1. Đánh giá thị trường: Bitcoin đang củng cố ở mức cao và các tài sản chính thống đang cho thấy khả năng phục hồi
Trong tuần qua, thị trường tiền điện tử nói chung đã duy trì mô hình biến động ở mức độ cao. Bitcoin (BTC) đã nhanh chóng vượt qua 112.000 đô la vào đầu tháng 6, nhưng thiếu đà tăng trước khi rút lui xuống phạm vi từ 108.000 đô la đến 110.000 đô la. Tính đến ngày 10 tháng 6, BTC đang giao dịch ở mức khoảng 109.000 đô la, thu hẹp mức tăng hàng tuần xuống dưới 2%. Từ quan điểm kỹ thuật, 105.000 đô la đã trở thành một hỗ trợ tạm thời, trong khi 111.000 đô la trên vẫn là một ngưỡng kháng cự ngắn hạn quan trọng.
Ethereum (ETH) tương đối vững chắc, dao động trên 3.800 đô la. Điều đáng chú ý là các sản phẩm đầu tư liên quan đến Ethereum đã đạt được dòng vốn ròng trong tuần thứ bảy liên tiếp và tuần gần nhất đã thu hút 250 triệu đô la, cho thấy các tổ chức vẫn tin tưởng vào tiềm năng dài hạn của ETH. Các loại tiền tệ chính thống như Solana (SOL) và Chainlink (LINK) cũng ghi nhận mức tăng 1%-3%, trong khi một số token vốn hóa nhỏ như SUI và HYPE đang hoạt động, tăng hơn 7% hàng tuần.
Dữ liệu trên chuỗi tiếp tục xác nhận thị trường có xu hướng lý tính: Số dư BTC trên sàn giao dịch liên tục giảm, cho thấy nhà đầu tư chọn giữ tài sản trong trung và dài hạn; trong khi thị trường hợp đồng tương lai không thấy thanh lý quy mô lớn, cho thấy tỷ lệ đòn bẩy tổng thể vẫn ở trong khoảng lành mạnh. Nhìn chung, thị trường hiện tại mặc dù thiếu các yếu tố kích thích đột phá, nhưng nền tảng ổn định và cấu trúc tốt.
Hai, biến số vĩ mô tác động đến xu hướng, động thái của Cục Dự trữ Liên bang trở thành tâm điểm của thị trường
Trong tuần qua, chuyển động của thị trường tiền điện tử đã bị ảnh hưởng phần lớn bởi kỳ vọng vĩ mô. Tại Mỹ, các nhà đầu tư rất tập trung vào dữ liệu CPI và bảng lương phi nông nghiệp sắp tới cho tháng 5. Thị trường kỳ vọng CPI sẽ duy trì khoảng 3,3%, trong khi số lượng bảng lương phi nông nghiệp mới có thể chậm lại còn 130.000. Số liệu thấp hơn dự kiến sẽ củng cố hơn nữa đặt cược vào việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9, điều này tích cực đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin và Ethereum.
Đối với Fed, các tuyên bố công khai gần đây của Chủ tịch Jerome Powell tiếp tục thận trọng và không đưa ra tuyên bố rõ ràng về định hướng chính sách. Tuy nhiên, đánh giá theo giá của hợp đồng tương lai Lãi suất Quỹ Fed, xác suất ít nhất một lần cắt giảm lãi suất trong năm vẫn đang tăng. Trong bối cảnh này, tài sản tiền điện tử, như một công cụ để phòng ngừa lạm phát và khủng hoảng thanh khoản, một lần nữa trở thành "cánh gạt của kỳ vọng thanh khoản" trong mắt các tổ chức.
Đồng thời, kế hoạch IPO của nhà phát hành stablecoin Circle đã thu hút rất nhiều sự quan tâm từ thị trường. Công ty có kế hoạch niêm yết trên NYSE trong tuần này, huy động được gần 900 triệu USD với mức định giá mục tiêu khoảng 7,2 tỷ USD. Là nhà phát hành USDC, việc niêm yết Circle đánh dấu một giai đoạn mới trong việc tích hợp ngành công nghiệp tiền điện tử với thị trường vốn truyền thống. Đạo luật Minh bạch Stablecoin thanh toán, đang được Quốc hội Hoa Kỳ thúc đẩy, sẽ cung cấp một khuôn khổ pháp lý rõ ràng cho việc sử dụng stablecoin tuân thủ và hạ thấp hơn nữa ngưỡng gia nhập tổ chức.
Ba, xu hướng nới lỏng quốc tế xuất hiện, triển vọng kinh tế toàn cầu chịu áp lực
Trên mặt trận tài chính quốc tế, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã công bố cắt giảm 25 điểm cơ bản trong lãi suất chính vào tuần trước, lần cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023. Lạm phát giảm và tăng trưởng kinh tế chậm lại ở khu vực đồng euro đã trở thành lý do chính cho sự thay đổi chính sách tiền tệ. Nhiều người dự đoán rằng ECB sẽ tiếp tục giải phóng thanh khoản trong những tháng tới nếu nền kinh tế Khu vực đồng tiền chung châu Âu tiếp tục suy yếu, một xu hướng sẽ đưa ra tín hiệu nới lỏng nhẹ vào thị trường toàn cầu.
Trong khi đó, Ngân hàng Thế giới đã hạ dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu xuống 2,3% vào năm 2025 trong báo cáo mới nhất, cảnh báo rằng nền kinh tế toàn cầu có thể đang bước vào chu kỳ tăng trưởng yếu nhất kể từ những năm 1960. Trong số đó, Bắc Mỹ và châu Âu phải đối mặt với rủi ro cơ cấu cao hơn trong bối cảnh thâm hụt tài khóa ngày càng lớn, căng thẳng địa chính trị và xích mích thương mại gia tăng. Tại Anh, tỷ lệ thất nghiệp mới nhất đã tăng lên mức cao nhất trong một năm là 4,6%, phản ánh các nguyên tắc cơ bản mong manh của sự phục hồi kinh tế.
Đối với thị trường tiền điện tử, việc chuyển sang chính sách tiền tệ toàn cầu nới lỏng vốn là một dấu hiệu tích cực, đặc biệt là khi các tổ chức đang tìm kiếm tài sản phi truyền thống để tối ưu hóa việc phân bổ tài sản và sức hấp dẫn tương đối của tài sản tiền điện tử đang tăng lên. Tuy nhiên, trong môi trường vĩ mô không chắc chắn cao, thị trường vẫn có thể trải qua một giai đoạn biến động và biến động.
Cơ hội trong đợt điều chỉnh hợp lý
Theo quan sát của 4E, tổng thể thị trường tiền điện tử đang trở lại sự hợp lý sau khi đã quá nóng. Mặc dù thiếu các chất xúc tác mạnh trong ngắn hạn, nhưng dữ liệu trên chuỗi ổn định, vốn từ các tổ chức tiếp tục gia tăng, và con đường tuân thủ cho stablecoin dần trở nên rõ ràng, tất cả đều cung cấp hỗ trợ cho xu hướng thị trường trong trung và dài hạn.
Trong tuần tới, thị trường sẽ tập trung vào các nút chính như dữ liệu CPI và bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ, hiệu suất niêm yết của Circle và tiến bộ quy định, cũng như các hành động tiếp theo của chính sách tiền tệ châu Âu. Các nhà đầu tư nên duy trì vị trí trung lập, tập trung vào các tài sản chính như BTC và ETH, cẩn thận với các đợt thoái lui ngắn hạn và chờ xu hướng trung hạn trở nên rõ ràng trở lại.
Giới thiệu về 4E: Là đối tác chính thức của đội tuyển quốc gia Argentina, nền tảng 4E hỗ trợ giao dịch một cửa tiền điện tử, vàng, cổ phiếu Mỹ, chỉ số, ngoại hối và các tài sản khác. Gần đây, nó cũng đã tung ra chiến dịch nhận 88U cho người dùng mới để cung cấp cho các nhà đầu tư lợi ích giao dịch. Với sự trợ giúp của 4E, các nhà đầu tư có thể theo kịp động lực thị trường, linh hoạt điều chỉnh chiến lược của mình và nắm bắt mọi cơ hội tiềm năng.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
BTC dao động ở mức cao, thị trường điều chỉnh hợp lý, chính sách vĩ mô trở thành chỉ báo quan trọng.
1. Đánh giá thị trường: Bitcoin đang củng cố ở mức cao và các tài sản chính thống đang cho thấy khả năng phục hồi
Trong tuần qua, thị trường tiền điện tử nói chung đã duy trì mô hình biến động ở mức độ cao. Bitcoin (BTC) đã nhanh chóng vượt qua 112.000 đô la vào đầu tháng 6, nhưng thiếu đà tăng trước khi rút lui xuống phạm vi từ 108.000 đô la đến 110.000 đô la. Tính đến ngày 10 tháng 6, BTC đang giao dịch ở mức khoảng 109.000 đô la, thu hẹp mức tăng hàng tuần xuống dưới 2%. Từ quan điểm kỹ thuật, 105.000 đô la đã trở thành một hỗ trợ tạm thời, trong khi 111.000 đô la trên vẫn là một ngưỡng kháng cự ngắn hạn quan trọng.
Ethereum (ETH) tương đối vững chắc, dao động trên 3.800 đô la. Điều đáng chú ý là các sản phẩm đầu tư liên quan đến Ethereum đã đạt được dòng vốn ròng trong tuần thứ bảy liên tiếp và tuần gần nhất đã thu hút 250 triệu đô la, cho thấy các tổ chức vẫn tin tưởng vào tiềm năng dài hạn của ETH. Các loại tiền tệ chính thống như Solana (SOL) và Chainlink (LINK) cũng ghi nhận mức tăng 1%-3%, trong khi một số token vốn hóa nhỏ như SUI và HYPE đang hoạt động, tăng hơn 7% hàng tuần.
Dữ liệu trên chuỗi tiếp tục xác nhận thị trường có xu hướng lý tính: Số dư BTC trên sàn giao dịch liên tục giảm, cho thấy nhà đầu tư chọn giữ tài sản trong trung và dài hạn; trong khi thị trường hợp đồng tương lai không thấy thanh lý quy mô lớn, cho thấy tỷ lệ đòn bẩy tổng thể vẫn ở trong khoảng lành mạnh. Nhìn chung, thị trường hiện tại mặc dù thiếu các yếu tố kích thích đột phá, nhưng nền tảng ổn định và cấu trúc tốt.
Hai, biến số vĩ mô tác động đến xu hướng, động thái của Cục Dự trữ Liên bang trở thành tâm điểm của thị trường
Trong tuần qua, chuyển động của thị trường tiền điện tử đã bị ảnh hưởng phần lớn bởi kỳ vọng vĩ mô. Tại Mỹ, các nhà đầu tư rất tập trung vào dữ liệu CPI và bảng lương phi nông nghiệp sắp tới cho tháng 5. Thị trường kỳ vọng CPI sẽ duy trì khoảng 3,3%, trong khi số lượng bảng lương phi nông nghiệp mới có thể chậm lại còn 130.000. Số liệu thấp hơn dự kiến sẽ củng cố hơn nữa đặt cược vào việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9, điều này tích cực đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin và Ethereum.
Đối với Fed, các tuyên bố công khai gần đây của Chủ tịch Jerome Powell tiếp tục thận trọng và không đưa ra tuyên bố rõ ràng về định hướng chính sách. Tuy nhiên, đánh giá theo giá của hợp đồng tương lai Lãi suất Quỹ Fed, xác suất ít nhất một lần cắt giảm lãi suất trong năm vẫn đang tăng. Trong bối cảnh này, tài sản tiền điện tử, như một công cụ để phòng ngừa lạm phát và khủng hoảng thanh khoản, một lần nữa trở thành "cánh gạt của kỳ vọng thanh khoản" trong mắt các tổ chức.
Đồng thời, kế hoạch IPO của nhà phát hành stablecoin Circle đã thu hút rất nhiều sự quan tâm từ thị trường. Công ty có kế hoạch niêm yết trên NYSE trong tuần này, huy động được gần 900 triệu USD với mức định giá mục tiêu khoảng 7,2 tỷ USD. Là nhà phát hành USDC, việc niêm yết Circle đánh dấu một giai đoạn mới trong việc tích hợp ngành công nghiệp tiền điện tử với thị trường vốn truyền thống. Đạo luật Minh bạch Stablecoin thanh toán, đang được Quốc hội Hoa Kỳ thúc đẩy, sẽ cung cấp một khuôn khổ pháp lý rõ ràng cho việc sử dụng stablecoin tuân thủ và hạ thấp hơn nữa ngưỡng gia nhập tổ chức.
Ba, xu hướng nới lỏng quốc tế xuất hiện, triển vọng kinh tế toàn cầu chịu áp lực
Trên mặt trận tài chính quốc tế, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã công bố cắt giảm 25 điểm cơ bản trong lãi suất chính vào tuần trước, lần cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023. Lạm phát giảm và tăng trưởng kinh tế chậm lại ở khu vực đồng euro đã trở thành lý do chính cho sự thay đổi chính sách tiền tệ. Nhiều người dự đoán rằng ECB sẽ tiếp tục giải phóng thanh khoản trong những tháng tới nếu nền kinh tế Khu vực đồng tiền chung châu Âu tiếp tục suy yếu, một xu hướng sẽ đưa ra tín hiệu nới lỏng nhẹ vào thị trường toàn cầu.
Trong khi đó, Ngân hàng Thế giới đã hạ dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu xuống 2,3% vào năm 2025 trong báo cáo mới nhất, cảnh báo rằng nền kinh tế toàn cầu có thể đang bước vào chu kỳ tăng trưởng yếu nhất kể từ những năm 1960. Trong số đó, Bắc Mỹ và châu Âu phải đối mặt với rủi ro cơ cấu cao hơn trong bối cảnh thâm hụt tài khóa ngày càng lớn, căng thẳng địa chính trị và xích mích thương mại gia tăng. Tại Anh, tỷ lệ thất nghiệp mới nhất đã tăng lên mức cao nhất trong một năm là 4,6%, phản ánh các nguyên tắc cơ bản mong manh của sự phục hồi kinh tế.
Đối với thị trường tiền điện tử, việc chuyển sang chính sách tiền tệ toàn cầu nới lỏng vốn là một dấu hiệu tích cực, đặc biệt là khi các tổ chức đang tìm kiếm tài sản phi truyền thống để tối ưu hóa việc phân bổ tài sản và sức hấp dẫn tương đối của tài sản tiền điện tử đang tăng lên. Tuy nhiên, trong môi trường vĩ mô không chắc chắn cao, thị trường vẫn có thể trải qua một giai đoạn biến động và biến động.
Cơ hội trong đợt điều chỉnh hợp lý
Theo quan sát của 4E, tổng thể thị trường tiền điện tử đang trở lại sự hợp lý sau khi đã quá nóng. Mặc dù thiếu các chất xúc tác mạnh trong ngắn hạn, nhưng dữ liệu trên chuỗi ổn định, vốn từ các tổ chức tiếp tục gia tăng, và con đường tuân thủ cho stablecoin dần trở nên rõ ràng, tất cả đều cung cấp hỗ trợ cho xu hướng thị trường trong trung và dài hạn.
Trong tuần tới, thị trường sẽ tập trung vào các nút chính như dữ liệu CPI và bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ, hiệu suất niêm yết của Circle và tiến bộ quy định, cũng như các hành động tiếp theo của chính sách tiền tệ châu Âu. Các nhà đầu tư nên duy trì vị trí trung lập, tập trung vào các tài sản chính như BTC và ETH, cẩn thận với các đợt thoái lui ngắn hạn và chờ xu hướng trung hạn trở nên rõ ràng trở lại.
Giới thiệu về 4E: Là đối tác chính thức của đội tuyển quốc gia Argentina, nền tảng 4E hỗ trợ giao dịch một cửa tiền điện tử, vàng, cổ phiếu Mỹ, chỉ số, ngoại hối và các tài sản khác. Gần đây, nó cũng đã tung ra chiến dịch nhận 88U cho người dùng mới để cung cấp cho các nhà đầu tư lợi ích giao dịch. Với sự trợ giúp của 4E, các nhà đầu tư có thể theo kịp động lực thị trường, linh hoạt điều chỉnh chiến lược của mình và nắm bắt mọi cơ hội tiềm năng.