Ba ứng cử viên cho vị trí "Chủ tịch Ngân hàng bóng" đã xuất hiện: cựu thành viên Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang沃什, Giám đốc Ủy ban Kinh tế哈塞特 và thành viên hiện tại沃勒.
Tác giả: Long Nguyệt
Nguồn: Wall Street Journal
Trump đang chuẩn bị cho một kế hoạch sớm, "Chủ tịch Ngân hàng Lập pháp bóng tối" xuất hiện.
Theo Chase Trading Desk, báo cáo mới nhất từ Deutsche Bank cho thấy Tổng thống Mỹ Trump cho biết khi trả lời câu hỏi về chủ tịch tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang rằng tin tức liên quan có thể được "công bố sớm". Trong khi nhiệm kỳ chủ tịch của Powell không hết hạn cho đến tháng 5 năm 2026, ghế hội đồng quản trị được kéo dài đến năm 2028. Nhưng Trump có khả năng tận dụng vị trí trống của Thống đốc Fed Adriana Kugler vào tháng 1 năm 2026 để thăng tiến người kế nhiệm.
Deutsche Bank chỉ ra rằng Trump có thể ủng hộ khái niệm "Chủ tịch FED bóng" mà Bộ trưởng Tài chính Bessent ( Bessent) đã đưa ra ban đầu, tức là bổ nhiệm chủ tịch tiếp theo từ rất sớm. Chiến lược này phản ánh sự coi trọng của chính phủ đối với quyền lực trong chính sách tiền tệ.
Với Đạo luật Big Pretty của chính quyền Trump dự kiến sẽ được thông qua vào giữa tháng 7 và chính sách thương mại có thể trở nên rõ ràng hơn trong những tháng tới, trọng tâm sẽ chuyển sang chủ tịch Fed tiếp theo.
Ba ứng cử viên nổi bật có đặc điểm riêng, xu hướng chính sách là yếu tố quyết định
Báo cáo của Deutsche Bank đã tổng hợp ba ứng cử viên tiềm năng mà các phương tiện truyền thông Mỹ thường nhắc đến gần đây:
Kevin Walsh (Kevin Warsh): Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang từ năm 2006-2011 và hiện là thành viên tại Viện Hoover. Thị trường cá cược coi họ là người đi đầu nhưng trong lịch sử đã có lập trường diều hâu, đã chỉ trích QE của Fed và đặt câu hỏi về việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản và quy mô bảng cân đối kế toán của Fed vào tháng 9 năm ngoái.
Kevin Hassett (Kevin Hassett): Hiện là Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia của Trump, nhưng xu hướng chính sách tiền tệ của ông vẫn chưa rõ ràng.
Chris Waller (：Hiện nay là thành viên của Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, gần đây đã thể hiện quan điểm ôn hòa hơn, cho rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể bỏ qua lạm phát do thuế quan và giảm lãi suất.
Bộ trưởng Tài chính Mỹ, Besant, cũng bất ngờ bị cuốn vào "cuộc chiến". Deutsche Bank đã đề cập rằng họ đã nhiều lần nhận được câu hỏi từ các khách hàng tổ chức về khả năng Besant có thể tiếp quản Cục Dự trữ Liên bang.
Deutsche Bank tin tưởng vào khả năng chiến thắng của Waller
Báo cáo của Deutsche Bank chỉ ra rằng, Trump do kêu gọi "cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản để bơm nhiên liệu tên lửa vào nền kinh tế", chắc chắn sẽ nghiêng về các ứng cử viên bồ câu.
Theo phân tích của công cụ AI Deutsche Bank, Waller là quan chức thứ hai theo hướng ôn hòa kể từ năm 2024, chỉ sau Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago Goolsbee )Goolsbee(. Gần đây, Waller đã công khai kêu gọi "bỏ qua lạm phát do thuế quan để ưu tiên giảm lãi suất", nhắm thẳng vào yêu cầu của Trump.
Nhưng phân tích của ngân hàng này cho rằng, chỉ có xu hướng ôn hòa vẫn chưa đủ. Mặc dù các ứng cử viên mà chính phủ cân nhắc có thể đều hứa hẹn sẽ cắt giảm lãi suất, nhưng việc thực hiện chính sách nới lỏng mới là thách thức thực sự.
Báo cáo lưu ý rằng chủ tịch Fed mới sẽ cần thuyết phục các đồng nghiệp của mình đi theo một con đường chính sách khác. Chính sách của Fed đòi hỏi đa số phiếu bầu của FOMC, và Waller, với tư cách là thống đốc hiện tại, đã xây dựng một cơ sở liên minh bỏ phiếu, giúp một ứng cử viên bên ngoài dễ dàng thực hiện các thay đổi chính sách hơn.
Đồng thời, đối với các ứng viên đến từ bên ngoài Cục Dự trữ Liên bang, đặc biệt là nếu họ từng chỉ trích Cục Dự trữ Liên bang (như Walsh) hoặc ủng hộ các chính sách kinh tế có thể gây nghi ngờ về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (như Bessen hoặc Hassett), có thể gặp phải những trở ngại lớn hơn.
Nếu Bessenet được bổ nhiệm làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED), ông sẽ phải đối mặt với cáo buộc "trọng tài kiêm vận động viên" - vừa phải đánh giá hiệu quả của chính sách tài khóa mà mình thực hiện trong nhiệm kỳ, vừa phải phủ nhận sự can thiệp chính trị vào quyết định tiền tệ.
So với điều đó, Deutsche Bank cho rằng khả năng chiến thắng của giám đốc hiện tại Waller lớn hơn.
Chủ tịch mới sẽ đối mặt với thử thách về độc lập
Deutsche Bank cảnh báo, bất kể người được chọn cuối cùng là ai, thị trường có thể sẽ kiểm tra tính độc lập của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo và độ tin cậy của cam kết đạt được mục tiêu lạm phát. Nếu ứng cử viên đến từ bên trong chính phủ, thách thức này có thể trở nên nghiêm trọng hơn.
Trong bối cảnh hiện tại, thử thách này có thể trở nên nghiêm trọng hơn: Trump đe dọa sa thải Powell và trong bối cảnh kinh tế mạnh mẽ, thuế quan thúc đẩy lạm phát tăng cao, kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất mạnh mẽ, cung cấp "nhiên liệu phản lực" cho nền kinh tế Mỹ.
Hiện tại, sức bền của nền kinh tế Mỹ cộng với thuế quan đã làm tăng áp lực lạm phát, kỳ vọng lạm phát trên thị trường có thể sớm nóng lên, Chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang phải quyết định xem có nên duy trì uy tín chống lạm phát khó có được của Cục Dự trữ Liên bang hay không.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Điểm chú ý tiếp theo trên thị trường: "Chủ tịch liên bang bóng" là ai?
Tác giả: Long Nguyệt
Nguồn: Wall Street Journal
Trump đang chuẩn bị cho một kế hoạch sớm, "Chủ tịch Ngân hàng Lập pháp bóng tối" xuất hiện.
Theo Chase Trading Desk, báo cáo mới nhất từ Deutsche Bank cho thấy Tổng thống Mỹ Trump cho biết khi trả lời câu hỏi về chủ tịch tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang rằng tin tức liên quan có thể được "công bố sớm". Trong khi nhiệm kỳ chủ tịch của Powell không hết hạn cho đến tháng 5 năm 2026, ghế hội đồng quản trị được kéo dài đến năm 2028. Nhưng Trump có khả năng tận dụng vị trí trống của Thống đốc Fed Adriana Kugler vào tháng 1 năm 2026 để thăng tiến người kế nhiệm.
Deutsche Bank chỉ ra rằng Trump có thể ủng hộ khái niệm "Chủ tịch FED bóng" mà Bộ trưởng Tài chính Bessent ( Bessent) đã đưa ra ban đầu, tức là bổ nhiệm chủ tịch tiếp theo từ rất sớm. Chiến lược này phản ánh sự coi trọng của chính phủ đối với quyền lực trong chính sách tiền tệ.
Với Đạo luật Big Pretty của chính quyền Trump dự kiến sẽ được thông qua vào giữa tháng 7 và chính sách thương mại có thể trở nên rõ ràng hơn trong những tháng tới, trọng tâm sẽ chuyển sang chủ tịch Fed tiếp theo.
Ba ứng cử viên nổi bật có đặc điểm riêng, xu hướng chính sách là yếu tố quyết định
Báo cáo của Deutsche Bank đã tổng hợp ba ứng cử viên tiềm năng mà các phương tiện truyền thông Mỹ thường nhắc đến gần đây:
Kevin Walsh (Kevin Warsh): Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang từ năm 2006-2011 và hiện là thành viên tại Viện Hoover. Thị trường cá cược coi họ là người đi đầu nhưng trong lịch sử đã có lập trường diều hâu, đã chỉ trích QE của Fed và đặt câu hỏi về việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản và quy mô bảng cân đối kế toán của Fed vào tháng 9 năm ngoái.
Kevin Hassett (Kevin Hassett): Hiện là Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia của Trump, nhưng xu hướng chính sách tiền tệ của ông vẫn chưa rõ ràng.
Chris Waller (：Hiện nay là thành viên của Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, gần đây đã thể hiện quan điểm ôn hòa hơn, cho rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể bỏ qua lạm phát do thuế quan và giảm lãi suất.
Bộ trưởng Tài chính Mỹ, Besant, cũng bất ngờ bị cuốn vào "cuộc chiến". Deutsche Bank đã đề cập rằng họ đã nhiều lần nhận được câu hỏi từ các khách hàng tổ chức về khả năng Besant có thể tiếp quản Cục Dự trữ Liên bang.
Deutsche Bank tin tưởng vào khả năng chiến thắng của Waller
Báo cáo của Deutsche Bank chỉ ra rằng, Trump do kêu gọi "cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản để bơm nhiên liệu tên lửa vào nền kinh tế", chắc chắn sẽ nghiêng về các ứng cử viên bồ câu.
Theo phân tích của công cụ AI Deutsche Bank, Waller là quan chức thứ hai theo hướng ôn hòa kể từ năm 2024, chỉ sau Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago Goolsbee )Goolsbee(. Gần đây, Waller đã công khai kêu gọi "bỏ qua lạm phát do thuế quan để ưu tiên giảm lãi suất", nhắm thẳng vào yêu cầu của Trump.
Nhưng phân tích của ngân hàng này cho rằng, chỉ có xu hướng ôn hòa vẫn chưa đủ. Mặc dù các ứng cử viên mà chính phủ cân nhắc có thể đều hứa hẹn sẽ cắt giảm lãi suất, nhưng việc thực hiện chính sách nới lỏng mới là thách thức thực sự.
Báo cáo lưu ý rằng chủ tịch Fed mới sẽ cần thuyết phục các đồng nghiệp của mình đi theo một con đường chính sách khác. Chính sách của Fed đòi hỏi đa số phiếu bầu của FOMC, và Waller, với tư cách là thống đốc hiện tại, đã xây dựng một cơ sở liên minh bỏ phiếu, giúp một ứng cử viên bên ngoài dễ dàng thực hiện các thay đổi chính sách hơn.
Đồng thời, đối với các ứng viên đến từ bên ngoài Cục Dự trữ Liên bang, đặc biệt là nếu họ từng chỉ trích Cục Dự trữ Liên bang (như Walsh) hoặc ủng hộ các chính sách kinh tế có thể gây nghi ngờ về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (như Bessen hoặc Hassett), có thể gặp phải những trở ngại lớn hơn.
Nếu Bessenet được bổ nhiệm làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED), ông sẽ phải đối mặt với cáo buộc "trọng tài kiêm vận động viên" - vừa phải đánh giá hiệu quả của chính sách tài khóa mà mình thực hiện trong nhiệm kỳ, vừa phải phủ nhận sự can thiệp chính trị vào quyết định tiền tệ.
So với điều đó, Deutsche Bank cho rằng khả năng chiến thắng của giám đốc hiện tại Waller lớn hơn.
Chủ tịch mới sẽ đối mặt với thử thách về độc lập
Deutsche Bank cảnh báo, bất kể người được chọn cuối cùng là ai, thị trường có thể sẽ kiểm tra tính độc lập của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo và độ tin cậy của cam kết đạt được mục tiêu lạm phát. Nếu ứng cử viên đến từ bên trong chính phủ, thách thức này có thể trở nên nghiêm trọng hơn.
Trong bối cảnh hiện tại, thử thách này có thể trở nên nghiêm trọng hơn: Trump đe dọa sa thải Powell và trong bối cảnh kinh tế mạnh mẽ, thuế quan thúc đẩy lạm phát tăng cao, kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất mạnh mẽ, cung cấp "nhiên liệu phản lực" cho nền kinh tế Mỹ.
Hiện tại, sức bền của nền kinh tế Mỹ cộng với thuế quan đã làm tăng áp lực lạm phát, kỳ vọng lạm phát trên thị trường có thể sớm nóng lên, Chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang phải quyết định xem có nên duy trì uy tín chống lạm phát khó có được của Cục Dự trữ Liên bang hay không.