Với việc niêm yết của gã khổng lồ phát hành stablecoin Circle trên Sở giao dịch chứng khoán New York, "cơn sốt stablecoin" vẫn tiếp tục trong thế giới tài chính.
Ngày càng nhiều người bắt đầu quan tâm đến stablecoin, một số doanh nghiệp trong các ngành công nghiệp truyền thống vốn đã có mối liên hệ nhất định với stablecoin càng có nhiều cảm nghĩ.
Cuối tuần trước, người sáng lập và Giám đốc điều hành của nền tảng thanh toán xuyên biên giới Airwallex, Jack Zhang, đã chỉ trích stablecoin trên Twitter, cho rằng so với thanh toán truyền thống, stablecoin không có lợi thế gì.
Lời phát biểu này ngay lập tức gây ra nhiều cuộc thảo luận, hãy cùng xem chuyện gì đã xảy ra.
Lý thuyết vô dụng của stablecoin
Vào ngày 7 tháng 6, Jack Zhang đã đặt câu hỏi trong một bài Thread về khả năng của stablecoin trong việc giảm chi phí ngoại hối trong thanh toán xuyên biên giới, nói rằng: Đối với giao dịch từ đô la Mỹ (USD) sang euro (EUR), chi phí chuyển đổi của stablecoin cao hơn so với thị trường truyền thống.
Bởi vì thanh toán truyền thống có phí thấp đến dưới 0.01% trong giao dịch tiền tệ của các quốc gia G10 (như USD/EUR) và có thể xử lý theo thời gian thực.
So với chi phí và hiệu quả thì ánh sáng không đủ, Jack Zhang tiếp tục phê phán: trong 15 năm qua, mình không thấy tiền điện tử bao gồm cả stablecoin có giá trị thực tế nào, hoàn toàn không thể so sánh với công cụ hữu ích hàng ngày như AI. Về trường hợp sử dụng stablecoin ở Mỹ Latinh, anh ấy cảm thấy đó chỉ là một hình thức "chênh lệch quy định".
Tự xưng không thua kém stablecoin, Air Cloud Exchange có nguồn gốc gì?
Nếu bạn hiểu về Air Cloud Exchange, có lẽ bạn sẽ không ngạc nhiên với phát ngôn của Jack Zhang.
Airwallex là một nền tảng thanh toán xuyên biên giới được thành lập vào năm 2015, có trụ sở tại Singapore. Chuyên giúp các doanh nghiệp thực hiện thanh toán xuyên biên giới với chi phí thấp và hiệu quả cao.
Nhà sáng lập và Giám đốc điều hành Jack Zhang sinh ra ở Trung Quốc, trong thời kỳ thiếu niên đã chuyển đến Melbourne, Úc. Cảm hứng để thành lập Airwallex đến từ việc anh bị mất tiền do phí ngoại hối cao khi mở một quán cà phê, vì vậy anh quyết định tự tạo ra một nền tảng thanh toán xuyên biên giới.
Ưu điểm của Cloud Exchange có thể được tóm gọn bằng "Tuân thủ + Vốn".
Tại các thị trường chính toàn cầu như Trung Quốc, Mỹ, Châu Âu và Mỹ Latinh đều có giấy phép tuân thủ. Đồng thời, AirCloud sẽ sử dụng một hệ thống quản lý quỹ tập trung, hay còn gọi là "quỹ tiền tệ", để tối ưu hóa dòng tiền.
Cụ thể, Aircloud Transfer quản lý tập trung tất cả các khoản tiền của người dùng, và khi xảy ra chuyển tiền xuyên biên giới, nó không thanh toán ngoại hối trực tiếp thông qua ngân hàng mà thông qua nguồn vốn riêng của Aircloud Exchange. Trong toàn bộ chuỗi, Aircloud Exchange đóng vai trò trung gian, "gộp" tiền của khách hàng lại với nhau, dựa vào hiệu ứng quy mô và tối ưu hóa nội bộ để giảm phí, đồng thời tạo ra lợi thế thanh toán xuyên biên giới chi phí thấp và hiệu quả cao.
Vào tháng 5 năm 2025, Skyhub đã hoàn thành vòng gọi vốn trị giá 300 triệu USD với mức định giá 6,2 tỷ USD, huy động được hơn 1,2 tỷ USD từ nhiều quỹ hưu trí và với Visa Ventures với tư cách là nhà đầu tư chiến lược. Theo thông tin công khai, doanh thu hàng năm của Aircloud Exchange vào tháng 3/2025 đạt 720 triệu USD. Mô hình tổng hợp đã thực sự giúp nó có được chỗ đứng trên thị trường thanh toán xuyên biên giới, thu hút thành công một số lượng lớn nhu cầu thanh toán của khách hàng. Hơn 130 tỷ đô la giao dịch được xử lý hàng năm trên toàn thế giới.
Là một người được hưởng lợi từ các khoản thanh toán truyền thống, không thể tránh khỏi việc có cảm giác rằng "quân đội chính quy không thể coi thường con đường hoang dã" đối với tác động của stablecoin đối với các khoản thanh toán truyền thống.
Người đam mê tiền mã hóa nói gì?
Jack Zhang có thái độ phủ định rõ ràng đối với stablecoin, lời lẽ cũng có phần không nương tay. Phát ngôn như vậy đã gây ra sự không hài lòng trong cộng đồng, khiến nhiều người trong giới tiền điện tử phản ứng mạnh.
Huma Finance Đồng Sáng Lập Richard Liu: Bạn không nhận ra vấn đề cốt lõi của hệ thống thanh toán.
Đừng tự lừa dối bản thân rằng các bạn (Không trung Vân Hội) đã giảm chi phí ngoại hối đến mức tối thiểu. Khách hàng của bạn vẫn đang trả tiền cho các khoản phí và giới hạn cao, vấn đề cốt lõi nằm ở chỗ các bạn vẫn dựa vào hệ thống ngân hàng cũ kỹ và đầy tính chiếm hữu.
Danny @agintender: Tại sao không ăn cháo thịt?
Lý do bạn cho rằng chi phí chuyển đổi stablecoin cao hơn so với tiền pháp định truyền thống chỉ vì bạn chỉ thấy sự thuận tiện trong việc chuyển tiền và không có hạn chế ở những khu vực đó. Đối với những người ở các quốc gia có quy định quản lý ngoại hối nghiêm ngặt, stablecoin thường là lựa chọn khả thi duy nhất.
Tôi nghĩ rằng nhóm khách hàng mà chúng tôi phục vụ hoàn toàn khác nhau - khách hàng của bạn không cảm nhận được nỗi đau này, có thể còn ghét cách của chúng tôi; trong khi khách hàng của tôi không thể chịu đựng được loại "sang trọng" đó, không còn lựa chọn nào khác ngoài việc phụ thuộc vào stablecoin.
heliuslabs CEO mert：Bạn cũng khá tệ
Hiệu suất lưu chuyển vốn của nền tảng các bạn cũng khá kém, vì vậy tôi thích tiền điện tử hơn.
Mask Network CEO @suji_yan：hề hề......
Công ty các bạn thử chuyển khoản 10 triệu đô la trong vòng mười giây xem sao nhé :）?
Wublockchain Tổng biên tập Colin Wu: Stablecoin tiện lợi hơn, rào cản của những người đã hưởng lợi sẽ sớm bị xóa bỏ.
Người dùng Twitter Earning Artist: Jack đang nói về vấn đề này từ góc độ "tuân thủ" của chính mình, nơi mà anh ấy cảm thấy mạnh mẽ nhất.
Người dùng Twitter, Crypto Vệ Đà @thecryptoskanda: Cái mông quyết định cái đầu.
Simon Taylor: Sự hấp dẫn của stablecoin nằm ở tốc độ và tính minh bạch, việc Jack chỉ nói đến phí thì quá hẹp hòi.
Hệ thống trao đổi trên không có thực sự rẻ và hiệu quả hơn không?
Jack Zhang bắt đầu bằng cách sử dụng so sánh chi phí để chứng minh rằng stablecoin không có lợi thế. Tuy nhiên, kịch bản mà ông đề cập chỉ giới hạn ở "thanh toán xuyên biên giới B2B ở các nước G10". Trong phân khúc thanh toán rộng lớn hơn trên thế giới, Aircloud Exchange không thể thu thập mọi thứ. Tuy nhiên, đối với người dùng cá nhân hoặc nhiều đối tượng hơn ở các khu vực kém phát triển, họ chỉ đơn giản là không thể tận hưởng cái gọi là dịch vụ nhanh và rẻ của Aircloud Exchange.
Người dùng Twitter @rachzoooo đề cập: Mô hình vận hành quỹ của Air Cloud Exchange tương tự như Wise, thông qua việc thành lập các thực thể và tài khoản địa phương ở nhiều nơi, sử dụng các kênh thanh toán địa phương để xử lý giao dịch, giúp cho tiền không thực sự "vượt biên". Điều này cho phép Air Cloud Exchange cung cấp dịch vụ chuyển tiền nhanh hơn và rẻ hơn so với SWIFT đắt đỏ và chậm chạp.
Trong một báo cáo của a16z "Cách mà stablecoin sẽ ăn thị trường thanh toán, và điều gì sẽ xảy ra tiếp theo", chỉ ra rằng stablecoin thực sự hiệu quả hơn so với các phương thức địa phương như ACH, đồng thời cung cấp thanh toán toàn cầu gần như ngay lập tức, khả năng sẵn có 24/7 và chi phí cực thấp.
Tóm tắt
Stablecoin thực sự có tác dụng hay không, từ những góc nhìn khác nhau sẽ có những quan điểm hoàn toàn khác nhau.
Tại các khu vực phát triển, hệ thống thanh toán đã đủ hoàn thiện, do đó không có nhiều không gian cho stablecoin phát huy tác dụng. Tuy nhiên, người dùng chính của dịch vụ stablecoin hiện tại không phải là các quốc gia phát triển chủ đạo, mà nhu cầu về stablecoin đang tiếp tục tăng trưởng ở các khu vực Mỹ Latinh và châu Phi.
Dựa vào hệ thống thanh toán truyền thống để ăn ngon mặc đẹp, đứng trong vòng an toàn của mình mà nói chuyện lớn lao, không muốn đối diện với nhu cầu thực sự của stablecoin ở thị trường mới nổi. Hành động của Jack Zhang, người đang hưởng lợi, tấn công ra ngoài từ hệ thống tài chính thanh toán đã trưởng thành, cũng bị nhiều người đánh giá là "cái đít quyết định cái đầu".
Nhìn ra bên ngoài, cuộc tranh luận này cũng là một mô hình thu nhỏ của cuộc đối đầu giữa tài chính truyền thống và tiền điện tử: Jack đứng về phía truyền thống và cộng đồng tiền điện tử đang đặt cược vào tương lai, và dường như không có điều gì đúng tuyệt đối và ai sai từ các quan điểm khác nhau. Đạo luật GENIUS đã trao cho stablecoin trạng thái M1 và các fomos liên tiếp sau khi Circle niêm yết cũng cho thấy thị trường có đủ niềm tin vào stablecoin. Khi stablecoin tiếp tục mở rộng, nhiều xích mích và tích hợp hơn giữa tiền điện tử và các khoản thanh toán tài chính truyền thống vẫn đang diễn ra.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Thanh toán truyền thống va chạm với mã hóa, "lý thuyết vô dụng của Stablecoin" gây tranh cãi
Được viết bởi: TechFlow
Với việc niêm yết của gã khổng lồ phát hành stablecoin Circle trên Sở giao dịch chứng khoán New York, "cơn sốt stablecoin" vẫn tiếp tục trong thế giới tài chính.
Ngày càng nhiều người bắt đầu quan tâm đến stablecoin, một số doanh nghiệp trong các ngành công nghiệp truyền thống vốn đã có mối liên hệ nhất định với stablecoin càng có nhiều cảm nghĩ.
Cuối tuần trước, người sáng lập và Giám đốc điều hành của nền tảng thanh toán xuyên biên giới Airwallex, Jack Zhang, đã chỉ trích stablecoin trên Twitter, cho rằng so với thanh toán truyền thống, stablecoin không có lợi thế gì.
Lời phát biểu này ngay lập tức gây ra nhiều cuộc thảo luận, hãy cùng xem chuyện gì đã xảy ra.
Lý thuyết vô dụng của stablecoin
Vào ngày 7 tháng 6, Jack Zhang đã đặt câu hỏi trong một bài Thread về khả năng của stablecoin trong việc giảm chi phí ngoại hối trong thanh toán xuyên biên giới, nói rằng: Đối với giao dịch từ đô la Mỹ (USD) sang euro (EUR), chi phí chuyển đổi của stablecoin cao hơn so với thị trường truyền thống.
Bởi vì thanh toán truyền thống có phí thấp đến dưới 0.01% trong giao dịch tiền tệ của các quốc gia G10 (như USD/EUR) và có thể xử lý theo thời gian thực.
So với chi phí và hiệu quả thì ánh sáng không đủ, Jack Zhang tiếp tục phê phán: trong 15 năm qua, mình không thấy tiền điện tử bao gồm cả stablecoin có giá trị thực tế nào, hoàn toàn không thể so sánh với công cụ hữu ích hàng ngày như AI. Về trường hợp sử dụng stablecoin ở Mỹ Latinh, anh ấy cảm thấy đó chỉ là một hình thức "chênh lệch quy định".
Tự xưng không thua kém stablecoin, Air Cloud Exchange có nguồn gốc gì?
Nếu bạn hiểu về Air Cloud Exchange, có lẽ bạn sẽ không ngạc nhiên với phát ngôn của Jack Zhang.
Airwallex là một nền tảng thanh toán xuyên biên giới được thành lập vào năm 2015, có trụ sở tại Singapore. Chuyên giúp các doanh nghiệp thực hiện thanh toán xuyên biên giới với chi phí thấp và hiệu quả cao.
Nhà sáng lập và Giám đốc điều hành Jack Zhang sinh ra ở Trung Quốc, trong thời kỳ thiếu niên đã chuyển đến Melbourne, Úc. Cảm hứng để thành lập Airwallex đến từ việc anh bị mất tiền do phí ngoại hối cao khi mở một quán cà phê, vì vậy anh quyết định tự tạo ra một nền tảng thanh toán xuyên biên giới.
Ưu điểm của Cloud Exchange có thể được tóm gọn bằng "Tuân thủ + Vốn".
Tại các thị trường chính toàn cầu như Trung Quốc, Mỹ, Châu Âu và Mỹ Latinh đều có giấy phép tuân thủ. Đồng thời, AirCloud sẽ sử dụng một hệ thống quản lý quỹ tập trung, hay còn gọi là "quỹ tiền tệ", để tối ưu hóa dòng tiền.
Cụ thể, Aircloud Transfer quản lý tập trung tất cả các khoản tiền của người dùng, và khi xảy ra chuyển tiền xuyên biên giới, nó không thanh toán ngoại hối trực tiếp thông qua ngân hàng mà thông qua nguồn vốn riêng của Aircloud Exchange. Trong toàn bộ chuỗi, Aircloud Exchange đóng vai trò trung gian, "gộp" tiền của khách hàng lại với nhau, dựa vào hiệu ứng quy mô và tối ưu hóa nội bộ để giảm phí, đồng thời tạo ra lợi thế thanh toán xuyên biên giới chi phí thấp và hiệu quả cao.
Vào tháng 5 năm 2025, Skyhub đã hoàn thành vòng gọi vốn trị giá 300 triệu USD với mức định giá 6,2 tỷ USD, huy động được hơn 1,2 tỷ USD từ nhiều quỹ hưu trí và với Visa Ventures với tư cách là nhà đầu tư chiến lược. Theo thông tin công khai, doanh thu hàng năm của Aircloud Exchange vào tháng 3/2025 đạt 720 triệu USD. Mô hình tổng hợp đã thực sự giúp nó có được chỗ đứng trên thị trường thanh toán xuyên biên giới, thu hút thành công một số lượng lớn nhu cầu thanh toán của khách hàng. Hơn 130 tỷ đô la giao dịch được xử lý hàng năm trên toàn thế giới.
Là một người được hưởng lợi từ các khoản thanh toán truyền thống, không thể tránh khỏi việc có cảm giác rằng "quân đội chính quy không thể coi thường con đường hoang dã" đối với tác động của stablecoin đối với các khoản thanh toán truyền thống.
Người đam mê tiền mã hóa nói gì?
Jack Zhang có thái độ phủ định rõ ràng đối với stablecoin, lời lẽ cũng có phần không nương tay. Phát ngôn như vậy đã gây ra sự không hài lòng trong cộng đồng, khiến nhiều người trong giới tiền điện tử phản ứng mạnh.
Huma Finance Đồng Sáng Lập Richard Liu: Bạn không nhận ra vấn đề cốt lõi của hệ thống thanh toán.
Đừng tự lừa dối bản thân rằng các bạn (Không trung Vân Hội) đã giảm chi phí ngoại hối đến mức tối thiểu. Khách hàng của bạn vẫn đang trả tiền cho các khoản phí và giới hạn cao, vấn đề cốt lõi nằm ở chỗ các bạn vẫn dựa vào hệ thống ngân hàng cũ kỹ và đầy tính chiếm hữu.
Danny @agintender: Tại sao không ăn cháo thịt?
Lý do bạn cho rằng chi phí chuyển đổi stablecoin cao hơn so với tiền pháp định truyền thống chỉ vì bạn chỉ thấy sự thuận tiện trong việc chuyển tiền và không có hạn chế ở những khu vực đó. Đối với những người ở các quốc gia có quy định quản lý ngoại hối nghiêm ngặt, stablecoin thường là lựa chọn khả thi duy nhất.
Tôi nghĩ rằng nhóm khách hàng mà chúng tôi phục vụ hoàn toàn khác nhau - khách hàng của bạn không cảm nhận được nỗi đau này, có thể còn ghét cách của chúng tôi; trong khi khách hàng của tôi không thể chịu đựng được loại "sang trọng" đó, không còn lựa chọn nào khác ngoài việc phụ thuộc vào stablecoin.
heliuslabs CEO mert：Bạn cũng khá tệ
Hiệu suất lưu chuyển vốn của nền tảng các bạn cũng khá kém, vì vậy tôi thích tiền điện tử hơn.
Mask Network CEO @suji_yan：hề hề......
Công ty các bạn thử chuyển khoản 10 triệu đô la trong vòng mười giây xem sao nhé :）?
Wublockchain Tổng biên tập Colin Wu: Stablecoin tiện lợi hơn, rào cản của những người đã hưởng lợi sẽ sớm bị xóa bỏ.
Người dùng Twitter Earning Artist: Jack đang nói về vấn đề này từ góc độ "tuân thủ" của chính mình, nơi mà anh ấy cảm thấy mạnh mẽ nhất.
Người dùng Twitter, Crypto Vệ Đà @thecryptoskanda: Cái mông quyết định cái đầu.
Simon Taylor: Sự hấp dẫn của stablecoin nằm ở tốc độ và tính minh bạch, việc Jack chỉ nói đến phí thì quá hẹp hòi.
Hệ thống trao đổi trên không có thực sự rẻ và hiệu quả hơn không?
Jack Zhang bắt đầu bằng cách sử dụng so sánh chi phí để chứng minh rằng stablecoin không có lợi thế. Tuy nhiên, kịch bản mà ông đề cập chỉ giới hạn ở "thanh toán xuyên biên giới B2B ở các nước G10". Trong phân khúc thanh toán rộng lớn hơn trên thế giới, Aircloud Exchange không thể thu thập mọi thứ. Tuy nhiên, đối với người dùng cá nhân hoặc nhiều đối tượng hơn ở các khu vực kém phát triển, họ chỉ đơn giản là không thể tận hưởng cái gọi là dịch vụ nhanh và rẻ của Aircloud Exchange.
Người dùng Twitter @rachzoooo đề cập: Mô hình vận hành quỹ của Air Cloud Exchange tương tự như Wise, thông qua việc thành lập các thực thể và tài khoản địa phương ở nhiều nơi, sử dụng các kênh thanh toán địa phương để xử lý giao dịch, giúp cho tiền không thực sự "vượt biên". Điều này cho phép Air Cloud Exchange cung cấp dịch vụ chuyển tiền nhanh hơn và rẻ hơn so với SWIFT đắt đỏ và chậm chạp.
Trong một báo cáo của a16z "Cách mà stablecoin sẽ ăn thị trường thanh toán, và điều gì sẽ xảy ra tiếp theo", chỉ ra rằng stablecoin thực sự hiệu quả hơn so với các phương thức địa phương như ACH, đồng thời cung cấp thanh toán toàn cầu gần như ngay lập tức, khả năng sẵn có 24/7 và chi phí cực thấp.
Tóm tắt
Stablecoin thực sự có tác dụng hay không, từ những góc nhìn khác nhau sẽ có những quan điểm hoàn toàn khác nhau.
Tại các khu vực phát triển, hệ thống thanh toán đã đủ hoàn thiện, do đó không có nhiều không gian cho stablecoin phát huy tác dụng. Tuy nhiên, người dùng chính của dịch vụ stablecoin hiện tại không phải là các quốc gia phát triển chủ đạo, mà nhu cầu về stablecoin đang tiếp tục tăng trưởng ở các khu vực Mỹ Latinh và châu Phi.
Dựa vào hệ thống thanh toán truyền thống để ăn ngon mặc đẹp, đứng trong vòng an toàn của mình mà nói chuyện lớn lao, không muốn đối diện với nhu cầu thực sự của stablecoin ở thị trường mới nổi. Hành động của Jack Zhang, người đang hưởng lợi, tấn công ra ngoài từ hệ thống tài chính thanh toán đã trưởng thành, cũng bị nhiều người đánh giá là "cái đít quyết định cái đầu".
Nhìn ra bên ngoài, cuộc tranh luận này cũng là một mô hình thu nhỏ của cuộc đối đầu giữa tài chính truyền thống và tiền điện tử: Jack đứng về phía truyền thống và cộng đồng tiền điện tử đang đặt cược vào tương lai, và dường như không có điều gì đúng tuyệt đối và ai sai từ các quan điểm khác nhau. Đạo luật GENIUS đã trao cho stablecoin trạng thái M1 và các fomos liên tiếp sau khi Circle niêm yết cũng cho thấy thị trường có đủ niềm tin vào stablecoin. Khi stablecoin tiếp tục mở rộng, nhiều xích mích và tích hợp hơn giữa tiền điện tử và các khoản thanh toán tài chính truyền thống vẫn đang diễn ra.