ký S-3A SR lên SEC Hoa Kỳ, ủy quyền cho việc bán lại tối đa 58.699.760 cổ phiếu liên quan đến tài trợ PIPE. Điều này có nghĩa là hơn 100 nhà đầu tư PIPE có thể chọn thời điểm để bán cổ phần của họ.
Trong chốc lát, thị trường đã hiểu nhầm rằng "các nhà đầu tư PIPE đã bắt đầu xin xuất hàng", khiến tâm lý hoảng loạn nhanh chóng lan rộng.
Hiểu lầm thị trường
Giá cổ phiếu SharpLink đã có lúc giảm xuống còn 8,75 đô la Mỹ, giảm tới 73%, sau đó đã phục hồi nhẹ về khoảng 10 đô la.
Hình ảnh nguồn: yahoo!finance
Sau đó, Chủ tịch hội đồng quản trị SharpLink, CEO Consensys Joseph Lubin đã lên tiếng làm rõ: tài liệu này chỉ là quy trình đăng ký thông thường sau PIPE, nhằm "đăng ký trước cho các cổ phiếu tiềm năng để bán lại", và không đại diện cho bất kỳ việc bán thực tế nào. Ông nhấn mạnh: "Số lượng cổ phần nắm giữ sau phát hành trong tài liệu là dữ liệu giả định, Consensys và cá nhân tôi không có bán bất kỳ cổ phần nào."
Mặc dù cuộc khủng hoảng này tạm thời được bình ổn, nhưng thị trường vẫn đầy nghi vấn về động thái của SharpLink. Giám đốc điều hành BTCS Inc, Charles Allen, cho biết: "Theo kinh nghiệm của tôi, do một số nhà đầu tư tham gia giao dịch có nền tảng, họ thực sự có thể đang âm thầm bán ra. Hơn nữa, 'quyền chọn mua đã được tài trợ trước' (prefunded warrants) thực tế là một cách để tránh công khai vị thế và tránh trở thành bên liên quan."
Ông ấy chỉ ra rằng, SharpLink ngay sau khi đạt đủ điều kiện WKSI vào ngày 30 tháng 5, đã lập tức nộp kế hoạch ATM trị giá 1 tỷ USD (phát hành cổ phiếu theo giá thị trường). Họ có thể đã âm thầm hoàn tất việc huy động vốn thông qua giao dịch liên tục mà không cần công bố ngay lập tức. Nếu mọi việc diễn ra suôn sẻ, có thể vào ngày mai sẽ phát hành thông báo chi 1 tỷ USD để mua ETH, và sau đó lại thắp sáng sự nhiệt tình của thị trường.
SBET hiện tại đang có mức chênh lệch 100% ?
Giá cổ phiếu hiện tại của SharpLink (SBET) và tình hình chênh lệch giá cũng tiết lộ kỳ vọng phức tạp của các nhà đầu tư về xu hướng tương lai của nó. Theo phân tích của nhà đầu tư công nghệ tiên tiến Trịnh Địch, chênh lệch giá của SBET hiện khoảng 100%.
Theo tài liệu nộp cho SEC, tổng số cổ phiếu đã được pha loãng hoàn toàn của công ty là 77.526.682 cổ phiếu. Tính theo giá cổ phiếu khoảng 10 đô la trong giao dịch sau giờ, tổng giá trị thị trường của công ty khoảng 800 triệu đô la. Số lượng cổ phiếu đăng ký lần này là 75.319.345 cổ phiếu (giả sử tất cả quyền mua cổ phần của cố vấn và ngân hàng đầu tư đã được chuyển đổi), cộng với vốn cổ phần ban đầu là 690.000 cổ phiếu, do đó, Trịnh Địch suy luận rằng, trước đây có giá trị 1 tỷ đô la của ATM (phát hành cổ phiếu theo giá thị trường) thực tế chỉ được thực hiện khoảng 1.517.337 cổ phiếu, cho thấy phần lớn hạn mức của ATM có thể vẫn chưa được sử dụng, và trong tương lai vẫn có rủi ro bị pha loãng.
Điều này cho thấy, tổng số vốn huy động PIPE lần này là 425 triệu USD, với việc Consensys giữ vai trò cố vấn chiến lược Ethereum cho công ty, và có thông tin cho rằng địa chỉ liên quan đến Consensys đã mua khoảng 300 triệu USD ETH, có lý do để tin rằng phần lớn hoặc thậm chí toàn bộ số vốn huy động đã được sử dụng để mua ETH. Do biến động giá ETH gần đây hạn chế, giá trị thị trường của lượng ETH hiện có của công ty nên duy trì ở mức khoảng 400 triệu USD.
Do đó, tổng hợp các yếu tố trên, Trịnh Địch suy đoán rằng mức giá premium của SBET trên thị trường hiện tại khoảng 100%.
Mức chênh lệch giá của SBET phần nào phản ánh sự công nhận của thị trường đối với giá trị tài sản của nó, đặc biệt là giá trị tiềm năng của dự trữ Ethereum. Tuy nhiên, mức chênh lệch quá cao cũng mang lại rủi ro cho thị trường, trong tương lai khi có thêm nhiều hạn mức ATM (phát hành cổ phiếu theo giá thị trường) được phát hành và tiềm năng pha loãng vốn cổ phần, sự biến động giá cổ phiếu có thể gia tăng.
Màn kịch lớn của SharpLink vẫn đang tiếp diễn. Nếu như phân tích của Trịnh Địch cho thấy còn không gian pha loãng vốn trong tương lai, thì có thể sẽ mang lại áp lực biến động trong ngắn hạn; trong khi nếu như Charles Allen nói, tin tức mua 1 tỷ USD ETH có thể được công bố trong thời gian tới, thì có thể lại thắp sáng tâm lý thị trường, đẩy giá cổ phiếu lên.
Sự chồng chéo giữa "không minh bạch" và "khả năng" khiến SharpLink vừa gây tranh cãi vừa đầy không gian tưởng tượng. Điểm cao trào thực sự có thể vẫn còn ở phía trước.